利尔化学股份有限公司 2024 年第一季度报告 利尔化学股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3.第一季度报告是否经审计 1 一、主要财务数据 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 （二） 非经常性损益项目和金额 □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 适用 □不适用 2 二、股东信息 3 前 10 名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类 股份种类 数量 四川久远投资控股集团有限公司 190,376,009.00 人民币普通股 190,376,009.00 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为78.51亿元，同比下降22.55%[1] - 公司2023年归母净利润为6.04亿元，同比下降66.68%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到9213百万元，较2022年增长9.0%[11] - 营业利润预计在2025年达到1016百万元，较2023年增长23.0%[11] - 归属母公司净利润预计在2026年达到915百万元，较2024年增长21.8%[11] 主营产品 - 公司主营产品农药业绩短期承压，但农药需求仍具有韧性[3] - 公司在草铵膦和精草铵膦领域市场地位优势明显[5] - 公司2026-2028年草铵膦需求量预计增加不少于4.5万吨[6] 市场展望 - 公司加快项目建设，促进落实配套工程，预计市场规模将逐步扩大[8] - 公司2024-2026年预计收入分别为80.35/84.51/92.13亿元，同比增长2.35%/5.18%/9.02%[9] - 公司产品盈利预计随着草铵膦需求量的上升而逐步提高[9] - 公司看好农药需求持续增长和供给格局重塑，维持“买入”评级[9] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、需求不及预期、项目建设和环保政策风险[10] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[15] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[15] - 长城证券版权所有并保留一切权利[15]

业绩总结 - 利尔化学2023年实现营收78.51亿元，同比下降22.55%[1] - 公司2023年研发投入金额为3.41亿元，同比下降18.11%[5] - 公司2023年农药原药毛利率为26.26%，同比下降8.60%[2] - 公司2023年净利润为767.26百万元，同比下降62.11%[9] - 公司2023年第四季度净利润为59.63百万元，同比下降83.09%[9] 未来展望 - 预计2024-2026年公司每股收益分别为0.88元、1.09元、1.21元，对应PE分别为10.8倍、8.7倍、7.8倍[6] - 2026年预测净利润为11.77亿人民币，较2022年增长约481%[10] - 2026年预测营业总收入为99.64亿人民币，较2022年增长约882%[10] - 2026年预测营业利润率为13.6%，较2022年增长约46.7%[10] - 2026年预测ROE为9.6%，较2022年增长约58.7%[10] 公司发展 - 公司连续六年入列全国农药销售百强排行榜前十位、连续五年入列全球农化企业“TOP20”[5] - 公司主营收入在2022年至2026年间的增长率分别为56.1%、-22.5%、3.2%、11.8%、10.1%[8] - 公司归母净利润在2022年至2026年间的增长率分别为69.0%、66.7%、17.0%、23.5%、11.0%[8] - 公司最新股本摊薄每股收益在2022年至2026年间分别为2.26、0.75、0.88、1.09、1.21人民币[8]

业绩总结 - 利尔化学2023年全年实现营业收入为78.51亿元，同比下降23%[1] - 公司核心产品草铵膦价格下滑导致营收和利润下滑，毛利率同比下滑8.6个百分点至26.26%[2] - 利尔化学2026年预计营业收入将达到9546百万元，较2022年增长9%[5] - 2026年预计每股收益为1.09元，较2022年增长了0.83元[5] - 利尔化学2026年预计净利润为1099百万元，较2022年增长了897百万元[5] - 利尔化学2026年预计每股净资产为12.33元，较2022年增长了11.53元[5] 未来展望 - 公司深耕草铵膦行业，积极推进精草铵膦项目的建设，预计未来公司整体收入及利润水平将有望改善[3] 投资评级 - 公司投资评级分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级，根据相对市场基准指数的收益率表现来定义[13] 行业投资评级 - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业指数相对市场基准指数的收益率表现来定义[14] 联系信息 - 东兴证券研究所位于北京、上海和深圳，提供详细的联系方式和地址信息[15]

业绩总结 - 利尔化学2023年业绩承压，营业收入同比减少22.6%[1] - 利尔化学2022年营业收入为101.36亿元，2026年预计将达到96.16亿元[4] - 利尔化学2022年净利润为20.25亿元，2026年预计将达到9.95亿元[4] - 利尔化学2022年经营活动现金流为25.97亿元，2026年预计将达到21.05亿元[4] - 利尔化学2022年ROE为24.9%，2026年预计将达到9.5%[4] - 利尔化学2022年资产负债率为35%，2026年预计将保持在35%水平[4] - 利尔化学2022年PE为4，2026年预计将降至8[4] - 利尔化学2022年PB为1.0，2026年预计将降至0.7[4] - 利尔化学2022年EV/EBITDA为3.8，2026年预计将降至4.5[4] - 利尔化学2022年股息率为5.5%，2026年预计将降至0%[4] 市场趋势 - 23年草铵膦价格持续下跌，市场均价同比下降63.7%至8.25万元/吨[2] - 公司在建产能推进顺利，积极推进精草铵膦的产能建设及海外市场布局工作[2] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[9] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[9] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[9]

业绩总结 - 利尔化学2023年实现营业收入78.51亿元，同比下滑22.5%[1] - 2023Q4单季度，公司实现营业收入18.4亿元，同比-23%，环比+20%[2] - 草铵膦行业价格下滑，公司业绩受到影响，销售毛利率为23.3%，同比下滑8.6个百分点[3] - 利尔化学2023年营业收入同比下滑22.5%，销售净利率为9.8%，同比下滑10.2个百分点[4] 未来展望 - 公司新项目逐步落地，精草铵膦行业领先，有望带来新成长[9] - 公司盈利预测下调，预计2024/2025/2026年归母净利润分别为6.08、6.89、8.47亿元[11] - 预测2024/2025/2026年公司P/E分别为12、11、9倍，维持“买入”评级[13] 其他新策略 - 公司资产周转率为56.69%，毛利率为23.3%，经营活动现金流净额为9.4亿元[16] - 公司2024/2025/2026年归母净利润分别为6.08、6.89、8.47亿元，对应PE为12、11、9倍，维持“买入”评级[18] - ROE分别为8%、8%、8%、9%；EPS分别为0.75、0.76、0.86、1.06[20] - 资产负债率分别为41%、37%、37%、36%[20] - 营业收入分别为7851、7867、8572、9827百万元[20]

公司基本信息 - 公司股票简称为利尔化学，股票代码为002258，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[8] - 公司注册地址位于四川省绵阳经济技术开发区，办公地址在四川省成都市成华区华盛路58号5幢[8] 公司财务状况 - 利尔化学2023年营业收入为101.36亿，同比增长27%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为18.12亿，同比下降66.68%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为259.66亿，同比下降63.85%[9] - 2023年末总资产为1286.83亿，同比增长15.24%[9] - 公司2023年营业收入为7,850,607,495.62元，同比下降22.55%；其中农药行业占比90.41%，同比下降23.00%[44] - 公司2023年农药原药产量为56,281.76吨，销量为55,043.67吨，收入同比下降，市场竞争加剧[45] 产品及市场 - 全球农药市场规模从2006年至2022年增长至877亿美元，年复合增长率约5.80%[15] - 全球农药市场规模2022年以来受俄乌冲突等影响，市场需求大幅下降且采购不断推迟，农药产品价格明显下跌[15] - 公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地，产品出口三十几个国家及地区，与国际顶尖农化企业建立长期稳定的战略合作关系[17] 生产经营 - 利尔化学的主要产品包括原药和制剂，其中原药的设计产能为60200吨/年，产能利用率为93.49%[24] - 利尔化学的主要销售渠道包括国际销售和国内销售，国际销售方式为自营出口，国内销售客户包括省、市、县级经销商、乡镇零售商、农药企业和国内外贸公司[20] - 利尔化学的主要原材料采购模式包括A、B、C、D原材料，其中A原材料采购额占采购总额的比例为5.53%，上半年平均价格为40,511.15元，下半年平均价格为26,790.10元[21] 环保情况 - 公司严格遵守环境保护法律法规，包括《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国环境影响评价法》等，努力降低生产对生态环境的负面影响[5] - 公司所有建设项目均按要求进行环境影响评价，并取得了相关审批和排污许可证，保证了持证排污和合法合规排污[6] - 公司在环境保护方针和政策执行上严守法律法规底线，坚持“本质环保、预防为主，遵守法规、持续改进”的环境方针[131] 内部控制 - 公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，持续改进和优化内部控制体系，以防范经营管理中的风险[117] - 公司拟加强内部控制制度，完善审计重点、创新审计方法、加强内控宣传教育、提高内部审计人员专业水平、持续提升内控执行力、加大内控监督力度，确保公司持续、稳定、健康发展[118] - 公司于2024年3月23日披露了《2023年度内部控制自我评价报告》，详细说明了内部控制建设及实施情况[118]

利尔化学股份有限公司 证券代码：002258 证券简称：利尔化学 利尔化学股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-02 投资者关系活  特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内 容） 参与单位名称 东北证券：陈俊杰、孙鹏程；景林资产：蒋文超；淳阳基金： 及人员姓名 周彪。 时间 2023年11月16日 地点 公司会议室 上市公司接待 副总经理/董事会秘书：刘军 人员姓名 董事会办公室：马媛 1、公司精草铵膦项目建设进展？ 答：湖南津市2万吨/年酶法精草铵膦项目已经投产， 生产情况正常；荆州1万吨/年生化法精草铵膦项目已于今 年上半年开始建设，建设进程顺利，预计明年内投产。 ...

利尔化学2023年第三季度财务状况 - 利尔化学2023年第三季度营业收入为15.37亿元，同比下降42.30%[5] - 利尔化学2023年第三季度净利润为8026.91万元，同比下降81.94%[5] - 利尔化学2023年第三季度基本每股收益为0.1003元，同比下降83.20%[5] - 利尔化学2023年第三季度总资产为140.02亿元，较上年度末增长8.83%[5] 利尔化学2023年第三季度资金情况 - 利尔化学2023年第三季度预付款项增加，主要系预付经营款项增加所致[7] - 利尔化学2023年第三季度在建工程投入增加，主要系基地在建项目投入增加所致[7] - 利尔化学2023年第三季度长期借款增加，主要系本期新增长期借款所致[7] 利尔化学2023年第三季度股东情况 - 利尔化学2023年第三季度普通股股东总数为54,082股，前十名股东持股情况公布[7] - 利尔化学2023年第三季度股东陈学林通过信用交易担保证券账户持有公司股份1,041,100股[9] 公司2023年第三季度财务状况 - 公司流动资产中，货币资金为1,100,717,665.72元，较年初下降21.8%[11] - 公司应收账款为1,295,562,611.55元，较年初下降18.5%[12] - 公司存货为1,483,655,674.10元，较年初下降13.2%[12] - 公司固定资产为4,337,226,002.51元，较年初基本持平[12] - 公司资产总计为14,002,280,821.62元，较年初增长9.1%[12] - 公司流动负债合计为3,142,325,399.72元，较年初下降12.6%[13] - 公司非流动负债合计为2,176,913,648.49元，较年初增长145.9%[13] - 公司净利润为707,628,843.99元，较上期下降57.7%[14] - 公司归属于母公司股东的净利润为559,959,009.47元，较上期下降62.5%[14] - 公司资产和所有者权益总计为14,002,280,821.62元，较年初增长9.1%[13] 公司2023年第三季度现金流量情况 - 利尔化学股份有限公司2023年第三季度综合收益总额为707,628,843.99元，归属于母公司所有者的综合收益总额为559,959,009.47元[15] - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为4,953,454,919.11元，经营活动现金流出小计为5,073,546,888.39元[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,585,181,339.53元，筹资活动现金流入小计为1,883,174,232.39元[16]

财务表现 - 利尔化学2023年上半年营业收入为44.69亿，同比下降11.99%[10] - 利尔化学2023年上半年净利润为4.80亿，同比下降54.21%[10] - 利尔化学2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为3.17亿，同比下降75.54%[10] - 利尔化学2023年上半年基本每股收益为0.5993元，同比下降57.74%[10] - 利尔化学2023年上半年加权平均净资产收益率为6.56%，同比下降12.74%[10] - 利尔化学2023年上半年实现营业收入44.69亿元，同比下降11.99%[15] - 利尔化学2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润4.80亿元，同比下降54.21%[16] - 利尔化学2023年上半年营业收入同比下降11.99%，主要因产品价格大幅下降所致[25] - 农药行业营业收入占比92.38%，同比下降10.84%；化工行业营业收入占比7.39%，同比下降24.13%[27] - 农药原药营业收入占比62.10%，同比下降11.90%；农药制剂营业收入占比23.19%，同比下降18.84%[27] - 国际销售营业收入占比51.40%，同比下降21.60%；国内销售营业收入占比48.60%，同比增长1.11%[27] - 利尔化学2023年半年度净利润为607,772,840.45元，较去年同期大幅下降[126] - 利尔化学2023年半年度持续经营净利润为2.09亿，较去年同期的5.15亿有所下降[128] - 利尔化学2023年半年度每股收益为0.2614元，较去年同期的0.6974元有所下降[128] - 利尔化学2023年半年度经营活动产生的现金流量为3,170,953,280.07元，较去年同期的12,965,365,529.40元有所下降[129] - 利尔化学2023年半年度投资活动产生的现金流量净额为-1,251,182,549.21元，较去年同期的-705,367,512.97元下降明显[129] - 利尔化学2023年半年度筹资活动产生的现金流量净额为697,859,114.39元，较去年同期的-304,052,531.39元有显著增长[129] - 公司营业总收入为4,469,191,485.17元，较去年同期下降，其中营业总成本为3,741,055,116.65元[125] 市场前景 - 全球农药市场规模从2006年至2022年增长至877亿美元，年复合增长率约5.80%[15] - 全球农药市场规模预计到2025年将达到156.3亿美元[16] 产品与技术 - 利尔化学主要产品包括草铵膦、精草铵膦、毒莠定、毕克草等，用于加工成除草剂[16] - 利尔化学主要从事高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售[16] - 公司是全球范围内继美国陶氏益农之后最先全面掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术的企业[19] - 公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地[20] 环保与安全 - 公司环保投入不断增加，持续提升环保管理水平，确保生产经营始终合法合规[49] - 公司严格遵守环保法律法规，建设完善的“三废”处理设施，将生产对生态环境负面影响降至最低[53] - 公司所有建设项目均按要求开展环境影响评价，取得排污许可证，有效做到持证排污、合法合规排污[54] 风险管理 - 公司遵循谨慎、稳健的风险管理原则开展外汇远期结售汇类交易，应对汇率波动风险和客户违约风险[35] - 公司制定了《金融衍生品交易业务内控制度》，规定了外汇交易行为的审批流程和风险处理程序[40] - 公司在外汇远期结售汇业务中应对汇率波动风险、客户违约风险和回款预测风险进行控制和预防[37][38][39] 关联交易与财务状况 - 公司报告期内与久远化工的采购设备的日常关联交易总额为1,153.00万元，占预计金额的11.53%[82] - 公司报告期内不存在资产或股权收购、出售的关联交易[84] - 公司及其子公司对外担保情况中，广安利尔2023年3月2日对外担保30,000万元，期限为5年[93] - 公司报告期内审批的对子公司担保额度合计为265,150股，实际担保发生额合计为62,121.13股[95]