报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025Q2交运板块持仓市值及占比环比提升，各板块重仓持股市值前三为快递、航空运输、航运，推荐顺丰控股、海晨股份、中国国航、南方航空 [2] - 航运港口中集运和油运略有承压，干散货航运底部企稳，港口货物吞吐量和集装箱吞吐量环比增长 [20][43] - 航空机场景气稳健向上，暑运开启后票价虽有回落但油价下降或对冲压力，中长期供需优化将推动票价提升和利润释放 [51] - 铁路公路稳健向上，公路通行量增速环比好转，煤炭运输需求好，全国主要公路运营主体股息率有配置性价比 [73][76] - 快递物流中快递景气底部企稳，加盟制快递价格竞争或持续，危化品物流持续承压 [83][91] 根据相关目录分别进行总结 本周交运板块行情回顾 - 本周（7/19 - 7/25）交运指数上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.5%，排名11/29，子板块中机场涨幅最大，公路涨幅最小 [12] - 交运板块涨幅前五为申通快递、海南机场、海峡股份、海航控股、韵达股份；跌幅前五为海航科技、四川成渝、山东高速、凤凰航运、保税科技 [17] 行业基本面状况跟踪 航运港口 - 景气度：集运和油运略有承压，干散货航运底部企稳 [20] - 运价指数：CCFI、SCFI环比下降，PDCI环比上升，BDTI环比下降，BCTI环比上升，BDI环比增长 [20][28][33][34] - 港口吞吐量：2025年6月沿海港口货物吞吐量同比增长，上周监测港口货物和集装箱吞吐量环比增长 [43] 航空机场 - 景气度：航空景气稳健向上，暑运期间票价和油价有变化，中长期供需优化推动利润释放 [51] - 客运量：2025年6月民航国内和国际地区航线客运量同比增长 [51] - 航空公司：2025年6月RPK和ASK较2019年和2024年有不同程度增长 [53] - 油价和汇率：本周布伦特原油期货结算价环比下降，7月国内航空煤油出厂价环比上升；本周美元兑人民币中间价环比下降，2025Q3人民币兑美元汇率环比持平 [61][65] 铁路公路 - 景气度：公路铁路稳健向上，公路通行量增速好转，大秦铁路发运好转 [73] - 铁路：2025年6月全国铁路客运量、货运量同比增长，旅客周转量同比增长，货物周转量同比微降 [73] - 公路：2025年6月全国公路客运量同比下降，旅客周转量同比微增，货运量和货物周转量同比增长；上周高速公路货车通行量环比和同比均增长 [76] - 股息率：全国主要公路运营主体7月25日收盘股息率高于中国十年期国债收益率 [76] 快递物流 - 快递：景气底部企稳，6月业务收入和业务量同比增长，单票收入同比下降；上周邮政快递揽收量和投递量同比增长 [83][90] - 危化品物流：持续承压，本周CCPI同比下降，上周液体化学品内贸海运价格同比下降，部分化工品开工率有变化 [91]

股东大会召开情况 - 2025年第一次临时股东大会现场会议时间为2025年6月27日14:30起，会期半天 [1] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统进行，时间为2025年6月27日9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00 [1] - 互联网投票系统开放时间为2025年6月27日9:15-15:00 [1] 会议出席情况 - 股东代表共422人，代表股份3,739,633,528股，占公司股份总数的84.18% [2] - 通过网络投票的股东共421人，代表股份339,633,528股，占公司总股本的7.6418% [2] - 中小股东代表股份59,633,528股，占公司总股份的1.3418%，其中420人通过网络投票 [2] 议案表决结果 - 总表决结果为同意334,487,010股，占有效表决权股份总数的98.4847% [2] - 反对票4,626,618股，占有效表决权股份总数的1.3622% [2] - 中小股东表决结果为同意54,487,010股，占中小股东有效表决权股份总数的91.3698% [3] - 中小股东反对票4,626,618股，占中小股东有效表决权股份总数的7.7584% [3] 法律意见 - 本次股东大会的召集、出席人员资格及表决程序均符合相关法律法规和公司章程规定 [3]

会议安排 - 2025年第一次临时股东大会由第三届董事会第二次会议决定召开并召集[3] - 2025年6月12日发布召开股东大会通知[3] - 6月27日14:30现场会议于北京中铁特货公司会议室召开[4] - 交易系统和互联网投票时间分别为9:15 - 15:00等[5] 会议情况 - 本次会议股东（代理人）421人，代表股份339,633,528股，占比7.6418%[6] - 表决通过《关于调整募集资金投资项目的议案》[8] - 该议案同意、反对、弃权股份及占比分别为334,487,010股（98.4847％）、4,626,618股（1.3622％）、519,900股（0.1531％）[8] - 会议各方面均合法有效[9]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会6月27日召开，会期半天[3] - 出席股东和代表共422人，代表股份3,739,633,528股，占比84.1418%[5] 议案表决情况 - 《关于调整募集资金投资项目的议案》总表决：同意334,487,010股，占98.4847％[6] - 中小股东表决：同意54,487,010股，占91.3698％[7] 法律见证 - 见证律所是北京国枫律师事务所，律师为曹一然、陈志坚[8] - 法律意见书认为会议合法有效[8]

利润分配 - 2024年度利润分配方案2025年5月22日获股东大会通过[3] - 以2024年末总股本4,444,444,444股为基数，每10股派现0.61元（含税）[3] 派现细则 - 深股通等每10股派0.549元[4] - 不同持股时长补缴税款不同[5] 时间安排 - 股权登记日2025年6月26日，除权除息日27日[5] - A股股东红利27日划入账户[7] 分派对象 - 2025年6月26日收市后在册全体股东[6] 特殊派发 - 中国铁路和东风汽车红利公司自行派发[8]

分红派息方案 - 公司2024年年度分红派息方案已获股东大会审议通过 [1] - 以2024年12月31日总股本44 44亿股为基数 向全体股东每10股派发现金股利0 61元(含税) [1] - 分红派息股权登记日为2025年6月26日 除权除息日为2025年6月27日 [1] - 本次实施的利润分配方案与股东大会审议通过的方案一致 [1]

汽车托运服务概述 - 暑期自驾游需求激增，汽车托运成为异地自驾游的解决方案，提供"人车分离"出行选择 [1] - 中铁特货物流新增多条汽车托运线路，覆盖新疆、云南、广西、四川等地，其中发往新疆的家用车占比近90% [3] - 铁路托运采用JSQ型双层运输车，每节车厢可容纳7-14台车，通过专业加固设备固定车轮确保安全 [3][7] 托运流程与安全保障 - 装车前实行"实名登记"制度，严格检查车辆信息、含油量、电量及随车物品 [9][10] - 采用"三级"安检卡控制度，家用车与商品车拼装运输，实现头天下单、次日装车 [9] - 武汉局集团公司提供"天天班"班列，确保36小时内离汉，全程时效与公路运输相当 [9][11] 用户体验与时效 - 南京至乌鲁木齐线路提供门到门服务，时效约12-15天，支持50kg随车行李 [12][13][14] - 用户反馈铁路托运体验优于公路，上门取送车服务实现"足不出户" [11] - 6月业务量和咨询量较5月翻倍，暑期重点开通新疆、西藏等自驾游热门线路 [16] 服务覆盖与数字化接入 - 已开通100多条托运线路，用户可通过"国铁汽车托运"微信小程序或12306App下单 [16][19] - 费用包含全链条服务及保险（铁路段120万、公路段20万），无额外停放费用 [20] - 车辆需满足尺寸限制（宽≤2100mm、高≤1950mm），禁止携带液体、自热食品等物品 [22][25] 高寒地区特殊要求 - 10月1日至次年5月31日期间，发往高寒地区的车辆需更换防冻液、机油及符合标号的柴油 [25]

监事会会议召开情况 - 第二届监事会第十三次会议召开符合《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》及公司章程规定，合法有效 [1] 募集资金投资项目调整 - 公司拟调整部分首次公开发行股票募集资金投资项目及其实施计划，具体调整内容已在巨潮资讯网披露 [1] - 调整议案获监事会全票通过（赞成3票，反对0票，弃权0票），尚需提交2025年第一次临时股东大会审议 [1] 资产收购计划 - 公司拟以现金收购中国铁路南宁局集团柳州机保段资产所在的授权经营土地，评估基准日价值为9,566.41万元，最终价格以国有资产管理部门备案结果为准 [2] - 授权管理层办理土地收购相关协议签署、资金支付、资产交割及产权证书办理等事项，授权期限至全部事项完成 [2] - 收购议案获监事会全票通过（赞成3票，反对0票，弃权0票） [2]

股东大会召开通知 - 公司将于2025年6月27日14:30召开2025年第一次临时股东大会，会议召集程序符合法律法规及公司章程规定 [1] - 会议采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过深交所交易系统（9:15-9:25/9:30-11:30/13:00-15:00）或互联网系统（9:15-15:00）进行 [1][2] - 股权登记日为2025年6月24日，登记在册股东可委托代理人出席，重复投票以第一次有效结果为准 [2][3] 会议审议事项 - 议案已通过第三届董事会第二次会议等内部程序审议，具体内容详见巨潮资讯网披露 [3][4] - 议案需获出席股东所持表决权二分之一以上通过，关联股东中国铁路投资集团有限公司需回避表决 [4] - 中小股东（持股<5%且非董监高）投票情况将单独统计并披露 [4][5] 会议登记安排 - 登记方式包括现场（6月25日9:00-12:00/14:00-17:00）、信函或传真，信函需注明"中铁特货"并寄至北京西城区指定地址 [5] - 法人股东需提供营业执照复印件等材料，自然人股东需持身份证及账户卡，委托代理人需额外提交授权委托书 [5] - 不接受电话登记，现场参会者需提前半小时办理手续 [5][6] 网络投票流程 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与，操作流程详见附件 [6][7] - 互联网投票需提前办理数字证书或服务密码，投票时间为6月27日9:15-15:00 [7][8] 其他事项 - 会议联系人刘英伟、曹宁宁，联系方式含电话010-51879802及邮箱caoningning@crscl.com.cn [6] - 单独或合计持股3%以上股东可在会前10日提交临时提案 [6] - 现场参会者食宿交通自理，备查文件包括董事会决议等 [6][9]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股444,444,444股，发行价每股3.96元，募集资金总额176,000万元，扣除发行费用3,208.76万元后净额为172,791.24万元，资金于2021年9月2日全部到位 [1] - 截至2024年12月31日，募集资金累计使用126,324.99万元，未使用余额55,603.83万元，整体投资进度73.11% [2] 募集资金使用进度 - 冷链物流专用车辆和设备购置项目总投资344,740.67万元，拟投入募集资金172,791.24万元，已投入126,324.99万元 [2] 募集资金投资项目调整 - 因物流仓储基地收购项目评估基准日（原2020年3月31日）与当前资产状况差异，公司以2024年6月30日为新基准日重新评估，收购价格将以备案结果为准 [2] - 调整后物流仓储基地收购项目涉及8个基地（成都、贵阳、重庆、西安、哈尔滨、郑州、柳州、沈阳），土地总面积2,319,982.32平方米，评估总值239,743万元 [4][5] - 原项目投资总额250,444.69万元调整为298,170万元，差额部分由公司自筹解决 [5] 调整后募投项目整体情况 - 调整后冷链物流专用车辆和设备购置项目与物流仓储基地收购项目合计总投资392,362.97万元，拟投入募集资金172,791.24万元 [5] - 物流仓储基地收购价款将按协议进度支付，不涉及备案及环评事项 [7] 内部决策程序 - 调整事项已通过董事会、监事会、审计委员会及独立董事专门会议审议，尚需股东大会批准 [8]