业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1 4亿元–1 7亿元，同比上升53 58%-86 49% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为1 25亿元–1 55亿元，同比上升67 08%-107 18% [1] - 基本每股收益为0 2元/股–0 3元/股 [1] 业绩增长原因 - 主要业务板块订单饱和 [1] - 国内外业务平稳增长 [1] - 降本增效和期间费用优化控制工作取得良好成效 [1]

收入和利润（同比环比） - 归属于上市公司股东的净利润预计为14,000.00万元–17,000.00万元，比上年同期上升53.58% -86.49%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为12,500.00万元–15,500.00万元，比上年同期上升67.08% - 107.18%[3] - 基本每股收益预计为0.20元/股–0.30元/股，上年同期为0.15元/股[3] 成本和费用（同比环比） - 公司持续推进降本增效以及期间费用优化控制工作，取得良好成效[5] - 公司加大应收账款回款力度，相关信用减值损失和资产减值损失较去年同期均有所减少[6] 各条业务线表现 - 公司主要业务板块订单较为饱和，国内外业务均实现平稳增长[5]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以现有总股本628,581,600股剔除回购专用证券账户中已回购股份2,351,400股后的626,230,200股为基数，向全体股东每10股派发1元人民币现金（含税），合计派发现金红利62,623,020元 [1][3] - 按总股本折算的每股现金红利为0.996259元（含税），按含回购股份的总股本折算每股现金红利为权益分派股权登记日收盘价减去0.0996259元/股 [1][5] - 分配方案已获2025年5月22日召开的2024年度股东大会审议通过，实施期间若股本变化将按"分配总额不变"原则调整分红比例 [1][2] 分红执行细节 - 权益分派股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为2025年6月13日，分派对象为登记日收市后除回购账户外的全体股东 [3] - 香港市场投资者、QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人/基金每10股实发0.9元，其他股东按差别化税率征收红利税 [3] - 现金红利将通过中国结算深圳分公司于除权除息日直接划入股东资金账户，自派股东若因股份减少导致代派不足需自行承担风险 [4][5] 财务数据与计算 - 现金分红总额62,623,020元占剔除回购股份后股本626,230,200股的1.59%（年化），剩余可分配利润结转至下一年度 [1][3] - 计算公式明确：每股现金红利=62,623,020/628,581,600*10=0.996259元，保留六位小数不四舍五入 [1][5]

权益分派方案 - 2024年度权益分派股份基数626,230,200股，派发现金红利62,623,020元[2] - 按总股本628,581,600股折算，每10股派0.996259元[2] - 每10股派1元现金（含税），不送红股，不转增股本[4] 时间安排 - 2024年度权益分派方案2025年5月22日获股东大会通过[3] - 股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为6月13日[6] 分派对象与方式 - 除回购专用证券账户外，6月12日收市后登记在册全体股东[8] - 委托中国结算深圳分公司代派现金红利6月13日划入账户[9] - 4家A股股东现金红利公司自行派发[10] 除权除息参考价格 - 实施后除权除息参考价格为登记日收盘价减0.0996259元/股[2] 咨询地址 - 上海市闵行区莘庄工业区颛兴路2059号公司证券部[12]

股东大会时间 - 2025年5月22日召开2024年度股东大会[6] - 2025年4月26日刊登召开通知[7] 投票相关 - 深交所交易系统网络投票时间为2025年5月22日9:15 - 15:00[8] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月22日9:15 - 15:00[8] 参会情况 - 现场会议117人代表15,131,818股，占总股本2.4073%[9] - 网络投票113名代表13,005,319股，占总股本2.0690%[9] - 中小投资者113人代表13,005,319股，占比2.0768%[9] 会议结果 - 审议10项议案均获通过[11][12] - 律师认为会议合法有效[13]

股东大会股东情况 - 出席股东大会股东及代表117人，代表股份15,131,818股，占总股份2.4073％[3] - 现场投票股东4人，代表股份2,126,499股，占总股份0.3383%[3] - 网络投票股东113人，代表股份13,005,319股，占总股份2.0690％[3] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》总表决同意13,660,554股，占比90.2770%[5] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》总表决同意13,661,054股，占比90.2803％[7] - 《关于<2024年年度报告及摘要>的议案》总表决同意13,935,354股，占比92.0931％[10] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》总表决同意13,676,654股，占比90.3834％[12] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》总表决同意13,957,454股，占比92.2391％[14] - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》总表决同意13,663,554股，占比90.2968％[16] - 《关于2025年度公司及子公司与商业银行间签署授信合同并提请授权的议案》总表决同意13,936,354股，占比92.0997％[18] - 《关于2025年度为子公司提供担保的议案》总表决同意13,651,554股，占90.2175％[20] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》总表决同意13,677,554股，占90.3894％[22] - 《关于<2025年度董事、监事薪酬方案>的议案》总表决同意12,223,555股，占89.0001％[25] 议案通过情况 - 三个议案表决同意股份数超有表决权股份总数二分之一获通过[21][24][26] 其他 - 国浩律师事务所见证股东大会，认为相关事宜合法有效[27] - 备查文件有2024年度股东大会决议和法律意见书[28][29] - 公告由公司董事会于2025年5月22日发布[30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告梳理松芝股份分析师会议调研情况，涵盖调研基本信息、机构信息及投资者问题回复，展现公司经营现状与规划 [17][20][24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为松芝股份，所属行业是汽车零部件，接待时间为2025年5月15日，上市公司接待人员有董事长陈焕雄、副总裁陈睿、独立董事陶克 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问等 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 2025年公司紧跟新能源汽车发展步伐，秉持稳健经营战略，加强技术创新与研发，拓展产品和市场，推进出海战略 [24] - 2024年公司销售收入49.99亿元，较上年同期增长5.05%，增长原因是小车热管理、冷冻冷藏机组、轨道交通空调业务营收增长 [24] - 2022 - 2024年公司累计及拟现金分红超过去三年平均利润水平，2024年利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元（含税），后续将加大现金分红力度 [24][26] - 会议中公司按规定与投资者交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [26]

公司规划 - 2025 年紧跟新能源汽车智能化、全球化步伐，秉持稳健经营、高质量发展战略，加强技术创新与产品研发，拓展产品和市场广度与深度，开拓市场深化合作，垂直整合提升竞争力，加强团队建设与人才升级，推进出海战略 [1] 营收情况 - 2024 年销售收入 49.99 亿元，较上年同期增长 5.05%，增长原因是小车热管理、冷冻冷藏机组、轨道交通空调相关业务板块营业收入增长 [1] 分红政策 - 2022 - 2024 年累计及拟现金分红金额超过去三年平均利润水平，2024 年利润分配方案为每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税），后续将在满足业务发展需要前提下加大现金分红力度 [2]

业务毛利率与发展策略 - 2024年小车热管理产品毛利率较上年同期减少0.09个百分点，基本持平，未来将稳固优质客户份额，加大研发投入，推动产品升级与客户结构优化 [1] 新能源乘用车业务 - 紧跟行业趋势，重视研发创新，推动单车配套附加值提升，如为江淮尊界高端车型配套生产采用四温区双层流技术的HVAC产品 [2] - 2024年紧抓战略客户，突破自主与合资品牌主机厂，进入外资/合资品牌车企和深耕自主品牌车企，首次进入长安马自达和广汽埃安等客户体系，与欧美主机厂交流，调研海外业务拓展 [6] 业务销售模式 - 大中型客车热管理业务有“标配模式”和“终端模式”，“标配模式”服务整车制造商，“终端模式”服务公交、客运等公司；乘用车热管理业务以标配模式为主 [2] 海外业务 - 海外业务包括国内出口和海外建厂，已在印度尼西亚和芬兰设生产基地 [2] - 拟对外投资新设海外全资子公司，完善海外产业布局 [3] - 2024年度境外收入约2.82亿元，占营业收入比为5.63%，预计关税问题对整体业务影响不大，新设子公司是应对潜在关税风险方式之一 [3] 其他业务布局 - 暂未涉及数据中心和人形机器相关热管理业务，聚焦汽车热管理主业 [4] - 2024年升级迭代开发商用车和液冷式储能电站电池热管理系统，后续将加大平台化产品开发，深挖客户需求，聚焦团队打造，推动降本增效和加大研发投入 [5]

业绩预测 - 2025年预计与安徽江淮等公司交易金额80000万元，2024年为42417.94万元[2] - 2025年预计与香港大洋等公司交易金额1500万元，2024年为583.17万元[2] - 2025年预计与柳州广升等公司交易金额12000万元，2024年为10412.39万元[2] 业绩差异 - 2024年向安徽江淮销售商品实际与预计金额差异53.02%[7] 股权结构 - 安徽江淮松芝少数股东合肥江淮持股35.00%[8] - 松芝大洋冷热少数股东香港大洋持股25.00%[8] - 公司参股柳州广升持股35.00%[9] - 公司参股天津亚星持股12.00%[9]