业绩数据 - 截至2025年9月30日，公司股本为813,833,122股[8] - 2025年1 - 9月营业收入1,922,431.23万元，2024年度为2,632,448.08万元[11] - 2025年1 - 9月净利润25,059.03万元，归属于母公司所有者的净利润8,872.61万元[11] - 2025年9月30日资产总额2,607,506.97万元，负债总额1,348,139.89万元[11] - 2025年9月30日流动比率1.18倍，速动比率0.97倍[12] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为51.70%[12] - 2025年应收账款周转率2.38次/年，存货周转率5.15次/年[12] - 2025年加权平均净资产收益率0.76%[12] 业务情况 - 公司主要从事汽车零部件业务，是众多车企主要零部件供应商之一[9] - 公司主要产品直接材料成本占主营业务成本比重约70%[18] - 报告期内，公司向前五大客户销售额占当期营业收入比例分别为39.94%、36.53%、31.40%和32.26%[20] - 报告期内，公司海外业务收入分别为273,747.41万元、470,955.76万元、563,990.53万元和327,097.49万元，占比分别为13.85%、20.23%、21.42%和17.01%[24] 项目情况 - 募投项目预计新增内饰件产值156,720.00万元、金属件产值126,000.00万元，扩产比例分别为11.61%和25.98%[37] - 募投项目配套供应的定点项目覆盖新增产值比例为73.71%[37] - 募投项目达产后预计新增净利润17,994.15万元[39] - 募投项目预计新增长期资产184,994.67万元[41] - 芜湖汽车零部件智能制造项目将新增40万套电池包壳体产品产能[45] 股票发行 - 向特定对象发行股票的发行对象不超过35名[47][52] - 本次发行股票每股面值为人民币1.00元[49] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日发行人股票交易均价的80%[53] - 向特定对象发行股票数量不超过本次发行前发行人总股本的30%，即不超过244,149,936股[55] - 特定对象认购股票限售期为发行结束之日起6个月内不得转让[56] - 本次发行拟募集资金总额不超过292,073.18万元[57] 资金用途 - 芜湖汽车零部件智能制造项目拟投资115,076.86万元，拟使用募集资金115,076.86万元[58] - 重庆汽车内饰件生产基地建设项目拟投资40,695.28万元，拟使用募集资金40,032.90万元[58] - 研发中心建设项目拟投资47,672.42万元，拟使用募集资金47,672.42万元[58] - 数字化升级改造项目拟投资38,291.00万元，拟使用募集资金38,291.00万元[58] - 补充流动资金项目拟投资51,000.00万元，拟使用募集资金51,000.00万元[58] 其他 - 截至2026年1月13日，保荐机构股权衍生品业务部自营账户持有124,789股发行人股票，证券金融部融券专户持有3,100股发行人股票[67] - 发行人第八届董事会第二十次会议于2025年6月13日召开并审议通过多项向特定对象发行股票相关议案[78] - 本次向特定对象发行股票决议有效期为自股东大会审议通过之日起十二个月[62] - 2025年7月7日公司2025年第二次临时股东大会审议通过多项向特定对象发行股票相关议案[79][80] - 本次发行股票每股面值为1元，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的80%[82] - 本次发行对象不超过35名特定投资者[87] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[89] - 公司最近一期末已持有和拟持有的财务性投资金额未超过合并报表归母净资产的30%[91] - 公司拟发行的股份数量不超过本次发行前总股本的30%[92] - 本次发行董事会决议日前18个月内，公司不存在通过首发、增发、配股或向特定对象发行股票募集资金的情形[92] - 公司本次募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例未超过募集资金总额的30%[92] - 本次向特定对象发行股票相关事项已通过公司董事会、监事会及股东大会审议，已获深交所审核通过，尚需证监会同意注册[94] - 保荐机构认为公司本次发行上市履行了规定的决策程序[81] - 保荐机构对发行人持续督导时间为本次发行结束当年剩余时间及以后1个完整会计年度[95] - 保荐机构为广发证券股份有限公司，法定代表人为林传辉[96] - 保荐代表人是郑昊、范丽琴[96] - 保荐机构联系地址为广州市天河区马场路26号广发证券大厦[97] - 保荐机构邮编为510627[97] - 保荐机构电话为020 - 66338888[97] - 保荐机构传真为020 - 87553600[97] - 项目协办人为荆晨曦[99] - 内核负责人为崔舟航[100] - 保荐业务负责人为胡金泉[101]

股本结构 - 截至2025年9月30日公司总股本为81383.3122万股，有限售条件流通股占比12.78%，无限售条件流通股占比87.22%[12][13] - 截至2025年9月30日，公司前十大股东合计持股占比54.99%，周晓峰持有有限售条件股份10400.49万股[14] 财务数据 - 2025年1 - 9月公司营业收入为1922431.23万元，净利润为25059.03万元，归属于母公司所有者的净利润为8872.61万元[18] - 2024年度公司营业收入为2632448.08万元，净利润为125564.96万元，归属于母公司所有者的净利润为95300.50万元[18] - 2025年9月30日资产总额2607506.97万元，负债总额1348139.89万元，所有者权益合计1259367.08万元[19] - 2025年9月30日流动比率1.18倍，速动比率0.97倍，资产负债率51.70%[21] - 2025年9月基本每股收益和稀释每股收益均为0.11元，加权平均净资产收益率0.76%[21] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额167949.74万元，投资活动净额 - 108130.54万元，筹资活动净额 - 149157.07万元[22] - 2025年1 - 9月现金及现金等价物净增加额 - 89687.84万元，期末余额179506.22万元[22] - 2025年9月30日，应收账款周转率2.38次/年，存货周转率5.15次/年[21] 发行相关 - 本次发行股票每股面值为1.00元，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日发行人股票均价的80%[43] - 本次发行对象不超过35名特定投资者[48] - 特定对象所认购的本次发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[50] - 已持有和拟持有的财务性投资金额未超合并报表归母净资产的30%[52] - 拟发行股份数量不超发行前总股本的30%[52] - 募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例未超募集资金总额的30%[52] 业务情况 - 主要产品直接材料成本占主营业务成本比重约70%[59] - 报告期向前五大客户销售额占当期营业收入比例分别为39.94%、36.53%、31.40%和32.26%[61] - 报告期海外业务收入分别为273747.41万元、470955.76万元、563990.53万元和327097.49万元[65] - 报告期海外业务收入占营业收入比例分别为13.85%、20.23%、21.42%和17.01%[65] - 报告期内公司毛利率分别为16.80%、16.82%、16.60%和16.11%[72] 募投项目 - 募投项目预计新增内饰件产值156720.00万元、金属件产值126000.00万元，扩产比例分别为11.61%和25.98%，定点项目覆盖新增产值比例为73.71%[77] - 募投项目达产后预计新增净利润17994.15万元，预计新增长期资产184994.67万元[79][81] - 募投项目“芜湖汽车零部件智能制造项目”将新增40万套电池包壳体产品产能[85] 行业地位 - 2025年公司在《全球汽车零部件配套供应商百强榜》中排名第61，在中国汽车零部件企业中排名第7[108] - 2023年度公司在全球汽车内外饰件行业中市占率为3.22%，仅次于延锋汽车、佛吉亚与一汽富维[109] 公司能力与策略 - 公司具备汽车内外饰件等多方面研究和开发能力，多家子公司获多项认定[112] - 公司坚持推行精益化管理思路，建立成本管控体系[113] 生产基地 - 国内公司已拥有宁波、上海临港等多家生产基地，国外在北美、东南亚等地区拥有多个生产基地[115] 中介机构 - 本次向特定对象发行股票，公司聘请广发证券作为保荐机构和主承销商[118] - 本次发行公司聘请上海市锦天城律师事务所作为发行人律师[118] - 本次发行公司聘请天健会计师事务所作为会计师[118] - 公司本次向特定对象发行股票聘请了5家境外律师事务所为境外子公司相关法律事项出具境外法律意见书[122] 保荐代表人 - 保荐代表人郑昊最近五年内具备36个月以上保荐相关业务经历等条件[127] - 保荐代表人范丽琴最近五年内具备36个月以上保荐相关业务经历等条件，且最近3年内曾担任梦百合家居科技股份有限公司2022年向特定对象发行股票项目的签字保荐代表人且已完成发行[128] 项目协办人 - 公司指定荆晨曦作为项目协办人协助保荐代表人做好宁波华翔电子股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票项目的保荐工作[127]

行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [4] 核心观点 - 全新一代理想L9 Livis亮相，其搭载的“完全体”全线控底盘（包含线控转向、四轮转向及全电控机械制动（EMB））有望引领线控底盘技术进入新阶段，推动相应零部件企业产业升级 [2][4][15] - 汽车行业近期表现分化，新能源整车指数近一周上涨2%，但近一月及一季度表现疲软；汽车零部件与商用车板块中长期表现相对稳健 [4][7][8] - 2026年1月前18日乘用车市场零售与批发销量同比均出现显著下滑，其中新能源车零售同比下降16%，批发同比下降23% [4][14] 行业一周行情回顾 - **板块表现**：近一周（2026/1/30-2026/2/6），申万汽车指数相对持平，新能源整车指数上涨2%，汽车零部件指数相对持平，商用车指数相对持平 [4][7] - **相对收益**：近一周，申万汽车指数跑赢万得全A指数2%，新能源整车指数跑赢4%，汽车零部件指数跑赢2%，商用车指数跑赢2% [4][8] - **中长期表现**：近一季度（2025/11/8-2026/2/6），汽车零部件指数上涨7%，商用车指数上涨4%，而新能源整车指数下跌3% [7][8] - **个股表现**：近一个月（2026/1/7-2026/2/6），涨幅靠前的标的包括凯龙高科（上涨113%）、动力新科（上涨54%）、联诚精密（上涨50%）等；跌幅靠前的标的包括天普股份（下跌35%）、索菱股份（下跌19%）、雷迪克（下跌18%）等 [4][9][10][11][12] 全新理想L9 Livis引领线控底盘新阶段 - **产品配置**：理想L9 Livis售价55.98万元，搭载“完全体”全线控底盘，包含线控转向、四轮转向及全电控机械制动（EMB），并具备2560TOPS算力与800V全独立主动悬架 [4][15] - **行业意义**：该车型对线控转向和EMB的搭载被视为行业引领，将推动线控底盘技术从“人驾原生”向“人机共驾原生”进化，并带动相关零部件供应商产业升级 [4][15] - **投资建议**：报告推荐线控转向龙头企业耐世特和EMB国产头部企业伯特利 [4][15] 投资策略与建议 - **AIDC发电装备**：看好AIDC发电装备需求高速增长，推荐柴发、燃气发电机组及SOFC多元布局的潍柴动力 [4][16] - **液冷与数字电源**：液冷是汽车零部件有望发挥制造优势的赛道，推荐数字电源全面发力的银轮股份 [4][16] - **乘用车出海与经销商**：乘用车出海欧洲有望高速增长，推荐小鹏汽车、上汽集团；国内经销商利润有望反弹，推荐中升控股 [4][16] - **智驾产业链**：智驾产业链有望受L3测试进展推动，推荐耐世特、中国汽研 [4][17] - **人形机器人**：从企业长期布局能力角度，推荐德昌电机控股、宁波华翔 [4][17] 重点公司财务估值（截至2026年2月6日） - **伯特利**：收盘价50.77元，预计2026年EPS为2.95元，对应PE为17.21倍，评级“增持” [18] - **潍柴动力**：收盘价23.78元，预计2026年EPS为1.74元，对应PE为13.67倍，评级“增持” [18] - **银轮股份**：收盘价43.21元，预计2026年EPS为1.49元，对应PE为29.00倍，评级“增持” [18] - **小鹏汽车-W**：收盘价67.05港元，预计2026年EPS为1.53港元，对应PE为43.80倍，评级“增持” [18] - **上汽集团**：收盘价14.45元，预计2026年EPS为1.21元，对应PE为11.94倍，评级“增持” [18] - **耐世特**：收盘价6.72港元，预计2026年EPS为0.62港元，对应PE为10.78倍，评级“增持” [18]

报告行业投资评级 - 行业评级为“增持” [4] 报告核心观点 - 全新理想L9 Livis的发布有望引领线控底盘技术进入新阶段，其搭载的线控转向和全电控机械制动（EMB）将推动相应零部件产业升级 [2][4][15] - 汽车行业在多个细分领域存在结构性投资机会，包括AIDC发电装备、液冷、乘用车出海、智驾产业链及人形机器人等 [4][16][17] 行业一周行情回顾 - **板块表现**：近一周（2026/1/30-2026/2/6），申万汽车指数相对持平，新能源整车指数上涨2%，汽车零部件指数相对持平，商用车指数相对持平 [4][7] - **相对收益**：近一周，申万汽车指数跑赢万得全A指数2%，新能源整车指数跑赢4%，汽车零部件指数跑赢2%，商用车指数跑赢2% [4][8] - **近期趋势**：近一季度（2025/11/8-2026/2/6），汽车零部件指数上涨7%，商用车指数上涨4%，而新能源整车指数下跌3% [7] - **个股表现**：近一个月（2026/1/7-2026/2/6），涨幅靠前的标的包括凯龙高科（上涨113%）、动力新科（上涨54%）、联诚精密（上涨50%）、铁流股份（上涨47%）和潍柴动力（上涨33%）[4][9][10] - **销量数据**：根据乘联会数据，1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28%，环比下降37%；新能源市场零售31.2万辆，同比下降16%，环比下降52% [4][14] 全新理想L9 Livis引领线控底盘新阶段 - **产品配置**：全新一代理想L9 Livis售价55.98万元，搭载“完全体”全线控底盘，包含线控转向、四轮转向以及全电控机械制动（EMB），并具备2560TOPS算力和800V全独立主动悬架 [4][15] - **行业影响**：该配置被认为将推动线控底盘技术发展，实现从“人驾原生”到“人机共驾原生”的进化，并带动相关零部件企业产业升级 [4][15] - **投资建议**：报告推荐线控转向龙头企业耐世特和EMB国产头部企业伯特利 [4][15] 投资策略与建议 - **AIDC发电装备**：看好需求高速增长，推荐柴发、燃气发电机组、SOFC多元布局的潍柴动力 [4][16] - **液冷赛道**：认为汽车零部件企业有望在该领域发挥制造体系和规模优势，推荐数字电源全面发力的银轮股份 [4][16] - **乘用车出海**：预计在欧洲碳减排背景下将高速增长，推荐小鹏汽车、上汽集团；同时看好国内经销商利润反弹，推荐中升控股 [4][16] - **智驾产业链**：有望受益于L3测试进展，推荐耐世特、中国汽研 [4][17] - **人形机器人**：从企业长期布局能力角度，推荐德昌电机控股、宁波华翔 [4][17]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已于2026年2月5日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过，认为其符合发行、上市及信披要求 [1] - 该发行事项尚需获得中国证监会同意注册后方可实施，最终能否及何时获得注册决定尚存在不确定性 [1] 募集资金方案 - 本次发行拟募集资金总额不超过人民币292,073.18万元（约29.21亿元） [1] - 募集资金净额将全部用于五个具体项目及补充流动资金 [1] 募集资金具体投向 - **芜湖汽车零部件智能制造项目**：拟投资总额115,076.86万元，拟使用募集资金115,076.86万元 [3] - **重庆汽车内饰件生产基地建设项目**：拟投资总额40,695.28万元，拟使用募集资金40,032.90万元 [3] - **研发中心建设项目**：拟投资总额47,672.42万元，拟使用募集资金47,672.42万元 [3] - **数字化升级改造项目**：拟投资总额38,291.00万元，拟使用募集资金38,291.00万元 [3] - **补充流动资金项目**：拟使用募集资金51,000.00万元 [3] - 以上项目拟投资总额合计292,735.56万元，拟使用募集资金合计292,073.18万元 [3] 发行对象与认购方式 - 发行对象为不超过35名特定投资者，范围包括各类符合条件的境内外机构投资者及自然人等 [3] - 所有发行对象均以人民币现金方式并按同一价格认购本次发行的股票 [3] 发行定价与规模 - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [4] - 本次发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过发行前公司总股本的30%，即不超过244,149,936股 [4] 股份限售安排 - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [4] 中介机构 - 本次发行的保荐机构（主承销商）为广发证券股份有限公司 [4]

公司融资与资本开支计划 - 公司向特定对象发行股票申请获深圳证券交易所审核通过 [1] - 本次发行拟募集资金总额不超过29.21亿元人民币 [1] - 募集资金将用于芜湖汽车零部件智能制造项目、重庆汽车内饰件生产基地建设项目、研发中心建设项目、数字化升级改造项目以及补充流动资金 [1] 业务发展战略与产能布局 - 公司将依托服务国际车企的成熟经验及与头部自主品牌主机厂的合作基础，布局汽车零部件生产基地 [1] - 此举旨在满足下游客户近地化、多样化、模块化的供货需求 [1] 技术研发与创新方向 - 公司将紧跟行业发展趋势，研发智能底盘技术 [1] - 公司将凭借在汽车零部件领域的产品开发与智能制造经验，前瞻布局人形机器人本体轻量化、总成装配及数据采集中心构建相关研发 [1] - 上述研发布局旨在打造新的利润增长点与第二增长曲线 [1] 运营效率提升举措 - 公司将推进全面数字化升级并借力AI赋能 [1] - 此举旨在提升运营效率、降低成本，增强核心竞争力 [1]

公司融资进展 - 公司于2026年2月5日收到深交所出具的《关于宁波华翔电子股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》[1] - 深交所发行上市审核机构认为公司符合向特定对象发行股票的发行条件、上市条件和信息披露要求[1] - 后续深交所将按规定报中国证监会履行相关注册程序[1]

公司融资进展 - 宁波华翔于2026年2月5日收到深交所出具的关于向特定对象发行股票的审核中心意见告知函 [1] - 深交所审核机构认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 后续深交所将按规定报中国证监会履行相关注册程序 [1]

公司融资进展 - 公司于2026年2月5日收到深圳证券交易所出具的关于向特定对象发行股票的审核中心意见告知函 [1] - 深交所发行上市审核机构认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 后续深交所将按规定报中国证券监督管理委员会履行相关注册程序 [1]

公司融资进展 - 公司于2026年2月5日收到深圳证券交易所出具的关于向特定对象发行股票的审核中心意见告知函 [1] - 深交所发行上市审核机构认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 后续深交所将按规定报中国证券监督管理委员会履行相关注册程序 [1]