报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 营收稳中向好 - 2024年前三季度实现营收25.28亿元,同比增长9.06%,得益于四大板块业务合力发展 [1] - 公司经营性现金流表现亮眼,达到1.36亿元 [1] - 公司在利润端的表现持续向好,归母净利润的亏损额较去年同期收窄,反映出经营效率的提升和成本控制的有效性 [1] 研发端实现高质量产出 - 发布NI In Car系列智驾产品矩阵,涵盖从入门级到中高阶的多款产品,以及全新舱行泊一体芯片 [1] - 推出的舱泊一体解决方案凭借其沉浸式3D渲染技术和全场景辅助泊车功能,成为推动汽车智能化的重要动力 [1] - 与战略合作伙伴轻舟智航联手推出行业首个基于单颗征程®6芯片的高性价比城市NOA解决方案 [1] - 智能驾驶产品的总出货量已超过100万台,定点和量产的相关产品总计超200万台,为7家车企提供智驾解决方案 [1] 深耕产业生态链和上下游协同发展 - 致力于推动车企与智驾服务供应商之间的深度合作,以突破智能驾驶技术完全自研所带来的局限性 [1] - 在车路云建设方面,公司在多个试点城市取得了显著进展,积极参与相关工作 [1] - 实现关键核心技术的独立自主,其舱泊一体解决方案在10万级车型市场中实现了高达70%的国产化率 [1] - 与合作伙伴协同推进汽车芯片的国产化供应链,旗下杰发科技的SoC芯片出货量已达8500万套,MCU芯片出货量突破6000万颗 [1] - 去年发布的座舱芯片已成功量产,并赢得了5家国际顶级合资车企和自主品牌车企的项目定点 [1] 财务数据总结 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为36.78/48.22/65.87亿元 [1] - 预计公司2024-2026年归属母公司股东净利润分别为-778/-14/572百万元 [2] 估值分析 - 预计公司2024-2026年PS分别为7倍、5倍、4倍 [1] - 预计公司2025-2026年PE分别为1723倍、42倍 [2]

会议相关 - 公司第六届监事会第五次会议于2024年10月30日非现场召开，3名监事全出席[2] 报告审议 - 监事会审议通过《公司2024年第三季度报告》[3][4] 项目延期 - “智能网联汽车芯片研发项目”等预定可使用状态日期延至2025年12月[6] 股票限售 - 2021年限制性股票激励计划首次授予第三个解除限售期条件成就，可解541人22,695,600股限售[7][8]

证券代码：002405 证券简称：四维图新 公告编号：2024-064 北京四维图新科技股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划首次授予限制性股票 第三个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、北京四维图新科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划首 次授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条件已成就，满足解除限 售 条件的激励对象共计 541 人，可解除限售的限制性股票数量 22,695,600 股，占公司目前总股本的 0.9560%。 2、本次限制性股票解除限售事项仍需办理相关手续，在上市流通 前，公司将发布相关提示性公告，敬请投资者注意。 2、公司于 2021 年 7 月 10 日披露《2021 年限制性股票激励计划首 次授予激励对象名单》，并于 2021 年 7 月 10 日在公司内部 OA 系统对 激励对象姓名及职务进行了公示。公司于 2021 年 7 月 20 日披露了《监 事会关于 2021 年限制性股票激励计划激励名单审核意见及公示情况的 说明》。 3、公司对本激励计划内 ...

中信证券股份有限公司 关于北京四维图新科技股份有限公司 部分募集资金投资项目延期的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称中信证券或保荐机构）作为北京四维图新 科技股份有限公司（以下简称四维图新或公司）持续督导保荐机构，根据《证券 发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金 管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》等有关规定，对公司部分募集资金投资项目延期事项进行 了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经公司 2020 年 8 月 27 日召开的第五届董事会第三次会议决议、2020 年 9 月 18 日召开的 2020 年第一次临时股东大会会议决议，并经中国证券监督管理委 员会《关于核准北京四维图新科技股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监 许可【2020】3375 号）核准，公司非公开发行 3.2 亿股新股，股票的每股面值人 民币 1.00 元，发行认购价格为每股人民币 12.50 元，募集资金总额为人民币 40 亿元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币 25,271,698.11 元，实际募集资 金净额为人 ...

北京市天元律师事务所 关于北京四维图新科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划首次授予限制性股票 第三个解除限售期解除限售条件成就 的法律意见 北京市天元律师事务所 中国北京市西城区金融大街 35 号 国际企业大厦 A 座 509 单元 邮编：100033 北京市天元律师事务所 TIANYUAN LAW FIRM 中国北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 509 单元, 邮编:100033 电话: (8610) 5776-3888; 传真: (8610) 5776-3777 主页：http://www.tylaw.com.cn 北京市天元律师事务所 关于北京四维图新科技股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划首次授予限制性股票 第三个解除限售期解除限售条件成就 的法律意见 京天股字（2021）第 463-14 号 致：北京四维图新科技股份有限公司 北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）受北京四维图新科技股份有限公 司（以下简称 "四维图新"或"公司"）委托，担任公司的专项法律顾问，为公司 2021 年限制性股票激励计划（以下简称"激励计划"）首次授予限制性股票第三个 解除限售期解除 ...

证券代码：002405 证券简称：四维图新 公告编号：2024-063 北京四维图新科技股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 （一）部分募投项目延期的具体情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京四维图新科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 30日召开第六届董事会第六次会议、第六届监事会第五次会议， 审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》。 在募集资金投资项目实施主体、实施方式、募集资金投资用途及 投资规模不发生变更的情况下，根据目前募集资金投资项目的实施进 度，同意公司将募集资金投资项目"智能网联汽车芯片研发项目"、 "自动驾驶专属云平台项目"的达到预定可使用状态的时间延期至 2025 年 12 月。该事项无需提交股东大会审议。现将相关情况公告如 下： 一、募集资金基本情况 经公司 2020 年 8 月 27 日召开的第五届董事会第三次会议决议、 2020 年 9 月 18 日召开的 2020 年第一次临时股东大会会议决议，并 经中国证券监督管理委员会《关于核准北京四维图新科技股份有限公 司非公 ...

营收与利润情况 - [第三季度营业收入8.61亿元，同比增长5.36%；年初至报告期末营业收入25.28亿元，同比增长9.06%][3] - [第三季度归属于上市公司股东的净利润为 - 1.31亿元，同比增长34.51%；年初至报告期末为 - 4.87亿元，同比增长1.66%][3] - [第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 1.35亿元，同比增长32.69%；年初至报告期末为 - 4.99亿元，同比下降0.67%][3] - [第三季度基本每股收益为 - 0.0568元/股，同比增长35.40%；年初至报告期末为 - 0.2108元/股，同比增长2.95%][3] - [第三季度稀释每股收益为 - 0.0568元/股，同比增长35.40%；年初至报告期末为 - 0.2084元/股，同比增长2.84%][3] - [第三季度加权平均净资产收益率为 - 1.36%，同比增长0.40%；年初至报告期末为 - 4.97%，同比下降0.66%][3] - [第三季度非经常性损益合计468.41万元，年初至报告期末为1318.57万元][4] - [营业总收入本期为25.28亿元，上期为23.18亿元，同比增长9.06%][11] - [营业总成本本期为29.73亿元，上期为29.10亿元，同比增长2.17%][11] - [投资收益本期为 - 1.18亿元，上期为 - 0.60亿元，亏损扩大][11] - [利息费用本期为0.11亿元，上期为0.06亿元，同比增长76.28%][11] - [利息收入本期为0.55亿元，上期为0.83亿元，同比下降33.91%][11] - [公司2024年第三季度营业利润为-488,985,841.63元，上年同期为-539,799,547.11元，亏损幅度有所收窄][12] - [公司2024年第三季度净利润为-492,505,341.58元，上年同期为-543,701,945.72元，亏损幅度有所收窄][12] - [公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为-486,660,438.87元，上年同期为-494,883,439.10元，亏损幅度有所收窄][12] - [公司2024年第三季度基本每股收益为-0.2108元，上年同期为-0.2172元，亏损幅度有所收窄][12] - [公司2024年第三季度稀释每股收益为-0.2084元，上年同期为-0.2145元，亏损幅度有所收窄][12] 现金流情况 - [年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比增长199.89%][3] - [经营活动产生的现金流量净额本期为136,157,294.89元，较上期增长199.89%，因销售回款增加且支付人员成本减少][6] - [筹资活动产生的现金流量净额本期为 -93,155,192.85元，较上期增长36.08%，因上期集中竞价回购股份][6] - [公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为136,157,294.89元，上年同期为-136,311,065.53元，由负转正][13] - [公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-400,314,969.51元，上年同期为-379,689,532.89元，亏损幅度有所扩大][13] - [公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额未明确给出，但取得借款收到的现金为268,724,783.90元，上年同期为105,643,256.00元，有较大增长][13] - [公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,838,598,964.67元，上年同期为2,711,626,811.13元，有所增长][13] - [公司2024年第三季度收到的税费返还为33,222,573.10元，上年同期为53,294,776.01元，有所减少][13] - [公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-3.5890504883亿元，上年同期为-6.5895159966亿元][14] - [公司2024年第三季度期初现金及现金等价物余额为30.2057206019亿元，上年同期为40.2626874147亿元][14] - [公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为26.6166701136亿元，上年同期为33.6731714181亿元][14] 资产与负债情况 - [本报告期末总资产为117.57亿元，较上年度末下降5.28%][3] - [本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为94.23亿元，较上年度末下降6.01%][3] - [应收款项融资期末余额21,669,210.30元，较年初余额增长202.28%，因收到高信用等级银行承兑汇票增加][6] - [预付账款期末余额114,754,500.80元，较年初余额增长57.48%，因对部分物料预付备货增加][6] - [其他应收款期末余额71,261,547.08元，较年初余额下降53.57%，因收回诉讼赔偿款][6] - [长期借款期末余额154,273,043.23元，较年初余额增长83.18%，因增加银行长期专项借款][6] - [未分配利润期末余额 -364,902,321.84元，较年初余额下降403.50%，因本期亏损][6] - [财务费用本期发生额 -40,356,459.56元，较上期增长49.36%，因利息收入减少][6] - [信用减值损失本期发生额15,079,276.61元，较上期增长60.54%，因应收款项收回冲回坏账损失][6] - [期末货币资金为2,725,848,396.20元，期初为3,176,582,478.14元][8] - [期末应收票据为32,642,638.75元，期初为28,820,097.46元][8] - [期末应收账款为1,048,607,687.96元，期初为1,062,608,765.61元][8] - [期末应收款项融资为21,669,210.30元，期初为7,168,555.39元][8] - [期末预付款项为114,754,500.80元，期初为72,867,663.41元][8] - [期末其他应收款为71,261,547.08元，期初为153,465,594.06元][8] - [期末流动资产合计为4,963,065,339.44元，期初为5,510,108,664.43元][8] - [非流动资产合计本期为67.94亿元，上期为69.02亿元，同比下降1.56%][9] - [流动负债合计本期为20.93亿元，上期为22.55亿元，同比下降7.19%][9] - [非流动负债合计本期为2.50亿元，上期为2.01亿元，同比增长24.48%][10] - [负债合计本期为23.43亿元，上期为24.56亿元，同比下降4.60%][10] - [所有者权益合计本期为94.14亿元，上期为99.56亿元，同比下降5.44%][10] 股东情况 - [报告期末普通股股东总数为219,466名][7] - [北京屹唐新程科技合伙企业（有限合伙）持股比例6.23%，持股数量147,843,309股][7] - [北京亦庄国际产业投资管理有限公司－北京屹唐同舟股权投资中心（有限合伙）持股比例3.37%，持股数量80,000,000股][7] 审计情况 - [公司第三季度报告未经审计][14]

会议审议 - 2024年10月30日召开第六届董事会第六次会议，9名董事全出席[2] - 审议通过《公司2024年第三季度报告》[3] 项目延期 - “智能网联汽车芯片研发”等项目达预定可使用状态时间延至2025年12月[5][6] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划首次授予第三个解除限售期条件成就，541人可解除22,695,600股限售[6] - 相关议案表决同意6票，反对0票，弃权0票，回避3票[8]

新产品和新技术研发 - 公司及下属公司获中国国家知识产权局发明专利证书[1] - 多项专利有具体申请日和专利号[2] 其他新策略 - 专利对近期生产经营无重大影响[3] - 专利助完善知识产权保护体系，提升核心竞争力[3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 公司在地图领域的布局和优势 - 依托多年数据经验,打造服务于智能汽车多场景应用的地图矩阵 [2] - 通过整合导航地图、高精度地图、辅助驾驶地图及停车场地图,推出OneMap解决方案 [2] - 持续优化,推动具备成本优势的轻量化高精度地图解决方案,已与多家自动驾驶技术方案提供商及主流车企开展或完成POC [2] - 全面布局车路云一体化,打造智能交通综合解决方案 [2] 行业政策推动智能驾驶产业发展 - 工信部、国家发改委等部门相继出台政策,推进"车路云一体化"试点,无人驾驶智能网约车在多个城市落地 [2] - 公司已参与北京、上海、深圳等多地智能网联汽车示范区及车联网先导区建设,助力行业规模化应用 [2] 公司未来财务表现预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为36.78/48.22/65.87亿元 [3] - 预计公司2024-2026年PS分别为6倍、4倍、3倍 [3] 财务指标总结 盈利能力 - 2023-2026年毛利率分别为34.01%、36.86%、40.53%、40.17% [6] - 2023-2026年净利润率分别为-42.08%、-21.13%、0.29%、8.68% [6] 成长能力 - 2023-2026年营业收入增长率分别为-6.72%、17.83%、31.08%、36.61% [6] - 2023-2026年EBIT增长率分别为-141.73%、29.60%、81.38%、380.42% [6] - 2023-2026年净利润增长率分别为-290.58%、40.84%、101.80%、3996.40% [6] 偿债能力 - 2023-2026年流动比率分别为2.44、1.92、1.74、1.70 [6] - 2023-2026年资产负债率分别为19.79%、22.88%、25.54%、29.10% [6] 经营效率 - 2023-2026年应收账款周转天数分别为124.24天、120天、120天、100天 [6] - 2023-2026年存货周转天数分别为155.90天、130天、130天、130天 [6] - 2023-2026年总资产周转率分别为0.24、0.30、0.40、0.51 [6]