本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江仙琚制药股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到国家药品监督 管理局下发的醋酸地塞米松片一致性评价受理通知书，现将相关情况公告如下： 二、醋酸地塞米松片的相关情况 醋酸地塞米松片为肾上腺皮质激素类药，主要用于过敏性与自身免疫性炎症 性疾病。如结缔组织病，严重的支气管哮喘，皮炎等过敏性疾病，溃疡性结肠炎， 急性白血病，恶性淋巴瘤等。 本公司醋酸地塞米松片已批准上市的规格为0.75mg，批准文号为；国药准字 H33020822，目前产品执行标准为《中国药典》2020年版二部。 证券代码：002332 证券简称：仙琚制药 公告编号：2024-030 浙江仙琚制药股份有限公司 关于收到醋酸地塞米松片一致性评价受理通知书的公告 醋酸地塞米松片被国家药品监督管理局受理，标志着该品种一致性评价工作 进入了审评阶段，公司将积极推进后续相关工作，如顺利通过一致性评价将增加 其市场竞争力。药品一致性评价工作流程有一定时间周期，存在不确定性因素， 敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。 特此公告。 1 一、受理通知书主要内容 产 ...

股票代码：002332 股票简称：仙琚制药 公告编号：2024-028 浙江仙琚制药股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 3、本次实施的利润分配方案与公司 2023 年度股东大会审议通过的分配方 案一致。 4、本次实施的利润分配方案距公司 2023 年度股东大会审议通过的时间未 超过两个月。 二、本次权益分派方案 本公司 2023 年年度权益分派方案为：以公司现有总股本 989,204,866 股为 基数，向全体股东每 10 股派 3.00 元人民币现金（含税；扣税后，通过深股通 持有股份的香港市场投资者、QFII、RQFII 以及持有首发前限售股的个人和证 券投资基金每 10 股派 2.70 元；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售 流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不扣缴个人所得税， 待个人转让股票时，根据其持股期限计算应纳税额【注】：持有首发后限售股、 股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利税，对香港投资者持 有基金份额部分按 10%征收，对内地投资者持有基金份额部分实行差别化税率 征收）。【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期限， 持股 1 ...

股票代码：002332 股票简称：仙琚制药 公告编号：2024-027 浙江仙琚制药股份有限公司 2023年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息揭露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、会议召开时间： 现场会议召开时间为：2024年5月21日下午14：00 网络投票时间为：2024年5月21日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票时间为2024年5月21日 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统开 始投票的时间为2024年5月21日9:15- 15:00。 2、现场会议召开地点：浙江仙琚制药股份有限公司会议室； 3、会议召集人：公司董事会； 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 4、会议方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式； 5、现场会议主持人：公司董事长张宇松先生； 会议的召集和召开程序符合《公司法》、《上市公司股东大会规则》和《公司 章程》的有关规定。 （二）会议 ...

上海市锦天城律师事务所 关于浙江仙琚制药股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 楼 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于浙江仙琚制药股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：浙江仙琚制药股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受浙江仙琚制药股份有限 公司（以下简称"公司"或"仙琚制药"）委托，就公司召开 2023 年年度股东大 会（以下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）、《上市公司股东大会规则》等法律、法规、规章和其他 规范性文件以及《浙江仙琚制药股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东大会所涉及的相关事 ...

公司业绩 - 公司预计2024-2026年归母净利润将分别为6.67、8.30和10.30亿元，同比增速分别为18.5%、24.3%和24.1%[1] - 公司营业收入在2023年达到41.23亿元，同比下降5.9%[6] - 公司归母净利润在2023年为5.63亿元，同比下降24.9%[6] - 公司销售额在2023年主要集中在糠酸莫米松鼻喷雾剂、黄体酮胶囊和黄体酮注射液这三个品种[13] - 公司制剂销售收入在2022年为26.02亿元，2023年下降至22.78亿元，主要受集采影响影响[10] 公司发展 - 公司具有良好的“长跑”潜质，未来5-10年内有望保持20%+的较快增长状态[8] - 公司存量业务集采风险已基本出清，高端复杂制剂和创新药逐渐进入收获期，新旧动能有序切换[7] - 公司销售架构的数字化运营体系不断强化，有助于提升销售能力和市场占有率[13] - 公司治理结构不断完善，销售架构主要由国内贸易部和国际贸易部组成，分别负责国内和境外销售[13] 公司战略 - 公司正通过深度融合川南和杨府基地实现效率优化，释放产能，降低成本，提升产能利用率[31] - 公司在国内市场占有率多年来保持稳定，国际贸易部负责境外销售，意大利子公司负责欧美市场销售[14] - 公司研发团队具备多种复杂制剂的开发能力，研发技术储备充足[17] - 公司技术人员数量和研发投入逐年增加，占比也在提升[18]

公司业绩 - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为6.67、8.30和10.30亿元，同比增长18.5%、24.3%和24.1%[1] - 公司营业收入在2015-2023年间呈现复合增长趋势，2023年实现41.23亿元，同比下降5.9%[6] - 公司归母净利润在2015-2023年间呈现复合增长趋势，2023年实现5.63亿元，同比下降24.9%[6] - 公司存量业务集采风险已基本出清，2022年制剂销售收入为26.02亿元，2023年下降至22.78亿元[10] - 公司2026年预计营业总收入将达到63.72亿元，较2023年增长54.5%[88] - 预计2026年净利润将达到10.28亿元，较2023年增长82.8%[88] 公司产品 - 公司主力品种包括糠酸莫米松鼻喷雾剂、黄体酮胶囊和黄体酮注射液，其中糠酸莫米松鼻喷雾剂销售额最高为5.20亿元[13] - 公司的庚酸炔诺酮销售额在2023年达到1129万元，同比增长521%[51] - 公司的两款核心产品市占率分别达到63.2%和17.7%，相比2019年提升了21.5pct和9.6pct，稳步提升[75] - 公司的糠酸莫米松鼻喷雾剂和噻托溴铵吸入粉雾剂在国内市场表现优异，销售额分别为5.20亿元和0.92亿元，同比增长分别为42%和-4%[75] - 公司的庚酸针的市占率为87%，销售额在2023年达到1.48亿元[47] 公司发展 - 公司具有良好的“长跑”潜质，未来5-10年内有望保持20%+的较快增长状态[8] - 公司治理水平不断提升，围绕提升销售能力构建数字化运营体系，强化市场部、医学部和效率分析部门[13] - 公司技术积累、产能布局和产品管线日益完备，新旧动能有序切换，有望进入高端复杂制剂和创新药收获期[7] - 公司在国内和国际市场具有稳定的市场占有率，销售模式成熟，是业绩可持续增长的保障[13] - 公司销售人员数量从2011年的0人增长至2023年的约1600人，呈现稳步增长趋势[17]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入41.23亿元，同比下滑5.85%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入10.38亿元，同比增长8.42%[1] - 公司2024年预计归母净利润分别为6.79、8.15、9.83亿元[1] - 公司2023年市盈率为22.40，2024年预计为17.91[1] - 公司2023年ROE为9.7%，2024年预计为10.9%[1] - 公司2023年EV/EBITDA为13.08，2024年预计为10.31[1] 产品销售 - 公司原料药销售收入17.86亿元，同比增长3%[1] - 公司制剂产品中，妇科计生类销售收入同比下降18%[1] - 公司制剂产品中，普药销售收入同比增长27%[1] 未来展望 - 公司2026年预计归母净利润将达到9.83亿元[1] - 2026年预计仙琚制药的营业收入将增长16.9%[2] - 2026年预计仙琚制药的净利率将达到15.2%[2] - 2026年预计仙琚制药的ROE将达到12.9%[2] 评级和声明 - 广发医药行业研究小组成员具有丰富的学历和专业背景[3] - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三个等级[4] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[5] - 广发证券的地址分布在广州、深圳、北京、上海和香港[6] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[7]

活动概况 - 浙江仙琚制药股份有限公司将于2024年5月21日上午9:30-11:30举办投资者接待日活动[1] - 活动地点为浙江省仙居县福应街道现代工业集聚区丰溪西路15号，公司会议室[2] - 参与人员包括董事长、总经理、财务总监、董事会秘书等[4] 参与方式 - 投资者需于2024年5月17日上午8:30-11:00和下午13:00-17:00期间与公司董事会秘书办公室联系预约登记，并提供问题提纲[3] - 来访投资者需携带相关证明文件原件及复印件，公司将进行查验和存档[3] - 公司将要求投资者签署保密承诺书[3] 其他事项 - 投资者可提前通过电话、邮件等方式向公司提出问题，公司将形成答复意见[4] - 公司对广大投资者的关心和支持表示衷心感谢，欢迎投资者积极参与[4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告认为仙琚制药2023年业绩承压，24Q1逆势增长，集采风险全面出清，新品放量可期，看好未来发展，当下进入国内制剂新产品、原料药规范市场的双重共振，迎来新的增长阶段[1][2][11] 根据相关目录分别进行总结 2023年业绩承压，24Q1逆势增长，迈入新阶段 - 公司发布2023年报和2024年一季报，2023年营业收入41.23亿元，同比下降5.85%，归母净利润5.63亿元，同比下降24.86%，扣非净利润5.38亿元，同比下降12.14%；2024年Q1营业收入10.38亿元，同比增长8.50%，归母净利润1.51亿元，同比增长13.53%，扣非净利润1.45亿元，同比增长9.83%。2023年收入下降主要系集采影响和原料药市场竞争加剧，24Q1业绩逆势增长得益于规范市场原料药订单增加、老产品需求恢复以及制剂新品快速入院放量[1][11] 制剂集采全面出清，迈入成长新阶段 - 2023年、2024年Q1制剂收入22.78亿元（-12.40%）、5.70亿元（+13.00%），分治疗领域来看，各领域有不同的收入变化情况，预备管线丰富，期待新品放量冲淡集采影响，多个项目取得进展，注重打造高技术壁垒平台，仿创结合潜力巨大[16][17][18] 分业务：集采风险基本出清，期待新品放量；原料药规范市场放量可期 - 制剂业务集采风险逐渐出清，预备管线丰富，新品放量加速，各治疗领域有不同的收入变化情况且新品有望带动增长。原料药业务在2023年承压，24Q1也有增长，厂区通过多项认证，随着非规范市场价格企稳等因素，有望为业绩增长注入持续动力[3][4][5] 费用率：毛利率略有波动，期间费用率基本稳定，研发投入持续增长 - 毛利率在2023、24Q1分别为52.88%（-5.27pp）、55.11%（+2.76pp），基本稳定。费用率方面，2023、24Q1各项费用率有不同程度的变化，24Q1销售费用率下降主要由于市场推广费减少。研发投入2023、24Q1分别为2.61亿元（-2.16%）、68.51万元（+65.73%），占收入比例6.33%（+0.24pp）、6.60%（+2.28pp），研发投入持续增长且占比基本稳定[6][21][22][23]

报告投资评级 - 给予仙琚制药“强推”评级 [1] 报告核心观点 - 仙琚制药2023年收入41.23亿元（-5.85%），归母净利润5.63亿元（-24.86%），扣非归母净利润5.38亿元（-12.14%）2024Q1收入10.38亿元（+8.42%），归母净利润1.51亿元（+13.53%），扣非归母净利润1.45亿元（+9.83%），原料药业务有望在24年实现稳健增长，制剂业务受集采负面影响基本出清且销售体系调整初见成效，考虑到公司增长前景和赛道优势，给予2024年25倍PE，对应目标价17元 [1] 各部分总结 财务指标 - 2023 - 2026年营业总收入预计分别为41.23亿元、47.65亿元、55.05亿元、63.72亿元，同比增速分别为-5.9%、15.6%、15.5%、15.8%；归母净利润预计分别为5.63亿元、6.72亿元、8.35亿元、10.37亿元，同比增速分别为-24.9%、19.3%、24.3%、24.1%；每股盈利分别为0.57元、0.68元、0.84元、1.05元；市盈率分别为21倍、18倍、14倍、11倍；市净率分别为2.1倍、1.8倍、1.6倍、1.4倍 [2] 资产负债表 - 2023 - 2026年各项目有不同变化趋势，如货币资金从16.60亿元增长到30.44亿元，流动资产合计从34.00亿元增长到56.88亿元等，负债合计从11.63亿元增长到15.12亿元，所有者权益合计从58.30亿元增长到83.02亿元，资产负债率从16.6%下降到15.4%等 [3] 现金流量表 - 2023 - 2026年经营活动现金流分别为5.95亿元、5.08亿元、10.28亿元、10.57亿元，投资活动现金流分别为-1.97亿元、-4.32亿元、-4.12亿元、-3.90亿元，融资活动现金流分别为-4.64亿元、-0.01亿元、0.07亿元、0.19亿元 [3]