减持交易概述 - 公司实际控制人的一致行动人兼董事孔令国于2025年10月10日通过集中竞价方式减持公司股份 [1] - 减持均价为12.18元，减持数量为13.81万股，占公司总股本的0.0427% [1] - 此次减持标志着其此前披露的减持计划已全部实施完成 [1] 股权结构变动 - 减持前，孔令国持有公司股份55.25万股，占总股本的0.1707% [1] - 减持后，孔令国持股数量降至41.44万股，占总股本比例降至0.1280% [1] - 减持后，其持有的无限售条件股份为0股，有限售条件股份为41.44万股 [1] 对公司的影响 - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 [1] - 本次减持不会对公司的治理结构、股权结构及持续经营产生重大影响 [1]

减持交易概述 - 公司董事孔令国于2025年10月10日通过集中竞价方式减持公司股份 [1] - 减持股份数量为13.81万股，占公司总股本的0.0427% [1] - 减持均价为12.18元 [1] - 本次减持为已披露减持计划的完成实施 [1] 持股变动情况 - 减持前，孔令国持有公司股份55.25万股，占总股本的0.1707% [1] - 减持后，孔令国持股数量降至41.44万股，占总股本的0.1280% [1] - 减持后，其持有的无限售条件股份为0股，有限售条件股份为41.44万股 [1] 对公司的影响 - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 [1] - 本次减持不会对公司治理结构、股权结构及持续经营产生重大影响 [1]

纺织制造板块市场表现 - 10月10日纺织制造板块整体上涨2.0%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 金春股份领涨板块，收盘价为35.10元，单日涨幅达到20.00%，成交量为7.90万手，成交额为2.61亿元 [1] - 新澳股份和联发股份涨幅紧随其后，分别上涨10.07%和10.03%，成交额分别为4.08亿元和2.29亿元 [1] 板块内个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括江南高纤（涨4.93%）、迎丰股份（涨4.41%）、伟星股份（涨3.82%）等 [1] - 部分个股出现下跌，兴科技下跌1.23%，南山智尚下跌1.15%，力事利下跌0.90% [2] - 板块内资金流向分化，当日主力资金净流入1.85亿元，而游资资金净流出1.2亿元，散户资金净流出6507.87万元 [2] 个股资金流向明细 - 联发股份主力资金净流入7946.33万元，主力净占比高达34.68%，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 江南高纤和新澳股份分别获得主力资金净流入7727.08万元和6434.88万元，主力净占比分别为14.59%和15.76% [3] - 金春股份主力资金净流入5510.41万元，主力净占比为21.12%，同时游资净流出2572.24万元 [3]

市场表现 - 10月10日A股三大指数集体低开，国证自由现金流指数低开后震荡上行，现涨约0.5% [1] - 指数成分股中，国电南自、联发股份、白银有色涨停，秦安股份、海陆重工、兔宝宝、星湖科技等领涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）跟随指数上行，成交额率先突破2亿元，交投活跃 [1] 市场观点与展望 - 传统日历效应下，长假后市场多呈现"涨多跌少"的格局 [1] - 今年长假前2个交易日，市场已出现资金提前博弈反弹的动作，后市指数层面需重视量价的配合情况 [1] - 长假期间内外部消息面较积极，尤其是美联储降息预期升温、AI产业趋势催化显著 [1] - 预计短期内市场风格或偏向具备产业消息面催化、远期成长属性更强和估值更低的方向 [1] 产品特征 - 自由现金流ETF（159201）成分股聚焦自由现金流充裕的行业龙头 [1] - 行业覆盖家用电器、汽车、有色金属、电力设备、石油石化等高壁垒领域 [1] - 产品行业分散性显著，有效规避单一行业波动风险，是底仓配置的有利选择 [1] - 基金管理年费率0.15%，托管年费率0.05%，均为市场最低费率水平 [1]

行情表现 - 10月10日大消费板块整体上涨0.57%，多只个股涨停，包括庄园牧场（2连板）、联发股份、安正时尚、新澳股份等 [1][2] - 庄园牧场最新价11.95元，涨幅10.04%，换手率14.83%，流通市值20.44亿 [2] - 联发股份最新价12.18元，涨幅10.03%，换手率4.96%，流通市值39.38亿 [2] - 安正时尚最新价9.42元，涨幅10.05%，换手率5.97%，流通市值36.65亿 [2] - 新澳股份最新价7.76元，涨幅10.07%，换手率7.27%，流通市值55.92亿 [2] 双十一电商节事件 - 京东于10月9日20点开启双十一现货开卖，促销周期长达37天，启动时间较去年提前5天 [3] - 抖音于10月9日0点开启抢先购活动，天猫计划于10月15日14时开启预售 [3] - 国庆中秋假期全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7%，78个重点监测步行街（商圈）客流量和营业额同比分别增长8.8%和6.0% [3] - 国庆中秋假期全国国内出游人次达8.88亿，出游总花费8090.06亿元，较2024年7天国庆假期分别增加1.23亿人次和1081.89亿元 [3] 机构行业解读 - 第四批国补资金690亿元已于长假前完成下达，预计将推动四季度家电、家居、消费电子等国补受益领域销售向好 [4] - 部分美护品牌开启双十一预热活动，自然堂投入10亿元补贴，头部商家在抖音等平台有望获得扶持，线上销售预计增长 [4] - 国内头部电商平台积极布局AI电商，百度推出“百度优选商家端”APP，抖音推出“即创”平台，拼多多组建AI团队用于Temu和国内电商场景 [4] - AI技术可在商品导购、评论摘要等四大方面提升买家体验，并在卖家选品、流程管理等三大方面实现降本增效 [4] - 2025年节假日旅游需求旺盛，政策更注重服务消费，旅游出行作为重要组成部分有望获得更多支持，长线游复苏或改善旅游企业收益 [4] 细分市场动态 - 第14周澳毛拍卖价格持续上涨，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数累计大涨112澳分/公斤至1565澳分/公斤，环比上涨7.7%，同比上涨41.8% [3] - 澳毛价格涨势已持续11周，创下1987年以来最长连续上涨周期，本轮上涨空间或比肩2011年及2018年高点 [4]

股东户数与筹码集中度 - 截至9月30日公司股东户数为20954户，较9月20日减少1108户，环比下降5.02% [2] - 公司股东户数已连续第4期下降 [2] 股价表现 - 截至发稿公司收盘价为11.07元，当日下跌0.63% [2] - 自本期筹码集中以来股价累计下跌0.98% [2] - 期间共8个交易日，股价2次上涨，6次下跌，其中出现1次涨停 [2] 半年度财务业绩 - 上半年公司实现营业收入20.27亿元，同比下降17.93% [2] - 上半年实现净利润1.84亿元，同比增长274.12% [2] - 上半年基本每股收益为0.5690元，加权平均净资产收益率为4.39% [2]

担保额度 - 为子公司担保额度不超18亿元[2] - 向资产负债率70%以下（含）子公司担保额度不超11亿元[2] - 向资产负债率70%以上子公司担保额度不超7亿元[2] 近期担保 - 为江苏天翔家纺有限公司担保5000万元[4] 担保情况 - 保证方式为连带责任保证[5] - 保证期间为主合同债务履行期限届满之日起三年[5] 担保余额 - 实际对外担保余额为13.016亿元[6] - 实际对外担保余额占公司最近一期经审计归母净资产比例为31.7%[6] 其他 - 公司及控股子公司无逾期对外担保等不良情形[6] - 公告日期为2025年10月9日[8]

大宗交易概况 - 联发股份于2025年9月26日通过大宗交易成交232.23万股，成交金额达2470.93万元，占当日总成交额的8.09% [1] - 成交价格为10.64元，较市场收盘价11.7元折价9.06% [1] 交易细节 - 交易类型为权益类证券大宗交易（协议交易），证券代码002394 [2] - 买方营业部为西南证券股份有限公司岳阳通海南路证券营业部，卖方营业部为西南证券股份有限公司湖南分公司 [2] - 成交量为232.23万股，成交金额2470.93万元 [1][2]

公司治理变动 - 联发股份于9月25日晚间公告选举潘志刚为新任董事长 [1]

证券投资审议规则 - 连续十二个月内证券投资额度占最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超1000万元，投资前需董事会审议并披露[5] - 连续十二个月内证券投资额度占最近一期经审计净资产50%以上且绝对金额超5000万元，投资前需股东会审议并披露[5] - 除规定需经董事会和股东会审议的证券投资事项外，其他由董事长审批[5] 期货及衍生品交易审议规则 - 预计动用的期货及衍生品交易保证金和权利金上限占最近一期经审计净利润50%以上且绝对金额超500万元，需董事会审议后提交股东会[6] - 预计任一交易日持有的期货及衍生品最高合约价值占最近一期经审计净资产50%以上且绝对金额超5000万元，需董事会审议后提交股东会[6] - 进行不以套期保值为目的的期货和衍生品交易，需董事会审议后提交股东会[6] - 除应由股东会审议批准的期货与衍生品交易外，其他需提交董事会审议批准[6] 证券投资限制 - 不得在使用闲置募集资金暂时补充流动资金期间进行证券投资[8] - 不得在将募集资金投向变更为永久性补充流动资金后十二个月内进行证券投资[8] - 不得在将超募资金永久性用于补充流动资金或归还银行贷款后的十二个月内进行证券投资[8] 风险控制与监督 - 董事会审计委员会有权调查跟踪公司证券投资情况以控制风险[11] - 独立董事可检查证券投资等资金使用情况，两名以上提议可聘请外部审计专项审计[11] 信息披露要求 - 应按规定及时披露证券投资等业务相关信息[12] - 董事会做出证券投资决议后2个交易日内向深交所提交相关文件[12] - 股票等投资至少披露投资概述、内控制度等内容[12] - 不得借委托理财规避审议和披露义务[13] - 委托理财出现特定情形应及时披露进展和应对措施[15] - 衍生品公允价值减值等合计亏损或浮动亏损达公司近一年经审计归母净利润10%且超一千万元应及时披露[15] - 应在定期报告披露证券投资等交易情况[15] 制度说明 - 制度解释权归公司董事会，自审议通过之日起实施[17]