投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员为海通证券邓学 [1] - 时间为2016年3月11日11:00 - 12:30 [1] - 地点为武汉英泰斯特电子技术有限公司 [1] - 上市公司接待人员为英泰斯特产品总监糜锋 [1] 新能源标准与法规 - 北京市新能源地方标准DB11公布内容有总则、车载终端及车载终端与政府平台的通信协议，要求进入北京销售的新能源车辆必须安装车载终端并按协议向政府平台发送数据 [1] - 探讨是否有法规要求所有新能源车辆强制安装T - BOX [1] 行业发展问题 - 车载终端在传统车辆上应用程度不高及车联网在传统车方面进展缓慢，原因是传统车电动化程度不高、数据采集不及时全面，且主要研发力量集中于国外 [3] 公司对接策略 - 新能源车辆方面，顺应行业发展，保持技术领先 [3] - 传统车方面，在技术满足要求基础上，争取商务突破 [3] - 政府方面，积极参与政府牵头的ITS系统建设及相关城市政府平台建设 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002355，证券简称为兴民智通 [1] - 2016 年 12 月 5 日 13:30 - 15:00，国泰君安陈维等人员对公司进行特定对象调研，地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司，接待人员为英泰斯特产品总监糜锋 [2] 产品销售与接入情况 - 车联网基础数据平台与 T - BOX 不捆绑销售，INTEST 可为整车厂家提供全部或部分产品，是大部分客户的 T - BOX 及基础数据平台的唯一供应商 [2] - 其他供应商生产的 T - BOX 满足标准 OTA 协议可接入 INTEST 开发的基础数据平台，但接入时需解决车辆快速匹配等问题 [3] 数据所有权与服务 - inCOM 基础数据平台中的数据所有权归属整车厂家，INTEST 协助整车厂家建立数据池并对外提供数据服务，以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [3] 产品竞争优势 - INTEST T - BOX 凭借对车辆深入理解和通信总线技术积累，具备与不同整车厂家、不同车型的快速匹配能力，整车厂家对车辆总线通信、控制需求越深入，其竞争优势越明显 [3] 不同领域 T - BOX 差异 - INTEST T - BOX 主要业务对象为新能源车辆，新能源车领域的 T - BOX 技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度要求更高、数据通信量大、传输速率快以及智能网联方面发展速度更快等方面 [3] - 公司已做好进入传统车领域的技术准备，部分传统车领域客户正在进行商务洽谈 [3] 项目开发模式 - INTEST 以产品为基础，采用矩阵型组织结构进行项目开发，产品总监为每个项目任命专门项目经理，由项目经理带领跨部门开发团队完成项目整体交付 [4] 后续产品规划 - INTEST 以整车企业为主要服务对象，以 T - BOX、inCOM 基础数据平台、大数据分析软件为产品重点，T - BOX 方面将整合高精度定位、V2X 等相关技术，为整车厂家智能网联汽车发展提供服务 [4] 保持市场竞争优势方式 - 保持并提升核心产品 inCOM 基础数据平台的市场占有率，形成对硬件产品的协同 [4] - 强化 T - BOX 在智能网联方面的车辆控制和策略参与度 [4] - 在兴民智通统一安排下，联合兄弟公司最大程度发挥 inCOM 基础数据平台和大数据分析软件的价值 [5] 人才激励方式 - INTEST 为员工提供有竞争力的薪资，为骨干员工分配股权，良好企业文化让员工归属感强，团队主要成员稳定 [5]

产品差异 - 新能源车领域T - BOX技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度要求更高、数据通信量大且传输速率快，智能网联发展速度更快 [2][3] - 公司凭借对车辆的理解和通信总线技术积累，做好进入传统车领域的技术准备，已有部分传统车领域客户进行商务洽谈 [3] 收入比例 - INTEST销售收入中，T - BOX目前占比约为70%，inCOM等软件占比约为30%，短期内T - BOX占比可能提升，长期看软件系统销售收入比重会增长 [3] 国标影响 - 新国标使公司客户源增加，包括难以满足新国标要求的合资或外资车企客户，以及进行升级或切换的车企客户 [3] - 北京市政府公共平台建成有辐射效应，增加公司参与其他城市政府公共平台建设的机会 [3] 方案优势 - 集团层面推行的智能网联整体建设方案长远来看会形成集团内部技术、人才、产品、市场等方面的协同及资源整合优势 [4] 产品壁垒 - T - BOX制造商面临车企商务门槛，需具备一定研发和生产能力 [4] - T - BOX制造商面临技术门槛，需对车辆有深入理解和通信总线技术积累，公司具备与不同整车厂家、车型的快速匹配能力 [4] 未来规划 - 人力建设方面，公司将加强人才队伍建设以适应市场发展 [4] - 产品建设方面，公司以整车企业为主要服务对象，重点产品为T - BOX、inCOM基础数据平台、DataVIEW大数据分析软件，T - BOX将整合高精度定位、V2X等技术为整车厂家服务 [4][5]

产品收入占比 - INTEST销售收入中T - BOX目前占比约为70%，inCOM等软件占比约为30%，短期内T - BOX占比可能提升，长期来看软件系统销售收入比重会增长 [1] 数据平台发展规划 - INTEST拟建集团层面的数据中心，以SaaS方式提供车联网服务，引导整车企业租赁数据服务，对车企和INTEST均有利，还将参与母公司牵头的车联网数据规划工作 [2] 集团子公司业务关系 - 集团内部子公司是车联网产业链不同环节的产品或服务提供商，业务互补，将逐步形成技术、人才、产品、市场等方面的协同 [2] 不同领域T - BOX差异 - 新能源车领域T - BOX技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度、数据通信量、传输速率、智能网联发展速度等方面，公司已做好进入传统车领域的技术准备，有部分传统车客户在洽谈 [3] T - BOX与OBD BOX区别 - T - BOX是前装产品，可获取全车身数据并参与车辆内部控制；OBD BOX是后装产品，通过诊断接口获取有限数据，一般无法参与车辆内部控制 [3] 新能源车联网系统价值 - 车联网系统价值体现在满足法律法规要求、企业内部应用、车主应用、大客户数据服务等方面，INTEST可提供新能源车辆远程批量升级完整方案并已商用交付 [4] 市场方向 - INTEST以整车企业、电池厂家、城市政府平台为主要服务对象，以T - BOX、inCOM基础数据平台、DataVIEW大数据分析软件为产品重点，T - BOX将整合相关技术服务智能网联汽车及智能交通发展 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括方正证券、坤元资产、英大保险、远东宏信等 [2] - 时间为2017年5月12日14:00 - 15:20 [2] - 地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司 [2] - 上市公司接待人员为英泰斯特产品总监糜锋 [2] INTEST T - BOX相关情况 - 产品价值目标是满足整车厂家及行业发展诉求，新能源政策只是一方面，还有帮助车企提升竞争力、增强车主应用体验、满足车联网发展需要三方面价值，无相关法规政策也能提供有价值服务 [2][3] - 销售收入构成中，T - BOX目前占比约为70%，inCOM等软件占比约为30%，短期内T - BOX占比可能提升，长期inCOM等软件系统销售收入比重会增长 [4] - 主要壁垒有前装商务门槛（需具备良好研发、质量和生产管理体系）和技术门槛（需深入理解车辆及通信总线技术积累，具备与不同整车厂家、车型快速匹配能力） [5] V2X技术路径情况 - 国内V2X有DSRC和LTE - V两种技术路径，DSRC在欧美及日本应用更成熟，LTE - V由国内通信企业主导且产品及资料少见 [3] - 公司从2015年开始ITS方面研发，已开发基于DSRC的样机并进行代表性应用场景开发，部分T - BOX集成LTE的4G通信模块，扩展到LTE - V有一定基础 [3][4] inCOM基础数据平台情况 - 平台中数据所有权归属整车厂家，公司协助建立数据池并提供数据服务，以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [4] 产品销售情况 - 车联网基础数据平台和T - BOX不捆绑销售，公司可为整车厂家提供全部或部分产品，是大部分客户的T - BOX及基础数据平台唯一供应商，其他供应商生产的T - BOX满足标准OTA协议可接入公司开发的基础数据平台，但需解决车辆快速匹配问题 [5]

公司业务总体规划 - 未来3 - 5年坚持“车轮与智能网联”两大业务板块，推动业务快速增长 [2] - 钢制车轮发挥“三地四厂”生产格局，改造提升产品品种、工艺和技术以满足市场需求 [2] - 智能网联以“武汉英泰斯特”数据为平台，以九五智驾、广联赛讯和彩虹无线等服务为补充，打造智能网联汽车产业链，培育新增长点 [3] 2017年1 - 3月经营业绩预计 - 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为50.00%至100.00% [3] - 归属于上市公司股东的净利润区间为2,429.38万元至3,239.18万元 [3] 2017年第一季度钢制车轮生产经营情况 - 国内汽车市场回暖，公司钢制车轮产销两旺 [3] INTEST市场方向 - 以整车企业为主要服务对象，以T - BOX、inCOM基础数据平台、DataVIEW大数据分析软件为产品重点 [3] - T - BOX整合高精度定位、V2X等技术，为智能网联汽车及智能交通发展提供服务 [3] 英泰斯特T - box产品2017年预计销量 - 预计销量为20至30万台，具体以整车厂家装车预测数据为准 [3]

分组1：产品销量 - 2016年英泰斯特T - box主要客户为北汽新能源、中通客车、南京金龙、沃特玛等，订单占比最大的是北汽新能源，预计全年销量为12至14万台 [1] - 英泰斯特2017年全年T - box预计销量为20至30万台，具体以整车厂家装车预测数据为准 [2] 分组2：公司利润 - 2018年公司合并利润目标预计为3至4亿元 [2] - Intest定位中高端，软硬件组成的车联网系统整体利润约为40%左右 [2] 分组3：行业观点 - T - box是汽车技术跨界，需专业公司长期投入与研发，产品不断升级换代，涉及诸多模块，开发不简单，整车厂自制可能性低 [2]

产品差异与技术准备 - 新能源车领域T - BOX技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度、数据通信量和传输速率要求更高，智能网联发展速度更快 [2][3] - 公司凭借对车辆的理解和通信总线技术积累，做好进入传统车领域的技术准备，已有部分传统车客户 [3] V2X技术路径 - 国内V2X有DSRC和LTE - V两种技术路径，DSRC在欧美及日本应用更成熟，LTE - V由国内通信企业主导且产品资料少见 [3] - 公司从2015年开始ITS研发，已开发基于DSRC的样机并进行代表性应用场景开发，部分T - BOX集成LTE 4G通信模块，扩展到LTE - V有基础 [3] 收入比例 - INTEST销售收入中，T - BOX目前占比约70%，inCOM等软件占比约30%，短期内T - BOX占比可能提升，长期inCOM等软件系统销售收入比重会增长 [3] inCOM基础数据平台 - 数据所有权归属整车厂家，公司协助建立数据池和提供数据服务，以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [4] - 收费方式分两种，购买自建客户根据整体需求定费用，含系统建设费等；平台租赁客户按接入车辆数量支付费用 [4] 集团业务关系 - 集团内部各子公司是车联网产业链不同环节产品或服务提供商，业务互补，将形成技术、人才等方面协同，体现整体优势 [4] 政府平台业务 - 公司主要服务对象是整车企业，已完成“北京市新能源小客车安全风险预警平台”建设，利于积累技术经验和协助整车厂响应政府要求 [4][5] 2017年规划重点 - 人力建设：加强人才队伍建设 [5] - 产品建设：以整车企业为主要服务对象，重点产品为T - BOX、inCOM基础数据平台、DataVIEW大数据分析软件，T - BOX将整合高精度定位、V2X等技术服务智能网联汽车发展 [5]

公司信息 - 证券代码 002355，证券简称兴民智通 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为方正证券刘发扬，时间为 2017 年 3 月 30 日 14:30 - 16:00，地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司，接待人员为英泰斯特产品总监糜锋 [2] INTEST 行业优势 - 有十年汽车测试行业经验积累与技术沉淀，对车辆总线与诊断技术、大数据分析处理与管理、inCOM 基础数据平台有深刻理解，硬件产品具备与不同整车厂家、不同车型的快速匹配能力 [2][3] - 是新能源汽车远程监控系统国家标准核心起草单位之一，参与北京市和上海市地方标准制定 [3] - 完成“中国汽车检测工况信息平台”国家级平台开发 [3] - 完成“北京市新能源小客车安全风险预警平台”建设 [3] T - BOX 价值体现 新能源车联网系统 - 满足法律法规要求 [3] - 帮助车企实现价值诉求，提高行业竞争力 [3] - 增强车主应用体验 [3] - 满足车联网发展需要 [3] 传统商用车领域 - 用于消贷管理，可对目标车辆远程控制 [4] - 用于故障诊断，实时了解车辆状态，提高出勤率 [4] - 用于研发数据积累，采集与分析车辆实际工况和故障数据 [4] - 用于车队管理，为车企和物流公司提供管理系统或数据服务 [4] 传统车安装必要性 - 为车主提供多种智能服务 [4] - 受市场竞争趋势引导 [4] - 受 T - BOX 在新能源车辆带来实际利益的影响力影响 [4] - 满足智能交通发展需要 [4] 销售收入构成 - T - BOX 目前占比约为 70%，inCOM 等软件占比约为 30%，短期内 T - BOX 占比可能提升，长期来看软件系统销售收入比重会增长 [4] inCOM 基础数据平台 数据所有权 - 数据所有权归属整车厂家，INTEST 以“数据管家”角色协助管理和使用数据 [5] 收费模式 - 购买自建客户：根据整体需求定，费用包括系统建设费、扩容费、运维费、技术维护费等 [5] - 平台租赁客户：按接入系统的车辆数量支付费用 [5]

新能源市场法规要求 - 国标GB/T 32960及工信部规定，建立国家、地方、企业三级监测体系，企业平台监控新能源车辆并转发公共领域车辆信息至地方平台，车企平台需对接国家平台并完成相关测试拿到报告 [1][2] - 北京地标DB11针对北京市公共领域车辆监管，已废止；上海地标针对上海市新能源车辆监控，将升级为国标 [2] T - BOX相关差异与特点 - 新能源车领域T - BOX技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度、数据通信量和传输速率要求更高，智能网联发展速度更快 [2] - T - BOX是前装产品，可获取全车身数据并参与车辆内部控制；OBD BOX是后装产品，通过诊断接口获取数据，能获取的数据有限且无法参与车辆内部控制 [3] 传统车安装T - BOX的必要性 - 为车主提供多种智能服务，受市场竞争趋势引导，受T - BOX在新能源车带来实际利益影响，满足智能交通发展需要 [3] T - BOX的壁垒 - 车企商务门槛高，制造商需有一定研发和生产能力 [3] - 技术门槛高，制造商需深入理解车辆并积累通信总线技术，具备与不同整车厂家、车型的快速匹配能力 [3] T - BOX的发展趋势 - T - BOX +“车载平板电脑”是更可能的发展趋势，T - BOX向车辆控制器方向发展，多媒体车机向车辆上的平板电脑方向发展 [4] 集团业务关系 - 集团内部各子公司是车联网产业链不同环节的产品或服务提供商，业务互补，将形成技术、人才、产品、市场等方面的协同 [4] INTEST市场方向 - 以整车企业为主要服务对象，以T - BOX、inCOM基础数据平台、DataVIEW大数据分析软件为产品重点，T - BOX将整合高精度定位、V2X等技术为智能网联汽车及智能交通服务 [4]