行业趋势 - 美国对华芯片出口限制升级和国际贸易环境不确定性促使车企强化成本管控，并倒逼本土企业加快第三代半导体布局和国产芯片认证上车进程 [2] - 中国汽车芯片行业处于智能化与国产替代双轮驱动的快速发展阶段 [2] - 智驾平权成为重要趋势，中高阶辅助驾驶从差异化竞争的"增值服务"转变为大众市场"胜负手"，技术下沉将使其成为10万元级车型标配 [2] 车企策略 - 除少数全栈自研头部OEM外，多数车企选择全栈可控+生态合作路径，以掌握核心技术并提升系统稳定性与安全性 [2] - 自主及合资品牌辅助驾驶市场机遇增加，车企需加快智能化节奏以应对竞争 [2] 公司业务与盈利 - 智驾订单盈利水平取决于开发成本、软硬件占比、采购成本及出货量等因素，需按车厂个案分析 [3] - 主机厂倾向生态合作以实现规模效应，公司以"极致性价比"舱驾方案发力量产主力市场 [3] - 近3年人效从78万/人提升至168万/人，研发投入和期间费用有效控制对盈利改善产生积极影响 [3]

公司调研纪要 - 四维图新介绍智驾平权成为行业趋势 中高阶辅助驾驶功能逐步下沉至中低端车型 智驾业务成为龙头业务 [1] - 数据合规业务增长趋势明确 AI增强的数据闭环有助于车企实现算法快速迭代与优化 [1] - 世界模型用于行为预测 轨迹生成等关键模块 并面向OEM及Tier1进行产品化输出 [1] - 智驾订单需达到一定销量以获得规模效应 内部成本控制和运营效率提升对盈利改善有积极影响 [1] - 政策强化监管框架 推动行业高质量发展 规范宣传与明确功能边界有助于行业整合 主机厂承诺支付账期不超过60天有助于公司经营现金快速回笼 [1] 杰发科技业务进展 - 杰发科技专注汽车电子芯片设计 SoC和MCU产品线通过车规认证并稳定量产 第五代SoC产品舱行泊一体芯片AC8025AE已发布 [1] - 2024年营收年增长超过12% 2024年至2025年Q1新增300万套基础行车定点及60万套舱泊产品定点 有信心在2025年实现大幅减亏 [1] - 两轮车新国标实施 给杰发科技SoC座舱产品带来新的市场与需求 配合头部车企出海需求也有利于SoC产品矩阵分层次有效落地 [1] - 车规级MCU芯片AC7870成功点亮并发布 支持ISO 26262 ASIL-D功能安全标准 适用于域控 区域控制 动力底盘等多个场景 [1] - 杰发科技推进车规级SoC和MCU两条产品线全链条国产化 已有产品在中国大陆完成设计 封测和晶圆制造 [1] 产品应用场景 - SoC集成度和系统复杂度更高 偏向综合处理和系统预算 MCU着重于实时领域的控制任务 通常用于成本 功耗和可靠性有较高要求的应用 [1] - SoC应用于舱驾一体 智能座舱和仪表三大场景 MCU应用于数字钥匙 车灯 组合开关等10大核心场景 [1] - 与不同云厂商合作覆盖多个关键领域 发挥各自相对优势 为基础云平台提供支持 [1] 机构背景 - 深圳市领峰资产管理有限公司成立于2011年4月 注册资本1000万元 基金业协会备案号P1003610 [2] - 公司由多名证券公司 公募基金 其他私募基金的高端人才担任基金经理 主要的投资管理和研究人员都具有10年以上的投资研究经验 [2] - 公司具备扎实系统的投资研究经验和强大的规模资产投资管理能力 [2]

公司产品进展 - 旗下杰发科技SoC芯片出货量已达9000万套片 [1] - MCU芯片出货量突破7000万颗 [1] - SoC和MCU两大产品线全部通过车规认证并稳定量产多代 [1] 产品布局战略 - 重点布局AC780x系列、AC784x系列、AC787x系列以及MCU+等系列产品 [1] - 在MCU芯片领域已打造初、中、高阶完整产品矩阵 [1] - 持续构建丰富生态系统并实施全产业链国产化布局 [1] - 产品设计满足未来新型E/E架构发展趋势 [1]

行业趋势 - 智驾平权是行业发展重要趋势，中高阶辅助驾驶从“增值服务”变为“胜负手”，正下沉至中低端车型，未来中阶辅助驾驶有望成10万元级车型标配 [2] - 多数车企选择全栈可控+生态合作路径，自主及合资品牌辅助驾驶市场机遇增加 [2] - 芯片行业受美国出口限制和国际贸易环境影响，车企成本压力增大，倒逼本土企业加快第三代半导体布局和国产芯片上车进程 [2] 业务情况 合规业务 - 2024年智云板块营收22.54亿元，同比增长28.96%，主要得益于数据合规板块收入提升 [3] - 随着智驾发展，数据量将爆发式增长，合规是大势，公司深化与云服务商合作 [3] 智驾业务 - 世界模型相关能力已在四维体系内闭环应用，未来将升级为智能驾驶的数据与模型基础设施提供者 [4] - 盈利取决于智驾订单构成，公司以“极致性价比”舱驾方案发力“量产主力市场”，近3年人效从78万/人提升到168万/人，有助于盈利改善 [5] 芯片业务 - 杰发科技专注汽车电子芯片设计超10年，客户覆盖国内超95%整车厂，SoC芯片出货量达9000万套片，MCU芯片出货量突破7000万颗 [8] - 重点布局多个系列产品，第五代SoC产品AC8025AE近期发布，MCU芯片打造了完整产品矩阵 [8] - 两轮车新国标实施和配合车企出海为杰发科技SoC产品带来新市场与需求 [12] - 2025年4月发布车规级MCU芯片AC7870，适用于多个场景 [14][15] - 坚定推进芯片国产化进程，已有产品在中国大陆完成设计、封测和晶圆制造 [15] 云合作业务 - 与阿里云、华为云和火山云等合作，覆盖多个关键领域，为智云业务增长提供支持 [15] 公司业绩与展望 - 2024年营收年增长超12%，2024 - 2025年Q1新增300万套基础行车定点及60万套舱泊产品定点 [11] - 2024年人效比约168万营收每人，同比上涨50%以上，提升人效比是长期战略 [10] - 公司希望通过降本增效，在2025年实现大幅减亏 [11] 政策影响 - 政策强化推动智能网联汽车行业向高质量发展转型，呈现“监管强化”与“应用创新”双轨并行态势 [6] - 主机厂承诺支付账期不超60天，有助于公司经营现金回笼，提高资金周转率 [7] 投资者活动 - 2025年6月24日，21家机构和14名个人投资者参与公司现场交流活动 [2] - 活动地点为深圳市前海鸿荣源中心A座，公司接待人员为高级副总裁兼董秘孟庆昕和杰发科技副总经理熊险峰 [2]

公司概况 - 杰发科技成立于2013年，前身为联发科汽车电子事业部，2017年被四维图新收购 [1] - 公司聚焦汽车车规级芯片研发，联发科骨干人员和研发团队仍是研发支柱 [1] - 当前拥有四大产品线：SoC芯片（座舱类、车联网、IVI等）、MCU芯片、胎压监测传感器专用芯片、功率放大器芯片 [1] 产品与技术 - 芯片累计出货量超3亿颗，其中SoC芯片近9000万套片，MCU芯片超7000万颗 [1] - 首款基于ARM Cortex-R52内核的多核高主频MCU芯片AC7870于2023年4月点亮 [1] - 模拟IP自研率达100%，数字IP自研率超90%，推进设计、封测、晶圆制造全链条国产化 [1] - 所有产品线均通过车规认证，每条产品线至少完成两代以上量产迭代 [2] - SoC芯片已历经五代，从2014年AC8225量产至今 [2] - MCU芯片领域：2018年首颗32位车规级MCU量产，2022年发布满足ASIL-B标准的AC7840x [2] - MCU芯片累计出货量突破2.5亿颗，全球超8000万辆车使用其芯片 [2] 市场与客户 - 车载信息娱乐系统在国内后装市场领先，前装市场获部分自主品牌和合资品牌OEM认可 [1] - 芯片产品覆盖国内外主流整车厂与一级供应商 [2] - Tier1客户包括霍尼韦尔、宁德时代、联合电子等 [2] - 终端客户包括广汽、理想汽车、小鹏汽车、吉利、宝马、沃尔沃等 [2]

财务状况 - 截至2024年12月31日公司未分配利润为-9727447614元股本为2371817314元未弥补亏损金额超过股本总额三分之一 [2] - 亏损原因包括智能汽车行业竞争加剧导致产品毛利下滑战略调整及参股公司亏损对短期业绩产生负面影响 [2] 行业竞争态势 - 智能汽车行业技术创新加快传统车企与科技公司纷纷加大投入推出竞争性产品 [2] - 车企普遍采取降价策略加剧市场竞争促使产业链各环节降低成本短期盈利承压 [2] 战略调整措施 - 聚焦智云智驾智舱智芯核心业务推出NIInCar系列智驾产品矩阵包括舱行泊一体单芯片解决方案 [3] - 加大高阶智能驾驶系统研发投入动态响应技术演进通过产品迭代构建市场护城河 [3] 运营优化 - 优化组织结构精简冗余人员降低人力成本提高运营效率 [3] - 控制研发投入强化产出评估资源向高潜力产品线及关键技术倾斜 [3] 技术创新与人才管理 - 私有化部署AI大模型提升算法开发效率推动AI工具在数据标注与生产中的应用 [3] - 实施员工持股计划设置阶梯式增长目标锁定核心人才激发组织创新活力 [3]

提名委员会组成 - 成员由三名董事组成，独立董事应占多数[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事三分之一以上提名[4] - 设主任委员一名，由独立董事委员担任[4] 会议相关规定 - 会议应于召开2日前发通知，全体委员一致同意可免除[13] - 三分之二以上委员出席方可举行[18] - 所作决议经全体委员三分之二以上同意方有效[20] - 委员每人一票表决权[20] - 表决方式举手表决，传真等作决议时为签字方式[21][23] 其他规定 - 会议档案保存十年以上[27] - 二分之一以上独立董事等可提议召开会议[12] - 细则未尽事宜依相关法规执行[29] - 与相关规定相悖按后者执行并修订[29] - 自董事会审议通过生效，修改亦同[30] - 由公司董事会负责解释[31]

制度制定与修订 - 公司制定独立董事年报工作制度，2025年6月修订[1] 独立董事职责 - 确保公司年报真实、准确、完整，无虚假记载或误导性陈述[2] 考察与沟通安排 - 每年安排独立董事实地考察，需书面记录[3] - 注册会计师形成初步审计意见后安排独立董事与其沟通，需会议记录[5] 资料提交与审查 - 财务负责人在审计注册会计师进场前向独立董事提交审计资料[4][5] - 独立董事审议年报董事会会议前审查程序和文件，可提意见[5] 报告与意见披露 - 董事会审议年报前，独立董事提交述职报告和意见，通过后两工作日递交交易所[5] - 独立董事对年报签署书面意见，有异议陈述理由并披露[5] - 可经全体同意独立聘请外部审计机构，费用公司承担[6] - 在年报“公司治理结构”部分披露工作制度及履职情况[6]

新产品和新技术研发 - 公司及下属公司获中国国家知识产权局发明专利证书[1] - 涉及《一种应用弱口令核查方法、主机、控制端、系统及介质》等多项专利[2] - 专利取得助完善知识产权保护体系，提升核心竞争力[3]

证券代码：002405 证券简称：四维图新 公告编号：2025-037 北京四维图新科技股份有限公司 关于公司未弥补亏损达到实收股本 总额三分之一的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、情况概述 北京四维图新科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据信永中和 会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的审计报告 （XYZH/2025BJAA7B0376），截至2024年12月31日，公司2024年度合并 财务报表中未分配利润金额为-972,744,761.40元，股本为2,371,817,314.00 元。公司未弥补亏损金额超过股本总额三分之一。根据《公司法》及《公 司章程》的有关规定，公司未弥补的亏损达到股本总额三分之一时，需提 交公司股东大会审议。 二、导致亏损的主要原因 在汽车产业变革浪潮下，智能汽车行业的技术创新步伐明显加快，竞 争也愈发激烈。不仅传统车企加大在智能汽车领域的投入，新兴的科技公 司纷纷涌入市场，推出具有竞争力的产品。为了在市场中占据有利地位， 各大车企纷纷采取降价策略，希望通过价格优势吸引更多消费者。这不仅 加剧 ...