文章核心观点 利尔化学2024年年报业绩低于预期，净利润连续2年骤减，应收账款体量较大，公司希望通过并购山东汇盟实现产业链整合与战略升级，但并购存在不确定性，同时公司融资净偿还额创逾3个月新高 [1][2][6] 业绩情况 - 2024年末公司营业总收入73.11亿元，同比下降6.88%，归母净利润2.15亿元，同比下降64.34%，业绩低于分析师预期，此前预期2024年净利润为2.37亿元左右 [2] - 2024年毛利率16.06%，同比减31.18%，为近20年最低水平；净利率4.08%，同比减58.23%；三费总计5.31亿元，占营收比7.26%，同比减2.25%；每股经营性现金流0.39元，同比减66.7% [2] - 2023年度公司实现营业收入78.51亿元，同比减少22.55%；归属净利润6.04亿元、扣非净利润5.97亿元，同比分别下降66.68%和67.88% [3] - 业绩下滑主因是核心产品草铵膦市场竞争加剧，价格下跌与毛利率收缩，农药原药销量增但难抵价格下降影响，农药制剂量价齐降 [3] 应收账款情况 - 2024年公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达869.26% [2] 并购情况 - 公司拟收购山东汇盟控股权以拓展产业链和提升竞争力 [6] - 山东汇盟部分在建项目未完成环评审批程序，可能导致项目延期或面临监管风险 [6] - 山东汇盟公司治理结构需持续完善，存在内控风险 [6] - 山东汇盟实际控制人肖才根所持27.5%股权涉民事诉讼被冻结，相关诉讼一审判决要求其返还股权转让款7566万元，二审未宣判，可能影响并购计划 [6] - 山东汇盟是高新技术企业，部分技术居世界先进水平，是国内第一家实现DCTF规模化生产的企业，该产品获“单项冠军产品”称号 [7] - 山东汇盟近五年曾三次启动上市辅导但均未完成，存在个别拟建项目未完成审批程序、公司治理及内控制度待完善、实际控制人股权涉诉等问题 [7] 融资融券情况 - 3月28日公司融资买入1464.54万元，融资偿还2163.93万元，融资净偿还699.38万元，净偿还额创2024年12月2日以来新高 [8] - 3月28日公司融券卖出5400股，融券偿还4.86万股，融券净偿还4.32万股，近5个交易日融券累计净偿还3.99万股，当前融券余额116.54万元，占流通市值比例降至0.02% [8]

利尔化学股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年3月28日 在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《2024年年度报告》。 为使投资者更深入、全面地了解公司2024年度报告的内容，公司拟于 本次年度业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆 深圳证券交易所"互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn），进入"云 访谈"栏目参与本次年度业绩说明会。 公司拟出席本次年度业绩说明会的人员有：公司董事长尹英遂先 生，独立董事马毅先生，副总经理、董事会秘书刘军先生，财务负责 人、财务总监颜宣先生。 证券代码：002258 证券简称：利尔化学 公告编号：2025-013 利尔化学股份有限公司 关于举行 2024 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 "云访谈"栏目， 进入公司本次业绩说明会页面提问。公司将在2024年度业绩说明会 上，对投资者普遍关注的问题进行回答。 欢迎广大投资者积极参与。 特此公告。 利尔化学股份有限公司 董 事 会 （如有特殊情况，参会人员可能进行调整。） 为充分尊重 ...

财报与业绩说明会安排 - 公司于2025年3月28日披露《2024年年度报告》[1] - 公司拟于2025年4月9日15:00 - 17:00举行2024年度网上业绩说明会[1] 业绩说明会参与方式 - 业绩说明会采用网络远程方式，投资者可登陆深交所“互动易”平台“云访谈”栏目参与[1] 出席人员 - 公司拟出席业绩说明会人员有董事长尹英遂等[1] 提问安排 - 投资者可在业绩说明会召开日前五个交易日内，登录“互动易”平台“云访谈”栏目提问[1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖利尔化学，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 2024年公司农药及中间体产销量同比增长，但主要产品价格下跌致营业收入下降；财务费用率因利息费用增加而上升；2025年计划推进重点项目，建成投产多个项目并完成技改，提高产品质量、降低成本；公司重点建设项目建成投产有望释放产能，业绩增长预期较强，预测2025 - 2027年归母净利润分别为4.55、5.71、7.03亿元 [4][5][6][8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024全年实现营业收入73.11亿元，同比-6.88%；归母净利润2.15亿元，同比-64.34%；2024Q4单季度营业收入21.23亿元，同比+15.10%、环比+14.21%，归母净利润0.83亿元，同比+89.94%、环比+113.98% [3] 产品产销量情况 - 2024年农药及中间体产品产量15.16万吨，同比增长24.59%，销量14.90万吨，同比增长23.94% [4] 费用率情况 - 2024年销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.38/-0.78/+0.23/-0.23pct，财务费用率增加主因是利息费用增加 [5] 公司发展计划 - 2025年计划荆州基地精草及南区项目、比德生化二期项目等重点项目建成投产，绵阳、广安、荆州等基地既定技改项目按期完成；未来以“高质量发展”为引领，坚持绿色科学发展理念，围绕发展战略开展工作，坚持市场导向，发展多品种系列制剂产品，兼顾国际国内市场，成为以农药制剂和原药为主业并兼顾其他精细化学品的企业 [6] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为4.55、5.71、7.03亿元，当前股价对应PE分别为15.7、12.5、10.2倍 [8] 财务预测指标 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|7,311|7,470|8,219|9,052| |增长率（%）|-6.9%|2.2%|10.0%|10.1%| |归母净利润（百万元）|215|455|571|703| |增长率（%）|-64.3%|111.2%|25.5%|23.1%| |摊薄每股收益（元）|0.27|0.57|0.71|0.88| |ROE（%）|2.4%|4.9%|5.8%|6.8%|[10] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 - 包含流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、营业收入、营业成本等多项指标在2024A - 2027E的预测数据，以及成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的指标预测 [11]

文章核心观点 华鑫证券首次覆盖利尔化学并给予买入评级，公司2024年业绩有降有升，农药及中间体产销量增长但营收因产品价格下跌下降，2025年计划推进重点项目，产能释放后业绩增长预期较强 [1][2][3][5][6] 事件 - 利尔化学发布2024年度业绩报告，全年营业总收入73.11亿元，同比-6.88%，归母净利润2.15亿元，同比-64.34%；2024Q4单季度营业收入21.23亿元，同比+15.10%、环比+14.21%，归母净利润0.83亿元，同比+89.94%、环比+113.98% [2] 投资要点 - 2024年公司农药及中间体产销量同比增长，产量15.16万吨，同比增长24.59%，销量14.90万吨，同比增长23.94%，但主要产品农药原药、农药制剂价格下跌致营业收入下降 [3] - 2024年公司销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.38/-0.78/+0.23/-0.23pct，财务费用率增加主因利息费用增加；2025年计划增加有效研发投入，建好上海研发中心、做好成都研发中心协同工作，加强研发项目过程和进度管理，提升研发效率 [4] - 2025年公司计划荆州基地精草及南区项目、比德生化二期项目等重点项目建成投产，绵阳、广安、荆州等各个基地既定技改项目按期完成，提高产品质量、降低生产成本；未来以“高质量发展”为引领，坚持绿色科学发展理念，围绕发展战略开展工作，坚持市场导向原则，发展多品种系列制剂产品，开发国内终端市场，国际国内市场发展并举 [5] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为4.55、5.71、7.03亿元，当前股价对应PE分别为15.7、12.5、10.2倍，首次覆盖给予“买入”投资评级 [6] 最新盈利预测明细 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 近三年业绩 | 研报数 | 覆盖时长 | 2025预测净利润(元) | 2026预测净利润(元) | 2027预测净利润(元) | 目标价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 - 03 - 28 | 东兴证券 | 刘宇卓 | - | - | 1 | 4.29亿 | 5.91亿 | 7.66亿 | - | | 2025 - 03 - 28 | 中等公司 | 吴順 | - | - | - | 5.63亿 | 7.02亿 | - | 10.00 | | 2024 - 11 - 06 | 光大证券 | 赵乃迪 | - | - | - | 3.24亿 | 4.37亿 | - | - | | 2024 - 09 - 25 | 长城证券 | 肖亚平 | - | 18 | - | 5.38亿 | 7.78亿 | - | - | | 2024 - 06 - 28 | 华安证券 | 壬强峰 | - | - | - | 6.82亿 | 8.38亿 | - | - | | 2024 - 04 - 08 | 中信证券 | 菲 | - | - | - | 6.76亿 | 7.56亿 | - | 11.00 | | 2024 - 04 - 03 | 中银证券 | 余順順 | - | - | - | 8.73亿 | - | - | - | | 2024 - 03 - 26 | 国海证券 | 李永磊 | - | - | - | 6.89亿 | 8.47亿 | - | - | | 2024 - 03 - 26 | 招商证券 | 周铮 | - | 1 | 1 | 7.97亿 | 9.60亿 | - | - | | 2024 - 03 - 26 | 东北亚券 | 壬春南 | - | - | - | 10.53亿 | 11.65亿 | - | - | | 2023 - 07 - 06 | 西南证券 | 黄寅斌 | - | 1 | - | 25.61亿 | - | - | - | | 2023 - 03 - 05 | 海道国际 | 刘威 | - | 18 | - | 22.16亿 | - | - | 30.10 | 该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为10.0 [9]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 利尔化学2024年营收和归母净利润下滑，主要因核心农药产品价格同比下滑，行业处于周期底部，未来行业集中度将加强，公司作为草铵膦龙头企业，待行业景气回升后盈利水平有望改善 [3][4] 公司业绩情况 - 2024年全年实现营业收入73.11亿元，YoY -6.87%，归母净利润2.15亿元，YoY -64.34% [3] - 2024年农药原药板块营收同比下滑14.45%至41.01亿元，农药制剂板块营收同比下滑9.42%至15.00亿元 [3] - 2024年农药原药板块毛利率同比下滑9.36个百分点至16.90%，农药制剂板块毛利率同比下滑3.35个百分点至16.80% [3] 行业情况 - 2023年以来，国内农药新增产能投产，渠道库存积压，市场竞争加剧，整体供大于求 [3] - 未来行业经历产能优化、整合阵痛后，无竞争优势企业将退出，行业集中度将加强，有竞争优势的原药龙头企业发展空间将提升 [3] 公司优势 - 深耕草铵膦行业，草铵膦是全球第二大转基因作物除草剂，随着抗草铵膦基因新产品推广和国内转基因作物产业化推进，需求有望提升 [4] - 精草铵膦除草活性强、作用快、适用范围广，符合“减量增效”方针，需求快速发展，公司率先布局精草铵膦市场，是国内较大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业，与跨国公司建立长期战略合作 [4] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年净利润分别为4.29、5.91和7.66亿元，对应EPS分别为0.54、0.74和0.96元，当前股价对应P/E值分别为17、12和9倍 [4] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,851|7,311|7,202|7,767|8,511| |增长率（%）|-22.55%|-6.87%|-1.49%|7.85%|9.58%| |归母净利润（百万元）|604|215|429|591|766| |增长率（%）|-66.68%|-64.34%|99.30%|37.61%|29.64%| |净资产收益率（%）|8.06%|2.79%|5.37%|6.95%|8.37%| |每股收益（元）|0.75|0.27|0.54|0.74|0.96|[6] 公司简介及交易数据 - 利尔化学主要从事高效、低毒、低残留安全农药的研发、生产和销售，产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂等系列及部分化工中间体 [7] - 52周股价区间10.24 - 6.74元，总市值73.72亿元，流通市值73.6亿元，总股本/流通A股80,044/80,044万股，52周日均换手率1.83 [7]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年全年营收和归母净利润下滑，主要因核心农药产品价格同比下滑，行业处于周期底部，未来行业集中度将加强，有竞争优势的原药龙头企业发展空间将提升 [3] - 草铵膦需求空间广阔，报告研究的具体公司作为国内草铵膦龙头企业，已率先布局精草铵膦市场，未来精草铵膦将带来更大市场机遇 [4] - 看好报告研究的具体公司产品规模持续扩大，待农药行业景气回升后，盈利水平有望改善，基于2024年报调整2025 - 2027年盈利预测，预测净利润分别为4.29、5.91和7.66亿元，对应EPS分别为0.54、0.74和0.96元，当前股价对应P/E值分别为17、12和9倍 [4] 公司简介 - 报告研究的具体公司主要从事高效、低毒、低残留安全农药的研发、生产和销售，产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂等系列原药、制剂及部分化工中间体 [7] 交易数据 - 52周股价区间为10.24 - 6.74元，总市值73.72亿元，流通市值73.6亿元，总股本/流通A股为80,044/80,044万股，52周日均换手率为1.83 [7] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,851|7,311|7,202|7,767|8,511| |增长率（%）|-22.55%|-6.87%|-1.49%|7.85%|9.58%| |归母净利润（百万元）|604|215|429|591|766| |增长率（%）|-66.68%|-64.34%|99.30%|37.61%|29.64%| |净资产收益率（%）|8.06%|2.79%|5.37%|6.95%|8.37%| |每股收益（元）|0.75|0.27|0.54|0.74|0.96|[6] 盈利预测表 资产负债表（单位:百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产合计|5166|5673|5979|7719|9333| |货币资金|1465|1450|1995|3506|4802| |应收账款|1441|1872|1844|1989|2179| |其他应收款|6|39|38|41|45| |预付款项|172|72|37|38|41| |存货|1625|1689|1514|1594|1714| |其他流动资产|457|551|551|551|551| |非流动资产合计|9663|9975|10023|9491|8908| |长期股权投资|0|0|0|0|0| |固定资产|8226|8605|8695|8206|7664| |无形资产|1050|1027|986|945|904| |其他非流动资产|387|344|342|341|340| |资产总计|14829|15648|16002|17210|18242| |流动负债合计|3616|4050|3897|4357|4491| |短期借款|240|220|220|220|220| |应付账款|1280|932|878|924|994| |预收款项|3|5|5|6|6| |一年内到期的非流动负债|415|976|976|976|976| |非流动负债合计|2466|2587|2742|2896|3050| |长期借款|2001|2156|2310|2464|2618| |应付债券|0|0|0|0|0| |负债合计|6081|6638|6639|7252|7541| |少数股东权益|1255|1284|1368|1458|1553| |实收资本（或股本）|800|800|800|800|800| |资本公积|1508|1508|1508|1508|1508| |未分配利润|4777|4982|5208|5653|6224| |归属母公司股东权益合计|7493|7727|7996|8500|9148| |负债和所有者权益|14829|15648|16002|17210|18242|[11] 利润表（单位:百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|7851|7311|7202|7767|8511| |营业成本|6018|6136|5781|6084|6544| |营业税金及附加|42|49|48|52|57| |营业费用|118|137|135|146|160| |管理费用|451|363|358|386|423| |财务费用|15|30|37|35|27| |资产减值损失|51|55|-6|4|6| |公允价值变动收益|-12|-1|0|0|0| |投资净收益|0|1|1|1|1| |营业利润|881|352|589|781|988| |营业外收入|2|3|0|0|0| |营业外支出|6|13|0|0|0| |利润总额|877|343|589|781|988| |所得税|110|44|76|100|127| |净利润|767|298|513|680|861| |少数股东损益|163|83|84|90|95| |归属母公司净利润|604|215|429|591|766| |EBITDA|1357|1107|1495|1757|2004| |EPS（元）|0.75|0.27|0.54|0.74|0.96|[11] 现金流量表（单位:百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|939|313|1588|1977|1788| |净利润|604|215|429|591|766| |折旧摊销|628|818|952|1031|1083| |财务费用|15|30|37|35|27| |应收帐款减少|147|-431|28|-145|-191| |预收帐款增加|2|2|0|0|1| |投资活动现金流|-1918|-1146|-1000|-500|-500| |公允价值变动收益|-12|-1|0|0|0| |长期投资减少|0|0|0|0|0| |投资收益|0|1|1|1|1| |筹资活动现金流|1018|755|-43|33|9| |应付债券增加|0|0|0|0|0| |长期借款增加|1442|154|154|154|154| |普通股增加|0|0|0|0|0| |资本公积增加|-3|0|0|0|0| |现金净增加额|48|-51|545|1511|1297|[11] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入增长|-23%|-7%|-1%|8%|10%| |营业利润增长|-64%|-60%|67%|33%|27%| |归属于母公司净利润增长|-67%|-64%|99%|38%|30%| |获利能力| | | | | | |毛利率(%)|23%|16%|20%|22%|23%| |净利率(%)|8%|3%|6%|8%|9%| |总资产净利润（%）|4%|1%|3%|3%|4%| |ROE(%)|8%|3%|5%|7%|8%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率(%)|41%|42%|41%|42%|41%| |流动比率|1.43|1.40|1.53|1.77|2.08| |速动比率|0.98|0.98|1.15|1.41|1.70| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.57|0.48|0.46|0.47|0.48| |应收账款周转率|5.18|4.41|3.88|4.05|4.08| |应付账款周转率|7.45|6.61|7.96|8.62|8.87| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益(最新摊薄)|0.75|0.27|0.54|0.74|0.96| |每股净现金流(最新摊薄)|0.06|-0.06|0.68|1.89|1.62| |每股净资产(最新摊薄)|9.36|9.65|9.99|10.62|11.43| |估值比率| | | | | | |P/E|11.81|33.12|16.62|12.08|9.32| |P/B|0.95|0.92|0.89|0.84|0.78| |EV/EBITDA|6.13|8.16|5.78|4.15|3.07|[11]

文章核心观点 - 利尔化学2024年年报业绩不佳致股价下跌，主要因产品价格下降，公司拟收购山东汇盟控股权拓展产业链 [2][9][10] 公司股价表现 - 3月28日利尔化学低开低走，上午收盘报8.93元/股，跌3.04%，股价下行或因前一晚年报数据 [2] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收73.11亿元，比上年减少6.88%；归母净利润2.15亿元，同比大降64.34%；扣非净利润2.01亿元，同比下降66.41% [2] - 2024年盈利水平退回8年前，业绩骤降关键在于主要产品价格下降 [2] 公司产品情况 产品销售情况 - 2024年公司农药及中间体销售量14.90万吨，较2023年的12.02万吨增加23.94%，其中农药原药销量5.93万吨、农药制剂6.99万吨，分别较2023年增长7.72%、16.14% [3] 产品价格情况 - 2024年全球农药市场疲软、竞争加剧，原药价格持续下降，如草铵膦价格从年初6.3万元/吨下滑至年末4.7万元/吨，全年跌幅超25% [6] - 2024年公司农药原药、农药制剂销售均价分别为6.92万元/吨、2.15万元/吨，较2023年分别下降20.57%、21.97% [8] 产品营收及毛利率情况 - 2024年农药原药贡献收入41.01亿元、毛利率16.90%，分别下滑14.45%和9.36%；农药制剂收入15亿元、毛利率16.80%，分别下滑9.42%、3.35%；仅农药中间体贡献营收增加至7.79亿元，同比增加42.49%，但毛利率降至18.23% [8] 行业情况 - 2023年以来国内农药新增产能投产，渠道库存积压，市场竞争加剧，整体供大于求，预期未来行业产能优化整合后，无竞争优势企业将退出，行业集中度将进一步加强 [9] - 2024全国农药行业销售TOP100显示，2023年农药行业百强企业总销售额、前十名企业总销售额同比2022年放缓，但较2022年之前增长较多，前十强企业总销售额占百强企业销售总额39.31%，销售额超10亿元企业73家，超50亿元企业12家，市场集中度明显提高 [9] 公司投资计划 - 公司拟收购山东汇盟生物科技股份有限公司控股权，目前处于筹划阶段，尚未签署交易协议 [2][10] - 山东汇盟是高新技术企业，多项技术居世界先进水平，是国内第一家实现DCTF规模化生产的企业，该产品获“单项冠军产品”称号 [10] - 山东汇盟集团总部位于山东菏泽，总资产14.11亿元，总占地面积36万㎡，员工近750人，拥有三大生产基地和两大研发中心 [10] - 山东汇盟曾谋求IPO，存在个别拟建项目未完成审批程序、公司治理及内控制度待完善、实际控制人股权涉诉等问题 [11]

文章核心观点 公司2024年业绩收入和归母净利润同比下降但4Q24表现较好，草铵膦价格下跌精草铵膦或成关键，拟并购山东汇盟强化竞争力，2025年农药植保市场或重回增长通道，下调2025年净利润预测并引入2026年预测，维持跑赢行业评级和目标价 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司收入73.1亿元同比下降6.9%，归母净利润2.2亿元同比下降64.3%，每股盈利0.27元与业绩快报一致且符合市场预期 [1] - 4Q24公司实现收入21.2亿元同比增长15.1%，归母净利润0.83亿元同比增长89.9% [1] 行业市场情况 - 因新增产能增加，草铵膦价格持续下跌创历史新低，2024年均价5.43万元/吨较2023年同比下跌34%，1Q25（至3.26）均价约4.59万元/吨，同比-24.3%，环比-6.6% [1] - 精草铵膦因除草效果高效和潜在降本空间，未来或是行业竞争关键，截至2024年末美国审批通过巴斯夫及三井化学精草铵膦原药登记 [1] - 新冠疫情后全球农作物价格大涨等带动农药植保景气周期，市场销售额从2020年608亿美元涨至2022年748亿美元，2023年平稳，2024年下滑至701亿美元 [2] - 2025年全球农药植保市场在大幅波动后有望趋稳，预计农药产品价格企稳，美国玉米及巴西大豆种植面积恢复增长 [2] 公司发展动态 - 公司拟收购山东汇盟控股权，其拥有三大生产基地，多项技术处于先进水平，整合后有望夯实精草铵膦领先地位并补充杀菌剂产业链竞争力 [2] 盈利预测与估值 - 下调2025年净利润预测12.9%至5.63亿元，首次引入2026年净利润预测7.02亿元，当前股价对应2025/2026年13x /11x P/E [3] - 维持跑赢行业评级，维持目标价10.0元，对应2025/2026年14x/11x P/E，较当前股价有9%的上行空间 [3]

文章核心观点 - 利尔化学2024年业绩不佳，营收和盈利下降，毛利率降低，海外市场收入萎缩，但公司认为行业未来有发展机遇 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年营收73.11亿元，同比下降6.87%；盈利2.15亿元，同比下降64.34%；毛利率16.06%，上一年为23.34% [1] - 2.15亿元是公司自2017年以来最差盈利水平 [1] 公司业务地位 - 公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地，以及国内大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业 [1] 行业市场情况 - 2024年农药行业未明显复苏，市场竞争激烈，大部分农药产品价格在底部盘整，总体供大于需 [1] - 草铵膦原药市场供需博弈，终端制剂竞争激烈，下游拿货谨慎，报价4.7万元/吨；精草铵膦原药刚需采购，上游原药和终端制剂均竞争激烈，折百报价7.2万元/吨 [1] - 与去年6月下旬相比，草铵膦相关产品价格下降趋势明显 [1][2] 公司海外市场情况 - 2024年国际销售收入为34.37亿元，占总营收比例为47.01%；2022年、2023年国际销售收入分别为61.58亿元、39.58亿元，占总营收比例分别为60.76%、50.42% [2] 公司利润分配情况 - 2024年度拟实施“10派2元(含税)”的利润分配方案，分红总额为1.6亿元 [3] 公司股东情况 - 渊泓投资-渊泓上善1号私募证券投资基金新进成为公司第七大股东，期末持股533.27万股，目前市值约4911万元 [3] - 渊泓投资实际控制人冯世超系连城数控董事、投资项目实施小组负责人 [3] 行业未来趋势 - 短期行业供给结构将重大调整，部分供给收缩和替代新产品有发展机遇，新竞争格局将重新树立 [3] - 随着全球人口增加、粮食需求增长及转基因作物发展，全球农药市场未来将稳步增长 [3]