收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为12.11亿元，同比增长0.32%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为9700.31万元，同比增长58.31%[16] - 基本每股收益为0.39元/股，同比增长56.00%[16] - 加权平均净资产收益率为11.31%，同比上升2.99个百分点[16] - 营业收入同比增长0.32%，达到1,211,489,667.35元[31][33] - 2025年半年度营业总收入为1,211,489,667.35元，同比增长0.32%[122] - 2025年半年度营业利润为111,746,330.86元，同比增长55.8%[122] - 2025年半年度净利润为95,053,008.93元，同比增长56.9%[123] - 归属于母公司股东的净利润为97,003,084.61元，同比增长58.3%[123] - 基本每股收益为0.39元，同比增长56%[123] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降5.43%，降至1,021,793,756.58元[31] - 研发投入同比增长27.85%，增至46,708,755.27元[31] - 研发费用为46,708,755.27元，同比增长27.8%[122] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为6804.54万元，同比下降12.22%[16] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降12.22%，降至68,045,438.41元[31] - 公司2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为934,749,220.76元，同比增长29.3%[127] - 经营活动产生的现金流量净额为68,045,438.41元，同比下降12.2%[128] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为1,038,599.62元，同比下降53.7%[130] 投资和筹资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为-1,700,975.54元，较上年同期的-14,863,532.13元显著改善[128] - 筹资活动产生的现金流量净额为66,516,362.35元，上年同期为-49,128,956.31元[128] - 现金及现金等价物净增加额为133,969,152.12元，同比增长657.8%[128] - 期末现金及现金等价物余额为410,825,787.23元，较期初增长48.4%[128] - 母公司筹资活动现金流入为100,000,000元，全部来自借款[130] 资产和负债变化 - 总资产为18.99亿元，较上年度末增长6.25%[16] - 归属于上市公司股东的净资产为9.02亿元，较上年度末增长12.06%[16] - 货币资金占总资产比例增加6.44%，达到494,028,210.93元[36] - 短期借款占比增加3.66%，达到80,049,166.66元[36] - 货币资金期末余额为494,028,210.93元，较期初增长41.2%[114] - 应收账款期末余额为469,354,664.88元，较期初下降2.7%[114] - 存货期末余额为369,627,763.74元，较期初增长3.3%[114] - 流动资产合计期末余额为1,563,916,869.89元，较期初增长8.4%[114] - 投资性房地产期末余额为51,225,645.74元，较期初下降3.7%[115] - 短期借款期末余额为80,049,166.66元，较期初增长700%[115] - 应付账款期末余额为190,031,211.25元，较期初下降14.4%[115] - 长期借款期末余额为80,000,000元，较期初下降20%[116] - 未分配利润期末余额为-545,441,369.31元，较期初改善15.1%[116] - 母公司货币资金期末余额为2,259,810.03元，较期初下降36.9%[118] 业务线表现 - 家电复合材料行业收入占比97.87%，同比下降0.32%至1,185,668,189.86元[33] - 出口业务收入同比增长13.65%，达到293,452,151.35元[33] - 公司拥有四条PCM/VCM生产线、一条智能化复合材料生产线及一条3D打印生产线[23] - 公司产品已覆盖国内外各大知名家电品牌，市场占有率较高[23] - 公司产品年生产总值逐年提升，在产能和规模方面均处于行业领先地位[27] - 公司与三星、LG、松下、博西华、美的、美菱等国内外知名家电品牌建立长期稳定合作关系[28] - 公司拥有苏州和合肥两大生产基地，是国内较大的家电外观复合材料制造商之一[26] - 公司投资的海曦技术处于业务开拓初期，产品尚未形成销售收入[47] - 人工智能一体机市场需求增长速度存在不确定性[48] 子公司表现 - 子公司合肥禾盛新型材料有限公司净利润为39,176,662.65元[45] - 子公司苏州兴禾源复合材料有限公司净利润为58,820,164.32元[45] - 公司全资子公司兴禾源、合肥禾盛已拥有87项专利，其中发明专利8项、外观专利1项、实用新型专利78项[27] - 子公司上海海曦已拥有发明专利1项、软件著作权13项[27] - 公司两家制造业子公司均获评高新技术企业、专精特新中小企业[26] - 公司与上海超盘企业管理合伙企业合资设立上海海曦技术有限公司，注册资本2,000万元，公司持股60%[95] - 上海海曦技术有限公司投资设立全资子公司海曦智算（北京）技术有限公司，注册资本500万元[95] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为14,386人[103] - 上海泓垣盛新能源科技合伙企业（有限合伙）持股比例为20.73%，持股数量为51,429,633股[103] - 赵东明持股比例为19.74%，持股数量为48,984,550股[103] - 上海烜鼎私募基金管理有限公司－烜鼎金麒麟五号私募证券投资基金持股比例为3.73%，持股数量为9,255,017股，报告期内减持2,413,899股[103] - 蒋元生持股比例为2.27%，持股数量为5,634,226股，报告期内减持34,700股[103] - 蒋学元持股比例为1.81%，持股数量为4,500,000股，其中3,600,000股被质押[103] - 赵茜菁持股比例为1.53%，持股数量为3,800,000股[103] - 交通银行股份有限公司－富国均衡优选混合型证券投资基金持股比例为0.97%，持股数量为2,404,600股，报告期内增持2,404,600股[103] - 中国农业银行股份有限公司－富国成长领航混合型证券投资基金持股比例为0.92%，持股数量为2,290,600股，报告期内增持2,290,600股[104] - J.P. Morgan Securities PLC－自有资金持股比例为0.82%，持股数量为2,042,826股，报告期内增持1,935,047股[104] - 公司有限售条件股份减少140,625股至721,875股，占比从0.35%降至0.29%[98] - 无限售条件股份增加140,625股至247,390,455股，占比从99.65%升至99.71%[98] - 公司高管梁旭、郭宏斌、王文其合计解除限售140,625股，期末限售股数为421,875股[101] 担保和融资 - 公司对子公司苏州兴禾源复合材料有限公司的担保额度为120,000万元，实际担保金额为94,603.92万元[84] - 公司对子公司合肥禾盛新型材料有限公司的担保额度为60,000万元，实际担保金额为11,050万元[84] - 公司对子公司上海海曦技术有限公司的担保额度为3,000万元，实际担保金额为1,200万元[84] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计106,853.92万元，期末实际担保余额合计53,803.10万元[85] - 公司实际担保总额占净资产比例为59.67%，其中超过净资产50%部分的金额为8,720.66万元[85] - 公司对苏州兴禾源在工商银行苏州分行的授信担保金额为9,000万元，期末担保余额为3,000万元[86] - 禾盛新材对合肥禾盛的银行融资担保总额为26,000万元人民币，其中中信银行合肥分行授信5,000万元，实际担保2,400万元，期末余额800万元[88] - 禾盛新材对上海海曦的银行融资担保总额为3,000万元人民币，其中招商银行苏州分行授信1,000万元，实际担保600万元，期末余额600万元[88] 诉讼和冻结 - 深圳市中科创商业保理有限公司与六盘水竞泽医药有限公司商业保理合同纠纷涉案金额44.92万元，法院扣划被执行人存款466,019.88元，扣除执行费6,637.61元后支付申请人459,382.27元[64] - 深圳市中科创商业保理有限公司与上海深池环保科技发展有限公司商业保理合同纠纷涉案金额3,000万元，法院冻结被执行人持有的上海浩凝环保科技有限公司90.91%股权至2025年12月13日[64] - 深圳市中科创商业保理有限公司与上海深池环保科技发展有限公司另一商业保理合同纠纷涉案金额4,000万元，法院冻结被执行人500万元股权份额至2026年1月16日，并轮候冻结其银行账户至2024年6月27日[64] - 深圳市中科创商业保理有限公司与贵州绿原药业有限公司商业保理合同纠纷涉案金额392.7万元，法院扣划被执行人存款3,141,585.21元，扣除执行费33,481.04元后支付申请人3,108,104.17元[64] - 轮候冻结深圳圆方管理有限公司持有的中郁商业保理（深圳）有限公司40%股权[65] - 轮候冻结深圳圆方管理有限公司持有的中熙商业保理（深圳）有限公司99%股权[65] - 轮候冻结深圳圆方管理有限公司持有的深圳市正德商业保理有限公司60%股权[65] - 轮候冻结深圳圆方管理有限公司持有的深圳市前海启点繁星文化传播有限公司100%股权[65] - 轮候冻结深圳市华瑞兴成融资租赁有限公司持有的深圳市斯为美汽车运输有限公司29.31%股权[65] - 扣划深圳市华瑞兴成融资租赁有限公司银行存款9,377.59元，申请执行人实际获得9,327.59元[65] - 冻结北京煜沅环保科技发展有限公司持有的北京浩泽清淼环保科技有限公司90.91%股权（出资额500万元）[65] - 扣划北京煜沅环保科技发展有限公司银行存款1,837,780.29元，申请执行人实际获得1,727,219.39元[65] - 深圳市中级人民法院划扣公司全资孙公司银行账户6,032,665.42元[67] - 公司全资孙公司深圳市中科创商业保理有限公司银行账户被冻结，涉及金额6,032,665.42元，目前处于司法程序阶段[94] 关联交易 - 公司向关联方苏州和兴昌商贸有限公司支付房屋租赁费用2,408.61万元[69] - 公司与苏州方元管业提前解除租赁合同，原租赁期限为2019年1月1日至2023年12月31日，后延长至2026年12月31日，但于2025年6月1日提前终止[80] - 公司调整苏州高飞物流的租金至23.00元/平方米/月，原租赁期为2024年5月1日至2027年4月30日[81] - 公司出租苏州工业园区后戴街108号厂房及办公场地，年租金约为1,252.36万元，租赁期限为2019年7月1日至2029年6月30日[81] - 公司向关联方苏州和兴昌商贸有限公司租赁办公场地，年租金约为239.22万元，租赁期限为10年[81] 分红和投资 - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[51] - 公司承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%[57] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红比例最低应达到80%[58] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红比例最低应达到40%[58] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时，现金分红比例最低应达到20%[58] - 公司拟投入25,000万元人民币认缴上海熠知电子科技新增注册资本，其中476.6945万元为新增注册资本，24,523.3055万元计入资本公积[91] 其他重要事项 - 非经常性损益项目合计影响净利润-9.81万元[20] - 2025年上半年中国家用电器出口额达3524.6亿元，同比增长1.4%[22] - 2025年三批家电以旧换新补贴资金累计2310亿元，带动销售额超1.6万亿元[22] - 公司通过财政补贴、企业让利等方式降低消费者置换门槛，促使家电产品产量保持平稳增长[23] - 公司抓住国家"双碳"战略机遇及"家电以旧换新"政策机遇，调整发展战略[26] - 公司外销产品以美元结算，面临汇率波动风险，通过签署远期外汇合约进行风险防范[46] - 公司主要原材料为钢铁薄板基材和复合膜，原材料成本占生产成本比重较大[47] - 公司修订《公司章程》取消监事会，3名监事任期届满离任[50] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[52] - 公司及其2家子公司纳入环境信息依法披露企业名单[53][54] - 公司未开展与巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴有关的工作[55] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金的情况[59] - 公司报告期无违规对外担保情况[60] - 公司半年度报告未经审计[61]

财务状况 - 截至2024年12月31日，母公司未分配利润 -11.0258389597 亿元，盈余公积 4382.045438 万元，资本公积 11.5944418839 亿元[4] - 拟用盈余公积和资本公积 11.0258389597 亿元弥补累计亏损[5] 运营调整 - 厂房租赁价格由 32 元/平方米/月调为 23 元/平方米/月（含税）[6] 公司治理 - 修订后董事会由 7 名董事组成，含 3 名独立董事和 1 名职工代表董事[10] - 修订重大担保审议规则[12][14] 会议安排 - 2025 年 8 月 6 日召开第七届董事会第四次会议[2] - 决定 2025 年 9 月 5 日 14:30 召开第二次临时股东会[15] 报告审议 - 审议通过 2025 年半年度报告全文及摘要[3]

行业与公司 - 行业：国产高端算力芯片、边缘计算、工业4.0、AI芯片[2][4][6][9][12] - 公司：禾盛新材（增资方）、奕志电子（被增资方）、海希技术（合作方）[1][3][14] 核心观点与论据 奕志电子的发展现状 - 已发布三代芯片，第一代产品发布于2019年，保持单柜密度最高记录[2][4] - 2024年获得中国电信集采入围资格，云游戏领域与头部互联网公司取得突破[2][5] - 2025年上半年供应近5,000台服务器，预计全年供应1万至1.5万台[2][5] - 获得2000万美元海外订单并开始交付[2][5] 产品与技术优势 - 专注于国产高端算力芯片（CPU和XPU），应用于工业、边缘计算、大语言模型等领域[2][5] - XPU二合一设计适合中国市场的场景化和垂直化需求，在私有化部署中具有性价比和功耗优势[9][10] - 新芯片性价比预计提升30%-60%[6][16] - 在工业4.0领域，通过XPU二合一技术解决质检、人工替代和巡检问题，降低成本[12][16] 市场策略 - 双轮驱动策略：海外市场采用先进工艺，国内市场选用纯国产工艺[6][7] - 在海外CDN边缘节点替代英伟达方案，降低网络带宽压力[10][11] - 计划在二合一处理器领域进行破坏式创新，整合CPU与XPU[7][16] 资本与合作 - 和胜新材增资后成为奕志电子第二大股东，解决高阶制程和EDA软件使用限制[3][6] - 与海希技术合作推出整体解决方案，一体机方案包括液冷和风冷两种形式[14][16] - 新产品降低客户45%成本，整合英特尔处理器加英伟达加速卡到单颗芯片中[16][17] 其他重要内容 边缘计算与私有化部署 - XPU二合一设计适合边缘侧和小型模型，适应数据不出域的私有化部署场景[9][10] - 在海外CDN边缘节点部署约4,000台设备，覆盖1,000个点[10][11] 工业4.0应用 - 为不具备完整机房设施的工厂提供有竞争力的解决方案[12] - 标准运行模型解决长尾问题，实现商业价值与技术优势并重[12] 性能提升 - 新一代芯片将进一步提升性价比，成为该领域领军企业[16][17] - 在小规模使用的一体机产品中显著降低成本，例如Kimi K2模型适配[17] 未来发展方向 - 继续专注于国产高端算力芯片，紧跟世界最先进技术潮流[7] - 在机器人巡检、工业4.0、新质生产力等领域扩展业务[8] - 计划通过改进产品布局满足场景化、私有化部署及不出域领域的需求[9]

公司动态 - 禾盛新材公告对外投资熠知电子10%股权 [2] - 熠知电子聚焦高端计算芯片 [2] - 客户基础深厚，可深度协同AI一体机 [2] - 携手子公司海曦技术，打通AI产业链 [2] 行业分析 - 高端计算芯片领域存在投资机会 [2] - AI产业链整合趋势明显 [2]

行情速递 - 主板领涨个股包括福日电子(+10.04%)、北纬科技(+10.03%)、力鼎光电(+10.00%)、江海股份(+10.00%)和巨人网络(+9.99%) [1] - 创业板领涨个股包括隆扬电子(+20.00%)、金现代(+19.96%)和思泉新材(+12.02%) [1] - 科创板领涨个股包括东芯股份(+20.00%)、迅捷兴(+15.81%)和普元信息(+12.09%) [1] - 活跃子行业中SW军工电子Ⅲ和SW机器人均上涨3.42% [1] 国内新闻 - AR眼镜光学厂商至格科技完成亿元级融资，建成国内首条衍射光波导全自动批量生产线，月产能达10万片，单月出货量2万片 [1] - 赛微电子控股子公司赛莱克斯北京代工的MEMS硅晶振通过客户验证，启动首批8英寸晶圆小批量试生产 [1] - 台积电高雄2纳米第二座厂（P2）进入设备装机阶段，预计年底试产，第一座厂（P1）已迈入量产阶段 [1] - 禾盛新材拟以2.5亿元增资熠知电子，持股10%，熠知电子为ARM架构CPU设计公司，已完成3代ARM处理器芯片设计 [1] 公司公告 - 奥海科技截至2025年7月31日回购534,100股，占总股本0.19% [3] - 三环集团截至2025年7月31日回购5,133,800股，占总股本0.2679% [3] - 豪威集团预计2025H1营业收入137.22亿元到140.22亿元，同比增长13.49%到15.97%，归母净利润19.06亿元到20.46亿元，同比增长39.43%到49.67% [3] - 工业富联截至2025年7月31日回购7,697,400股，占总股本0.04% [3] 海外新闻 - TrendForce预测韩国和美国内存供应商将在2025年和2026年大幅减少或停止生产LPDDR4X，移动处理器兼容性问题导致供需失衡 [3] - 三星电子战略投资以色列初创公司Teramount Ltd.，以获取高速数据传输技术，推动光互连技术发展 [3] - Meta计划处置价值20.4亿美元的数据中心资产，未来12个月内与第三方共同开发 [3] - 高通2025财年Q3营收104亿美元，同比增长10%，净利润26.66亿美元，同比增长25%，汽车和物联网业务表现强劲 [3]

公司战略布局 - 公司拟以2.5亿元增资上海熠知电子科技有限公司 预计持股10% [1][2] - 熠知电子为国内少数已商业落地ARM服务器处理器的芯片公司之一 拥有TF16000系列和TF7000系列产品 分别应用于视觉AI边缘计算及AI云计算等领域 [3] - 此次增资是公司在AI领域的进一步布局 未来可与海曦技术协同设计优化产品并开发定制化服务 [4] 财务表现 - 2025年上半年公司预计净利润9190.89万元—1.04亿元 同比增长50%—70% 扣非净利润9253.89万元—1.05亿元 同比增幅50.01%—70.00% [1][6] - 2025年第一季度经营现金流净额5992万元 同比增加448.44% 期末货币资金4.24亿元 同比增长34.55% [1][6] - 2020—2024年公司营收从18.22亿元增至25.26亿元 净利润从5508万元增至9791万元 除2022年外均实现双增长 [5] 研发与资产 - 2020—2024年累计研发投入3.69亿元 2024年研发费用8550.8万元 [6] - 截至2024年末公司拥有83项专利 包括发明专利8项和实用新型专利75项 [7] 行业背景 - 芯片及算力领域成为推动科技创新与产业升级的核心引擎 行业企业加速布局高增长赛道 [2] - 公司2024年合资成立海曦技术涉足AI芯片 并与熠知电子合作推出全国产化AI解决方案 已在云游戏服务器产品上实现供货 [3]

对外投资概述 - 公司拟以自有资金或自筹资金25,000万元人民币向上海熠知电子科技有限公司增资，其中476.6945万元为认购新增注册资本，其余24,523.3055万元计入资本公积 [1] - 本次投资完成后，公司将持有熠知电子10%股权 [1] - 公司已于2025年8月1日召开董事会审议通过该议案，并与熠知电子签署增资协议 [2] 投资标的基本情况 - 熠知电子成立于2017年2月22日，注册资本4,256.0672万元人民币，主营业务为研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算存储设备中的高端处理器 [3][4][5] - 公司已累计完成3代ARM架构处理器芯片设计，目前在售TF7000系列产品实测性能达国内先进水平，覆盖AI、云计算、边缘计算多场景 [5][6] - 2025年1-6月未经审计财务数据：资产总额15,656.76万元，负债3,330.98万元，营收3,111.38万元，净亏损3,788.95万元 [8] 技术产品优势 - 掌握高端处理器设计、SOC架构设计、先进工艺物理设计等关键技术，已推出TF16000和TF7000两代产品 [5] - 正在研发第三代TF9000系列融合处理器，采用CPU+NPU混合架构，面向AI智算领域 [5] - 产品已获互联网公司、运营商、金融企业等终端客户认可，并与国内GPU厂商完成产品适配 [6] 投资协议要点 - 熠知电子投前估值225,000万元，公司投资25,000万元获10%股权 [9] - 投资分两期支付：首次交割支付2,500万元（10%），二次交割支付22,500万元（90%） [11] - 公司有权委派1名董事，现有股东放弃优先认购权 [11] 战略协同效应 - 公司控股子公司海曦技术已与熠知电子合作开发高端服务器及大模型一体机产品 [15] - 双方将通过软硬件适配、工艺优化等合作提升产品性能，共同拓展AI芯片及算力市场 [15][16] - 投资有助于绑定业务合作关系，增强公司在芯片领域的竞争力 [15]

禾盛新材投资熠知电子 - 公司拟以自有资金或自筹资金2.5亿元向熠知电子增资 投资完成后持有10%股权 [1] - 增资中476.69万元为认购新增注册资本 其余2.4533亿元计入资本公积 [2] - 熠知电子主营业务为研发设计和销售高端服务器处理器芯片 已累计完成3代芯片设计 [2] - 熠知电子是国内少数已商业落地ARM服务器处理器芯片公司 TF7000系列性能达国内先进水平 [2] - 熠知电子已与国内多个知名GPU研发企业完成产品适配 在算力服务器和大模型一体机方面建立稳固合作 [2] 熠知电子业务与技术 - 熠知电子产品应用于人工智能、云计算、边缘计算多场景 已获得知名互联网公司、运营商、金融企业认可 [2] - 公司拥有先进处理器架构 立志设计融合AI算法和先进制程工艺的智能芯片 [2] - 熠知电子已通过头部互联网公司云游戏场景性能和兼容性测试 多家算力厂商采用其芯片完成集群部署 [2] - 熠知电子上半年实现营收3111万元 净亏损3789万元 截至6月30日净资产1.23亿元 [3] - 公司拥有高效成熟研发团队和核心知识产权 技术水平国内先进 [3] 业务协同与合作 - 禾盛新材控股子公司海曦技术与熠知电子已有技术和业务合作 包括高端服务器研发及推广 [3] - 双方成功合作供货北京庭宇科技 完成大模型一体机联合开发及客户拓展 [3] - 已开发基于熠知电子CPU的DeepSeek一体机 逐步开展客户导入 [3] - 未来将通过协同设计、软硬件适配、工艺优化等方式提升产品性能和服务 [3] 禾盛新材业绩表现 - 公司上半年净利润9190.89万元至10416.34万元 同比增长50.01%-70.00% [4] - 扣非净利润9253.89万元至10487.34万元 同比增长50.01%-70.00% [4] - 业绩增长得益于加强供应链管理 带动产品毛利率提升 [4]

禾盛新材对外投资 - 禾盛新材第七届董事会第三次会议审议通过《关于对外投资暨签署增资协议的议案》[2]

投资交易 - 禾盛新材拟以自有资金或自筹资金2 5亿元向熠知电子增资 投资完成后持有10%股权 [1] 标的公司业务 - 熠知电子主营业务为研发 设计和销售应用于服务器 工作站等计算 存储设备中的高端处理器芯片 [1] - 熠知电子系国内稀缺的ARM架构CPU标的 定位高端服务器CPU芯片设计公司 已累积完成3代ARM处理器芯片设计 [1] - 产品实测性能指标优异 [1] 业务协同性 - 禾盛新材控股子公司海曦技术与熠知电子已开展技术和业务合作 包括高端服务器研发及推广 并成功合作供货北京庭宇科技有限公司 [1] - 双方完成大模型一体机的联合开发及客户拓展 已成功开发基于熠知电子CPU的DEEPSEEK一体机 并逐步开展客户导入 [1] 投资动机 - 基于成功的业务合作 海曦技术及禾盛新材看好熠知电子的产品 管理团队 业务竞争力及发展前景 [1] - 拟通过投资熠知电子进一步绑定业务合作关系 [1]