报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][3] 报告的核心观点 - 2024年上半年山西焦煤归母净利润19.66亿元同比降56.47%，营收215.7亿元同比降21.73%；24Q2归母净利润10.16亿元同比降50.37%、环比增6.93% [2] - 24Q2销售毛利率34.07%同比降7.2个百分点、环比增5.83个百分点；研发费用环比大增566.22%至3.33亿元但同比降22.44%，税金及附加7.68亿元同比增17.38%、环比增60.48% [2] - 24Q3盈利有望改善，焦煤以季度定价长协销售为主，三季度中价新华焦煤长协指数等平稳，山西地区煤炭产量回升，公司产量增长或带动业绩改善 [2] - 公司持续高比例分红，2021 - 2023年现金股利支付率分别为78.67%、63.54%、67.07%，假设现金分红比例60%，预计2024年归母净利润42.48亿元测算股息率5.86% [2] - 资产注入预期较强，山西焦煤集团下属117座与公司存在同业竞争煤矿资产，核定产能16755万吨/年，预计满足承诺“条件”矿井2024 - 2030年合计58座 [2] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润为42.48/46.41/55.45亿元，对应EPS分别为0.75/0.82/0.98元/股，对应2024年8月27日的PE分别为10/9/8倍 [2][3] 财务指标总结 利润表 - 2023 - 2026年预计营业总收入分别为555.23亿、494.78亿、527.48亿、551.42亿元，增长率分别为 - 14.82%、 - 10.89%、6.61%、4.54% [6] - 预计归母净利润分别为67.71亿、42.48亿、46.41亿、55.45亿元，增长率分别为 - 37.03%、 - 37.26%、9.25%、19.47% [3][6] 资产负债表 - 2023 - 2026年预计货币资金分别为199.87亿、213.33亿、261.96亿、316.82亿元 [6] - 预计资产负债率分别为48.46%、46.38%、45.27%、43.65% [6] 现金流量表 - 2023 - 2026年预计经营活动现金流分别为136.97亿、91.37亿、111.43亿、117.45亿元 [6] - 预计现金净流量分别为28.27亿、13.46亿、48.63亿、54.86亿元 [6] 主要财务指标 - 成长能力方面，预计2023 - 2026年营业收入增长率分别为 - 14.82%、 - 10.89%、6.61%、4.54%，净利润增长率分别为 - 37.03%、 - 37.26%、9.25%、19.47% [6] - 盈利能力方面，预计毛利率分别为37.66%、32.00%、32.61%、34.39%，净利润率分别为12.20%、8.59%、8.80%、10.06% [6] - 偿债能力方面，预计流动比率分别为1.08、1.18、1.35、1.57，资产负债率分别为48.46%、46.38%、45.27%、43.65% [6] - 经营效率方面，预计应收账款周转天数分别为18.48、13.28、11.52、11.63天，存货周转天数分别为21.13、18.99、17.48、17.81天 [6] - 每股指标方面，预计每股收益分别为1.19、0.75、0.82、0.98元，每股净资产分别为6.63、6.67、6.99、7.41元 [6] - 估值分析方面，预计PE分别为6、10、9、8倍，PB分别为1.2、1.1、1.1、1.0倍 [3][6]

会议情况 - 公司第九届监事会第四次会议于2024年8月26日通讯召开[2] - 会议应到监事7人，实到7人[2] 决议通过 - 以7票同意通过《2024年半年度报告全文及摘要》[3] - 以7票同意通过《关于2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》[3]

会议信息 - 公司第九届董事会第六次会议于2024年8月26日通讯召开[2] - 应到董事10人，实到10人参与表决[2] 议案表决 - 10票同意通过《2024年半年度报告全文及摘要》[3] - 4票同意通过关联存贷款等金融业务风险评估报告议案[3] - 10票同意通过募集资金存放与使用专项报告议案[4] - 10票同意通过修订《投资者关系管理办法》议案[4]

合规情况 - 公司2024年上半年涉及山西焦煤集团财务公司金融业务符合监管要求[1] - 报告期内财务公司关联交易业务公平合理，未损害上市公司利益[1]

募集资金情况 - 公司向19名特定对象发行474,137,931股A股，发行价9.28元/股，募集资金总额43.9999999968亿元，净额43.7121778403亿元[1] - 2023年公司用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金，总额272,146.82万元[13][27] 项目投入情况 - 截至2024年6月30日，沙曲一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目投入14,938.30万元，进度60.34%[3][26] - 截至2024年6月30日，沙曲一二号煤矿智能化项目投入26,734.92万元，进度28.86%[3][26] - 截至2024年6月30日，支付本次交易现金对价投入105,628.96万元，进度100.00%[3][26] - 截至2024年6月30日，偿还银行贷款投入214,629.81万元，进度98.92%[3][26] 账户余额情况 - 截至2024年6月30日，招商银行太原分行营业部账户余额0.00万元，对应偿还银行贷款项目[9] - 截至2024年6月30日，浙商银行太原分行账户余额0.00万元，对应多个募投项目[9] - 截至2024年6月30日，民生银行太原五一路支行账户余额5.70万元，对应多个募投项目[9]

报告合规性 - 2024年半年度报告编制和审议程序符合法规等规定[1] - 报告内容和格式符合证监会和深交所规定[1] - 报告能真实反映经营和财务状况[1] 资金使用情况 - 2024年半年度募集资金管理等程序合规[1] - 募集资金实际使用合法合规[1] - 不存在违规使用资金和损害股东利益情况[1] - 《2024年半年度募集资金专项报告》客观反映资金情况[1]

资金往来 - 2024年期初往来资金余额149.06亿元，半年度累计发生1028.13亿元，利息7058.65万元，偿还1030.89亿元，期末余额146.99亿元[5] - 与山西焦煤集团财务有限责任公司期初余额116.54亿元，半年度累计发生1015.96亿元，利息2228.73万元，偿还1019.46亿元，期末余额113.26亿元[2] 应收款项 - 与山西焦煤集团有限责任公司应收账款期末余额1202.00万元[2] - 与西山煤电（集团）有限责任公司应收账款期末余额1.37亿元[3] - 与山西焦化集团有限公司应收款项融资期末余额2.16亿元[4] 预付账款 - 与山西焦煤集团有限责任公司预付账款期末余额1202.00万元[4] - 与山煤国际能源集团股份有限公司预付账款期末余额4773.01万元[4] 其他流动资产 - 与山西西山华通水泥有限公司其他流动资产期末余额4.29亿元[5] - 与武乡西山发电有限公司其他流动资产期末余额5亿元[5] - 与山西临汾西山能源有限责任公司其他流动资产期末余额9.44亿元[5]

公司投资者关系管理工作的目标和原则 - 促进公司与投资者之间的良性关系,增进投资者对公司的了解和认同[2] - 建立稳定和优质的投资者基础,获得资本市场长期支持[2] - 形成服务投资者、尊重投资者的企业文化[2] - 促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念[2] - 增加公司信息披露透明度,改善公司治理[2] - 促进公司诚信自律、规范运作[2] - 遵循合规性、平等性、主动性和诚实守信的原则[2] 公司投资者关系管理的工作内容和方式 - 通过公告、股东会、公司网站、电话/传真/电子邮箱、现场参观/座谈沟通等多种方式与投资者进行沟通[2][3][4][5][6] - 公司与投资者沟通的内容包括发展战略、法定信息披露、经营管理信息、环境社会治理信息、股东权利行使方式等[2] - 公司应建立重大事项沟通机制,在制定涉及股东权益的重大方案时与投资者进行充分沟通和协商[5] - 公司在投资者关系活动中不得透露未公开重大信息,做出误导性宣传或对股价作出预期和承诺[6][10] 公司投资者关系管理的组织与实施 - 董事会负责制定投资者关系管理制度,董事会秘书负责组织和协调投资者关系管理工作[8] - 证券事务部作为投资者关系管理的职能部门,负责相关事务的具体实施[8] - 公司应建立良好的内部协调机制和信息归集办法,各部门应积极配合[8] - 公司应组织董事、监事、高管等人员进行投资者关系管理知识培训[9]

财务数据与业绩 - 公司2024年上半年营业收入为215.7亿元，同比下降21.73%[32] - 归属于上市公司股东的净利润为19.66亿元，同比下降56.47%[32] - 经营活动产生的现金流量净额为18.6亿元，同比下降58.36%[32] - 基本每股收益为0.3463元，同比下降58.90%[32] - 加权平均净资产收益率为5.06%，同比下降9.22个百分点[32] - 公司总资产为936.55亿元，同比增长0.05%[32] - 归属于上市公司股东的净资产为401.66亿元，同比增长6.76%[32] - 公司2023年上半年新发行普通股加权平均数为12.64亿股[33] - 公司2023年上半年发行在外普通股加权平均数为53.61亿股[33] - 公司非经常性损益项目合计为8644.83万元，主要包括政府补助1763.66万元和国债逆回购投资收益475.95万元[40] - 公司2024年上半年营业收入为215.6977亿元，同比下降21.73%[53] - 煤炭产品收入为120.1387亿元，同比下降30.01%，占营业收入的55.70%[57] - 电力热力收入为33.1919亿元，同比下降6.16%，占营业收入的15.39%[57] - 焦炭收入为47.8645亿元，同比下降8.27%，占营业收入的22.19%[57] - 公司经营活动产生的现金流量净额为18.6002亿元，同比下降58.36%[53] - 公司利润总额为31.4599亿元，同比下降57.87%[56] - 公司研发投入为3.8249亿元，同比下降10.79%[53] - 公司所得税费用为7.5677亿元，同比下降61.63%[53] - 公司现金及现金等价物净增加额为-5.7841亿元，同比下降126.06%[53] - 2024年上半年公司实现营业收入215.70亿元，归属于母公司所有者的净利润19.66亿元，总资产936.55亿元，净资产401.66亿元，净资产收益率5.06%[106] - 公司2023年度利润分配方案为每10股派现金股利人民币8元（含税），共计454,168.08万元，占本年度合并报表归属于上市公司股东净利润的67.07%[102] - 公司自上市以来累计分红超248亿元（其中现金分红226亿元），近三年现金分红146亿元，股利支付率平均为69.76%[102] - 2024年上半年公司压降贷款规模11.19亿元，降低融资成本8个BP，节约财务费用0.37亿元[106] - 公司上半年利用资金闲置时段进行国债逆回购，实现收益475万元，运作以来累计实现收益5150万元[106] 公司治理与股东权益 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[7] - 公司负责人樊大宏、主管会计工作负责人樊大宏及会计机构负责人曹玲声明保证财务报告的真实、准确、完整[6] - 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，具体内容可查阅“第三节 管理层讨论与分析”中的“公司面临的风险和应对措施”部分[6] - 公司法定代表人樊大宏代为履行公司董事长及董事会战略发展委员会主任委员和提名委员会委员职责[26] - 公司董事会秘书为王洪云，证券事务代表为岳志强，联系方式为山西省太原市小店区长风街115号[27] - 公司注册地址、办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化[28] - 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化[29] - 公司2024年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[119] - 公司2023年年度股东大会所有议案均获95%以上表决通过，中小股东表决通过率为90%[113] - 公司2024年半年度报告期内无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[120] - 公司2024年半年度报告期内无重大环保问题，严格执行国家环保法律法规[124] - 公司2024年半年度报告期内无表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会[118] - 公司2024年半年度报告期内无利润分配及资本公积金转增股本情况[119] - 公司2024年半年度报告期内无重大环保问题，严格执行国家环保法律法规[124] - 公司已连续三年获得深交所信息披露考核最高"A"级评价[112] - 公司2024年半年度报告未经审计[156] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[159] - 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项[160] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[160] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[154] - 公司报告期无违规对外担保情况[155] - 公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的托管项目[187] - 公司报告期不存在承包情况[188] - 公司报告期不存在委托理财[198] - 公司报告期不存在其他重大合同[199] - 公司报告期不存在需要说明的其他重大事项[200] 业务与运营 - 公司通过推动管理创新、精益管理、数智赋能、绿色发展等，加速煤矿数字化、智能化建设[50] - 华北地区主营业务收入为16,875,252,900元，同比增长23.74%，但环比下降17.49%[61] - 南方地区主营业务收入为3,569,987,290元，同比增长59.15%，但环比下降37.12%[61] - 公司持续优化产品品种、挖掘潜在需求，进一步巩固行业引领地位，加速煤炭先进产能的兼并重组，提升在炼焦煤产业的集中度和市场话语权[100] - 公司持续强化成本管控，重点推动"两个提升"，提升对标管理水平和成本性态分析水平，全力压缩固定成本，精准把控变动成本[100] - 公司高标准开展"炼焦煤智慧评价与高效利用山西省重点实验室"建设，推动生产组织从"挖煤者"向"造煤者"转型[106] - 公司扎实推进安全生产治本攻坚三年行动实施方案（2024-2026年），持续强化现场安全管理、隐患排查治理和科技强安[107] - 公司已累计建成绿色矿山11座，并计划在2025年建成零碳矿山[108] - 公司累计建成8座智能化煤矿，通过省级验收评定7座，其中4座矿井评定为中级，年内计划再建智能化煤矿2座[105] - 公司2023年募集资金总额为440,000万元，截至报告期末已使用361,931.99万元，余额75,862.96万元存放于银行专户[74] - 公司2023年向特定对象发行普通股474,137,931股，募集资金总额440,000万元，扣除承销费后净额为437,360万元[74] - 沙曲一二号煤矿智能化项目总投资92,631.07万元，截至报告期末累计投入26,734.92万元，投资进度为28.86%，预计2024年12月31日达到预定可使用状态[79] - 沙曲一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目总投资24,758.37万元，截至报告期末累计投入14,938.3万元，投资进度为60.34%，预计2024年12月31日达到预定可使用状态[79] - 支付本次交易的现金对价总额为105,628.96万元，已全部投入，投资进度为100%[79] - 偿还银行贷款总额为216,981.6万元，截至报告期末累计投入214,629.81万元，投资进度为98.92%[79] - 公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金总额为272,146.82万元，其中沙曲一二号煤矿智能化项目已投入19,055.83万元，沙曲一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目已投入9,052.55万元[82] - 公司尚未使用的募集资金均存放于募集资金专户中[82] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[83] - 公司报告期未出售重大资产[86] - 公司报告期未出售重大股权[87] - 兴能发电2024年上半年营业收入为1,506,986,888.47元，净利润为43,290,152.17元[88] - 晋兴能源2024年上半年营业收入为2,891,280,471.02元，净利润为713,753,248.09元[88] - 京唐焦化2024年上半年营业收入为5,940,396,817.99元，净利润为18,054,991.56元[88] - 水峪煤业2024年上半年营业收入为971,145,329.50元，净利润为119,843,501.56元[88] - 华晋焦煤2024年上半年营业收入为3,706,352,208.56元，净利润为463,084,790.14元[91] - 山西焦化2024年第一季度营业收入为1,821,237,313.91元，净利润为64,895,379.04元[94] - 山焦财务2024年第一季度营业收入为619,845,195.35元，净利润为337,842,241.83元[94] - 公司面临安全生产风险，将强化采掘衔接和技术管理，确保"无监控不作业""不安全不生产"[95] - 公司将持续推进绿色低碳发展，实施绿色开采，建设绿色矿山和零碳矿山[95] - 公司2024年第一季度销售商品/提供劳务收入为1,525万元，占总收入的1.61%[173] - 公司2024年第一季度房屋建筑租赁收入为84万元，占总收入的0.09%[173] - 公司2024年第一季度设备租赁收入为10,602万元，占总收入的11.21%[173] - 公司2024年第一季度利息收入为2,185万元，占总收入的2.31%[173] - 公司与控股股东的子公司山西焦煤财务公司存款业务本期发生额为1,165,423万元，期末余额为1,132,589万元[180] - 公司与控股股东的子公司山西焦煤财务公司贷款业务本期发生额为51,800万元，期末余额为51,150万元[180] - 公司报告期内未发生资产或股权收购、出售的关联交易[177] - 公司报告期内未发生共同对外投资的关联交易[178] - 公司报告期内不存在非经营性关联债权债务往来[179] - 公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务[184] - 公司向关联方租赁房屋建筑物和设备，总金额为18,811万元，其中房屋建筑物租赁4,983万元，设备租赁13,828万元[189] - 公司向关联方出租房屋建筑物和设备，总金额为10,975万元，其中房屋建筑物出租352万元，设备出租10,623万元[192] - 公司及其子公司对外担保总额为664,500万元，实际担保余额为299,153万元，占公司净资产的比例为7.45%[197] 环保与可持续发展 - 公司所有污染物排放均未超标，符合《燃煤电厂大气污染物排放标准》和《水泥工业大气污染物排放标准》[126][129] - 公司现有电厂锅炉11台，共计15154蒸吨，所有发电机组烟气污染治理设施运行正常，烟气排放达到山西省《燃煤电厂大气污染物排放标准》要求[136] - 公司现有燃气锅炉12台，共计126蒸吨，全部采用低氮燃烧技术，污染物排放稳定达到《山西省锅炉大气污染物排放标准》[136] - 华晋电力分公司建有装机容量65MW的高低浓度瓦斯发电机组，均安装脱硝设施，污染物排放满足相关标准[136] - 公司煤矿均建设有矿井水处理厂，严格执行山西省《污水综合排放标准》，各污水处理厂安装了外排水质在线监控设施，实时监控污水排放达标情况[135] - 公司现有锅炉、焦炉废气排放口全部安装了在线监测设施，即时向公司及地方环保监管部门实时传送污染物排放数据信息[136] - 公司所属选煤厂颗粒物排放浓度考核浓度不超过20mg/m³，水污染物排放浓度和总量均未超标[132] - 公司所属矿化学需氧量（COD）排放浓度为4.52mg/L～18.06mg/L，氨氮排放浓度为0.06mg/L～0.986mg/L，总磷排放浓度为0.002mg/L～0.06mg/L，均未超标[135] - 公司固体废物主要为矸石、粉煤灰、炉渣、脱硫石膏，部分用于发电、建材、水泥掺合料、铺路，其余按国家及地方相关标准规范处置[136] - 公司严格执行危险废物相关法律法规，建设危险废物暂存库，制定危险废物管理计划，规范危险废物标识，实现危险废物全链条管控[136] - 2024年上半年环保投入共计17678万元，足额缴纳环境保护税1413万元[139] - 武乡电厂因防尘措施未达到环保要求被罚款3.1万元[140] - 2024年上半年完成省级绿色矿山创建1座（鸿兴煤业）[141] - 古交西山发电公司及兴能电厂开展了碳配额交易[141] - 水峪煤业通过清洁能源替代技术降低能耗，减少二氧化碳排放[141] - 沙曲一号煤矿按月开展煤炭试点碳监测数据采集、统计及报送[141] - 马兰矿开展零碳矿山创建，各项工作有序推进[141] - 公司将持续推进绿色低碳发展，实施绿色开采，建设绿色矿山和零碳矿山[95] 社会责任与公益 - 腾晖煤业捐赠50套“励志成长包”，每套价值490元，合计24500元[146] - 斜沟煤矿为五个村累计帮扶148万元，主要用于“六小”帮扶项目建设[146] - 汾西矿业承诺承担水峪煤矿采矿权出让收益差异部分，已于2024年3月履行完毕[150] 关联交易与采购 - 公司与关联方的日常经营相关交易金额为13,114万元，占同类交易金额的5.78%[161] - 公司与关联方的日常经营相关交易金额为58,494万元，占同类交易金额的25.80%[161] - 公司与关联方的日常经营相关交易金额为49,794万元，占同类交易金额的76%[161] - 公司与关联方的日常经营相关交易金额为279,600万元，占同类交易金额的获批额度[161] - 山焦国发2024年3月29日采购原材料、燃料及动力金额为9,869万元，占总采购金额的4.35%[164] - 山焦国发2024年3月29日采购商品/接受劳务金额为42,544万元，占总采购金额的18.76%[164] - 山焦西山及其子公司2024年3月29日采购设备等金额为12,501万元，占总采购金额的0.81%[164] - 山焦西山及其子公司2024年3月29日采购设备等金额为4,143万元，占总采购金额的1.83%[164] - 山西西山金信建筑有限公司2024年3月29日采购商品/接受劳务金额为30,508万元，占总采购金额的0.47%[164] - 山西西山金城建筑有限公司2024年3月29日采购商品/接受劳务金额为20,531万元，占总采购金额的0.62%[164] - 山焦西山机电厂2024年3月29日采购商品/接受劳务金额为24,778万元，占总采购金额的0.77%[164] - 西山建筑工程集团2024年3月29日采购商品/接受劳务金额为36,208万元，占总采购金额的2.50%[164] - 山焦西山及其子公司2024年采购商品/接受劳务的市场价为33,704百万，占总采购的14.87%[167] - 山焦西山及其子公司2024年房屋建筑租赁协议价为4,638百万，占总采购的2.05%[167] - 山焦西山及其子公司2024年设备租赁协议价为13,827百万，占总采购的6.10%[167] - 山焦西山及其子公司2024年设备租赁协议价为2,281百万，占总采购的1.01%[167] - 山焦西山及其子公司2024年转账支付总额为138,541百万[167] - 山焦西山及其子公司2024年转账支付总额为135,005百万[167] - 山焦西山及其子公司2024年转账支付总额为18,628百万[167] - 山焦西山及其子公司2024年转账支付总额为12,079百万[167] - 山焦西山及其子公司2024年转账支付总额为6,218百万[167] - 山西焦煤及其子公司2024年3月销售商品/提供劳务收入为16,457万元，占总收入的17.40%[170] - 山西焦化集团2024年3月销售商品/提供劳务收入为48,744万元，占总收入的51.54%[170] - 山西焦煤物流有限责任公司2024年3月销售商品/提供劳务收入为2,038万元，占总收入的2.15%[170] - 山西焦煤能源集团股份有限公司2024年半年度报告全文已发布[172] - 山西焦煤能源集团股份有限公司2024年半年度报告全文已发布[169] 其他 - 公司股票简称为山西焦煤，股票代码为000983，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[25] - 公司报告期未出售重大资产[86] - 公司报告期未出售重大股权[87] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[83] - 公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的托管项目[187] - 公司报告期不存在承包情况[188] - 公司报告期不存在委托理财[198] - 公司报告期不存在其他重大合同[199] - 公司报告期不存在需要说明的其他重大事项[200]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [8] 报告的核心观点 - 公司2023年Q2扣非业绩中枢预计10.1亿元,环比增长13% [3] - 公司2023年上半年归母净利润预计17.2-22.6亿元,同比下降50%-62%;扣非归母净利润16.4-21.8亿元,同比下降52%-64% [3] - 公司2023年Q2归母净利润预计7.7-13.1亿元,同比下降36%-62%,环比下降19%-增长38%;扣非归母净利润7.4-12.9亿元,同比下降37%-64%,环比下降17%-增长44% [3] - 公司2023年Q3焦煤长协价环比持平,2024年以来产地焦煤长协均价较2023年小幅上涨 [4] - 公司是焦煤行业龙头,资源优势强,焦煤规模行业领先,未来有望持续受益集团资源整合 [4] - 公司过去三年分红比例较高,达79%、64%和67% [4] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入分别为65183、55523、50818、51881、52965百万元 [5] - 公司2022-2026年归母净利润分别为10754、6771、4554、4807、5067百万元 [5] - 公司2022-2026年EPS分别为2.63、1.19、0.80、0.85、0.89元/股 [5] - 公司2022-2026年ROE分别为32.4%、18.0%、11.6%、11.4%、11.3% [5]