整体财务指标增长情况 - 本报告期营业收入627,200,299.04元，较上年同期增长14.21%[5] - 归属于上市公司股东的净利润50,951,307.95元，较上年同期增长82.72%[5] - 经营活动产生的现金流量净额59,917,843.75元，较上年同期增长448.44%[5] - 基本每股收益0.21元/股，较上年同期增长90.91%[5] - 本报告期末总资产1,888,999,378.42元，较上年度末增长5.70%[5] 部分科目较特定日期变化情况 - 短期借款45,028,941.67元，较2024年12月31日增长349.85%[8] - 应付职工薪酬8,358,385.28元，较2024年12月31日下降53.18%[8] - 税金及附加2,912,762.59元，较上年同期增长53.61%[8] - 研发费用23,895,778.22元，较上年同期增长38.28%[8] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为13,774[10] - 上海泓垣盛新能源科技合伙企业（有限合伙）持股比例20.73%，持股数量51,429,633股[11] - 赵东明持股比例19.74%，持股数量48,984,550股[11] 2025年3月31日资产负债项目期初期末对比 - 2025年3月31日公司货币资金期末余额423,990,368.24元，期初余额349,890,417.41元[14] - 2025年3月31日公司应收票据期末余额29,558,856.79元，期初余额37,299,888.40元[14] - 2025年3月31日公司应收账款期末余额482,651,184.05元，期初余额482,218,586.85元[14] - 2025年3月31日公司流动资产合计期末余额1,547,448,222.73元，期初余额1,442,333,622.41元[14] - 2025年3月31日公司非流动资产合计期末余额341,551,155.69元，期初余额344,832,049.95元[15] - 2025年3月31日公司资产总计期末余额1,888,999,378.42元，期初余额1,787,165,672.36元[15] - 2025年3月31日公司流动负债合计期末余额934,735,889.41元，期初余额861,987,316.82元[15] - 2025年3月31日公司非流动负债合计期末余额95,048,282.91元，期初余额116,207,271.36元[15] 权益及负债总计变化情况 - 归属于母公司所有者权益合计从8.05亿元增至8.56亿元，所有者权益合计从8.09亿元增至8.59亿元，负债和所有者权益总计从17.87亿元增至18.89亿元[16] 营业收支及利润变化情况 - 营业总收入从5.49亿元增至6.27亿元，营业总成本从5.21亿元增至5.67亿元[18] - 营业利润从3369.26万元增至5934.36万元，利润总额从3329.63万元增至5937.90万元，净利润从2788.45万元增至5024.41万元[19] 每股收益变化情况 - 基本每股收益和稀释每股收益均从0.11元增至0.21元[19] 现金流量相关变化情况 - 经营活动现金流入小计从3.83亿元增至4.22亿元，经营活动现金流出小计从4.00亿元减至3.62亿元，经营活动产生的现金流量净额从 - 1719.62万元增至5991.78万元[20] - 投资活动现金流入小计为2.58万元，投资活动现金流出小计从242.35万元减至106.48万元，投资活动产生的现金流量净额从 - 242.35万元增至 - 103.90万元[20] - 筹资活动现金流入小计从3000万元增至4500万元，筹资活动现金流出小计从2803.45万元增至3157.36万元，筹资活动产生的现金流量净额从196.55万元增至1342.64万元[21] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响从243.11万元减至49.72万元[21] - 现金及现金等价物净增加额从 - 1522.32万元增至7280.24万元[21] - 期初现金及现金等价物余额从2.63亿元增至2.77亿元，期末现金及现金等价物余额从2.48亿元增至3.50亿元[21] 财务报告相关说明 - 公司2025年起首次执行新会计准则，不调整首次执行当年年初财务报表相关项目[22] - 公司第一季度报告未经审计[22] 董事会发布日期信息 - 董事会发布日期为2025年04月24日[23]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 2025年一季度禾盛新材利润高速增长，得益于子公司产能提升和降本增效措施，且费用管控见效，看好全年业绩 [1][2] - 公司传统家电业务受益于行业景气度稳中向好，同时持续发力AI领域，打造软硬件一体化平台，未来业务前景良好 [2][3] 相关目录总结 业绩情况 - 2025年一季度公司实现收入6.3亿元，同比增长14.2%，归母净利润5095万元，同比增长82.7%，扣非净利润5097万元，同比增长80.1%，毛利率15.9%，较上年同期提升5.5pct [1] - 预计2025 - 2027年分别实现收入30/33/36亿元，归母利润2.1/2.8/3.3亿元，对应2025年4月23日收盘价P/E分别为30/22/19x [4] 行业情况 - 2025年一季度家电市场（不含3C）零售规模1798亿元，同比增长2.1%，细分品类中部分高端产品结构有提升或增长 [2] AI领域发展 - 控股子公司海曦技术以国产人工智能芯片为基础，研发人工智能一体机，未来将在硬件和软件层面持续优化和拓展 [3] 财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2526|3000|3338|3612| |增长率（%）|7.9|18.8|11.2|8.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|98|208|284|328| |增长率（%）|18.3|112.0|37.0|15.3| |每股收益（元）|0.39|0.84|1.15|1.32| |PE|64|30|22|19| |PB|7.8|2.9|2.6|2.3|[5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 2025年一季度禾盛新材利润高速增长，得益于子公司产能提升和降本增效措施，且费用管控见效 [1] - 国补拉动家电大盘，行业从高增长进入稳增长，公司传统家电业务稳中向好，一季度收入两位数增长，看好全年业绩 [2] - 公司控股子公司海曦技术发力AI领域，打造软硬件一体化平台，未来有望在软硬件层面进一步优化 [3] - 预计公司2025 - 2027年分别实现收入30/33/36亿元，归母利润2.1/2.8/3.3亿元，看好公司业务前景 [4] 相关目录总结 业绩情况 - 2025年一季度公司实现收入6.3亿元，同比增长14.2%，归母净利润5095万元，同比增长82.7%，扣非净利润5097万元，同比增长80.1% [1] - 2025年一季度毛利率15.9%，较上年同期提升5.5pct；研发费用率同比上升0.7pct至3.8%，财务费用率由负转正，销售费用率下降0.1pct [1] 行业情况 - 2025年一季度家电市场（不含3C）零售规模1798亿元，同比增长2.1% [2] - 细分品类中，彩电、洗衣机等线上市场高端价位段产品结构提升，线下市场部分品类高端产品结构有升有降，洗碗机和台式微蒸烤规模同比增长超10% [2] 业务布局 - 公司控股子公司海曦技术以国产人工智能芯片为基础，研发搭载行业大模型的人工智能一体机 [3] - 硬件上，公司未来将提升硬件性能与适配，与芯片厂商协同研发芯片，优化服务器散热和存储架构 [3] - 软件上，公司未来将深化大模型技术，投入研发资源进行定制化微调，引入其他模型丰富模型库 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,526|3,000|3,338|3,612| |增长率（%）|7.9|18.8|11.2|8.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|98|208|284|328| |增长率（%）|18.3|112.0|37.0|15.3| |每股收益（元）|0.39|0.84|1.15|1.32| |PE|64|30|22|19| |PB|7.8|2.9|2.6|2.3| [5]

证券代码：002290 证券简称：禾盛新材 公告编号：2025-014 苏州禾盛新型材料股份有限公司 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间： 现场会议：2025 年 4 月 22 日下午 14:30，会期半天； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票：2025 年 4 月 22 日 9:15—15:00 期间的任意时间； 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票：2025 年 4 月 22 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00。 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2.现场会议召开地点：苏州禾盛新型材料股份有限公司会议室。 3.投票方式：本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式召开。 本次股东大会通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统向全体股东 提供网络形式的投票平台。 4.会议召集人和主持人：公司第六届董事会召集，由董事长梁旭先生 ...

安徽承义律师事务所 关于苏州禾盛新型材料股份有限公司 召开 2024 年度股东大会的 安徽承义律师事务所 地址：安徽省合肥市怀宁路 200 号置地广场栢悦中心五层 邮编：230041 传真：0551-65608051 电话：0551-65609615 65609815 1 法律意见书 安徽承义律师事务所 ANHUI CHENGYI LAW FIRM 关于苏州禾盛新型材料股份有限公司 召开2024年度股东大会的法律意见书 （2025）承义法字第 00073 号 致：苏州禾盛新型材料股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东 大会规则》等法律法规和其他规范性文件的要求，安徽承义律师事务所接受苏州禾盛 新型材料股份有限公司（以下简称"禾盛新材"或"公司"）的委托，指派司慧、张 亘律师（以下简称"本律师"）就禾盛新材召开 2024 年度股东大会（以下简称"本 次股东大会"）出具法律意见书。 一、本次股东大会召集人资格和召集、召开的程序 经核查，本次股东大会是由禾盛新材第六届董事会召集，会议通知已提前二十日 刊登在中国证监会指定的信息披露报刊和深圳证券交易所指定的网站上。本次股 ...

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入25.26亿元，同比增长7.93% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9790.98万元，同比增长18.29% [1] - 预计2025年第一季度净利润4800万元至5300万元，同比增长72.14%至90.07% [5] 主营业务分析 - 家电用复合材料产品收入24.82亿元，占总营业收入的98.25% [2] - 拥有四条PCM/VCM生产线及一条智能化复合材料生产线 [2] - 合肥禾盛高端智能化复合材料生产线投产，推动整体产销量增长10%以上 [2] - 与三星、美的等120多个国内外知名家电品牌建立长期供货关系 [2] 研发与技术创新 - 2024年研发费用8550.83万元，同比增长7.49% [3] - 推动PCM/VCM系列产品迭代升级，聚焦"高性能、绿色化、智能化"主线 [3] AI业务布局 - 控股子公司海曦技术研发国产化人工智能芯片及相关软硬件 [4] - 产品包括智算中心服务器、行业大模型人工智能一体机 [4] - 已在政务、金融、医疗、工业等领域开展合作，探索教育、能源、交通等新领域 [4] 行业环境与展望 - 经济复苏及房地产、促消费政策利好家电行业需求增长 [5] - 家电智能化转型对复合材料企业提出更高要求 [4] - 公司通过产能扩张和成本管理提升毛利率 [5][6]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2025年4月10日下午15:00 - 17:00在线上价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动平台举行 [2] - 参与人员为线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长梁旭、董事会秘书兼副总经理王文其、财务负责人周万民、独立董事彭陈 [2] 经营与财务情况 - 2024年经营活动净现金流同比下降17.06%，营收增长，原因是业务量增加使采购货物支付现金和归还银行借款增加 [2] - 合肥禾盛智能化复合材料生产线2024年实现营收12.9亿元，净利润4,921.50万元 [2] - 2024年度公司整体产销量达到10%以上增长 [4] - 2024年营业收入、净利双增，主要因家电用复合材料营收增长 [4] 市场竞争力与战略规划 - 保持和提升产品市场竞争力将围绕“高性能、绿色化、智能化”主线，依托政策与市场需求协同，2025年深化客户导向与定制化服务 [3] - 应对原材料价格波动，通过建立战略供应商库、优化管理体系、强化供应链协同提升采购效率，未来完善成本管控体系 [3] - 2025年及未来，在技术创新下研发新品，加强生产经营管理，提高效率降低成本提升盈利能力 [3][4] - 2025年在家电外观复合材料领域深耕主业，把握智能化升级机遇，调整战略优化结构；在人工智能领域，海曦技术加强产业链合作拓展应用场景 [4] 产品研发与创新 - 未来聚焦高端化技术突破，重点布局高性能、绿色化复合材料，匹配家电行业升级趋势 [4] AI领域布局 - 控股子公司海曦技术产品处于研发阶段，通过代理销售和系统集成研发服务器、人工智能一体机等，已在政务、金融等领域合作，探索教育等新领域 [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 禾盛新材2025年一季度利润高速增长，得益于全资子公司产能提升和降本增效措施，4Q24收入和归母净利润也实现增长 [1] - 传统家电业务稳中有升，产能和规模处于行业领先地位，2024年家电用复合材料业务收入同比增长8.0% [2] - 公司持续发力AI领域，打造软硬件一体化平台，未来有望在硬件和软件层面不断升级和优化 [3] - 预计公司25 - 27年分别实现收入30/33/36亿元，实现归母利润2.1/2.7/3.2亿元，看好公司业务前景 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年一季度归母净利润4800 - 5300万元，同比增长72.1% - 90.1%，扣非净利润同比增长69.7% - 87.3% [1] - 4Q24收入6.9亿元，同比增长8.2%，环比增长9.6%，归母净利润1209万元，同比增长718.6% [1] - 2024年家电用复合材料业务收入25亿元，同比增长8.0% [2] 业务发展 - 截至4Q24拥有四条PCM/VCM生产线和一条智能化复合材料生产线，产品年生产总值逐年提升 [2] - 控股子公司海曦技术以国产人工智能芯片为基础，研发服务器和人工智能一体机，未来将在硬件和软件层面升级优化 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,526|3,000|3,338|3,612| |增长率（%）|7.9|18.8|11.2|8.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|98|208|272|316| |增长率（%）|18.3|112.0|31.2|16.0| |每股收益（元）|0.39|0.84|1.10|1.27| |PE|66|31|24|20| |PB|8.0|6.3|5.0|4.0| [5] 公司财务报表数据预测汇总 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|2,526|3,000|3,338|3,612| |管理费用|56|63|60|60| |投资收益|-1|0|0|0| |净利润|94|208|272|316| |资产负债表（百万元）| | | | | |其他流动资产|120|105|117|123| |非流动资产合计|345|345|345|345| |资产合计|1,787|1,988|2,344|2,684| [8] 利润表及主要财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|2,526|3,000|3,338|3,612| |营业成本|2,260|2,582|2,837|3,067| |营业税金及附加|10|12|13|14| |销售费用|10|14|13|13| |管理费用|56|63|60|60| |研发费用|86|90|100|98| |EBIT|109|239|314|361| |财务费用|-5|1|1|-2| |资产减值损失|-13|0|0|0| |投资收益|-1|0|0|0| |营业利润|113|239|313|363| |营业外收支|-2|0|0|0| |利润总额|111|239|313|363| |所得税|17|31|41|47| |净利润|94|208|272|316| |归属于母公司净利润|98|208|272|316| |EBITDA|142|273|347|395| |主要财务指标| | | | | |成长能力（%）| | | | | |营业收入增长率|7.93|18.77|11.25|8.24| |EBIT增长率|1.49|120.40|31.08|15.08| |净利润增长率|18.29|112.04|31.21|15.96| |盈利能力（%）| | | | | |毛利率|10.52|13.93|15.01|15.10| |净利润率|3.88|6.92|8.16|8.74| |总资产收益率ROA|5.48|10.44|11.62|11.77| |净资产收益率ROE|12.17|20.51|21.20|19.74| |偿债能力| | | | | |流动比率|1.67|1.92|2.13|2.43| |速动比率|1.01|1.14|1.34|1.60| |现金比率|0.41|0.41|0.61|0.83| |资产负债率（%）|54.73|48.86|45.00|40.20| |经营效率| | | | | |应收账款周转天数|64.37|58.93|56.97|57.72| |存货周转天数|61.56|57.44|62.08|62.56| |总资产周转率|1.42|1.59|1.54|1.44| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.39|0.84|1.10|1.27| |每股净资产|3.24|4.08|5.18|6.45| |每股经营现金流|0.80|0.17|1.04|1.07| |每股股利|0.00|0.00|0.00|0.00| |估值分析| | | | | |PE|66|31|24|20| |PB|8.0|6.3|5.0|4.0| |EV/EBITDA|43.60|22.69|17.83|15.68| |股息收益率（%）|0.00|0.00|0.00|0.00| [9] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润|94|208|272|316| |折旧和摊销|33|33|34|34| |营运资金变动|58|-205|-53|-90| |经营活动现金流|198|41|258|265| |资本开支|-10|-31|-31|-31| |投资|0|0|0|0| |投资活动现金流|-10|-31|-31|-31| |股权募资|8|0|0|0| |债务募资|-179|0|0|0| |筹资活动现金流|-180|-8|-8|-8| |现金净流量|14|3|219|226| [9]

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] - 本期业绩预告未经注册会计师预审计，与会计师事务所沟通无分歧[4] - 本次业绩预告是初步测算结果，最终数据以正式披露的2025年第一季度报告为准[7] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计为4800万元至5300万元，比上年同期上升72.14% ～90.07%[3] - 扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润预计为4800万元至5300万元，比上年同期上升69.65%至87.32%[3] - 基本每股收益预计为0.19元/股至0.21元/股，上年同期为0.11元/股[3] 业务线数据关键指标变化 - 全资子公司合肥禾盛高端智能化复合材料生产线投产后产能提升，产品收入增长[5][6] - 公司加强成本管理，采取降本增效措施，产品毛利率较上年同期增长[6]

股东大会召开基本情况 - 会议届次为2024年年度股东大会，由公司董事会召集，第六届董事会第二十二次会议于2025年3月26日决议召开 [1] - 会议召开时间为2025年4月22日，网络投票通过深交所交易系统（9:15-11:30，13:00-15:00）和互联网投票系统（9:15-15:00）进行 [1] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，现场地点为苏州工业园区旺墩路135号融盛商务中心1幢24楼会议室 [1][2] 会议审议事项 - 主要议案包括《关于向特定对象发行股票的议案》等，需逐项表决 [2][9] - 独立董事将作2024年度述职报告，议案已通过董事会审议并于2025年3月28日披露于《证券时报》及巨潮资讯网 [2] - 涉及中小投资者利益的议案将单独计票并公开披露 [3] 股东参会登记事项 - 自然人股东需持身份证及股东账户卡登记，委托代理人需额外提供授权委托书 [3] - 法人股东需提供营业执照复印件、法定代表人证明或授权委托书 [4] - 异地股东可通过传真或信函登记（地址：苏州市工业园区旺墩路135号2410室），信函需注明"股东大会" [4] 网络投票操作流程 - 非累计投票议案需填表决意见（同意/反对/弃权），重复投票以第一次有效投票为准 [6] - 互联网投票需通过深交所数字证书或服务密码认证，流程详见http://wltp.cninfo.com.cn [6] 高管薪酬相关数据 - 董事年度薪酬为32.40万元，监事津贴为6.00万元/5.50万元/3.50万元不等 [9] - 高级管理人员2024年度薪酬为16.32万元至14.83万元 [9]