市场情况与业务应对 - 近期市场需求呈现逐月减弱态势，尤其工程市场压力更大 [2] - 零售业务应对措施：提市占率（跨区域拓展+渠道下沉）、扩品类（同心圆业务）、加快商业模式升级 [2] - 净水业务2023年调整方向：组织架构变革、销售通路优化、完善产品系列 [3] 渠道与竞争格局 - 一级经销商数量：1000多家，终端营销网点：30000多家 [2] - 营销网点已实现全国布局，华东区域密度更高 [2] - 塑料管道行业中小企业众多，区域竞争激烈，行业集中度逐步提升 [2] 财务与成本 - 原材料价格同比有所下降，目前保持稳定，对上半年盈利形成正向影响 [3] - 销售费用持续增加（重点投入防水/净水业务），但营业收入增速快则费用率会下降 [3] - 防水产品2023年价格体系总体稳定 [3] 产品竞争优势 - 防水产品定位高端，对标国际品牌，拥有成熟营销网络 [3] - "产品+服务"模式优势明显，隐蔽工程系列品类齐全 [3] - 能系统性解决防水防漏防渗防霉问题，避免责任推诿 [3]

品牌与业务结构 - 公司通过优异产品质量和“星管家”优质服务建立高端品牌形象 [1] - 零售业务以新房业务为主，二手房占比逐步提高 [1] 行业竞争格局 - 受宏观经济影响，行业增速放缓、竞争加剧，小企业被淘汰，行业集中度提升 [1] - 以零售业务为主的管道企业经营情况好于以工程业务为主的管道企业 [1] 经营理念与策略 - 公司核心价值观是“长期可持续发展”，坚持“稳中求进，风险控制第一”原则 [1] - 零售业务追求“做大做强”，工程业务在控制风险前提下“做优做强” [1] 产品定位与市场拓展 - 公司产品定位高端但总价不高，“产品 + 服务”模式获消费者认可 [2] - 因渠道协同性强、能解决家装问题且发展空间大，公司进入防水及净水市场 [2] 业务财务情况 - 防水和净水毛利率略高于综合毛利率，但因规模小投资回报率目前不高 [2] - 近几年资本开支约 2 - 3 亿，用于生产基地完善扩建、设备新增与智能化改造 [2] 公司发展规划 - 围绕“大建材”主业寻找协同性高的标的展开并购合作 [2] - 分红政策稳定，每年利润分配综合多因素决定 [2]

市场情况与业务表现 - 近期市场需求呈现逐月减弱态势，工程市场压力更大 [3] - 海外业务占比不高但稳定，新加坡捷流公司营收增长但盈利能力待改善 [3] - 原材料价格同比有所下降且保持稳定，对上半年盈利形成正向影响 [3] 零售业务策略 - 零售业务拓展方向：横向跨区域开发、纵向渠道下沉以提市占率 [3] - 扩品类策略：加大同心圆业务（如防水、净水）拓展，提升户均销售额 [3] - 加快商业模式升级以增强竞争力 [3] 工程业务应对措施 - 工程业务受资金推动和宏观环境影响，当前采取"稳中求进，风险控制第一"原则 [3] - 聚焦优质客户及项目，拓展新领域，引入零售服务理念提升附加值和竞争力 [3] 防水业务发展 - 防水业务重点：提升品牌影响力（咖乐防水），拓展品类实现一站式服务 [4] - 产能布局：上海工业园已投产，重庆工业园启动建设 [4] 费用与激励机制 - 销售费用总额可能持续增加（因渠道投入、防水/净水业务拓展） [3] - 销售费用率与销售规模增速相关，增速快则费用率下降 [3] - 股权激励作为长效机制将持续开展，具体计划视发展需求而定 [4] 产品定价策略 - 零售类产品价格体系总体稳定，执行成本加成原则 [3] - 工程类产品价格随行就市，按单定价 [3]

公司产品与业务 - 主导产品为新型塑料管道类产品，分PPR、PE、PVC三大系列，分别应用于建筑内冷热给水、市政给排水等领域，正拓展防水材料、净水设备等新业务用于零售家装市场 [1] 公司竞争优势 - 在产品品牌与品质、营销渠道和服务、技术与研发、企业文化和管理团队等方面形成较强综合竞争优势 [1] 零售直营市场作用 - 作为试验田和样板市场，先行试点新产品、新模式再向经销商市场推广带动发展；作为练兵场锻炼培养新营销人员 [1] 星管家服务 - 首创“星管家”服务，包括产品真伪鉴定、高倍水压测试、拍摄录制管路走向图、专业讲解产品知识和使用须知，已覆盖全国绝大部分地县级市场且受市场广泛认可 [1][2] 零售业务应用比例 - 不同区域零售业务在新房和存量房应用比例不同，绝大部分区域以新房为主 [2] 产品价格传导 - 零售类产品价格体系相对稳定，成本端波动大时综合多因素适当调整；工程类产品价格随行就市，按单定价 [2] 精装房比例判断 - 国家无明确精装房占比要求，一二线城市精装房占比保持较高比例，三四线城市占比和需求不如一二线城市 [2] 零售业务拓展方向 - 提市占率，加快横向跨区域拓展开发和纵向渠道下沉；扩品类，加大同心圆业务拓展，提升户均额 [2] 股权激励计划 - 股权激励是长效激励机制之一，未来会持续开展，具体计划依发展需要和多方面因素而定 [2] 行业竞争格局 - 塑料管道行业处于充分竞争市场，近两年小企业生存困难甚至被淘汰，行业集中度进一步提升 [2] 收并购打算 - 会围绕“大建材”主业积极寻找协同性高的标的合作，促进现有产业及模式升级，强化核心竞争力 [3]

公司经营情况 - 近期经营正常，零售业务稳定，工程业务复苏态势较弱 [2] 精装房相关情况 - 国内精装房朝品质化发展，占全国商品房比重总体稳定，对公司影响边际减弱 [2] - 一二线城市精装房占比较高，三四线城市推进速度和力度不如一二线城市，对公司零售业务边际影响逐步减弱 [2] 资本开支计划 - 2023年可预见资本开支计划约3亿元，用于生产基地建设及完善、设备新增与智能化改造等 [3] 产品价格情况 - 零售类产品定价执行成本加成原则，价格体系总体稳定，2023年未作调整；工程类产品价格随行就市，按单定价 [3] 营收目标与应对策略 - 2023年机遇与挑战并存，公司持谨慎态度，争取完成年度营业收入目标 [3] - 应对外部压力的策略：提市占率，加快横向跨区域拓展和纵向渠道下沉；扩品类，加大同心圆业务拓展；完善和升级商业模式 [3] 业务推进情况 - 防水业务发展良好 [3] - 2023年对净水业务调整规划：变革组织架构；优化销售通路；丰富和完善产品系列 [3] 家装公司渠道开拓 - 家装公司是零售端重要销售通道，公司加大拓展力度，设立装企事业部负责大型家装公司，分公司和经销商负责区域性家装公司 [3]

产品相关 - 公司管道产品分三大系列，PPR系列用于建筑内冷热给水，以零售为主；PE系列用于市政供水等领域，以工程为主；PVC系列用于排水排污等，零售业务占比更高 [1] - 公司首创“星管家”服务，包括产品真伪鉴定、管道“系统体检”、拍摄录制管路走向图、专业讲解产品知识和使用须知 [2] 经营情况 - 公司近期经营正常，零售业务稳定，工程业务复苏态势较弱 [1] - 去年四季度促销活动后，结合一季度服务户数，大部分已有效转化，部分需二季度继续消化 [1] 市场拓展 - 公司从横向跨区域拓展和纵向渠道下沉两个方向提升市占率，前者在薄弱、空白区域开发经销商，后者在成熟区域下沉到县市、乡镇一级 [1] 分红与投资 - 公司分红政策稳定，未来遵循相关规定，综合多因素决定利润分配方案 [2] - 公司设立东鹏合立基金初衷是找匹配标的，目前多为财务性投资，后续不再新增投资，已投项目择机退出 [2] ESG与股权质押 - 公司ESG评分有完善空间，部分属文化和评价标准差异，未来持续关注并完善信息披露 [2] - 公司大股东股权质押是向银行融资用于自身经营发展，质押率总体不高且均在安全线内 [2] 海外市场 - 海外市场是公司目标市场之一，现阶段侧重国际化战略前期布局和基础性工作，包括生产基地等布局、品牌推广，设立海外技术研发和投资平台 [2]

公司经营情况 - 近期经营正常，零售业务稳定，工程业务复苏态势较弱 [2] - 2023 年营收目标同比增 10%，当前持谨慎态度争取完成目标 [3] - 2023 年可预见资本开支计划为 3 个多亿，用于生产基地建设及完善、设备新增与智能化改造等 [4] 市场与行业情况 - 国家对精装房占比无明确要求，因城施策，一二线城市精装房占比高，三四线城市占比和需求不如一二线城市 [2] - 不同区域市场新房和二次装修在零售业务中占比不同，一二线城市二次装修占比逐步提高，扩建快的城市以新房为主 [4] 产品与业务情况 产品选择原因 - 经销商选公司产品因口碑与品牌利于长期发展、渠道扁平市场管理有序、公司坚持共赢赋能经销商 [2] - 消费者选公司产品因定位高端品质优总价不高、首创“星管家”服务减少漏水隐患 [2][3] 业务应对策略 - 应对同行价格竞争，通过产品、服务、模式创新走差异化竞争之路 [3] - 应对明年房地产开工量、竣工量下滑，提市占率、扩品类、完善升级商业模式 [3] - 2023 年调整净水业务，调整组织架构、优化销售通路、丰富完善产品系列 [3] 产品品类 - 同心圆产品包括以 PPR 产品为核心的管道系列产品和防水、净水等同渠道新品类 [3] 业务竞争优势 - 防水业务依托管道业务渠道、有服务优势、能借助管道品牌传递增强知名度并解决责任推诿问题 [4] - 工程业务合作共赢理念满足客户需求、产品品质优品牌知名度高、营销网络广交付及时配套服务强 [4] 业务占比情况 - 零售业务主要销售通道为家装公司、水电工及工长、业主自购，一二线城市以家装公司为主，其他区域以水电工工长和业主自购为主 [4] - “星管家”服务在家装公司应用比例逐步提高 [4] 公司其他规划 - 在重庆设立防水生产基地扩充产能 [3] - 设立东鹏合立基金初衷是找匹配标的，目前多为财务性投资，后续不再新增投资并择机退出已投项目 [3][4] - 分红政策稳定，遵循相关规定，综合多因素决定利润分配方案 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002372，证券简称伟星新材 [1] - 投资者关系活动为 2023 年 5 月 5 日在临海远洲国际大酒店举办的投资者接待日活动，参与单位众多，上市公司接待人员包括副董事长、副总经理施国军等 [2] 行业环境 宏观经济形势 - 2022 年国际环境复杂严峻，国内经济受多重因素冲击，经济下行压力大，塑料管道行业面临挑战，企业经营成本高，市场需求疲弱，竞争加剧 [3] 行业竞争格局 - 塑料管道行业进入壁垒低，规模较大企业 1000 多家，年产能 1 万吨以上约 300 多家，年产能 10 万吨以上 20 多家，属充分竞争市场 - 行业两级分化明显，规模企业抗风险能力强，中小企业停产、转产、破产现象增加，排名前 20 位管道企业销售量达行业总量 40%以上，行业集中度提升 [3] 行业发展趋势 - 塑料管道环保、节能、低碳，以塑代钢是长期趋势，新材料、新结构品种涌现，应用领域拓宽 - 政府工作部署将促进塑料管道推广应用，行业向绿色环保等方向迈进 [3] 公司经营业绩 2022 年业绩 - 实现营业收入 69.54 亿元，较上年同期增长 8.86%；实现归属于上市公司股东的净利润 12.97 亿元，较上年同期增长 6.06% [4] 2023 年一季度业绩 - 实现营业收入 8.96 亿元，较上年同期减少 10.87%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.74 亿元，较上年同期增长 48.19% [4] 2022 年度重点工作 - 持续深耕零售，精准施策，逆势调整破局 - 严控工程风险，加快结构性调整，提升经营质量 - 创新研发，系统赋能，提高市场竞争力 - 稳扎稳打，有序推进海外布局，初见成效 - 紧扣主线，深化转型，强化工业园核心保障功能 - 持续优化组织，重抓人才赋能，夯实发展基石 [4] 2022 年年报亮点与不足 亮点 - 逆势实现营收和利润双增长 - 新业务增长快速，防水、净水等其他产品同比增长 64.82% - 所有区域均实现正增长，中西部地区、境外增长明显，跨区域拓展成效逐步体现 - 原材料大幅波动且上半年价格较高，综合毛利率依然稳定，保持较高盈利水平 [4] 不足 - 工程业务受外部环境影响大，总体发展速度不够快，需打造核心竞争优势实现业务突破 - 企业转型升级步伐需进一步加快 [4] 2023 年发展规划 发展战略 - 以“可持续发展”为核心，坚持高质量发展，走好“大建材”之路 - 加快零售、工程业务转型升级，提升经营质量 - 加速防水、净水业务拓展，成为发展新引擎 - 推进国际化、数智化转型 - 加快服务升级，构建优势竞争壁垒 - 资本助力实业良性快速发展 [4] 奋斗目标 - 营业收入目标力争达到 76.50 亿元，成本及费用力争控制在 59.50 亿元左右 [5] 互动交流问答 零售领域优势 - 源于坚持“三高定位”，以服务支撑品牌并创新升级，与经销商“共赢共创”并拓展多品类 [5] 净水业务增速放缓应对 - 积极调整规划，包括组织架构、业务团队等，丰富完善产品系列 [5] 各分业务销售收入占比 - 2022 年度零售业务、工程业务销售收入占比大致为 64%:36% [5] 一季度销售费用率上升原因 - 2023 年一季度销售规模下降，但销售团队在疫情管控放开后加大市场开拓力度 [5] 控股股东企业文化和经营理念 - 核心价值观为“长期可持续发展”，指导思想为“稳中求进，风险控制第一”，秉承人本管理理念，对各控股企业形成良好影响，各控股产业呈现稳健、高质量发展态势 [5] 泰国生产基地业务开展情况 - 已进入正轨，发展趋于良性 [6] 海外业务中长期规划 - 围绕“一带一路”布局，加大泰国及其周边市场开拓力度，巩固并拓展东南亚、南亚等地区 [6] 市政工程业务客户结构及回款情况 - 客户主要集中在市政供水、燃气、热力等领域，保持较高质量发展，回款情况良性 [6] 工程业务竞争优势 - 追求高质量发展，现金流情况好；产品品质优异，品牌知名度和美誉度高；营销网络广，产品交付及时性和配套服务能力强 [6] 股权激励计划 - 是长效激励机制之一，未来会持续开展，具体计划根据发展需要并综合多方面因素而定 [6] 近期经营情况 - 较为正常，市场需求在逐步恢复过程中 [6] 精装房比例情况 - 国家无明确要求，各地因城施策，一二线城市精装房占比高，三四线城市占比和市场需求不如一二线城市 [6] 2023 年营业收入目标考虑因素 - 疫情管控放开后市场回暖存在不确定因素，对零售、工程业务需求带来挑战，目标具有挑战性 [6] 零售端各销售通道占比情况 - 主要销售通道为家装公司、水电工及工长、业主自购，一二线城市以家装公司为主，其他区域以水电工工长和业主自购为主 [7] 销售人员人均效率提升原因 - 以人均效率为导向，提升销售人员综合素质，实现向一专多能转型 [7]

公司基本信息 - 证券代码为 002372，证券简称为伟星新材 [1] - 2023 年 5 月 4 日召开 2022 年度业绩说明会，参与人员为通过“全景•路演天下”参与的广大投资者，接待人员有董事长兼总经理金红阳等 [1] 分红与股权 - 2022 年度利润分配预案拟以 1,592,077,988 股为基数，每 10 股派发现金红利 6 元（含），需经 2022 年度股东大会审议批准 [1] - 2022 年长期股权投资期末较年初减少 42.30%，主要系收回东鹏合立投资所致 [5] - 2022 年投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 60.81%，主要系收回东鹏合立投资所致 [7] 业务结构与占比 - 2022 年度零售业务、工程业务销售收入占比大致为 64%:36% [1] - 目前 PPR 产品全国市占率为 8% 左右，PE 和 PVC 产品更低 [6] - 2022 年度前五大客户销售合计占公司营业总收入的 3.89% [8] 产品与业务 - 主要从事中高档新型塑料管道制造与销售，产品分 PPR、PE、PVC 三大系列，还拓展了家装防水、净水等新品类业务，目前规模小但发展快 [1] - 同心圆产品包括以 PPR 为核心的管道系列产品和防水、净水等同渠道新品类 [2] - 防水业务已基本覆盖包施工或检测验收服务，防水和净水业务是重点培育新业务，发展态势良好 [2] - 捷流业务全部收入归类为其他产品，大部分是包施工业务 [3] - 零售业务主要销售通道为家装公司、水电工及工长、业主自购，不同区域各渠道占比有差异 [7] 工厂与市场 - 2022 年泰国工业园步入正轨，经营质量较好但规模小，后续会扩大产销规模 [2] - 在全国设立 40 多家销售公司，营销网点 30,000 多个 [2] - 境外收入较上年同期增长 74.37%，主要系收购新加坡捷流公司并加大东南亚市场拓展力度 [6] 业绩与目标 - 2022 年营业收入 69.54 亿元，较上年同期增长 8.86%，完成年度目标的 94.61%；净利润 12.97 亿元，较上年同期增长 6.06% [4] - 2023 年营业收入目标力争达到 76.50 亿元，成本及费用力争控制在 59.50 亿元左右 [7] 风险与应对 - 2023 年可能面临宏观环境变化、经济景气度下降、行业竞争加剧、原材料价格波动、新业务拓展、商誉等资产减值等风险，公司将密切关注相关情况，推动持续高质量发展 [4] 财务情况 - 2022 年财务费用较上年同期减少 31.72%，主要系收到利息收入增加 [4] - 2022 年净利率为 18.85% [7] - 2021 年、2022 年加权平均净资产收益率分别是 27.00%、25.84% [8] - 2022 年非经常性损益 2,920.66 万元 [10] - 2022 年摊销股权激励费用 3,121.32 万元，计入管理费用，增加资本公积 3,121.32 万元 [10] 战略与规划 - 2023 年以“可持续发展”为核心，坚持高质量发展，走“大建材”之路，加快零售、工程业务转型升级，加速防水、净水业务拓展，推进国际化、数智化转型，加快服务升级，资本助力实业发展 [5] - 国际化战略包括立足泰国工业园打响品牌、加快新加坡捷流公司转型、立足东南亚布局国际化市场 [8] 其他 - 原材料价格受原油价格、产能供给、市场需求等因素影响，与原油价格波动不完全一致，波幅小且有滞后性 [1] - PPR 管材毛利率下降主要系产品结构变化 [3] - 2022 年其他产品营业收入大幅增加，主要系防水、净水销售增长快及新加坡捷流公司并表 [3] - 精装房在一二线城市占比高，三四线城市占比和需求不如一二线城市 [3] - 2022 年持续完善内控管理制度，加强内部控制建设，具体见《公司 2022 年度内部控制评价报告》 [3] - 一季度在建工程期末数较期初数增加 51.51%，主要系上海、天津等工业园建设投入增加 [5] - 3 月末预付款项较期初数增加 79.44%，主要系预付原材料款增加 [8] - 上海伟星新型建材有限公司净资产期末数较期初数增长 56.73%，主要系报告期实收资本增加 6,500 万元 [9] - 2022 年研发在研项目 33 项，申报专利 292 件，其中发明专利 44 件，获批“国家级博士后工作站” [9] - 公司产品定价执行成本加成原则，零售类产品价格体系稳定，成本波动大时会适当调整，工程类产品价格随行就市按单定价 [7] - 子公司上海伟星等多家公司享有税收优惠政策 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002372，证券简称伟星新材 [1] - 公司名称为浙江伟星新型建材股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类型为电话会议，时间是 2023 年 4 月 28 日下午，上市公司接待人员有谭梅、陈安门等 [2] - 参与单位及人员众多，如花旗的蔡一菁、Point72 Asset Management 的 Mingyuan Ding 等 [2] 2023 年一季度经营情况 - 实现营业收入 8.96 亿元，同比减少 10.87%；归母净利润 1.74 亿元，同比增长 48.19% [2] - 亮点包括综合毛利率正增长、新业务发展好（防水业务增速高，净水业务步入正轨）、现金流状况良好 [2] - 面临外部环境复杂严峻、市场竞争加剧的挑战，公司将遵循年初规划积极调整 [2] 经销商及网点情况 - 拥有一级经销商 1000 多家，终端营销网点 30000 多家，每年净增加 1000 - 2000 家左右，更注重经营质量提升 [3] 业务发展战略 - 坚持“零售、工程双轮驱动”战略，对各业务占比无具体要求限制，零售业务要“做大做强”，工程业务要在控风险前提下“做优做强” [3] 服务竞争优势 - “产品 + 服务”模式获市场认可，面对同行模仿，一方面提升星管家服务质量和体验感，另一方面推进“系统集成 + 服务”商业模式升级 [3] 产品市占率 - PPR 产品全国市场占有率为 8% 左右 [3] 净水业务优势 - 定位“全屋净水”，可通过管道渠道配套销售，有先发优势 [3] - 围绕“用水健康”产品系列配套齐全、品质优异，有产品差异化竞争优势 [3] - 服务意识强，服务体系健全，有服务优势 [3] 年度销售目标 - 2023 年完成年度销售目标有难度和挑战，公司通过产品研发、市场拓展等多方面努力争取完成 [3] 经销商选择标准 - 认可公司文化和经营理念，与公司价值观和行动保持高度一致 [3] - 有相关从业经验 [3] - 有一定资金实力 [3] - 有一定学习能力，能跟上市场变化和公司要求 [3] 未来业务规划 - 在与新加坡捷流公司团队和业务融合基础上，加强业务拓展和团队提升工作 [4] - 通过广州合信推动捷流品牌与技术在中国市场的应用和发展 [4]