公司事件 - 仙琚制药于2025年10月27日至10月28日参加了第十一批全国药品集中采购的投标工作 [1] - 公司产品注射用维库溴铵拟中选本次集中采购 [1] - 该药品主要作为全麻辅助用药，用于全麻时的气管插管及手术中的肌肉松弛 [1]

公司事件 - 公司参与第十一批全国药品集中采购投标工作 其产品注射用维库溴铵拟中选 [1] - 注射用维库溴铵2024年度销售收入为1769.15万元 占公司2024年度营业收入比例为0.44% [1] - 该产品2025年1-9月销售收入为1418.40万元 占公司2025年1-9月营业收入比例为0.50% [1]

业绩相关 - 注射用维库溴铵2024年销售收入1769.15万元，占比0.44%[4] - 2025年1 - 9月销售收入1418.40万元，占比0.50%[4] 产品情况 - 注射用维库溴铵拟中选第十一批全国药品集采[1] - 拟中选价格2.24元/瓶，主供江浙等省市[2] - 2023年12月通过一致性评价[4] 未来展望 - 采购周期至2028年12月，协议每年一签[1] - 中选价格较原售价下降，业绩影响不确定[4][5]

财务业绩表现 - 三季报累计收入28.26亿元，同比下降12.71% [2] - 三季度单季度收入9.56亿元，同比下降13%，环比二季度增长11% [2][3] - 三季报累计扣非净利润3.63亿元，同比下降30.3% [3] - 三季度单季度扣非净利润9600万元，环比二季度减少约2700万元，环比下降21% [3] - 前三季度毛利率约62.3%，上年同期毛利率约54.6% [3] - 2025年三季末公司总资产72.63亿元，净资产60.25亿元，资产负债率约17.04% [3] - 2025年1-9月非经常损益4345万元，主要因VD3批文转让收益确认 [3] 业绩下滑原因与挑战 - 销售收入下滑主要受制剂集采、原料药市场价格波动及市场竞争加剧影响 [3] - 2025年前三季度原料药价格国内外均呈下降趋势，部分产品处于盈亏平衡线附近 [3] - 多层次集采进一步压缩仿制药利润空间 [3] 研发与转型战略 - 公司向高壁垒制剂、创新药探索转型，通过研发创新培育新增长点 [3] - 研发布局包括以甾体为基础的创新及跳出甾体限制寻找创新品种，形成特色仿制药至一类创新药的产品梯队 [5] - 奥美克松钠注射液上市申请处于补充资料阶段，正常审评中 [10] 产品销售表现 - 妇科药品前三季度销售收入3.1亿元，去年同期3.4亿元，黄体酮胶囊销量减少约3000万元 [7] - 屈螺酮炔雌醇片（优思悦）前三季度销售收入3500万元，同比增长120% [7] - 呼吸科产品中，糠酸莫米松鼻喷剂前三季度销售收入6亿元，同比增长15% [8] - 噻托溴铵粉雾剂销售额约6000万元，同比下滑32% [8] 国际业务与子公司 - 制剂出口处于起步阶段，泼尼松龙片少量出口美国，销量不大但毛利率较高 [6] - 意大利Newchem公司去年1-3季度营收约4.4亿元，今年同期约4.34亿元，基本持平 [9] 费用与未来准备 - 销售费用增长主要因部分新产品处于前期市场导入期，为未来新产品商业化提前搭建销售队伍 [4]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告 财务数据发生显著变动 主要受资产转让、借款增加及罚没支出等因素影响 [1][3][4][5][6] 资产负债表项目变动 - 预付款项期末比年初增加179.68% 增加5,623.71万元 主要系本期按合同预付款项增多所致 [3] - 短期借款期末比年初增加1422.48% 增加12,104.78万元 主要系本期借款增加所致 [4] - 应付票据期末比年初增加295.34% 增加6,593.1万元 主要系本期采用应付票据支付货款增加所致 [4] - 预收款项期末比年初减少99.04% 减少4,578.15万元 主要系上期收到资产转让款所致 [4] - 预计负债期末比年初减少100% 减少19,529.69万元 主要系本期支付罚没支出所致 [4] 利润表项目变动 - 财务费用本期比上年同期增加77.46% 增加1,807.08万元 主要系本期利息收入减少所致 [5] - 投资收益本期比上年同期减少196.07% 减少2,500.28万元 主要系上期处置股权所致 [5] - 资产处置收益本期比上年同期增加6432.33% 增加4,700.06万元 主要系本期资产转让所致 [5] - 少数股东损益本期比上年同期减少186.4% 减少2,333.13万元 主要系本期子公司盈利水平同比下降 [5] 现金流量表项目变动 - 购买商品、接受劳务支付的现金本期比上年同期减少39.07% 减少33,590.08万元 主要系购买商品支付现金减少所致 [6] - 支付其他与经营活动有关的现金本期比上年同期增加30.01% 增加26,043.45万元 主要系本期支付罚没支出所致 [6] - 取得借款收到的现金本期比上年同期增加6480% 增加32,400万元 主要系本期借款增加所致 [6] 公司治理与报告批准 - 公司第八届董事会第十七次会议于2025年10月27日召开 以9票同意审议通过了《公司2025年第三季度报告》 [10] - 公司第八届监事会第十二次会议于2025年10月27日召开 以7票同意审议通过了《公司2025年第三季度报告》 监事会认为报告内容真实、准确、完整 [12]

会议信息 - 公司第八届监事会第十二次会议通知于2025年10月16日发出[1] - 会议于2025年10月27日上午以通讯方式召开[1] - 应参加监事7名，实际参加7名[1] - 会议由监事会主席吴天飞召集并主持[1] 报告审议 - 会议以7票同意，0票弃权，0票反对审议通过《公司2025年第三季度报告》[1] - 监事会认为报告编制和审核程序合规，内容真实准确完整[1]

会议信息 - 公司第八届董事会第十七次会议通知于2025年10月16日发出，10月27日通讯召开[1] - 应参加董事9名，实际参加9名，由董事长张宇松召集并主持[1] 审议结果 - 全体与会董事9票同意通过《公司2025年第三季度报告》[1]

收入和利润 - 第三季度营业收入为9.56亿元，同比下降12.99%[5] - 年初至报告期末营业收入为28.26亿元，同比下降12.71%[5] - 营业总收入为28.26亿元，较上年同期32.37亿元下降12.7%[22] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.98亿元，同比下降48.33%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元，同比下降23.29%[5] - 净利润为3.96亿元，较上年同期5.43亿元下降27.0%[23] - 归属于母公司股东的净利润为4.07亿元，较上年同期5.30亿元下降23.2%[23] - 基本每股收益为0.4111元，较上年同期0.5360元下降23.3%[24] 成本和费用 - 营业成本为10.65亿元，较上年同期14.69亿元下降27.5%[22] - 销售费用为8.41亿元，较上年同期7.26亿元增长15.9%[22] - 研发费用为1.98亿元，较上年同期1.85亿元增长7.4%[22] - 财务费用本期比上年同期增加77.46%，增加0.18亿元[11] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元，同比下降41.35%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元，较上期的2.17亿元下降41.3%[25] - 销售商品提供劳务收到的现金为25.05亿元，较上期的25.94亿元下降3.4%[25] - 购买商品接受劳务支付的现金为5.24亿元，较上期的8.60亿元下降39.1%[25] - 支付给职工及为职工支付的现金为5.58亿元，较上期的5.35亿元增长4.3%[25] - 支付的各项税费为2.44亿元，较上期的1.96亿元增长24.5%[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.64亿元，较上期的-1.42亿元扩大15.5%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8461.88万元，较上期的-4.15亿元大幅改善[26] - 现金及现金等价物净增加额为-7967.60万元，期末现金及现金等价物余额为12.96亿元[26] - 取得借款收到的现金本期比上年同期增加6480%，增加3.24亿元[12] - 取得借款收到的现金为3.29亿元，较上期的500万元大幅增加[26] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金为3.01亿元，与上期的2.99亿元基本持平[26] 资产负债项目变动 - 短期借款本期末比年初增加1422.48%，增加1.21亿元[10] - 短期借款为1.30亿元，较上年末851万元大幅增长1422.2%[19] - 预付款项本期末比年初增加179.68%，增加0.56亿元[10] - 预付款项期末余额为8753.64万元较期初3129.92万元增长179.7%[18] - 预计负债本期末比年初减少100%，减少1.95亿元[10] - 公司货币资金期末余额为13.07亿元较期初13.82亿元有所减少[18] - 应收账款期末余额为6.87亿元较期初5.62亿元增长22.2%[18] - 存货期末余额为9.19亿元较期初9.31亿元略有下降[18] - 资产总计为72.63亿元，较上年末69.99亿元增长3.8%[19] - 在建工程为8.39亿元，较上年末7.15亿元增长17.4%[19] 股东信息 - 仙居县产业投资发展集团有限公司为第一大股东持股213,221,808股占总股本21.55%[15] - 浙商资管浙江国有上市公司高质量发展单一资产管理计划持股21,072,600股占总股本2.13%[15] - 中国人寿保险股份有限公司传统普通保险产品持股12,064,850股占总股本1.22%[15] 公司重大事项 - 公司2025年半年度利润分配预案已公告[16] - 公司醋酸地塞米松片通过一致性评价[16] - 公司收到浙江证监局警示函[16]

行业产量数据 - 2025年8月中国化学药品原药单月产量为26.3万吨 [1] - 2025年1月至8月中国化学药品原药累计产量达到247.7万吨 [1] - 2025年前8个月化学药品原药累计产量同比增长3.1% [1] 相关上市企业 - 行业主要参与者包括恒瑞医药（600276）、华东医药（000963）、丽珠集团（000513）等 [1] - 其他相关企业有白云山（600332）、华北制药（600812）、海正药业（600267）等 [1] - 复星医药（600196）、科伦药业（002422）、恩华药业（002262）、仙琚制药（002332）亦为行业重要公司 [1]

行业产量数据 - 2025年4月中国化学药品原药单月产量为33.2万吨，同比增长3.4% [1] - 2025年1月至4月中国化学药品原药累计产量为125.7万吨，累计同比增长3.9% [1] 相关上市企业 - 行业相关上市企业包括恒瑞医药（600276）、华东医药（000963）、丽珠集团（000513）、白云山（600332）、华北制药（600812） [1] - 其他相关上市企业包括海正药业（600267）、复星医药（600196）、科伦药业（002422）、恩华药业（002262）、仙琚制药（002332） [1] 数据来源与报告 - 数据来源于国家统计局 [1] - 相关信息参考自智研咨询发布的《2025-2031年中国化学药品行业市场供需态势及未来趋势研判报告》 [1]