会议情况 - 公司第九届董事会第二次（临时）会议2025年8月5日发通知，8月8日召开[2] - 应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案通过 - 多项制度修改议案均以9票同意、0票反对、0票弃权通过[3][4][5][7] 信息发布 - 相关制度登载于巨潮资讯网[4][5][6][7][8] - 公告2025年8月9日发布[11]

股份转让限制 - 董事和高管任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，不超1000股可一次全转[7] - 新增无限售条件股份当年可转让25%，新增限售股计入次年基数[9] - 董事、高管自实际离任之日起6个月内不得转让股份[11] - 董事、高管离职后半年内所持股份不得转让[15] - 公司董事和高管在年报、半年报公告前15日内等期间不得买卖股票[16] - 董事、高管因涉及违法违规被处罚等特定情形下股份不得转让[15] 信息申报与披露 - 新任董事、高管等需在相关事项通过后2个交易日内申报个人信息[10] - 股份变动之日起2个交易日内深交所公开变动前后持股等信息[11] - 计划转让股份，首次卖出前15个交易日报告披露减持计划[11] - 减持计划实施完毕或未实施完毕，需在2个交易日内向交易所报告公告[12] 监督与责任 - 董事会秘书对相关人员买卖公司股份及衍生品种进行日常监督并给予风险提示[18] - 董事、高管违反制度，非真实意思表示可免责，否则公司追究责任[18] - 公司可对责任人给予警告、通报批评、撤换等处分[18] - 董事、高管6个月内买卖股票，公司收回所得收益[18] - 董事、高管禁售期买卖股份，公司视情节处罚并教育培训[18] - 给公司造成重大影响或损失，责任人承担民事赔偿责任[18] - 触犯法律法规，依法移送司法机关追究刑事责任[18] 制度相关 - 制度未尽事宜或抵触按国家法律和公司章程执行[20] - 制度由董事会负责解释和修改[21] - 制度自董事会审议通过之日起实施[21]

制度信息 - 制度将于2025年8月修订[2] - 目的是提升规范运作和年报披露质量[3] - 适用于公司董事等相关人员[3] 责任追究 - 重大差错含年报重大会计差错更正等[3] - 遵循客观公正等原则[4] - 责任人可能被处分、免职、附带经济处罚[4][6][7] 处理方式 - 内部人员追究形式有责令改正等[9] - 外部人员差错董事会致函通报[6]

审计人员与资料管理 - 审计部专职人员不少于3人[6] - 内部审计资料保存不少于10年[12] 审计报告与检查频率 - 审计部每季度至少向董事会报告内审工作，每年至少提交一次内审报告[13] - 审计委员会督导审计部至少每半年检查重大事件和大额资金往来[13] - 审计部至少每半年审计募集资金存放与使用情况[17] 审计事项关注重点 - 审计对外担保关注审批、风险等情况[19] - 审计关联交易关注关联方、审批等多方面[20] - 审计资产买卖关注审批、合同等情况[21] - 审计对外投资关注审批、评估等情况[23] - 审计业绩快报关注准则、政策等[24] - 审查信息披露制度关注制定、范围等[24] 审计激励与责任追究 - 公司建立内审激励约束机制考核人员绩效[26] - 突出表现给予表彰奖励，违规追究相应责任[26] - 审计部可建议董事会追究违规部门和个人责任[28]

董事会秘书设置 - 公司设董事会秘书1名，由董事长提名，董事会决定聘任或解聘[5] - 聘任董事会秘书同时应聘任证券事务代表协助履职[14] 任职与解聘规定 - 最近36个月受处罚或多次通报批评人士不得任董秘[8] - 原董秘离职3个月内聘任新董秘，空缺超3个月董事长代行[10] - 董秘出现规定情形或连续3月以上不能履职应解聘[10] 其他事项 - 聘任董秘和证券事务代表应公告并交资料[15] - 设证券部协助董秘工作[16] - 本细则2025年8月修订，8月8日标注日期[2][21]

报告披露 - 年度报告应在会计年度结束4个月内编制完成并披露[15] - 中期报告应在会计年度上半年结束2个月内编制完成并披露[15] - 季度报告应于会计年度第3、9个月结束后1个月内编制完成并披露[15] - 定期报告需经董事会审议、审计委员会审核[18] - 业绩亏损或大幅变动应及时预告[20] - 业绩泄露或异常波动应及时披露财务数据[21] 信息披露 - 5%以上股份被质押等情况需披露[23][29] - 重大事件应在董事会决议等时点披露[24] - 信息披露由董事会领导，董事长是第一责任人[27] - 5%以上股份股东和关联人承担披露义务[27] - 审计委员会监督董事等披露职责履行[28] - 5%以上股份情况变化需告知公司[29] - 特定对象发行股票相关方应配合披露[40] - 董事等应报送关联人名单及说明[41] - 委托或信托持有5%以上股份股东应告知委托人[42] - 证券异常交易需披露影响因素[31] 报告编制与审批 - 定期报告由高管编制草案，董事长召集董事会审议[41] - 临时报告由证券部草拟，董秘审核，重大事项需审批[42] 信息管理 - 指定董秘负责披露，他人未经授权不得发布未公开信息[44] - 向特定外部报送信息应提醒保密并登记知情人[46] - 拒绝无依据外部报表报送要求[47] - 向外部报送定期报告不早于快报且内容不多于快报[47] - 公告前报送定期报告需备案[48] - 信息披露文件保存10年[49] 投资者关系 - 现场参观需提前3天与证券部预约[56] - 董事长、总经理为保密第一责任人[52] - 董秘为投资者关系活动负责人[56] - 证券部是投资者关系管理部门[57] - 定期报告披露前避免投资者关系活动[59] - 未公开信息泄露应提醒保密并报告深交所[59] - 开展投资者关系活动应建档案[59] - 年度报告披露后举行说明会[58] - 沟通前要求签署承诺书[58] 制度实施 - 制度于2025年8月修订[2] - 制度自董事会审议通过之日起实施[64]

核心观点 - 纺织服装行业8月投资策略维持"优于大市"评级，建议布局中报绩优个股[1] - 7月越南纺织品出口增速环比提升至16.7%，鞋类出口同比增速转正至4.5%[3] - 生育补贴政策有望带动婴童消费升级，稳健医疗旗下婴童产品有望受益[4] 行情回顾 - A股纺服板块8月以来涨幅优于大盘，纺织制造板块(+4.5%)表现好于品牌服饰(+3.2%)[1] - 港股纺服指数7-8月小幅下跌，重点公司中361度(+29.9%)/晶苑国际(+26.8%)/天虹国际(+25.0%)领涨[1] - 台股纺织指数表现较弱，7-8月累计下跌8.5%[22] 品牌服饰表现 - 6月服装社零同比增长1.9%，增速环比放缓[2] - 618大促后6月电商渠道各品类同比下滑：运动服饰(-17%)/户外服饰(-2%)/休闲服饰(-13%)/家纺(-24%)/个护(-11%)[2] - 运动服饰中露露乐蒙(+48%)/迪桑特(+29%)增速领先，户外服饰凯乐石(+117%)/迪卡侬(+76%)表现突出[2] - 小红书7月运动户外粉丝增速前三为KEEP(+73%)、昂跑(+13.2%)、阿迪达斯(+9.2%)[2] 纺织制造动态 - 7月越南/印尼/印度PMI分别环比上升3.5/2.3/0.7[3] - 内棉价格7月上涨1%，8月以来下跌1%，外棉价格持续下跌[3] - 台企儒鸿表示6月起订单受关税影响，但进入旺季表现稳健[3] - 美国新关税政策落地，东南亚国家加征关税19-20%，较4月版本大幅下降[3] 中报前瞻 - 百隆东方预计2025H1归母净利润同比增长50.21%~75.97%，扣非增长201.87%~257.94%[4] - 天虹国际预计2025H1净利润同比增长约60%，产能利用率提升带动毛利率改善[4] - 稳健医疗旗下全棉时代婴童产品在电商平台销售表现良好，有望受益生育政策[26][27] 投资建议 - 品牌服饰建议关注安踏体育(2025E PE 17.3x)、特步国际(10.7x)、361度(9.6x)等运动品牌[9] - 纺织制造推荐申洲国际(11.9x)、华利集团(14.7x)、伟星股份(15.9x)等对美敞口有限的公司[8][9] - 生育政策受益标的稳健医疗(2025E PE 22.7x)婴童产品定位高端有望释放弹性[7][26]

公募基金调研概况 - 近一个月内178家公募基金对463家上市公司展开调研 [1] - 通信设备行业成为公募关注焦点，鼎通科技、中际旭创、新易盛分别获75家、71家、63家公募调研，占据前三名 [3] - 调研数量前五还包括建筑装饰行业的江河集团及通信设备行业的仕佳光子 [3] 被调研公司行业分布 - 排名前十的个股还包括东威科技、海正药业、乐鑫科技、德福科技、奥比中光-UW，均被超40家公募调研 [3] - 所属行业涵盖机械设备、医药生物、电子及电力设备等多个领域 [3] 知名基金经理调研动态 - 招商基金朱红裕调研国机精工，关注主营业务、精密机床轴承业务发展预期及并购收购计划 [3] - 兴证全球基金谢治宇调研爱尔眼科，关注海外业务布局、眼科医疗行业趋势及反内卷策略 [4] - 富国基金朱少醒调研齐鲁银行 [4] - 睿远基金傅鹏博调研移远通信，赵枫分别调研伟星股份及伟星新材 [4]

市场走势 - 2025年8月6日国内市场主要指数表现：上证指数收盘3,617.60点（+0.96%），深证成指11,106.96点（+0.59%），沪深300指数4,103.45点（+0.80%），中小板指6,872.61点（+0.66%），创业板指2,343.38点（+0.39%），科创50指数1,053.65点（+0.40%）[3] Adidas业绩分析 - Adidas 2025H1营收同比增长7%至121.05亿欧元（汇率中性+10%），归母净利润同比大增121%至7.98亿欧元[4] - 分区域表现：欧洲市场营收39.83亿欧元（+9%），北美25.23亿欧元（+6%），大中华区18.27亿欧元（+8%），新兴市场16.32亿欧元（+18%），拉美13.71亿欧元（+24%），日本与韩国7.29亿欧元（+13%）[4] - Adidas品牌全球汇率中性营收增长14%，毛利率提升0.9pct至51.9%，经营利润率提升3.5pct至9.6%[4] - 公司维持2025全年指引：预计汇率中性营收增长高单位数，Adidas品牌双位数增长，经营利润17-18亿欧元[4] 奢侈品与零售 - Prada集团2025H1净营收27.4亿欧元（固定汇率+9.1%），零售销售额24.53亿欧元（+10.1%），其中Miu Miu品牌同比大涨49.2%[5] - ALDI奥乐齐中国门店数量扩展至76家，新设立无锡办公室加强本地运营[5] 黄金消费 - 2025年上半年中国黄金消费量505.205吨（-3.54%），其中黄金首饰199.826吨（-26%），金条及金币264.242吨（+23.69%）[5] - 高金价推动轻克重高附加值首饰热销，避险需求刺激金条投资增长[5] 医药创新 - GLP-1RA+Amylin类似物CagriSema在III期临床显示突破性减重效果：无糖尿病人群68周减重22.7%，糖尿病人群减重15.7%[11] - 诺和诺德AMYR/GLP-1R双重激动剂Amycretin皮下注射36周减重24.3%，口服12周减重13.1%[11] - 博瑞医药GLP-1/GIP RA BGM0504+Amylin类似物BGM1812在临床前模型减重28%[11] 肺癌治疗进展 - 科伦博泰TROP2 ADC sac-TMT联合PD-L1单抗一线治疗非鳞NSCLC的mPFS达15个月，ORR 59.3%[12] - 百利天恒EGFR×HER3 ADC iza-bren治疗EGFR野生型NSCLC的ORR 50%，mPFS 6.7个月[12] - 石药集团EGFR ADC SYS6010治疗EGFR突变NSCLC的ORR达88.9%[12] - 再鼎医药DLL3 ADC ZL-1310治疗SCLC的ORR 67%（1.6mg/kg组达79%）[12] 纺织服装行业 - 2025年1-6月中国纺织服装社零累计增长3.1%，运动服饰零售流水分化，361度、迪桑特等品牌表现领先[6] - 美国对等关税政策涉及东南亚多国，缅甸/老挝税率40%，印度25%，越南/中国台湾等20%[6]

公司近期土地投资动态 - 7月29日以总价19.13亿元、溢价率28.13%、楼面价1.96万元/平方米竞得杭州拱墅区宅地[1] - 2024年8月曾在杭州拱墅区拿地 此次重启杭州投资时隔近一年[4] - 2024年3月以5.25亿元、溢价率7.1%、楼面价7393元/平方米获台州临海地块 4月再以2.58亿元、楼面价5626元/平方米获临海宅地[1] - 2023年3月以31亿元摘得南京史上第二贵地块[2] 区域战略布局调整 - 2023-2024年重点深耕安徽芜湖、马鞍山、合肥等城市[2] - 2024年12月以14.93亿元首进武汉获取江岸区综合体项目[4] - 2025年拿地集中浙江省内 呈现"折返浙江"趋势[1][3] 销售业绩表现 - 2024年全口径销售额312.7亿元 位列房企销售榜第33位[4] - 2024年权益销售额63亿元 位列安徽房企排名第二[4] - 在合肥市场以75.2亿元全口径销售额排名第二 仅次于招商蛇口[4] - 2023年销售额229.3亿元 2025年上半年仅完成71.6亿元 出现断崖式下跌[9] 行业背景与市场对比 - 合肥市场2025年1-5月住宅开发投资522.86亿元（同比增长8.3%）但新开工、竣工、销售面积均下跌[3] - 杭州2025年上半年土地出让金1198.8亿元全国第一 平均溢价率31.8%[3] - 杭州2025年6月新房价格环比涨0.2% 同比涨2.1% 连续四个月上涨[3] - 杭州二手房成交量创4年新高 商品房持续供不应求[3] 实业背景优势分析 - 母公司伟星集团成立于1976年 拥有伟星股份、伟星新材两家上市公司[7] - 实业背景可缓解房地产债务和现金流错配压力 保持投资能力[7] - 类似实业背景房企包括雅戈尔地产、新希望地产、江苏亚伦集团（2023年新增土地货值94.8亿元）[7] - 得力地产2024年以77.02%高溢价获宁波地块 全年拿地6宗涉资24亿元[8] 地块价值对比分析 - 本次杭州地块距地铁3号线华丰路站约300米 容积率1.9[4] - 对比上周附近地块成交楼面价15295元/平方米 本地块高出4332元/平方米[5] - 与5个月前中天海威地块对比（容积率2.0/拿地价23035元/平方米） 本地块容积率1.9/拿地价19267元/平方米[6] 发展战略与行业挑战 - 2023年初定下3-5年500亿-900亿元销售目标 但实现难度较大[9] - 行业进入高品质好房子阶段 改善需求对品质要求提升[8] - 房地产开发规模收缩使行业竞争加剧[8] - 实业背景民营房企战略模式仍需市场检验[10]