股东大会安排 - 2025年8月21日第六届董事会第十八次会议审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案[5] - 2025年8月22日披露召开2025年第二次临时股东大会的公告[6] - 现场会议于2025年9月9日下午14:30召开，网络投票时间为2025年9月9日9:15至15:00[6][7] 股东出席情况 - 现场出席4名，代表股份124,794,427股，占比35.3003%[8] - 网络投票208名，代表股份18,546,576股，占比5.2462%[8] - 合计212名，代表股份143,341,003股，占比40.5465%[8] - 中小投资者及代理人208名，代表股份18,546,576股，占比5.2462%[9] 议案审议情况 - 审议《2025年半年度利润分配预案》等多项议案[11] - 《2025年半年度利润分配预案》同意143,122,903股，占比99.8478%；中小投资者同意18,328,476股，占比98.8240%[13] - 《关于公司为全资子公司提供担保额度的议案》同意143,025,203股，占比99.7797%；中小投资者同意18,230,776股，占比98.2973%[14] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意143,094,003股，占比99.8277%；中小投资者同意18,299,576股，占比98.6682%[14] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意141,654,634股，占比98.8235%；中小投资者同意16,860,207股，占比90.9074%[16] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意141,654,634股，占比98.8235%；中小投资者同意16,860,207股，占比90.9074%[16] - 《关于修订<独立董事工作条例>的议案》同意141,654,134股，占比98.8232%；中小投资者同意16,859,707股，占比90.9047%[17] - 《关于修订<董事会审计委员会工作细则>的议案》同意141,653,234股，占比98.8225%；中小投资者同意16,858,807股，占比90.8998%[18] - 《关于修订<董事会提名委员会工作细则>的议案》同意141,617,234股，占比98.7974%；中小投资者同意16,822,807股，占比90.7057%[19] - 《关于修订<董事会薪酬与考核委员会工作细则>的议案》同意141,649,834股，占比98.8202%；中小投资者同意16,855,407股，占比90.8815%[19] - 《关于修订<内部审计管理制度>的议案》同意141,660,634股，占比98.8277%；中小投资者同意16,866,207股，占比90.9397%[20] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》同意141,660,134股，占比98.8274%；中小投资者同意16,865,707股，占比90.9370%[22] - 《关于购买董监高责任险的议案》同意124,056,682股，占比99.6413%；中小投资者同意18,099,976股，占比97.5920%[22][23] 其他情况 - 议案3.01、3.02、3.03为特别决议事项，须三分之二以上同意通过[24] - 议案对中小投资者单独计票并公告[24] - 议案获得通过[24] - 股东大会召集和召开程序等事宜符合相关规定[25] - 表决结果合法、有效[25] - 法律意见书签署于2025年9月9日[27]

股份回购情况 - 公司截至2025年8月31日以自有资金累计回购股份961.35万股 [1] - 回购股份占公司总股本的2.54% [1] - 成交总金额为1.3亿元（不含交易费用） [1]

股份回购情况 - 截至2025年8月31日累计回购股份961.35万股 [1] - 回购股份占总股本比例2.54% [1] - 成交总金额1.3亿元（不含交易费用） [1]

股份回购 - 公司拟以9000万 - 18000万元自有资金回购股份，上限18元/股[2] - 截至2025年8月31日，累计回购9613500股，占总股本2.54%[3] - 截至2025年8月31日，最高成交价14.42元/股，最低12.48元/股[3] - 截至2025年8月31日，成交总金额129926406元（不含费用）[3]

公司与麒麟软件合作 - 公司与麒麟软件于2020年9月签署合作协议 合作范围包括基于银河麒麟操作系统在网信领域的技术合作 电力工程造价软件等应用的迁移适配工作 以及在智慧能源 智慧环保等业务场景的应用示范 [1] - 公司系列产品已有序完成与麒麟软件的适配 [1] - 具体业绩情况需以公司公告及定期报告披露信息为准 [1]

员工持股计划 - 第一期员工持股计划第四批700万股于2021年9月1日完成非交易过户[2] - 第四批解锁股份为所持标的股票总数的25%[3] - 第四批业绩考核以2022年智慧环保业务扣非净利润8291万元为基数，2024年不低于10032万元[3] 业绩情况 - 报告期内尚洋环科等扣非净利润合计6754万元，未达第四期解锁条件[4] 股份处理 - 第四批解锁对应175万股，占总股本0.46%，由持股计划管理委员会收回[6] 存续期规则 - 员工持股计划存续期60个月，自最后一笔过户起算[7] - 存续期届满自动终止，股票全售可提前终止[8] - 存续期届满前2个月经同意审议可延长，存续期内终止需特定条件[8]

财务业绩 - 公司2025年上半年实现营业收入4.07亿元，同比增长0.9% [1] - 归母净利润1.1亿元，同比下滑22.9% [1] - 第二季度营业收入2.49亿元，同比增长4.4% [1] - 第二季度归母净利润0.77亿元，同比下滑23.8% [1] - 中期分红金额0.99亿元，分红率约90% [1] 业务板块表现 - 电力软件产品及项目营收1.69亿元，同比下滑6.5% [1] - 电力软件毛利率92.7%，同比下降5.2个百分点 [1] - 电力智能仪器及运维服务营收0.95亿元，同比增长61.2% [2] - 电力仪器毛利率58.4%，同比下滑1.0个百分点 [2] - 环保运维营收1.2亿元，同比增长5.9% [2] - 环保仪器营收0.01亿元，同比下滑97% [2] - 环保仪器及运维业务毛利率大幅增长9.2个百分点 [2] 子公司与订单情况 - 主要子公司江西博微净利润0.64亿元，同比下滑27% [1] - 环保运维未执行订单2.84亿元 [2] 业绩驱动因素 - 软件板块下滑主要受2024年上半年交付高峰形成的高基数影响 [1] - 电力仪器增长与高价值量产品集中交付相关 [2] - 环保业务结构转向高毛利率的运维服务 [2] - 公司通过共生营销实现市场销售提升 [2] 未来展望 - 软件板块下半年有望实现反弹 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.27亿元、3.96亿元、4.69亿元 [2] - 对应净利润增速分别为18%、21%、19% [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 软件周期性波动导致业绩短期下滑 但下半年有望重回增长轨道 [4] - 电力仪器板块维持高速增长 环保运维业务触底回升 [6] - 公司中期分红金额约0.99亿元 分红率高达90% [4] 财务表现 - 2025H1实现营业收入4.07亿元 同比增长0.9% [4] - 2025H1归母净利润1.1亿元 同比下滑22.9% [4] - 2025Q2营业收入2.49亿元 同比增长4.4% [4] - 2025Q2归母净利润0.77亿元 同比下滑23.8% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.27/3.96/4.69亿元 增速18%/21%/19% [5][6] - 当前股价对应2025-2027年市盈率16/13/11倍 [6] 业务板块分析 - 电力软件产品及项目营收1.69亿元 同比下滑6.5% [6] - 主要子公司江西博微净利润0.64亿元 同比下滑27% [6] - 电力软件毛利率92.7% 同比下降5.2个百分点 [6] - 电力智能仪器及运维服务营收0.95亿元 同比增长61.2% [6] - 电力仪器毛利率58.4% 同比下降1.0个百分点 [6] - 环保运维营收1.2亿元 同比增长5.9% [6] - 环保仪器营收仅0.01亿元 同比下滑97% [6] - 环保业务毛利率大幅提升9.2个百分点 [6] 估值指标 - 当前股价13.72元 总市值52.02亿元 [2] - 每股净资产7.48元 资产负债率8.67% [2] - 2025年预测每股收益0.86元 [5] - 2025年预测ROE 10.66% [5] - 2025年预测市盈率15.93倍 [5]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入4.07亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.10亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.05亿元 [1] 经营战略 - 坚持"开源节流、守正出奇"经营理念 [1] - 持续深耕能源、环保领域 [1] - 坚定走数字化、智能化、绿色化发展道路 [1] 技术布局 - 积极推动智能仪器国产化进程 [1] - 形成1+2布局的人工智能战略蓝图 [1] - 布局包括公司级算力调度平台、模型训练及管理中心、业务专家模型库 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.08亿元，同比微增0.7%，其中第二季度营收2.49亿元，同比增长4.19% [1] - 归母净利润1.1亿元，同比下降22.9%，第二季度归母净利润7740.82万元，同比下降23.81% [1] - 毛利率68.86%，同比提升1.05个百分点，净利率26.98%，同比下降23.57% [1] 资产负债结构 - 应收账款规模达4.92亿元，同比增长12.46%，占最新年报归母净利润比例达177.45% [1][4] - 货币资金3.57亿元，同比下降33.07%，主要因本期回购股票及分配股利 [1] - 有息负债570.25万元，同比下降48.68% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.35元，同比增长24.89%，主要因定期存款收回 [1][2] - 投资活动现金流量净额大幅增长362.23%，因处置投资性房产收款 [3] - 筹资活动现金流量净额增长45.87%，因回购股票及分配股利较上年减少 [4] 费用与收益结构 - 三费总额1.15亿元，占营收比例28.22%，同比上升13.85% [1] - 财务费用同比增长72.24%，因利息收入减少 [2] - 营业外收入大幅增长1445.74%，因收到与日常经营无关的补助增加 [4] 资产质量与减值 - 信用减值损失下降85.66%，因计提坏账准备增加 [4] - 资产减值损失下降30.95%，因合同资产计提坏账准备增加 [4] - 资产处置收益下降405.31%，因处置固定资产损失 [4] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数为7.32%，2024年ROIC为8.36% [4] - 2024年净利率25.78%，显示产品附加值较高 [4] - 2021年为历史最低ROIC水平2.18% [4] 机构持仓情况 - 浙商智多兴稳健回报一年持有混合A基金新进持仓61.32万股 [5] - 该基金规模3.43亿元，近一年净值上涨6.02% [5]