回购计划 - 公司回购资金3000 - 5000万元，原回购价上限20.16元/股，期限自2024.12.4起不超12个月[2] - 2025.7.16起回购价上限调为不超19.69元/股[3] - 2025.10.27回购价上限调为不超51.42元/股，期限延至2026.6.3[3] 回购进展 - 截至2025.11.30，累计回购1,258,000股，占比0.1546%，金额19,780,441元[5] - 截至2025.12.2，累计回购1,448,000股，占比0.1779%，金额24,918,671元[6] 价格情况 - 截至2025.11.30和12.2，最高32元/股，最低12.43元/股，未超上限[5][6]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月2日，公司累计通过集中竞价方式回购股份1,448,000股 [1] - 回购股份数量占公司目前总股本的0.1779% [1] - 回购最高成交价为32.00元/股，最低成交价为12.43元/股 [1] - 回购成交总金额为24,918,671元（不含交易费用） [1] - 本次回购价格未超过公司设定的回购价格上限51.42元/股（含） [1] - 本次回购符合公司既定的回购股份方案及相关法律法规的要求 [1]

公司股份回购计划 - 公司于2024年通过股份回购方案，计划使用资金总额不低于3000万元且不超过5000万元 [1] - 回购价格上限最初设定为不超过20.16元/股 [1] - 因权益分派实施，回购价格上限首次调整为19.69元/股，随后再次调整为不超过51.42元/股 [1] - 回购计划的实施期限已延长至2026年6月3日 [1] 股份回购执行情况 - 截至2025年末，公司已累计回购股份144.8万股 [1] - 累计回购股份数量占公司总股本的比例为0.1779% [1] - 累计回购成交总金额为2491.87万元 [1] - 已执行的回购价格均未超过方案规定的价格上限，符合既定方案及相关法规要求 [1]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]

深交所审核问询函关注点 - 深交所对宁波华翔2025年度向特定对象发行股票申请文件发出审核问询函，重点关注募投项目的必要性与合理性 [1] - 问询焦点包括公司现有产能利用率约70%却计划募资近30亿元用于扩产 [1] - 问询焦点还包括芜湖、重庆两地项目均布局内饰件生产是否构成重复投资 [1] 公司对募投项目必要性的回应 - 汽车零部件行业普遍存在"产能预留"要求，主流客户通常要求供应商预留10%至20%的产能以应对突发订单 [1] - 公司当前产能利用率已接近行业饱和线，尤其是热成型金属件产能利用率达88% [1] 公司对项目布局合理性的回应 - 内饰件产品体积大、运费高，整车厂普遍实行JIT生产模式，对供应链近距离配套要求严格 [1] - 芜湖、重庆项目分别服务奇瑞、赛力斯等当地主机厂，虽均生产内饰件，但目标客户不同，属于针对区域市场的近地化布局，非重复投资 [1] 募投项目订单保障情况 - 芜湖项目已获取电池包壳体、车身结构件等订单，覆盖达产后预计收入的69.7% [1] - 重庆项目内饰件订单覆盖率达80.5% [1] - 上述订单来自奇瑞、比亚迪、赛力斯等头部车企，且多个项目处于报价阶段，为产能消化提供保障 [1]

发行股票 - 本次向特定对象发行股票数量不超过244,149,936股，不超发行前总股本30%[12] - 拟募集资金总额不超292,073.18万元[13] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[10] - 发行对象不超35名特定投资者，认购股份6个月内不得转让[12][50] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过之日起十二个月[14] 募投项目 - 芜湖汽车零部件智能制造项目拟投资115,076.86万元，用募集资金115,076.86万元[14] - 重庆汽车内饰件生产基地建设项目拟投资40,695.28万元，用募集资金40,032.90万元[14] - 研发中心建设项目拟投资47,672.42万元，用募集资金47,672.42万元[14] - 数字化升级改造项目拟投资38,291.00万元，用募集资金38,291.00万元[14] - 补充流动资金项目拟投资51,000.00万元，用募集资金51,000.00万元[14] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为1,975,827.79万元、2,328,244.98万元、2,632,448.08万元及1,922,431.23万元[31] - 归母净利润分别为97,698.57万元、103,034.64万元、95,300.50万元和8,872.61万元[31] - 2025年1 - 9月扣非净利润为107,060.48万元，同比增长63.89%[32] - 各期末应收账款账面价值分别为515,674.80万元、626,503.75万元、763,378.30万元和740,764.58万元[33] - 各期末存货金额分别为257,386.71万元、296,463.05万元、306,824.03万元和246,625.02万元[34] - 报告期内毛利率分别为16.80%、16.82%、16.60%和16.11%[35] - 报告期内海外业务收入分别为273,747.41万元、470,955.76万元、563,990.53万元和327,097.49万元[27] 股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股本为81383.3122万股[65] - 峰梅投资持股199718951股，持股比例24.54%[66] - 周晓峰持股138673236股，持股比例17.04%[66] - 象山联众持股29202719股，持股比例3.59%[66] - 前十大股东合计持股447555405股，持股比例54.99%[67] - 周晓峰及其一致行动人合计控制公司股份比例为45.92%[68] - 峰梅投资累计质押公司股份11265.97万股，占总股本比例13.84%[74] 业务情况 - 公司主营业务为汽车零部件设计、开发、生产和销售，产品包括内饰件等[81] - 公司在《全球汽车零部件配套供应商百强榜》中排名第61，在中国排第7[159] - 2023年度，公司在全球汽车内外饰件行业中市占率为3.22%[160] - 公司主要竞争对手有新泉股份、常熟汽饰等[162] - 公司国内在多地，国外在北美、东南亚等地区布局生产基地[168] 产能与产销 - 2025年1 - 9月宁波内饰系统产能利用率61.06%[191] - 2024年度宁波井上华翔产能利用率74.50%[191] - 2023年度宁波劳伦斯产能利用率72.31%[191] - 2022年度宁波胜维德赫产能利用率86.22%[191] - 2025年1 - 9月宁波内饰系统门板产销率94.62%[193] - 2024年度宁波内饰系统门板产销率99.98%[193] 研发与策略 - 公司在智能座舱、电池系统等方面开展研发项目[166] - 公司坚持推行精益化管理，建立成本管控体系[167]

资金募集 - 公司拟向特定对象募集资金不超过29.21亿元[7] 项目产能 - 芜湖项目建成后新增每年40万套电池包壳体、50万套车身结构件和20万套内饰件生产能力[7] - 重庆项目建成后每年新增44万套内饰件生产能力[7] - 募投项目达产后预计新增40万套电池包壳体、50万套车身结构件、64万套内饰件产能，新增产值282,720.00万元[152] 产能利用率 - 报告期内发行人主要产品产能利用率在70%左右[7] - 报告期内宁波内饰系统产能利用率分别为68.80%、72.53%、76.04%和61.06%[145] - 报告期内华翔金属冷冲压产能利用率分别为73.44%、74.81%、77.16%和78.39%[145] - 报告期内华翔金属热成型产能利用率分别为79.92%、85.07%、85.02%和88.23%[145] - 剔除低吨位注塑机，2025年1 - 9月宁波内饰系统产能利用率为67.06%[146] - 报告期内公司与募投产品相关的内饰件、金属件现有产能利用率达70% - 80%[147] 销售收入 - 报告期内电池包壳体销售收入分别为10237.76万元、8073.53万元、11779.92万元及7183.53万元[12] 未来收入 - 2022年公司取得国际知名品牌整车厂商电池壳体产品定点认证，2026年正式量产，达产后生命周期内新增收入约50 - 70亿元[12] 市场规模 - 2024年我国智能底盘市场规模达289.6亿元，2030年将达1078.6亿元，年均复合增速24.50%[18] - 至2030年线控制动、线控转向、主动悬架市场规模预计分别达257.5亿元、229.1亿元、592.0亿元[18] - 预计2029年中国人形机器人市场规模达750亿元，2035年达3000亿元[42] 研发项目 - 伯特利开展年产60万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目[22] - 联创电子计划于2025年12月推出满足L4级及以上无人驾驶全场景应用的第五代SBW系统[25] - 博世华域预计2025年下半年实现SBW量产，2026年初批量投放市场[25] - 公司开展部分智能底盘和机器人领域研发项目，整体处于开发设计阶段[63][73] 行业地位 - 2025年公司在《全球汽车零部件配套供应商百强榜》中排名第61，在中国汽车零部件企业中排名第7[153] - 2023年度公司在全球汽车内外饰件行业中市占率为3.22%[154] 项目投资 - 芜湖项目计划投资总额为115,076.86万元[81] - 重庆项目计划投资总额为40,695.28万元[94] - 研发中心项目计划投资总额为47672.42万元[105][106] - 数字化项目计划投资总额为38291.00万元[122] 产品单价 - 芜湖项目电池包壳体预估单价为2400元/套[161] - 芜湖项目车身结构件预估单车配套价值600元/套[165] - 芜湖项目内饰件细分产品预估单价总计2600元/套[170] - 重庆项目内饰件细分产品预估单价与报告期内相关量产产品细分单价接近且略低于已定点项目产品单价[178] 毛利率 - 芜湖项目达产年至T+12年平均毛利率预计为18.22%[173] - 重庆项目达产年至T+12年平均毛利率预计为16.56%[183] 业务合作 - 公司与多所高校就主动悬架、SBW等技术开展产学研合作[63] - 公司与多家智能底盘领域知名企业签署合作备忘录[63] - 公司与多家整车厂商沟通技术方案并针对部分目标项目磋商报价[63] - 公司与多家机器人、机械领域知名企业在机器人关节模组、本体开展合作开发[74] - 公司取得智元机器人全尺寸双足机器人生产业务[74] 市场数据 - 2024年度我国汽车产销量分别为3128.2万辆和3143.6万辆[139] - 2024年度我国自主品牌乘用车销量1797.0万辆，同比增长23.12%，市场份额65.2%[140]

资金募集 - 拟向特定对象募集资金不超过 29.21 亿元[11] 产能情况 - 芜湖项目建成达产后新增每年 40 万套电池包壳体、50 万套车身结构件和 20 万套内饰件生产能力[11] - 重庆项目建成达产后每年新增 44 万套内饰件生产能力[11] - 报告期内公司主要产品产能利用率在 70% 左右[11] 财务数据 - 报告期末公司货币资金余额为 24.02 亿元[11] - 报告期内电池包壳体销售收入分别为 10,237.76 万元、8,073.53 万元、11,779.92 万元及 7,183.53 万元[17] - 报告期各期，公司境外收入占比分别为 13.85%、20.23%、21.42%、18.96%[103] - 报告期各期末，公司应收账款余额分别为 55 亿元、67 亿元、82 亿元、77 亿元，2022 - 2024 年，应收账款余额占营业收入的比重分别为 27.84%、28.77%、31.10%[103] - 报告期各期末，公司存货余额分别为 28 亿元、33 亿元、35 亿元、28 亿元，其中在制模具占比分别为 29.80%、41.26%、42.76%、40.65%[103] - 报告期末，公司商誉账面价值为 9 亿元，主要系收购宁波劳伦斯及埃驰中国产生[103] - 2025 年 6 月 14 日，公司参与设立中瀛基金，总规模 10 亿元，公司拟认缴 2.99 亿元[103] 业务合作与市场 - 2022 年公司取得国际知名品牌整车厂商电池壳体产品定点认证，项目 2026 年正式量产，达产后生命周期内新增收入约 50 - 70 亿元[17] - 2024 年我国智能底盘市场规模达 289.6 亿元，2030 年将达 1078.6 亿元，年均复合增速 24.50%[25] - 2030 年线控制动、线控转向、主动悬架市场规模预计分别达 257.5 亿元、229.1 亿元、592.0 亿元[25] - 国内电控转向（EPS）市场渗透率达 99% 以上[31] - 预计 2029 年中国人形机器人市场规模达 750 亿元，2035 年达 3000 亿元[47] 研发项目 - 伯特利开展年产 60 万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目[29] - 联创电子计划 2025 年 12 月推出满足 L4 级及以上无人驾驶全场景应用的第五代 SBW 系统[33] - 博世华域预计 2025 年下半年实现 SBW 量产，2026 年初批量投放市场[33] - 格陆博科技 EMB 系统预计 2026 年启动量产[29] - 公司开展智能底盘研发，结合自身业务形成全底盘模块化供应能力[40] - 公司计划推动具身智能机器人在非结构化工业场景迁移应用，积累真实场景数据集[62] - 公司计划建设研发中心，参与人形机器人产业化进程[65] - 截至补充法律意见书出具日，智能底盘研发项目处于开发设计阶段[70] - 公司已开展部分机器人领域研发项目，覆盖多方面，当前整体处于开发设计阶段[79] 项目进展 - 芜湖汽车零部件智能制造项目取得芜湖市鸠江区发改委项目备案和芜湖市生态环境局环评批复[85] - 重庆汽车内饰件生产基地建设项目取得沙坪坝区发改委项目备案和沙坪坝区生态环境局环评批复[85] - 研发中心建设项目取得象山县经济和信息化局项目备案和宁波市生态环境局环评批复[85] - 数字化升级改造项目取得象山县经济和信息化局项目备案，无需环评批复[85] 关联交易与股权 - 截至 2025 年 9 月 30 日，发行人实际控制人周晓峰直接持股峰梅控股 80%、峰梅贸易 80%、峰梅置业 80%，直接持股峰梅新能源 17.81%[90][91] - 2025 年 4 月，公司以 1 欧元出售欧洲 6 家控股子公司股权，出售净损失达 8.93 亿元[125] - 2024 年 5 月，公司以 14.73 亿元现金购买宁波诗兰姆 47.50%、新加坡诗兰姆 10%、日本诗兰姆 99.50%、韩国诗兰姆 100% 股权[125] - 新加坡峰梅对宁波诗兰姆等标的 2024 - 2026 年净利润作出承诺，分别为 3.18 亿元、3.22 亿元、3.30 亿元[125] - 2020 年 7 月，公司放弃宁波诗兰姆等标的优先购买权，新加坡峰梅出资约 4.5 亿元人民币收购[125] 行政处罚 - 报告期内公司受到多起行政处罚，涉及环保、安全生产等方面，个别子公司因同类事由被多次处罚[103] - 华翔金属 2024 年 12 月因未保证废水自动检测设备正常运行被罚款 20,000 元[110] 欧洲业务情况 - 2024 年末欧洲业务公司模拟合并净资产为 -33761.17 万元[132,136] - 2024 年欧洲业务公司总资产 155034.01 万元，总负债 188795.17 万元，营业收入 166692.32 万元，营业利润 -38079.48 万元，净利润 -38516.38 万元[132] - 2023 年欧洲业务公司总资产 166810.38 万元，总负债 176431.37 万元，净资产 -9620.98 万元，营业收入 142372.76 万元，营业利润 -23604.42 万元，净利润 -24258.11 万元[132] - 2025 年 1 - 5 月欧洲业务公司模拟合并净利润为 -13515.04 万元[136] - 2019 年欧洲汽车销量增长至约 1600 万辆，2020 年至今每年约 1200 万辆[134]

融资进展 - 公司2025年11月6日收到深交所关于向特定对象发行股票审核问询函[1] - 会同中介机构补充资料回复问题并修订申请文件[1] 发行情况 - 发行需通过深交所审核并获证监会同意注册决定方可实施[2] - 能否通过审核及获得决定和时间不确定[2] - 公司将按规定及时履行信息披露义务[2]

募资与项目投资 - 拟向特定对象募集资金不超29.21亿元[4] - 芜湖项目计划投资115,076.86万元，重庆项目40,695.28万元，研发中心项目47,672.42万元，数字化项目38,291万元[6][15][22][34] 产能与产值 - 报告期内主要产品产能利用率约70%，募投项目达产后新增40万套电池包壳体、50万套车身结构件、64万套内饰件产能，新增产值282,720万元[4][60] 市场与行业 - 2024年我国汽车产销量分别为3128.2万辆和3143.6万辆，自主品牌乘用车销量1797.0万辆，同比增23.12%，市场份额65.2%[49][50] - 公司在《全球汽车零部件配套供应商百强榜》排第61，中国汽车零部件企业中排第7，2023年全球汽车内外饰件行业中市占率3.22%[61] 产品价格与毛利率 - 芜湖项目电池包壳体预估单价2400元/套，达产年至T + 12年平均毛利率预计18.22%[66][77] - 重庆项目拟投产产品预估单价总计2380元/套，达产年至T + 12年平均毛利率预计16.56%[80][83] 财务指标 - 报告期末货币资金余额24.02亿元，2025年9月30日为191,280.21万元，占1 - 9月营业收入比重9.95%[4][119] - 2022 - 2024年应收账款余额占营收比重分别为27.84%、28.77%、31.10%[136] 境外业务 - 2022 - 2025年1 - 9月境外收入分别为273,747.41万元、470,955.76万元、563,990.53万元和327,097.49万元[141] - 2025年1 - 9月以欧元、美元结算的境外收入占比70.26%[143] 应收账款与坏账 - 报告期各期末应收账款余额分别为55亿元、67亿元、82亿元、77亿元[136] - 报告期各期末应收账款坏账准备金额分别为34,452.40万元、43,376.98万元、55,185.12万元及53,802.39万元[163] 在制模具与减值 - 报告期各期末在制模具余额分别为28亿元、33亿元、35亿元、28亿元，占存货比分别为29.80%、41.26%、42.76%、40.65%[136] - 报告期各期末在制模具跌价准备金额分别为1375.87万元、1843.87万元、6258.71万元及5287.72万元[175] 商誉与减值 - 报告期末商誉账面价值为9亿元[137] - 报告期内商誉减值准备计提金额分别为9807.45万元、8642.29万元、8028.75万元和361.22万元[181] 其他投资 - 2025年6月14日参与设立中瀛基金，总规模10亿元，认缴2.99亿元[137] - 对多家子公司有投资计划，部分已实缴[192][193]