报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端的持续收紧为当前煤价提供有力支撑，但下游利润持续低迷、叠加盘面连续大涨后基差快速收敛，将制约盘面上行高度 后市重点关注下游利润走势、蒙煤通关量变化及国内供应端政策导向 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 焦煤1月、5月、9月合约前1日收盘价分别为1515.5、1478.5、1374.0，较前2日涨45.0、41.5、53.5，涨跌幅为3.06%、2.89%、4.05%；焦炭1月、5月、9月合约前1日收盘价分别为1986.0、1992.5、1911.5，较前2日涨33.5、30.0、21.0，涨跌幅为1.72%、1.53%、1.11% [2] - 焦煤1月、5月、9月合约成交量分别为589056、10875、806781，持仓量分别为395638、22933、269529，持仓量增减分别为20430、28、 - 18697；焦炭1月、5月、9月合约成交量分别为18492、167、34271，持仓量分别为30415、741、32900，持仓量增减分别为2459、62、 - 960 [2] - 焦煤1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为37、104.5、 - 141.5，价差增减分别为3.5、 - 12、8.5；焦炭1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为 - 6.5、81、 - 74.5，价差增减分别为3.5、9、 - 12.5 [2] 现货市场 - 焦煤蒙5主焦煤口岸自提价1555，较前一日增72；低硫主焦煤临汾出厂价2070，低硫主焦煤太原车板价1885，较前一日无变化；焦炭唐山一级出厂价2150，晋中准一级出厂价1575，日照港准一级出库价1680，较前一日无变化 [2] 金融数据 - 2026年7月末广义货币(M2)余额355.51万亿元，同比增长7.7%；狭义货币(M1)余额115.46万亿元，同比增长4%；流通中货币(M0)余额14.82万亿元，同比增长11.6%，前七个月净投放现金7255亿元 [2] - 前七个月人民币贷款增加10.38万亿元，住户贷款减少8271亿元，企(事)业单位贷款增加11万亿元；前七个月人民币存款增加17.79万亿元，住户存款增加6.95万亿元，非银行业金融机构存款增加5.76万亿元 [2] - 2026年7月末社会融资规模存量为463.27万亿元，同比增长7.4%，对实体经济发放的人民币贷款余额278.57万亿元，同比增长5.2%，政府债券余额102.68万亿元，同比增长14.1%；前七个月社会融资规模增量累计为22.25万亿元，比上年同期少1.74万亿元 [2] 双焦市场情况 - 上周五夜盘双焦盘面延续涨势，焦煤总持仓环比基本持平 上周矿山焦煤产量仍处低位，矿山大面积复产尚未出现，政策层面对焦煤供给存在强约束，蒙煤通关量尚未快速回升，蒙煤进口燃油短缺扰动依旧 [2] - 铁水产量近期有所回升，但焦化厂利润快速回落、钢厂盈利率同期低位，将制约后市的双焦需求高度 [2]