财联社12月27日电，四维图新在互动平台表示，近日有不法分子通过社交平台引流，在"通友APP"建立 群组，并在群组内冒充公司高管发布不实消息，引诱群内成员点击网址链接，注册"智汇云"账号，并通 过承诺超高投资回报，诱导投资者脱离合法平台买卖股票。 公司已在官方微博发布澄清说明，敬请投资者警惕，如遇类似诈骗事件，还请保留相关证据，及时报 警。 ...

证券时报e公司讯，四维图新(002405)12月26日晚间公告，公司的间接参股公司深圳佑驾创新科技股份 有限公司（简称"佑驾创新"）于12月27日在香港联交所主板挂牌上市（股份简称：MINIEYE，股份代 号：2431）。 截至目前，公司子企业北京四维互联基金管理中心（有限合伙）持有佑驾创新3261.13万股，占其全球 发售完成后总股本的8.17%（不含超额配售权因素）。 发行价格为17.00港元/股。 ...

行业或公司 * **公司**：未明确指出具体公司名称，但提及与自动驾驶相关业务，可能与自动驾驶领域相关公司有关。 * **行业**：自动驾驶行业 核心观点和论据 1. **大规模数据存储和计算需求**：自动驾驶训练需要处理百万甚至千万规模的数据，对存储系统和计算资源提出高要求。[1][3] 2. **云基础设施的重要性**：自动驾驶训练依赖云基础设施，火山云在自动驾驶领域有丰富经验，与公司深度合作。[2][8] 3. **端到端训练的挑战**：端到端训练需要多卡协同，任何计算卡故障都会导致训练进度中断，稳定性至关重要。[7][8] 4. **AI基建能力**：公司拥有从数据采集到模型训练等全流程的AI基建能力，大模型在各个环节都有发挥空间。[5][9] 5. **人才变化**：公司人才厚度增强，包括文波总等一批人才正式官宣加入。[10] 其他重要内容 1. **与火山云合作**：公司选择与火山云在端到端训练上进行深度合作，满足需求并降低研发成本。[2][8] 2. **模型迭代速度**：模型迭代速度要快，周期要短，更多修改集中在数据和模型结构设计上。[3][8] 3. **芯片行业**：芯片行业在2025年将持续推出新产品，包括8025AE芯片和784系列MCU。[6] 4. **居家行业**：公司在居家行业地位提升，人才厚度增强，毛利率上升。[6][10]

行业或公司 * **公司**：一家专注于汽车智能化领域的公司，业务涵盖地图、汽车电子芯片和设计系统、自动驾驶解决方案等。 核心观点和论据 * **公司战略转型**：公司从以电子地图为主的业务转型为汽车智能化解决方案提供商，重点发展自动驾驶领域。 * **业务板块**：公司业务分为四大板块：自营、自仓、自薪和自驾。 * **自动驾驶市场**：高阶智能驾驶迎来渗透拐点，预计到2030年L2级及以上智能驾驶渗透率将达到64%。 * **公司优势**： * **高清地图资源**：高清地图是公司的重要资源，有助于提升自动驾驶系统的性能。 * **设计平台**：公司设计平台具有性价比优势，能够满足中低端市场的需求。 * **围图性**：公司具备通过并购整合自动驾驶资源的优势。 * **财务预测**：预计公司2023-2026年营业收入复合增长率约为12-16%，2026年利润将达到平衡。 其他重要内容 * **公司财务状况**：公司目前处于亏损状态，但亏损额度与去年基本持平。 * **毛利率**：公司毛利率持续下降，主要原因是业务结构变化和市场竞争加剧。 * **研发投入**：公司研发投入较大，但预计将从2023年开始下降。 * **竞争格局**：自动驾驶领域竞争激烈，公司面临来自华为、小米等新势力的竞争。 * **投资建议**：给予公司“买入”评级，预计公司未来几年将保持快速增长。

2021年限制性股票激励计划相关程序 - 2021年7月8日公司第五届董事会第九次会议审议通过相关议案独立董事发表独立意见同日第五届监事会第七次会议审议通过相关议案 [1] - 2021年7月10日披露激励对象名单并在内部OA系统公示20日披露监事会审核意见及公示情况说明 [2] - 2021年7月23日公司2021年第一次临时股东大会审议通过相关议案 [3] - 2021年7月23日第五届董事会第十次会议和第五届监事会第八次会议审议通过相关议案独立董事发表独立意见 [3] - 2021年10月19日完成764名首次授予激励对象105,792,000股限制性股票登记工作上市日为2021年10月20日 [3] 股票回购注销及调整情况 - 2022年4月28日第五届董事会第十五次会议和第五届监事会第十二次会议审议通过回购注销部分限制性股票议案2022年5月24日2021年度股东大会审议通过对24人2,780,000股进行回购注销 [3] - 2022年5月24日第五届董事会第十六次会议和第五届监事会第十三次会议审议通过授予预留限制性股票议案独立董事和监事会发表意见 [4] - 2022年6月20日第五届董事会第十七次会议和第五届监事会第十四次会议审议通过调整预留限制性股票授予价格议案价格由6.46元/股调整为6.454元/股 [4] - 2022年8月23日完成132名预留授予激励对象10,957,200股限制性股票登记工作上市日为2022年8月24日 [5] - 2022年10月14日第五届董事会第十九次会议和第五届监事会第十六次会议审议通过首次授予限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就议案729名激励对象可解除限售40,876,800股 [5] - 2022年10月28日第五届董事会第二十次会议和第五届监事会第十七次会议审议通过调整回购价格及回购注销部分限制性股票议案2022年11月14日2022年第二次临时股东大会审议通过对19人2,416,000股进行回购注销 [5] - 2023年3月8日第五届董事会第二十一次会议和第五届监事会第十八次会议审议通过回购注销部分限制性股票议案2023年3月27日2023年第一次临时股东大会审议通过对9人814,000股进行回购注销 [6] - 2023年4月20日第五届董事会第二十二次会议和第五届监事会第十九次会议审议通过回购注销部分限制性股票议案2023年6月29日2022年度股东大会审议通过对13人1,744,000股进行回购注销 [6] - 2023年8月21日第五届董事会第二十四次会议和第五届监事会第二十次会议审议通过预留授予限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就议案119名激励对象可解除限售5,189,100股 [6] - 2023年10月19日第五届董事会第二十五次会议和第五届监事会第二十一次会议审议通过首次授予限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就议案684名激励对象可解除限售27,977,100股 [7] - 2024年1月29日第六届董事会第二次会议和第六届监事会第二次会议审议通过回购注销部分限制性股票议案2024年2月27日2024年第一次临时股东大会审议通过对85人及1名考核不合格者3,813,300股进行回购注销 [7] - 2024年第六届董事会第五次会议和第六届监事会第四次会议审议通过预留授予限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就议案94名激励对象可解除限售4,342,100股 [7] - 2024年第六届董事会第五次会议和第六届监事会第四次会议审议通过回购注销部分限制性股票议案2024年9月25日2024年第二次临时股东大会审议通过对66人及3名考核不合格者2,119,700股进行回购注销 [8] 2021年限制性股票激励计划首次授予第三个解除限售期情况 - 限售期于2024年10月20日届满 [8] - 本次可办理解除限售激励对象541人 [9] - 董事会认为解除限售条件成就同意办理相关事宜 [9] 激励计划内容差异说明 - 对授予权益数量进行调整首次授予总数由11,100万股调整为10,900万股预留授予总数由900万股调整为1,100万股 [9] - 有78名激励对象因个人原因放弃3,208,000股首次授予激励对象人数实际为764人授予数量实际为105,792,000股 [10] 本次解除限售情况 - 上市流通日为2024年11月6日 [13] - 解除限售激励对象541人解除限售股票数量22,695,600股占总股本0.9560% [13] - 解除限售股份将全部被锁定实际新增可上市流通股份数为0 [14] 相关人员股份转让规定 - 董事高管任职期间每年转让不超过所持股份总数25%离职后半年内不得转让买卖应遵守相关规定 [13] - 核心骨干在任职期间每年转让不超过所持股份总数25%离职后半年内不得转让 [14] - 其他激励对象按规定转让且有禁售期等限制 [14]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年Q1-Q3实现营收25.28亿元,同比增长9.06%,归母净利-4.87亿元,同比增长1.66%,扣非净利-5.00亿元,同比下降0.67% [3] - 2024年Q3单季度实现营收8.61亿元,同比增长5.36%,环比下降10.25%;归母净利-1.31亿元,同比增长34.51%,环比增长29.52% [3] - 公司积极推进降本增效,研发费用率同比下降明显,归母净利实现同比减亏 [3] 财务指标 - 2024年Q1-Q3整体毛利率为34.69%,同比下降7.71个百分点;2024年Q3单季度毛利率37.73%,同比上升1.24个百分点,毛利率同比有所改善 [4] - 2024年Q1-Q3经营性净现金流为1.36亿元,同比增长199.89%;2024年Q3经营性净现金流为-0.58亿元,同比下降128.7% [4] - 2024年Q1-Q3销售/管理/研发费用率分别为5.80%/10.78%/36.81%,同比分别下降1.66/0.47/15.37个百分点,公司积极部署一系列降本增效策略与措施 [5] 行业发展机遇 - 公司基于多年积累的智驾、智舱、智云、智芯支撑服务能力,打磨出了具备高性价比的NI in Car汽车智能化一体解决方案 [6] - 公司积极把握车路云一体化产业机遇,在数据合规领域建立了一套测绘数据合规监管服务平台,实现了对地信类敏感数据的自动化审查和合规化处理 [6] - 未来公司有望持续受益于汽车智能化+车路云一体化产业趋势 [6] 财务预测及估值 - 维持预测公司2024-2026年EPS分别为-0.28、-0.15、-0.02元 [7] - 芯片业务2024年净利0.32亿元,给予2024年51.2xPE估值;其他业务2024年收入29.01亿元,给予2024年9.7xPS估值,目标价12.51元 [7][9][10]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 营收稳中向好 - 2024年前三季度实现营收25.28亿元,同比增长9.06%,得益于四大板块业务合力发展 [1] - 公司经营性现金流表现亮眼,达到1.36亿元 [1] - 公司在利润端的表现持续向好,归母净利润的亏损额较去年同期收窄,反映出经营效率的提升和成本控制的有效性 [1] 研发端实现高质量产出 - 发布NI In Car系列智驾产品矩阵,涵盖从入门级到中高阶的多款产品,以及全新舱行泊一体芯片 [1] - 推出的舱泊一体解决方案凭借其沉浸式3D渲染技术和全场景辅助泊车功能,成为推动汽车智能化的重要动力 [1] - 与战略合作伙伴轻舟智航联手推出行业首个基于单颗征程®6芯片的高性价比城市NOA解决方案 [1] - 智能驾驶产品的总出货量已超过100万台,定点和量产的相关产品总计超200万台,为7家车企提供智驾解决方案 [1] 深耕产业生态链和上下游协同发展 - 致力于推动车企与智驾服务供应商之间的深度合作,以突破智能驾驶技术完全自研所带来的局限性 [1] - 在车路云建设方面,公司在多个试点城市取得了显著进展,积极参与相关工作 [1] - 实现关键核心技术的独立自主,其舱泊一体解决方案在10万级车型市场中实现了高达70%的国产化率 [1] - 与合作伙伴协同推进汽车芯片的国产化供应链,旗下杰发科技的SoC芯片出货量已达8500万套,MCU芯片出货量突破6000万颗 [1] - 去年发布的座舱芯片已成功量产,并赢得了5家国际顶级合资车企和自主品牌车企的项目定点 [1] 财务数据总结 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为36.78/48.22/65.87亿元 [1] - 预计公司2024-2026年归属母公司股东净利润分别为-778/-14/572百万元 [2] 估值分析 - 预计公司2024-2026年PS分别为7倍、5倍、4倍 [1] - 预计公司2025-2026年PE分别为1723倍、42倍 [2]

北京四维图新科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：002405 证券简称：四维图新 公告编号：2024-062 北京四维图新科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年同 年初至报告期末 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------|----------------- ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 公司在地图领域的布局和优势 - 依托多年数据经验,打造服务于智能汽车多场景应用的地图矩阵 [2] - 通过整合导航地图、高精度地图、辅助驾驶地图及停车场地图,推出OneMap解决方案 [2] - 持续优化,推动具备成本优势的轻量化高精度地图解决方案,已与多家自动驾驶技术方案提供商及主流车企开展或完成POC [2] - 全面布局车路云一体化,打造智能交通综合解决方案 [2] 行业政策推动智能驾驶产业发展 - 工信部、国家发改委等部门相继出台政策,推进"车路云一体化"试点,无人驾驶智能网约车在多个城市落地 [2] - 公司已参与北京、上海、深圳等多地智能网联汽车示范区及车联网先导区建设,助力行业规模化应用 [2] 公司未来财务表现预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为36.78/48.22/65.87亿元 [3] - 预计公司2024-2026年PS分别为6倍、4倍、3倍 [3] 财务指标总结 盈利能力 - 2023-2026年毛利率分别为34.01%、36.86%、40.53%、40.17% [6] - 2023-2026年净利润率分别为-42.08%、-21.13%、0.29%、8.68% [6] 成长能力 - 2023-2026年营业收入增长率分别为-6.72%、17.83%、31.08%、36.61% [6] - 2023-2026年EBIT增长率分别为-141.73%、29.60%、81.38%、380.42% [6] - 2023-2026年净利润增长率分别为-290.58%、40.84%、101.80%、3996.40% [6] 偿债能力 - 2023-2026年流动比率分别为2.44、1.92、1.74、1.70 [6] - 2023-2026年资产负债率分别为19.79%、22.88%、25.54%、29.10% [6] 经营效率 - 2023-2026年应收账款周转天数分别为124.24天、120天、120天、100天 [6] - 2023-2026年存货周转天数分别为155.90天、130天、130天、130天 [6] - 2023-2026年总资产周转率分别为0.24、0.30、0.40、0.51 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持增持-A评级 [4] 报告的核心观点 收入端 - 公司2024H1实现营收16.67亿元,同比增长11.08% [2] - 其中智云业务实现收入10.2亿元,同比增长15.82% [4] - 智芯业务实现收入2.53亿元,同比增长13.55% [4] 利润端 - 公司上半年毛利率为33.11%,较去年同期下降12.51个百分点 [4] - 毛利率下降的主要原因包括:1)导航业务客户定制化需求增加致成本增长;2)数据合规服务和数据运营业务规模增长,项目云资源及环境建设成本占比提升;3)智芯业务受半导体行业进入下行周期,行业竞争加剧的影响,毛利率较去年同期下降16.08个百分点 [4] 战略布局 - 公司中标北京高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目,有助于提高公司相关业务承接能力,为后续开拓车路云一体化提供经验 [3] - 公司布局车路云一体化,有望受益于国内智能网联汽车"车路云一体化"应用试点城市的建设 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为36.4/40.6/46.0亿元,净利润分别为-8.79/-5.43/-1.80亿元 [4] - 公司2024年仍处于转型阶段,给予6个月目标价9.19元,对应2024年PS为6倍 [4]