资产处置交易 - 公司于2025年4月28日在江西产权交易所公开挂牌转让万年水泥厂老厂的废旧设备和建筑物等固定资产 [1] - 交易于2025年6月19日完成 受让方为浙江联华合邦资源有限公司 转让价款为1.51亿元 [1] - 北方亚事资产评估有限责任公司进行评估 评估基准日为2024年8月31日 含税价1.02亿元 [1] 财务影响 - 此次资产处置有望提升公司资产运营效率 对公司经营成果产生积极影响 [1] - 最终影响金额以会计师事务所审计确认的结果为准 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入22.11亿元，同比下降14.56% [1] - 净利润4077.08万元，同比增长2601.49% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为22.11亿元，同比下降14.56%[18] - 营业收入同比下降14.56%至22.11亿元，主要因水泥销量大幅下降[40] - 归属于上市公司股东的净利润为4077.08万元，同比大幅增长2601.49%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为76.91万元，同比增长103.22%[18] - 基本每股收益为0.0525元/股，同比增长2663.16%[18] - 营业利润同比增长227.5%至1.09亿元，盈利能力显著改善[149] - 利润总额增长202.2%至1.18亿元，整体盈利表现强劲复苏[149] - 公司净利润由亏损转为盈利，达到6279.08万元，而去年同期为亏损502.19万元[150] - 归属于母公司股东的净利润为4077.08万元，较去年同期的150.92万元大幅增长2601%[150] - 报告期扣除非经常性损益后净利润为76.91万元，上年同期为-2,385.91万元，增长103.22%[136] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降17.61%至18.38亿元，因销量下降及单位成本降低[40] - 营业成本同比下降17.6%至18.38亿元，成本降幅大于收入降幅[149] - 研发费用减少40.0%至0.22亿元，技术投入力度明显减弱[149] - 研发费用为485.85万元，同比下降34.2%，去年同期为738.99万元[152] - 利息费用为2885.22万元，同比下降16.9%，去年同期为3471.21万元[152] - 所得税费用为5517.48万元，同比增长25.2%，去年同期为4407.14万元[150] 各业务线表现 - 水泥业务收入68.44亿元，同比下降6.62%，毛利率提升6.75个百分点至20.83%[42][44] - 混凝土业务收入同比下降31.34%至5.02亿元，毛利率下降3.17个百分点至9.30%[42][44] - 骨料业务收入同比下降21.40%至1.20亿元，毛利率下降6.89个百分点至13.98%[42][44] - 贸易业务收入同比大幅增长116.72%至2583万元[42] - 公司拥有11条熟料生产线、62条商砼生产线及32台水泥磨机[26] - 公司熟料产能1375万吨/年、水泥产能2600万吨/年、商品混凝土产能2425万方/年、骨料产能1500万吨/年[34] - 四家水泥生产企业获中热水泥生产许可[34] 各地区表现 - 江西省收入占比87.90%达19.44亿元，同比下降17.36%[43] - 浙江省收入同比增长44.90%至1.27亿元，占比提升至5.73%[43] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.03亿元，同比增长1290.98%[18] - 经营活动现金流量净额同比激增1290.98%至2.03亿元[40] - 投资活动现金流量净额转正为2.45亿元，同比改善122.09%[40] - 经营活动现金流量净额改善至3.96亿元，去年同期为-0.70亿元[157] - 投资活动现金流入大幅增至5.21亿元，同比增幅达640%[155] - 投资活动现金流出同比减少76.6%至2.76亿元[155] - 筹资活动现金流入增长243%至11.41亿元[155] - 销售商品、提供劳务收到的现金为26.05亿元，同比下降8.9%，去年同期为28.58亿元[154] - 销售商品提供劳务收到现金同比减少8.4%至3.99亿元[157] - 吸收投资收到现金6.00亿元[155][158] - 母公司投资支付现金同比激增1031%至2.40亿元[158] - 母公司取得借款现金流入1.80亿元[158] - 期末现金及现金等价物余额达29.59亿元，较期初增长10.4%[155] 资产和负债结构 - 总资产为157.58亿元，较上年度末下降4.68%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为67.11亿元，较上年度末下降2.65%[18] - 货币资金为46.46亿元人民币，占总资产比例29.48%[49] - 应收账款为14.25亿元人民币，占总资产比例9.04%，较前期下降0.96个百分点[49] - 固定资产为63.11亿元人民币，占总资产比例40.05%[49] - 短期借款为6.91亿元人民币，占总资产比例4.39%[49] - 长期借款为2.42亿元人民币，占总资产比例1.53%，较前期上升1.14个百分点[49] - 公司合并总负债下降9.4%至56.82亿元，非流动负债大幅减少33.0%至17.58亿元[142] - 一年内到期非流动负债激增659.8%至11.10亿元，反映短期偿债压力显著增加[142] - 应付债券规模减少61.8%至6.00亿元，显示公司主动调整债务结构[142] - 货币资金增长18.1%至25.54亿元，增强公司流动性缓冲能力[144] - 母公司长期股权投资增长2.0%至20.71亿元，维持对外投资稳定性[145] - 报告期末资产负债率为36.06%，较上年末的37.95%下降1.89个百分点[136] - 报告期末流动比率为1.7587，较上年末的2.0164下降12.78%[136] - 报告期末速动比率为1.6160，较上年末的1.8220下降11.31%[136] - 报告期利息保障倍数为3.5151，较上年同期的1.6721增长110.22%[136] - 报告期末货币资金为46.46亿元，期初为46.59亿元[140] - 报告期末应收账款为14.25亿元，期初为16.54亿元[140] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益项目中非流动性资产处置损益为4513.65万元[22] - 计入当期损益的政府补助为2191.58万元[22] - 其他权益工具投资期末公允价值为3.56亿元人民币，期内公允价值减少4726.13万元[51] - 其他非流动金融资产期末公允价值为4216.59万元，期内公允价值减少1507.07万元[51] - 证券投资天山股份期末账面价值为2.23亿元人民币，期内公允价值减少4905.37万元[54] - 其他权益工具投资公允价值变动导致其他综合收益损失3590.45万元，较去年同期的4550.19万元有所收窄[150] 融资和担保活动 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 报告期内公司对子公司审批担保额度合计为24,400万元[99] - 报告期内公司对子公司实际担保发生额合计为14,026.03万元[99] - 报告期末公司对子公司已审批担保额度保持24,400万元[99] - 报告期末公司对子公司实际担保余额为14,026.03万元[99] - 对江西赣州万年青新型材料有限公司单笔最大担保额度达5,000万元[98] - 对江西于都南方万年青水泥有限公司累计担保额度达26,000万元[99] - 子公司鹰潭市信江混凝土有限公司获得两笔各3,000万元担保[99] - 实际担保金额占审批额度比例最高达100%（5,000万元/5,000万元）[98] - 担保期限以1年期为主，仅见1笔6个月期和1笔4年期担保[98][99] - 所有担保均标明非关联方担保[98][99] - 江西乐平万年青水泥有限公司担保金额为1500万元人民币[100] - 瑞昌市民杰混凝土有限公司担保金额从2000万元增至3200万元，增幅60%[100] - 赣州于都万年青商砼有限公司担保金额从1000万元增至2000万元，增幅100%[100] - 崇义祥和万年青商砼有限公司担保金额从999万元增至1000万元，增幅0.1%[100] - 崇义祥和万年青商砼另一笔担保金额从570万元增至950万元，增幅66.7%[100] - 江西兴国万年青商砼有限公司多笔担保金额保持稳定，分别为499万元、1000万元、1000万元和600万元[100] - 赣州永固高新材料有限公司担保金额为1000万元人民币[100] - 所有担保类型均为连带责任担保，期限均为1年[100] - 担保总额涉及多家子公司，累计金额超过1.27亿元人民币[100] - 报告期内公司对子公司担保额度合计为79,179万元[102] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为55,221万元[102] - 报告期内公司担保总额为103,579万元[102] - 报告期末实际担保余额合计为69,247.03万元[102] - 实际担保总额占公司净资产比例为10.32%[102] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为31,459.7万元[102] - 赣州开元万年青商砼有限公司2025年担保额度为9,000万元[101] - 赣州开元万年青商砼有限公司2024年实际担保余额为3,303万元[101] - 江西德安万年青环保有限公司2025年担保额度为1,980万元[102] - 江西德安万年青环保有限公司2023年实际担保余额为1,980万元[102] - 公司公开发行公司债券600万张，每张面值100元，总发行金额6亿元[111][112] - 公司债券"25江泥01"于2025年7月1日上市，代码524330[111][112] - 公司发行债券"25江泥01"余额60,000万元，利率2%，2030年6月19日到期[123] - 可转换公司债券"万青转债"发行总额10.00亿元，2020年7月2日上市交易[126] - 可转换公司债券期末持有人数为3,247人[127] - 前十名转债持有人合计持有约5,118,593张，占总发行量的51.19%[127][128] - 最大持有人江西水泥有限责任公司持有2,264,000张，占比22.65%[127] - 第二大持有人新华人寿保险股份有限公司持有1,550,727张，占比15.51%[127] - 报告期转债总额由999,552,100元减少2,000元至999,550,100元，因转股[130] - 累计转股金额为449,900元，转股数为33,737股，转股比例极低仅0.00%[131] - 尚未转股金额为999,550,100元，占发行总金额的99.96%[131] - 转股价格经历四次调整，从初始14.16元/股降至最新8.53元/股[133] - 2024年4月22日转股价格向下修正至8.76元/股[133] - 公司可转换债券无担保人[127] - 转股价格于2024年4月22日向下修正为8.76元/股[134] - 因2023年度权益分派，转股价格于2024年5月30日调整为8.67元/股[134] - 因2024年度权益分派，转股价格于2025年7月10日调整为8.53元/股[134] - 募集资金总额60亿元人民币，累计使用57亿元，使用比例95%[56] 股权和股东结构 - 公司完成股份回购累计回购股份38,467,823股，累计回购金额199,306,796.35元[110] - 报告期内因可转债转股新增股本230股，总股本增至797,407,415股[109][110] - 公司第一大股东江西水泥有限责任公司持股354,385,404股，持股比例44.44%[114] - 第二大股东中建材投资有限公司持股39,000,000股，持股比例4.89%[114] - 中信证券股份有限公司持股4,791,604股，报告期内增持362,511股[114] - 香港中央结算有限公司持股3,264,943股，报告期内减持4,922,083股[114] - 报告期末普通股股东总数41,452户[114] - 公司回购计划资金总额不低于1亿元且不超过2亿元[110] - 公司回购专用证券账户持有股份38,467,823股，占总股本比例4.82%[115] - 控股股东江西水泥有限责任公司持有无限售条件股份354,385,404股[115] - 中建材投资有限公司持有无限售条件股份39,000,000股[115] - 股东蒋云凌通过信用账户和普通账户合计持有4,723,770股[116] - 股东霍旭光通过信用账户和普通账户合计持有2,318,032股[116] - 甘肃省新业资产经营有限责任公司持有股份1,500,000股，占比0.19%[115] - 香港中央结算有限公司持有无限售条件股份3,264,943股[115] - 中信证券股份有限公司持有无限售条件股份4,791,604股[115] - 公司总股本为797,407,415股[174] - 1997年首次公开发行社会公众股45,000,000股，发行价格每股4.26元[173] - 1998年实施每10股转增7股，总股本增至306,000,000股[173] - 1999年配股后总股本增至340,500,000股[173] - 2007年非公开发行55,409,579股，总股本达395,909,579股[173] - 2012年非公开发行13,000,000股，发行价格每股10.3元，募集资金133.9百万元[173] - 2015年资本公积转增股本每10股转增5股，总股本增至613,364,368股[173] - 2019年资本公积转增股本每10股转增3股，总股本增至797,373,678股[173] - 2020年发行可转换公司债券10,000,000张[173] - 2020-2025年可转债转股累计增加股本33,507股[174] 关联交易 - 关联方采购标准砂金额248.32万元占同类交易比例11.05%[84] - 关联方采购水泥助磨剂等金额1993.29万元占同类交易比例88.72%[84] - 关联方采购纳米改性剂等金额4.99万元占同类交易比例0.22%[84] - 公司子公司与关联方日常关联交易总额为7,445.06万元[85] - 公司子公司与关联方日常关联交易总额为2,399.29万元[85] - 万华环保材料销售市场均价占比为84.50%[85] - 非金属矿产品市场均价占比为15.50%[85] - 产品检测技术研发市场均价占比为35.28%[85] - 研设计院市场均价占比为73.93%[85] - 房屋土地租赁成本价原则占比为0.05%[85] - 运输市场价占比为0.11%[85] - 报告期内未发生大额销货退回[86] - 报告期内未发生资产或股权收购出售的关联交易[87] 子公司和投资活动 - 子公司万年青水泥注册资本1,000,000,000元，总资产7,605,649,177.96元，净资产6,172,323,132.05元，营业收入1,477,780,048.02元，营业利润56,928,346.40元，净利润36,300,526.91元[61] - 公司注销吉安南方万年青新型材料有限公司和吉安青原南方万年青新型材料有限公司两家子公司，因规模占比小对经营和业绩影响较小[61] - 子公司少数股东权益在合并资产负债表中单独列示，当期净损益和综合收益中少数股东份额在合并利润表和综合收益总额中单独列示[184] - 非同一控制下企业合并增加子公司时，以购买日公允价值为基础将可辨认资产、负债及或有负债纳入合并财务报表[184] - 购买日之前持有的非同一控制被投资方股权按购买日公允价值重新计量，公允价值与账面价值差额计入当期投资收益[185] - 处置子公司丧失控制权时，处置对价与剩余股权公允价值之和减去按原持股比例计算应享有净资产份额与商誉之和的差额计入当期投资收益[185] - 分步处置子公司股权且交易为一揽子交易时，丧失控制权前每次处置价款与对应净资产份额差额在合并报表中确认为其他综合收益[186] - 购买子公司少数股权时，新增长期股权投资与按新增持股比例计算应享有净资产份额的差额调整资本公积中的股本溢价[186] - 不丧失控制权情况下部分处置子公司股权投资时，处置价款与对应享有净资产份额差额调整资本公积中的股本溢价[187] 所有者权益和储备 - 公司所有者权益变动中资本公积本期增加199,306,735元[161] - 盈余公积本期增加11,155元[161] - 未分配利润本期增加40,770元[161] - 其他综合收益减少35,894.50元[161] - 专项储备增加40,770元[161] - 归属于母公司所有者权益合计减少182,957.极元[161] - 少数股东权益减少1,377,236元[极] - 所有者权益总额减少181,580.44元[161] - 综合收益总额为35,894.50元[161] - 其他权益工具持有者

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入15478.03万元，较上年同期增加240.63万元，同比增长1.58% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为-722.49万元，较上年同期减少2232.87万元，同比下降147.83% [1] - 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-1074.24万元，较上年同期减少1930.02万元，同比下降225.53% [1]

财务表现 - 上半年营业收入1.55亿元 同比增长1.58% [1] - 归母净利润亏损722.49万元 同比由盈转亏 [1] - 基本每股收益-0.0452元 [1] 业务发展 - 新拓展两翼业务仍处于市场培育期 [1] - 阶段性投入导致成本显著增加 [1]

公司战略转型 - 公司从传统中药企业升级为覆盖"医药+健康食品+医疗"的综合性大健康集团，通过收购上游饮片企业、进入健康食品领域、打造万年青国际医疗港实现全产业链布局 [1] - 构建"医药工业—医疗健康—健康消费品"三位一体的大健康生态体系，形成"种植—加工—制造—销售"闭环 [7] - 计划建设"中国燕窝港"强化供应链，并拓展东南亚等海外市场 [8] 品牌与文化遗产 - "万年青"品牌被商务部认定为"中华老字号"，拥有134年历史积淀和非遗制药技艺（固精补肾丸制作技艺为市级非物质文化遗产） [2][3] - 公司拥有101个药品批文，包括32个原研首创产品、10个独家品种、4个独家剂型，16个国家基药目录产品和38个国家医保目录产品 [2] - 重点产品包括参芪降糖片、益心丸、消炎利胆片等，线下覆盖3万家药店和2000多家医疗终端，线上拓展天猫、抖音等渠道 [2] 科技创新与生产升级 - 采用"古法传承+智能制造"模式，应用真空低温履带技术、超微粉碎技术、离心喷雾干燥技术等现代工艺提升传统中药生产效能 [4] - 推进自动化生产线和智能设备布局，实现部分工序自动化，并规划中药提取生产的数字化、可视化管理 [4] - 研发层面实行"双轮驱动"：自主研发聚焦胆道类、降糖类等中医优势领域，合作研发与汕头大学等高校建立产学研平台 [5] 业务拓展与市场布局 - 收购广东通仁药业85%股权拓展中药饮片业务，加强原料质量控制 [7] - 万年青国际医疗港整合国医馆、药房和专科医疗，提供一站式健康管理服务 [7] - 健康食品业务以"药食同源"为核心，开发燕窝、鱼胶等滋补品，并计划推出岭南特色膏方和茶饮 [8]

公司概况 - 公司为拥有130余年历史的广东万年青制药股份有限公司（粤万年青），正从传统药企升级为覆盖"医药+健康食品+医疗"的综合性大健康集团 [1] - 公司拥有"中华老字号"认证，万年青固精补肾丸制作技艺被认定为汕头市非物质文化遗产代表性项目 [1] - 公司拥有101个药品批文，32个原研首创产品，10个独家品种，4个独家剂型，16个国家基药目录产品，38个产品列入国家医保目录 [1] 产品与销售 - 重点产品包括参芪降糖片、益心丸、消炎利胆片等 [1] - 药品线下覆盖3万家药店和2000多家医疗终端，销售网络覆盖全国，并积极拓展天猫、抖音、小程序等线上销售渠道 [2] - 健儿清解液（牛奶凉）等产品曾畅销于东南亚地区，未来将更加重视海外市场的开拓 [6] 技术创新与生产 - 公司以"古法传承+智能制造"为发展理念，全面推进生产现代化与智能化升级 [2] - 应用真空低温履带技术、超微粉碎技术、离心喷雾干燥技术等现代工艺，与传统炮制技艺形成"优势互补" [3] - 布局自动化生产线和智能设备，实现部分工序生产过程的自动化和智能化，提高生产效率并降低人工成本 [3] - 探讨募投项目设计落地，布局中药提取生产过程的自动化、数字化和可视化管理 [3] 研发与人才 - 公司坚持"自主研发+合作研发"并行，聚焦胆道类、降糖类、心脑血管类药物与治疗等中医优势领域 [4] - 建设创新平台，与汕头大学等高校探索产学研合作新模式，促进科研成果快速转化 [4] - 构建了覆盖研发、生产质控、商业运营的全链条人才体系，包括中药学、药理毒理、临床医学领域的专业人才 [4] 产业链布局与大健康生态 - 公司收购广东通仁药业有限公司85%的股权，拓展中药材、中药饮片业务，形成"种植—加工—制造—销售"闭环 [5][6] - 投资建设万年青国际医疗港，结合"华怀堂国医馆""国医大药房"和专科医疗打造高品质健康服务综合体 [6] - 以"药食同源"理念为核心，发展健康食品业务，包括燕窝、鱼胶等滋补产品，并计划在汕头建设"中国燕窝港" [6]

板块整体表现 - 水泥板块当日微涨0.07%，领涨股为福建水泥[1] - 上证指数报3696.77点（涨0.83%），深证成指报11634.67点（涨1.6%）[1] 个股价格变动 - 西藏天路收盘16.02元（跌2.38%）成交量274.60万手[2] - 三和管桩收盘68.8元（跌1.66%）成交额1.83亿元[2] - 海螺水泥收盘24.13元（跌0.29%）成交额9.93亿元[2] - 西部建设收盘7.04元（跌0.28%）成交量46.38万手[2] - 四方新材收盘13.93元（涨0.07%）成交额4497.70万元[2] - 天山股份收盘5.63元（涨0.18%）成交量49.83万手[2] - 万年青收盘6.10元（涨0.33%）成交额5983.83万元[2] - 韩建河山收盘5.81元（涨0.35%）成交额1.39亿元[2] - 冀东水泥收盘4.96元（涨0.40%）成交额5125.27万元[2] - 海南瑞泽收盘3.71元（涨0.54%）成交额1.36亿元[2] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出6.2亿元，游资净流出7751.04万元，散户净流入6.97亿元[4] - 海螺水泥主力净流入9078.87万元（占比9.14%），游资净流出1.01亿元（占比-10.17%）[4] - 青松建化主力净流入3852.26万元（占比10.43%），游资净流出2056.27万元[4] - 天山股份主力净流入1328.07万元（占比4.72%），散户净流出1815.09万元[4] - 福建水泥散户净流入455.21万元（占比5.68%），游资净流出561.40万元[4]

行业趋势 - 水泥行业积极响应国家"双碳"战略目标 通过超低排放 节能降碳改造实现节能减排 [1] - 分布式光伏发电 水泥窑余热发电技术成为主要节能减排手段 [1] - 余热发电技术通过回收窑头 窑尾废气余热转换为电能 实现资源循环利用并减少碳排放 [1] - 余热发电成为下游混凝土 建筑企业"绿色采购"和ESG评级的重要加分项 [3] - 余热发电可提升水泥企业形象 增强社会责任 帮助进入绿色供应链白名单 [3] 公司案例 塔牌集团（002233） - 2024年余热发电供电量34374万千瓦时 [1] - 减少二氧化碳排放量约33万吨 [1] 上峰水泥（000672） - 2024年利用余热发电4.73亿千瓦时 [2] - 减少二氧化碳排放量38.98万吨 [2] 亚泰集团（600881） - 2024年通过纯低温余热发电减少二氧化碳排放量11.56万吨 [3] 万年青（000789） - 已投运余热发电机组10套 装机容量80.30MW [3] - 余热发电可满足窑系统用电量需求的50% [3] 中材节能（603126） - 总承包克州天山水泥余热发电项目 装机容量10MW [3] - 项目建成后年发电量4408万千瓦时 年均降低碳排放3700吨 [3]

股价表现 - 粤万年青股价报17 97元，较前一交易日下跌1 70% [1] - 当日开盘价为18 40元，最高触及18 55元，最低下探至17 75元 [1] - 成交量为5 86万手，成交金额达1 06亿元 [1] - 8月12日主力资金净流出242 28万元，占流通市值比为0 08% [1] - 近五日主力资金累计净流出428 46万元，占流通市值比为0 15% [1] 公司业务 - 粤万年青属于中药行业，业务涵盖药品、中药饮片、滋补品等领域 [1] - 公司拥有"中华老字号"和"非物质文化遗产"双重认证 [1] - 公司正积极布局"中药+"产业链 [1] 近期动态 - 公司作为重要协办及参展单位参与了首届汕头大健康产业创新发展大会暨健康产品博览会 [1] - 在展会上展示了创新实力与"中药+"产业链战略布局 [1] - 与金平区政府、汕头大学达成战略合作 [1] - 承办了"全生命周期健康创新发展论坛"并举办专题路演活动 [1]