业绩总结 - 公司营业收入完成了550.23亿元，同比下降14.82%[2] - 公司四季度比三季度环比略微增长，实现规模为11.33亿[2] - 公司制定了24到26年的三年分红规划方案，回应市场呼吁，保持现有状况并兼顾未来发展[3] - 公司原煤产量为4608万吨，同比略微增长；锡金煤增长1884万吨，总体商品煤销量持平在3200万吨左右[4] - 公司计划已定，沙取矿已复产，一季度停产影响将逐渐补回[9] 用户数据 - 下属子公司林芬西山能源净利润达不到10%，影响不大[14] - 腾辉美业为公司51%股权，利润情况待查[15] 未来展望 - 公司计划从2024年开始逐步将50多座矿井注入上市公司[23] - 公司确认从4月1号开始征收资源税，一季度无需补缴[26] - 公司计划继续提高席选率，但未透露具体提高幅度[26] 新产品和新技术研发 - 公司计划已定，沙取矿已复产，一季度停产影响将逐渐补回[9] 市场扩张和并购 - 公司计划从2024年开始逐步将50多座矿井注入上市公司[23] 负面信息 - 混煤价格下降导致公司利润减少44%[20] - 公司管理费用增加主要原因是招工补充和薪酬涨幅[20]

业绩总结 - 山西焦煤2023年营业收入同比减少14.82%[1] - 归母净利润同比减少37.03%[1] - 2023年商品煤售价同比减少13.72%[3] - 各种煤炭售价均有下降趋势[3] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为544.26、567.51、586.05亿元[7] 新产品和新技术研发 - 公司发布新分红规划，2023年现金分红比例达到67.07%[6] 未来展望 - 公司维持“买入”评级[7] - 公司提供的投资评级说明中，买入评级表示预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[25] 数据相关 - 公司点评中提到了资产、负债、现金流等方面的数据[10] - 报告中包含了公司的盈利预测表[10] - 报告中提到了公司的净利润、营业收入、毛利润等关键财务指标[15] - 公司在报告中提到了每股收益、资产负债比、现金流量等财务数据[15] - 报告中提到了公司在某一年的总收入和总支出[15] 市场扩张和并购 - 公司声明具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格[27] - 公司报告基于可信的公开资料或实地调研资料，力求独立客观公正[28]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入555.2亿元，同比下降14.8%[1] - 公司2023年全年以量补价，原煤产量同比增长5.1%[4] - 公司2023年第四季度实现营业收入148.3亿元，环比增长12.9%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为531.6/549.9/562.1亿元，同比-4%/+3%/+2%[8] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为55.1/60.2/64.4亿元，同比-19%/+9%/+7%[8] 分红情况 - 公司2023年全年分红总额达到45.4亿元，占当年归母净利润67%[3] 业务情况 - 公司2023年电力热力业务实现营业收入70.3亿元，同比下降2.5%[6] - 公司2023年焦炭销量实现385万吨，同比下降6.1%[6] 风险提示 - 公司面临煤炭市场价格下跌、安全生产事故、政策调控力度等风险[9] 股票投资评级 - 该公司股票投资评级为买入，股价为10.65元[11]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，实现营收555.23亿元，同比下降14.8%[1] - 公司2023年商品煤销量3200万吨，同比下降0.5%[3] - 预计2026年营业利润率将达到4.9%，较2023年增长39.4%[5] - 预计2026年归属于母公司净利润率将达到5.4%，较2022年增长4.9%[5] - 预计2026年每股收益将达到1.30元，较2023年增长9.2%[5] - 预计2026年ROE将达到13.2%，较2022年增长1.0%[5] 盈利预测 - 考虑到2024年一季度煤价下行，公司下调2024-2025年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为66.5/69.9/73.7亿元，同比分别为-1.8%/+5.1%/+5.4%[2] 公司展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到114781百万元，较2022年增长19.7%[5] - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[14] - 报告基于可靠的已公开信息，不保证信息的准确性或完整性，仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[15] - 开源证券可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在业务关系，不需通知客户[17] - 报告版权归本公司所有，未经授权不得复制或再分发[18]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[1] 报告的核心观点 1) 2023年公司实现营业收入555.23亿元,同比下降14.82%;归母净利润67.71亿元,同比下降37.03%[1] 2) 2023年Q4公司实现归母净利润11.33亿元,环比增长1.08%,同比下降53.27%[1] 3) 公司拟每10股派现金股利8元(含税),现金分红占2023年归属于上市公司股东净利润的67.07%,股息率7.5%[1] 4) 2023年公司实现原煤产量4608万吨,同比增长5.09%;洗精煤产量1884万吨,同比增长2.78%;商品煤销量3200万吨,同比下降0.53%[1] 5) 2023年公司煤炭综合售价同比下降13.72%至1096.82元/吨,吨煤销售成本同比增长6.37%至452.24元/吨,煤炭业务毛利率下降7.9个百分点至59.14%[1] 6) 2024年公司计划实现原煤产量4480万吨,洗精煤产量1888万吨,精煤产量占比由40.89%提升至42.14%[1] 7) 非煤业务整体亏损,电力热力业务毛利率-3.09%,焦炭业务毛利率-0.42%[1] 8) 公司下属117座煤矿资产存在同业竞争,未来2-8年内有58座矿井有望注入上市公司,产能外延增长值得关注[1] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营业收入555.23亿元,同比下降14.82%[1] 2) 2023年公司实现归母净利润67.71亿元,同比下降37.03%[1] 3) 2024-2026年公司预计归母净利润分别为66.64/73.59/84.77亿元,对应EPS为1.17/1.30/1.49元/股[2] 4) 2024年4月22日公司股价对应PE为9/8/7倍[2] 5) 公司2023年资产负债率为48.46%,流动比率为1.08,速动比率为0.89[5] 6) 公司2023年应收账款周转天数为18.48天,存货周转天数为21.13天,总资产周转率为0.59[5]

利润分配 - 公司2023年年度报告不以公积金转增股本[1] - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以5,677,101,059股为基数，向全体股东每10股派发现金红利8元（含税），送红股0股（含税）[3] - 2023年度利润分配预案：以总股本567,710万股为基数，每10股派现金股利8元（含税），共计454,168.08万元，占净利润的67.07%[85] - 每10股派息8元（含税），分配预案股本基数为5,677,101,059股，现金分红金额为4,541,680,847.20元，占本年度合并报表归属于上市公司股东净利润的67.07%[122] 报告期 - 报告期为2023年1月1日至2023年12月31日[7] 股权变动 - 2023年1月公司向山西焦煤集团发行10.37亿股购买华晋焦煤51%股权，山西焦煤集团持股比例变为62.76%[13] - 2023年5月公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，总股本增至56.77亿股，山西焦煤集团持股比例降至57.52%[13] 整体财务关键指标变化 - 2023年营业收入555.23亿元，较上年减少14.82%[15] - 2023年归属于上市公司股东的净利润67.71亿元，较上年减少37.03%[15] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润68.17亿元，较上年减少27.22%[15] - 2023年经营活动产生的现金流量净额136.97亿元，较上年减少19.02%[15] - 2023年基本每股收益1.2282元/股，较上年减少41.37%[15] - 2023年加权平均净资产收益率18.74%，较上年减少18.08%[15] - 2023年末总资产936.04亿元，较上年末减少2.40%[15] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产376.24亿元，较上年末增加13.40%[15] - 2023年公司实现营业收入555.23亿元，净利润67.71亿元，总资产936.04亿元，净资产482.43亿元，净资产收益率18.74%[32] - 2023年营业收入为555.23亿元，同比减少14.82%[40] - 2023年工业营业收入555.23亿元，营业成本346.14亿元，毛利率37.66%，营业收入同比减少14.82%[41] 持续经营能力 - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示持续经营能力存在不确定性[16] 普通股股数 - 2023年期初发行在外普通股股数40.97亿股，因购买股权和募集配套资金发行股份，发行在外普通股加权平均数达55.13亿股[17] 分季度财务数据 - 2023年分季度营业收入分别为147.52亿、128.08亿、131.37亿、148.26亿元[20] - 2023年分季度归属于上市公司股东的净利润分别为24.70亿、20.47亿、11.21亿、11.33亿元[20] 非经常性损益 - 2023年非经常性损益合计为 - 4594.82万元，2022年为13.87亿元，2021年为10.28亿元[22] 国内煤炭市场数据 - 2023年国内煤炭社会整体供应量达51.84亿吨，同比增长6.9%，其中国内产量47.1亿吨，同比增长3.3%，进口煤4.74亿吨，同比增长64%[24] 主营业务与产品 - 公司主营业务为煤炭生产等，主要产品有煤炭等，煤炭销售主要面向东北、华北、南方地区企业[26] 煤炭资源储量 - 2023年初公司拥有17座煤矿，煤炭资源储量66.00亿吨，动用0.43亿吨，年末拥有17座矿井，储量65.57亿吨[26] 公司安全投入 - 2023年公司全年累计安全投入11.55亿元[32] 碳配额 - 公司碳配额盈余300.5万吨[32] 煤炭资源回收 - 沙曲二矿运用“110”工法回收煤炭资源162.5万吨[33] 财务成本控制 - 公司带息负债综合压降38.75亿元，综合融资成本下降37个BP，节约财务费用2.6亿元[33] - 公司加强税务管理节税2.9亿元，国债逆回购业务创收1058万元[33] 分红与融资 - 公司收到分红款共计69.71亿元[35] - 公司股权融资足额募集44亿元，认购规模超2倍[35] - 公司派发现金分红68.1亿元，股利支付率达64%[35] 公司会议与信息披露 - 报告期内公司筹备召开“三会”19次，审议通过议案90项，提交信息披露163项文件，公告文字157万字，交流超600人次[35] 各业务线产量与销量 - 2023年煤炭产量4608万吨，同比增长5.09%；销量3200万吨，同比减少0.53%[36][43] - 2023年焦炭产量385万吨，同比减少6.10%；销量384万吨，同比减少8.35%[36][37][43] - 2023年电力产量219亿度，同比增长1.86%；销量203亿度，同比增长1.50%[36][37][43] - 2023年供热产量和销量均为3354万GJ，同比增长16.02%[36][37][43] 煤炭售价 - 2023年原煤平均售价526.02元/吨，同比减少30.37%；商品煤综合售价1096.82元/吨，同比减少13.72%[38] 各业务线营业收入与成本 - 2023年煤炭营业收入354.18亿元，营业成本144.72亿元，毛利率59.14%，营业收入同比减少14.65%[41] - 2023年华北地区营业收入453.47亿元，营业成本307.68亿元，毛利率32.15%，营业收入同比减少9.30%[42] - 2023年南方地区营业收入75.12亿元，营业成本28.10亿元，毛利率62.59%，营业收入同比减少37.68%[42] - 2023年工业营业成本346.14亿元，占比100%，同比降8.13%；2022年为376.77亿元，占比100%[45][46] - 2023年煤炭营业成本144.72亿元，占比41.81%，同比增5.81%；2022年为136.77亿元，占比36.30%[46] - 2023年电力及热力营业成本7.25亿元，占比20.95%，同比降1.52%；2022年为7.36亿元，占比19.54%[46] - 2023年焦炭营业成本9.68亿元，占比27.98%，同比降26.44%；2022年为13.17亿元，占比34.95%[46] 客户与供应商 - 2023年前五名客户合计销售金额244.14亿元，占年度销售总额比例43.97%，关联方销售额占比6.39%[48] - 2023年前五名供应商合计采购金额201.82亿元，占年度采购总额比例60.82%，关联方采购额占比26.13%[49] 期间费用 - 2023年销售费用4.53亿元，同比增9.08%；2022年为4.15亿元[50] - 2023年管理费用40.27亿元，同比增13.65%；2022年为35.43亿元[50] - 2023年财务费用7.86亿元，同比降31.95%，因偿还借款影响；2022年为11.56亿元[50] - 2023年研发费用12.77亿元，同比增4.46%；2022年为12.23亿元[50] 研发项目成果 - 跟管冲击穿岩成孔代替岩石联络巷道抽采技术与装备研究，钻进深度40米，钻孔直径380mm或400mm，钻孔施工成孔率达100%[52] - 全闪电雷电定位监测预警技术研究项目预计减少200万/年供电损失[52] - 高突矿井大倾角盾构机快速掘进关键技术研究取得最高日进尺18.5米，月进尺541米的煤矿岩石施工记录，效率提升8倍[53] - 水质硬度平衡调控的煤泥水绿色处理技术实现选煤厂煤泥水100%澄清循环利用[53] - 马兰矿智能化矿井分选系统建设通过生产控制系统智能化升级，降低维修和配件成本约10%[53] 研发人员与投入 - 2023年研发人员数量4430人，较2022年的4370人增长1.37%[53] - 2023年研发人员数量占比12.21%，较2022年的10.64%增长1.57%[53] - 2023年研发投入金额12.77亿元，较2022年的12.23亿元增长4.46%[54] - 2023年研发投入占营业收入比例2.30%，较2022年的1.88%增长0.42%[54] - 2023年研发投入资本化的金额99万元，较2022年的173.67万元降低43.00%[54] 现金流量 - 2023年经营活动现金流入小计632.78亿元，同比减少6.35%；现金流出小计495.80亿元，同比减少2.12%；现金流量净额136.97亿元，同比减少19.02%，主要因煤炭回款减少[55] - 2023年投资活动现金流入小计6.41亿元，同比增加115.94%；现金流出小计31.07亿元，同比增加50.70%；现金流量净额-24.65亿元，同比减少39.72%，主要受支付收购华晋焦煤股权款影响[55][56] - 2023年筹资活动现金流入小计66.69亿元，同比增加49.49%；现金流出小计150.75亿元，同比增加12.10%；现金流量净额-84.05亿元，同比增加6.47%，受收到募集资金增加等因素影响[55][56] 资产结构 - 2023年末货币资金199.87亿元，占总资产比例21.35%，较年初比重增加3.01%[57] - 2023年末应收账款20.17亿元，占总资产比例2.15%，较年初比重减少1.69%[57] - 2023年末存货18.71亿元，占总资产比例2.00%，较年初比重减少0.29%[57] - 2023年末固定资产367.12亿元，占总资产比例39.22%，较年初比重减少0.13%[57] 金融资产 - 以公允价值计量的金融资产期初合计47152.90万元，期末合计46996.67万元，本期公允价值变动损益87.56万元[60] - 证券投资最初投资成本3776.64元，期末账面价值66834.25元，报告期损益666.81元[62][64] 衍生品投资 - 公司报告期不存在衍生品投资[65] 再融资募集资金 - 2023年再融资募集资金总额440,000万元，净额437,121.78万元，本期已使用355,769.28万元，累计变更用途资金总额为0，比例0.00%，尚未使用81,946.27万元[66] 项目投资进度 - 沙曲一二号煤矿智能化项目投资总额92,631.07万元，本期投入23,247.78万元，进度25.10%[68] - 沙曲一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目投资总额24,758.37万元，本期投入13,313.72万元，进度53.77%[68] - 支付本次交易的现金对价投资总额105,628.96万元，本期投入104,577.96万元，进度99.01%[68] - 偿还银行贷款投资总额216,981.6万元，本期投入214,629.81万元，进度98.92%[68] 募集资金置换 - 2023年7月5日公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金272,146.82万元[69] 子公司财务数据 - 兴能发电注册资本1,418,494,000元，总资产3,603,827,394.07元，净利润 - 109,909,364.82元[72] - 晋兴能源注册资本5,528,000,000元，总资产25,625,538,577.59元，净利润3,304,368,417.23元[72] - 京唐焦化注册资本2,000,000,000元，总资产3,541,536,295.84元，净利润30,230,416.93元[72] - 水峪煤业注册资本505,641,300元，总资产6,712,677,715.93元，净利润1,228,506,631.62元[72] 子公司营收 - 华晋焦煤营收37.06亿美元，山西焦化营收14.32亿美元，山焦财务营收22.5亿美元[73][74] 子公司归母净利润 - 公司控股子公司晋兴能源归母净利润33.04亿元，比上年同期减少26.12亿元，减幅44.15%[74] 行业发展预期 - 2024年国内生产总值增长预期目标为5%左右，预计煤炭需求适度增长[75] - “十四五”以来全国新增煤炭产能6亿吨/年左右，2023年原煤产量47.1亿吨，年均增长4.5%，煤炭进口量4

业绩总结 - 立信会计师事务所2024年4月19日对公司2023年度财报出具无保留意见审计报告[5] 资金占用与往来 - 山西焦煤集团财务有限责任公司2023年初占用资金960700087.4元，年度占用累计32673856722元，利息5097224.6元，偿还26015421846.36元，期末余额1654232188元[11] - 股东及其附属企业2023年初往来资金248435911.7元，年度往来累计4975440396元，利息5097224.6元，偿还30217491244.5元，期末余额41482288元[13] - 公司子公司及其附属企业2023年初往来资金56284359.3元，年度往来累计525894400元，利息215669元，偿还26368159.3元，期末余额364026269元[13] 应收账款 - 山西焦煤集团有限责任公司2023年初应收账款693515394.4元，年度累计14168929元[11] - 山西煤电（集团）有限责任公司2023年初应收账款1530074元，年度累计72151277.4元，偿还36999534.6元，期末余额16681816.8元[11] - 山西焦煤集团国际贸易有限责任公司2023年初应收账款3456347.42元，年度累计3451862.2元[11] - 山西焦煤集团国际发展股份有限公司2023年度累计3850127.7元，偿还3850000元，期末余额127.7元[11] - 山西矿业（集团）有限责任公司2023年初应收账款5316766.89元，年度累计6528812.53元，偿还61845579.4元[11] - 山西煤炭进出口集团有限责任公司2023年初应收账款587660.49元，年度累计57633088.2元，偿还3700000元，期末余额8520748元[11] - 山西焦煤集团煤焦销售有限公司2023年初应收账款6041527.87元，偿还6041527.87元[11]

股东分红规划 - 制定2024 - 2026年股东分红回报规划[1] - 原则上每三年制订一次分红回报规划[8] 分红比例 - 现金分配利润不少于母公司当年可分配利润10%[4] - 最近三年累计现金分配利润不少于年均可分配利润30%[4] 不同阶段分红比例 - 成熟期无重大支出，现金分红占比最低80%[6] - 成熟期有重大支出，现金分红占比最低40%[6] - 成长期有重大支出，现金分红占比最低20%[6] 特殊情况规定 - 现金分红总额低于当年净利润30%需披露原因[6] - 规划期内调整需董事会审议后股东大会特别决议通过[8] - 规划自股东大会审议通过之日起生效[9]

山西焦煤能源集团股份有限公司 独立董事2023年度述职报告 （邓蜀平） 公司董事会： 本人作为公司的独立董事，严格按照《公司法》《上市公司 独立董事管理办法》以及《公司章程》等规定履行职责。报告期 内，恪尽职守，勤勉尽责，积极出席公司相关会议，认真审议董 事会各项议案，对董事会的相关事项发表独立意见，在维护全体 股东合法权益、促进公司发展上发挥了独立董事的作用。 现将2023年履行独立董事职责情况述职如下： 一、独立董事的基本情况 邓蜀平先生，汉族，出生于1968年,大学本科，教授级高级 工程师，民革党员，国家能源局专家，山西省人民政府决策咨询 委员会委员，中国石油化工协会技术经济专业委员会委员，山西 省工程咨询协会副会长，山西省能源经济学会副会长，太原市科 技拔尖人才，国家注册咨询工程师（投资）、国家注册环境影响 评价师。历任民革煤化所支部主委，十一、十二届山西民革省委 委员，太原市迎泽区第四届、第五届人大代表，第十二届山西省 1 政协委员、常委。现任中国科学院山西煤炭化学研究所信息战略 与工程咨询中心主任，省直煤化所民革总支主委，第十四届山西 省政协常委，山西省政府、政协智库专家，山西安泰集团股份有 限公 ...

审计机构续聘 - 公司拟续聘立信为2024年度财务及内控审计机构，尚需股东大会审议[1] - 2024年年报和内控审计收费与2023年持平，分别为515.60万元和50万元[10] 立信情况 - 截至2023年末，立信有合伙人278名、注册会计师2533名等[3] - 2023年立信业务收入50.01亿元，审计收入35.16亿元等[3] - 2023年为671家上市公司提供年报审计服务，收费8.32亿元[3] - 截至2023年末，已提取职业风险基金1.66亿元，保险赔偿限额12.50亿元[4] - 近三年受行政处罚1次、监管措施29次等，涉及75名从业人员[5] - 一审判决立信对保千里案部分债务承担15%补充赔偿责任[6]