财务表现 - 公司第一季度营业收入达到80,052,687,871.44元，同比增长14.83%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为77,924,672.78元，同比增长45.25%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为94,306,687.79元，同比增长1,066.57%[2] - 公司总资产为6,265,848,470.02元，同比增长3.92%[3] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为4,439,773,166.30元，同比增长2.08%[3] - 营业总收入为800,526,871.44元，较上期增长14.96%[16] - 营业总成本为722,411,932.16元，较上期增长12.47%[16] - 营业利润为104,428,980.41元，较上期增长68.26%[17] - 净利润为78,878,397.25元，较上期增长48.71%[17] - 综合收益总额为76,749,334.48元，较上期增长51.79%[18] - 经营活动产生的现金流量为983,716,695.30元，较上期增长30.77%[18] 资产状况 - 公司的流动资产合计为2,906,096,902.81元，非流动资产合计为3,359,751,567.21元，资产总计为6,265,848,470.02元[13] - 公司的固定资产为2,185,537,999.58元，无形资产为380,093,014.17元，递延所得税资产为16,189,171.12元[14] - 公司的流动负债合计为1,540,028,014.33元，非流动负债合计为1,073,820,014.33元，负债合计为2,613,848,028.66元[14] - 流动负债合计为1,563,294,890.50元，较上期增长10.55%[15] - 长期借款为98,089,833.32元，与上期持平[15] - 股本为1,169,270,553.00元，保持不变[15] 股权结构 - 香港中央结算有限公司持有的人民币普通股数量为17,730,217股，占总股本的1.52%[10] - 基本养老保险基金二一零五组合持有的人民币普通股数量为18,052,952股，占总股本的1.54%[12] - 公司向特定对象发行人民币普通股132,088,397股，价格为9.05元/股[12] - 公司于2024年4月23日解除了132,088,397股限售股份并上市流通[12] 现金流量 - 经营活动现金流出小计为889,410,007.51和761,597,065.48[19] - 投资活动现金流出小计为188,562,473.06和214,777,855.31[19] - 筹资活动现金流入小计为199,000,000.00和149,000,000.00[19] - 筹资活动现金流出小计为14,030,677.22和171,413,875.35[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为184,969,322.78和-22,413,875.35[20] - 现金及现金等价物净增加额为92,061,542.01和-256,256,540.38[20] - 期末现金及现金等价物余额为1,486,370,052.01和554,249,480.24[20]

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入39.1亿元，同比增长7.67%，归母净利润5.58亿元，同比增长14.21%[1] - 公司2023年毛利率为40.92%，同比提升1.91%，归母净利率为14.26%，同比提升0.83%[1] - 公司2023年Q4收入为10.0亿元，同比增长23.77%，创下6个季度以来新高增速[2] - 公司2023年国内业务收入全年增长7.2%，23H2同比增长21.0%，表现超过行业增速[4] 用户数据 - 公司核心品类拉链和纽扣均实现恢复性增长，拉链销售量同比增长5.67%，纽扣销售量同比增长4.63%[3] 未来展望 - 公司2024-2026年收入预测分别为43.7、49.6、58.1亿元，归母净利润预测分别为6.11、6.79、8.03亿元[6] - 公司2023-2026年净利润年均增速分别为8.9%、14.2%、9.4%、11.3%、18.3%[8] 新产品和新技术研发 - 公司2023年国内业务收入全年增长7.2%，23H2同比增长21.0%，表现超过行业增速[4] 市场扩张和并购 - 公司2023年国内业务收入全年增长7.2%，23H2同比增长21.0%，表现超过行业增速[4]

业绩总结 - 公司2023年实现收入39.1亿元，同比增长7.7%[3] - 公司预计2024年收入同比增长15%[3] - 每10股派发现金红利4.50元，分红比例达94%[3] - 毛利率提升，汇兑拖累业绩，2023年毛利率同比增加1.9%[3] - 拉链&纽扣收入提速，毛利率改善显著，H2拉链/纽扣毛利率分别同比提升4.0/1.8pct[3] - 营业总收入在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势，分别为3907百万元、4502百万元、5285百万元和6108百万元[7] - 毛利率在同期内保持稳定，占营业收入的比例分别为41%、41%、41%和42%[7] - 净利润在2023年至2026年间也呈现逐年增长的趋势，分别为557百万元、657百万元、793百万元和951百万元[7] 未来展望 - 公司订单逐月改善趋势，预计2024年收入表现亮眼，2025年有望进一步订单放量[3] 风险提示 - 风险提示包括海外品牌去库不及预期、国内服装消费恢复不及预期、公司海外产能拓张不及预期[5] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送的人员[13] - 报告内容的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息并自主做出决策[13] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与公司和作者无关[13] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，且并未考虑个别客户的特殊情况、目标或需要[13] - 投资者不应以本报告取代其独立判断或仅依据本报告做出决策，并在需要时咨询专业意见[13] - 本报告所载的资料、意见及推测仅反映公司于发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[13] - 公司保留一切权利，未经授权刊载或转发本报告的，公司将保留追究法律责任的权利[14]

业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比增长14.21%[1] - 公司单季度收入增速（23.77%）超过国内终端零售增长[3] - 公司2023-2026年净利润年均增速分别为8.9%、14.2%、9.4%、11.3%、18.3%[8] - 公司2023-2026年全面摊薄EPS分别为0.42、0.48、0.52、0.58、0.69元[8] - 公司2023-2026年净资产收益率分别为16.9%、12.8%、13.5%、14.5%、16.4%[8] 产品业务 - 公司核心品类拉链和纽扣均实现恢复性增长，全年拉链收入增长6.8%，纽扣收入增长9.0%[2] - 公司2023年产能利用率达66.81%，同比提升3.51pct，毛利率分业务看拉链为41.01%，纽扣毛利率为42.21%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入预测分别为43.7、49.6、58.1亿元，归母净利润预测分别为6.11、6.79、8.03亿元[6] - 伟星股份2023年营业总收入预计为39.07亿元，2024年预计为43.65亿元，2025年预计为49.59亿元，2026年预计为58.13亿元[10] - 伟星股份2023年每股收益预计为0.48元，2024年预计为0.52元，2025年预计为0.58元，2026年预计为0.69元[10] 市场比较 - 公司可比公司健盛集团和兴业科技的PE均值分别为17.0、12.8、10.7，PS均值为1.1[9] - 伟星股份2023年P/E为24.55倍，2024年为22.45倍，2025年为20.18倍，2026年为17.06倍[10] - 伟星股份2023年净利润率为14.3%，2024年为14.0%，2025年为13.7%，2026年为13.8%[10]

业绩总结 - 公司发布2023年报，营业收入为39.1亿，同比增长7.7%[1] - 公司拟分红5.3亿，分红率约为94%，超市场预期[1] - 公司2024-2026年每股收益预计分别为0.56、0.65和0.76元，目标价为16.75元，维持“买入”评级[5] - 公司主要财务信息显示营业收入、营业利润、净利润、每股收益等指标逐年增长[4] - 伟星股份2024年预计营业收入将达到452.4亿元，2025年将增长至520.1亿元[6] 用户数据 - 公司获得多项大客户奖项，得到客户广泛好评[2] 未来展望 - 公司产能规划稳步推进，2023年计划实现营业收入45亿元，目标同比增长15.2%[4] - 伟星股份2024年预计净利润为65.4亿元，2025年将增至76.1亿元，2026年将达到88.8亿元[6] - 公司的ROE预计在2024年至2026年间将保持在14.0%至17.5%之间[6] - 营业利润率预计在2024年至2026年间将保持在16.0%至16.9%之间[6] - 公司的资产负债率预计在2024年至2026年间将逐年下降，从25.5%降至22.2%[6] 新产品和新技术研发 - 23H2拉链、纽扣业务快速恢复，2023年业绩表现良好，拉链和纽扣业务毛利率提升[1] 市场扩张和并购 - 国际业务拓展顺利，国内/国外业务收入分别为26.96/12.1亿，同比增长7.2%/8.7%[3]

业绩总结 - 公司23年实现收入39.07亿元，同比增长7.67%[1] - 纽扣营收16.0亿元（YoY+9.0%），拉链营收21.4亿元（YoY+6.8%），其他服饰辅料营收11.6亿元（YoY+8.8%）[2] - 国内市场营收27.0亿元（YoY+7.2%），国际市场营收12.1亿元（YoY+8.8%）[2] - 公司23年归母净利润5.58亿元，同比增长14.21%[1] - 公司预期24年营收目标为45亿元，展现信心[2] - 公司23年归母净利率改善至14.3%，拉链毛利率提升，费率承压[2] - 2023年拟现金分红5.3亿元，占归母净利润94%，股息率3.8%[2] 未来展望 - 预计24-26年公司EPS分别为0.54/0.62/0.70元/股，给予24年PE估值22倍，对应合理价值11.97元/股[3] - 风险提示包括宏观经济不景气、原材料涨价、劳动力成本上升、海外产能拓展低于预期[3] - 伟星股份2026年的营业收入预计为593.8亿元，较2025年增长14.8%[4] - 2026年的净利润预计为82.3亿元，较2025年增长13.5%[4] - 2026年的ROE预计为14.5%，较2025年有所提升[4]

1、本次解除限售的股份为公司向特定对象发行的股票，拟解除限售股份的数量为 132,088,397股，占公司总股本的11.30%。 证券代码：002003 证券简称：伟星股份 公告编号：2024-015 浙江伟星实业发展股份有限公司 关于向特定对象发行股票限售股份解除限售 上市流通的提示性公告 浙江伟星实业发展股份有限公司（以下简称"伟星股份"或"公司"）及董事会全体成 员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 2、本次解除限售股份的上市流通日期为2024年4月23日（星期二）。 一、本次解除限售股份取得的基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意浙江伟星实业发展股份有限公司向特定 对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1279号），公司向12名特定对象发行人民币普 通股132,088,397股（以下简称"本次发行"），并于2023年10月23日在深圳证券交易所上市， 该部分股票自上市之日起6个月内不得转让。发行完成后，公司总股本由1,037,182,156股增 至1,169,270,553股。 本次发行后至本公告披露日，公司未发生因利润分配、资本 ...

向特定对象发行股票限售股份解除限售上市流通的核查意见 东亚前海证券有限责任公司（以下简称"保荐机构"）作为浙江伟星实业发 展股份有限公司（以下简称"伟星股份"或"公司"）2022 年度向特定对象发行 股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所股票 上市规则》和《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监 管要求（2022 年修订）》等有关法律法规和规范性文件，对伟星股份向特定对象 发行股票限售股份解除限售上市流通事项进行了核查，核查具体情况及核查意见 如下： 东亚前海证券有限责任公司 关于浙江伟星实业发展股份有限公司 一、本次解除限售股份取得的基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意浙江伟星实业发展股份有限 公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1279 号），公司向 12 名特定对象发行人民币普通股 132,088,397 股（以下简称"本次发行"），并于 2023 年 10 月 23 日在深圳证券交易所上市，该部分股票自上市之日起 6 个月内不得转 让。发行完 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 2023年营收39.1亿元，同比增长7.7%，归母净利润5.58亿元，同比增长14.2% [4] - 2023年毛利率40.9%，同比提升1.9个百分点，归母净利率14.3%，同比提升0.8个百分点 [5] - 2023年现金分红5.3亿元，现金分红率高达94%，每股分红0.45元，对应最新股价股息率约3.8% [4] - 2024-2026年归母净利润预计为6.5/7.6/8.9亿元，对应PE为21/18/16倍 [5] 财务表现 - 2023年营业总收入39.07亿元，同比增长7.7% [6] - 2023年归母净利润5.58亿元，同比增长14.2% [6] - 2023年毛利率40.9%，同比提升1.9个百分点 [6] - 2023年ROE为12.8%，预计2024-2026年将提升至14.5%/16.4%/18.4% [6] 业务分析 - 拉链业务：2023年营收21.4亿元，同比增长6.8%，毛利率41.0%，同比提升3.0个百分点 [5] - 纽扣业务：2023年营收16.0亿元，同比增长9.0%，毛利率42.2%，同比提升1.0个百分点 [5] - 其他服饰辅料：2023年营收1.2亿元，同比增长8.8%，毛利率10.4%，同比下降3.6个百分点 [5] 国际化进展 - 2023年国内/海外（孟加拉）产能占比分别为85%/15%，产能利用率69.5%/50.6% [5] - 2024年3月越南基地投产，预计业务爬坡速度将快于孟加拉基地 [5] 未来展望 - 预计2024-2026年营业总收入分别为45.02/51.77/59.69亿元，同比增长15.2%/15.0%/15.3% [6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.50/7.61/8.91亿元，同比增长16.5%/17.0%/17.1% [6]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 2023年报告研究的具体公司业绩逐季向好，恢复态势优于同行；2024年越南工厂投产，正有序安排客户参观、验厂，陆续进行接单生产，期待后续越南产能陆续爬坡；长期来看，公司基于自身竞争优势，持续丰富品类、布局海外产能并加强智能制造，逆势扩张强化核心竞争力，有望持续抢占YKK份额，提升国际影响力，未来业绩有望稳步增长 [2][35] - 上调2024 - 2025年并新增2026年盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为6.57/7.48/8.48亿元（2024 - 2025年前值：6.46/7.28亿元），对应EPS为0.56/0.64/0.73元，当前股价对应PE为21.1/18.6/16.4倍，维持“买入”评级 [2][35] 根据相关目录分别进行总结 2023年业绩逐季向好，逆势扩张强化核心竞争力 - 分季度看，2023Q1 - Q4收入分别为6.97/11.32/10.76/10.02亿元，同比-3.60%/+2.37%/+8.68%/+23.77%；2023Q1 - Q4归母净利润分别为0.54/2.48/2.30/0.26亿元，同比-17.74%/+0.64%/+10.57%/+0.57亿元 [25] - 分产品看，拉链2023年营收21.43亿元，同比+6.8%，收入占比为54.85%（同比-0.4pct），销量/单价分别同比+5.7%/+1.1%；纽扣2023年营收16.00亿元，同比+9.0%，收入占比为40.95%（同比+0.5pct），销量/单价分别同比+4.6%/+4.1%；其他服装辅料2023年营收1.16亿元，同比+8.8%，收入占比为2.96%（同比+0.03pct） [16][26][44] - 分地区看，国内2023年实现收入26.96亿元，同比+7.23%，占比69.02%；国际2023年实现收入12.10亿元，同比+8.67%，占比30.98% [16][28][48] 盈利能力稳中有升，营运能力保持良好水平 - 盈利能力方面，2023年公司整体毛利率为40.92%（同比+1.9pct），主要系订单结构变化、大宗价格持续下降所致。分产品看，拉链毛利率为41.01%（同比+3.0pct），较2021年上升4.6pct；纽扣毛利率为42.21%（同比+1.0pct），较2021年提升0.8pct。分渠道看，国内毛利率为39.66%（同比+1.8pct），国际毛利率为43.72%（同比+2.2pct）。2023年公司期间费用率为23.97%，同比+1.4pct，销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.5/+0.01/-0.1/+1.0pct；归母净利率14.29%，同比+0.8pct [17][31][50] - 营运能力方面，截至2023年底，公司存货规模为6.05亿元，同比增加7.31%，存货周转天数为91天，同比增加1天；应收账款为4.66亿元，同比增加22.36%，应收账款周转天数为39天，同比减少1天；2023年经营活动产生的现金流量净额为6.88亿元，同比减少13.48% [34][53][65] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年归母净利润为6.57/7.48/8.48亿元（2024 - 2025年前值：6.46/7.28亿元），对应EPS为0.56/0.64/0.73元，当前股价对应PE为21.1/18.6/16.4倍，维持“买入”评级 [2][35]