业绩相关 - 合同总金额729,061,614.62元（含税），占2023年度经审计营收35.37%[3][17] - 合同履行预计影响2024 - 2026年业绩[17] 时间安排 - 2024年底前完成建厂土建及设备安装[3] - 2025年3月20日前完成调试及试生产[3] - 2025年4月20日开始供货，暂定2026年5月20日结束[3] 风险提示 - 合同执行受原辅料价格、劳动力成本影响[2] - 分期付款有部分款项不能及时收回风险[2] - 可能因设计变更或不可抗力无法全部或延缓履行[2] 能力保障 - 公司资金、人员等能满足生产需要，具备履行能力[17]

股份质押情况 - 陈家兴解除质押240万股，占其所持7.89%，占总股本0.72%[4] - 陈家兴质押240万股，占其所持7.89%，占总股本0.72%[5] - 青龙控股质押展期3300万股，占其所持48.56%，占总股本9.90%[5] - 本次质押及展期合计3540万股，占相关股东持股35.98%，占总股本10.62%[5] 累计质押情况 - 截至披露日，陈家兴累计质押1231万股，占其所持40.46%，占总股本3.69%[7] - 截至披露日，青龙控股累计质押4650万股，占其所持68.43%，占总股本13.94%[7] - 截至披露日，控股股东及实控人累计质押5881万股，占相关股东持股59.78%，占总股本17.63%[7] 到期质押情况 - 未来半年内到期质押2091万股，占相关股东持股21.26%，占总股本6.27%，对应融资余额6900万元[8] - 未来一年内到期质押5881万股，占相关股东持股59.78%，占总股本17.63%，对应融资余额17250万元[8] 其他说明 - 本次股份质押融资与公司生产经营需求无关，不会导致公司实际控制权变更[8]

新产品和新技术研发 - 公司及子公司获1项发明专利、2项实用新型专利证书[2] - 各专利有对应申请、授权公告日及有效期[2] - 各专利有不同优势特点[2][3] 未来展望 - 专利短期内不对生产经营产生重大影响[4] - 利于完善知识产权体系、提升核心竞争力[4]

核心观点 - 青龙管业11月14日晚间公告被确认为某工程预应力钢筒混凝土管（PCCP）采购一标的中标单位中标金额1.68亿元占2023年度经审计营业总收入的8.16% [1]

业绩相关 - 中标金额168,097,766.98元，占2023年度经审计营业总收入8.16%[3][6] - 项目预计影响2024 - 2026年业绩[4] 项目情况 - 公司为某工程PCCP采购一标中标单位[2] - 需30日内与业主签合同，公告日未签[5] - 供货在合同签订后22个月内完成，以监理通知为准[6]

公司概况 - 宁夏青龙管业集团股份有限公司是一家专业从事PCCP(预应力钢筒混凝土管)产品生产和销售的上市公司[1] - 公司PCCP产品主要用于国家的跨流域调水及城市输水工程，市场较为成熟，形成了寡头竞争的基本格局[1] - 公司PCCP产品的核心壁垒体现在生产技术、工艺水平、成本控制、生产效率和参加大型项目的经验等多方面因素[1] - 公司经过近五十年的发展，产品和品牌在市场上已建立了良好的声誉，先后参与多个重大水利工程项目[1] 市场表现 - 公司PCCP产品的市场占有率约为20%-30%，未来行业集中度也会逐步提升[1][2] - 公司在西北地区为战略核心区域，未来西北市场规模将持续增长[1] - 公司近两年在新疆、广东、内蒙等地区中标大型项目，占公司业务比重较大[2] 未来发展 - 公司制定了"东进南下"的市场战略，未来将继续加快华南和华东市场的业务布局[1] - 公司在全国设有16个生产基地，业务基本可以覆盖全国[1] - 公司近年来成功中标广东水资源配置工程等华南市场项目，迈出了关键性一步[1]

公司基本信息 - 公司于2010年7月6日核准首次发行3500万股人民币普通股，8月3日在深交所上市[6] - 公司注册资本为33348.68万元[7] - 公司成立时发行6500万股，全部向发起人发行[12] - 公司股份总数为33348.68万股，全部为人民币普通股[12] 股份相关规定 - 特定情形收购股份需满足收盘价低于每股净资产或20日跌幅达30%之一[15] - 特定情形收购股份不得超已发行股份总额10%，3年内转让或注销[17] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[19] - 董监高6个月内买卖股票收益归公司[19] 股东权益与诉讼 - 股东可要求董事会30日内收回违规收益，未执行可起诉[21] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可请求监事会或董事会诉讼[24] - 监事会、董事会30日内未诉讼，股东可自行起诉[25] 股份质押与重大事项审议 - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份应当日书面报告公司[26] - 股东大会审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[29] - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后担保须经股东大会审议[29] - 为资产负债率超70%担保对象提供担保须经股东大会审议[29] 股东大会相关 - 年度股东大会每年1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[30] - 6种情形下公司需在2个月内召开临时股东大会[30] - 独立董事等提议召开，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[33] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东大会[34] 提案与通知 - 董事会、监事会及单独或合并持有3%以上股份股东有权提提案[38] - 单独或合计持有3%以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案[38] - 召集人收到临时提案后2日内发补充通知[38] - 年度股东大会召开20日前通知股东，临时股东大会召开15日前通知[38] 股东大会决议 - 普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过[47] - 特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[47] - 一年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[48] 董事相关 - 董事任期三年，可连选连任[56] - 兼任总经理等及职工代表担任董事总计不得超董事总数1/2[58] - 董事连续两次未出席且不委托出席，董事会应建议撤换[59] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，其中独立董事三名[63] - 董事会决定单次担保金额不超公司最近一个会计年度合并会计报表净资产10%的对外担保[65] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日以前书面通知全体董事和监事[66] 总经理与监事 - 总经理每届任期3年，连聘可连任[71] - 监事每届任期3年，连选可连任[77] - 监事会由3名监事组成，设主席1人[80] 信息披露与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告[84] - 公司在会计年度上半年结束之日起2个月内披露中期报告[84] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[84] 利润分配政策 - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红比例最低达80%[88] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，现金分红比例最低达40%[88] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排，现金分红比例最低达20%[88] 会计师事务所与通知送达 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[93] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所，提前30天通知[93] - 公司通知以邮寄送出，自交付邮局之日起第五个工作日为送达日期[95] 公司合并、分立与减资 - 公司合并应自决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[99] - 公司分立应自决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[99] - 公司减资应自决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[100] 公司解散与清算 - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司[103] - 公司因特定情形解散，应在15日内成立清算组[103] - 清算组应自成立之日起10日内通知债权人，60日内公告[104]

公司信息 - 公司名称为宁夏青龙管业集团股份有限公司[3] - 统一社会信用代码为91640000710638367B[3] - 法定代表人为高宏斌[3] 资本变更 - 2024年8 - 9月审议通过变更注册资本及修订《公司章程》议案[2] - 注册资本由33,499.20万元变更为33,348.68万元[2] - 已完成注册资本工商变更登记并取得新《营业执照》[2] 章程公告 - 备案后的《公司章程》于2024年10月31日刊登于巨潮资讯网[4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司前三季度实现收入17.28亿元，同比增长41%,实现归母净利润1.13亿元,同比增长934%,业绩高增长。[1] 2) 公司盈利能力显著改善,前三季度毛利率和净利率分别为31.28%和7.11%,同比分别提升3.39个百分点和5.83个百分点。[1] 3) 公司回款情况改善,Q3单季销售商品提供劳务收到的现金为9.75亿元,同比大幅增长87%。[1] 4) 公司专注于高品质输水管道相关产品,并提供输节水整体解决方案,主业深耕大型水利、城市管网,是看好的高景气赛道。[1] 5) 公司重点关注的几个大型输调水工程项目,预计在下半年开始招投标,有望继续支持公司经营增长。[1] 盈利预测 1) 预计2024-2026年,公司归母净利润为1.78/2.00/2.18亿元,对应目前股价27.3/24.2/22.3倍PE。[3]

财务数据 - 公司营业收入为6.49亿元，同比增长60.10%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为4,132.50万元，同比增长1,562.71%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,960.11万元，同比增长964.88%[1] - 公司总资产为44.71亿元，较年初增长3.86%[1] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为23.16亿元，较年初增长1.89%[1] - 公司基本每股收益为0.1247元，同比增长1,571.97%[1] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-4,977.40万元，同比增长24.80%[1] - 2024年第三季度营业收入为17.28亿元，同比增长41.1%[12] - 2024年前三季度净利润为12.29亿元，同比增长681.9%[12,13] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为11.31亿元，同比增长933.9%[13] - 2024年第三季度末资产总额为44.71亿元，较年初增加3.9%[12,13] - 2024年第三季度末归属于母公司所有者权益为23.16亿元，较年初增加1.9%[13] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元[13] 资产负债情况 - 公司短期借款较年初增加61.15%，主要用于满足经营需求[5] - 公司应付票据较年初增加163.10%，主要用于以开具银行承兑汇票支付货款[5] - 公司流动资产中货币资金为4.66亿元,交易性金融资产为7,500万元[11] - 公司应收账款余额为13.76亿元,存货余额为9.16亿元[11] - 公司预付款项余额为1.22亿元,其他应收款余额为9,695.75万元[11] - 公司交易性金融资产和衍生金融资产合计7,550万元[11] 费用情况 - 公司销售费用较上年同期增加80.61%，主要由于收入增加及新项目合同取得成本摊销所致[5] - 2024年前三季度销售费用为14.20亿元，同比增长80.7%[14] - 2024年前三季度管理费用为15.66亿元，同比下降1.8%[14] - 2024年前三季度研发费用为4.01亿元，同比增长3.6%[15] - 2024年前三季度信用减值损失为5.44亿元，同比增加118.4%[15] 现金流情况 - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为20.97亿元[17] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为2.78亿元[17] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为1.30亿元[17] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为0.97亿元[17] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为9.53亿元[17] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为7.57亿元[17] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为0.74亿元[17] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为2.95亿元[17] 股东情况 - 公司普通股股东总数为46,901户,前10名股东持股比例合计为33.45%[7] - 公司控股股东为宁夏青龙投资控股有限公司,持股比例为20.38%[7] - 公司实际控制人为陈家兴,持股比例为9.12%[7] - 公司前10名无限售条件股东持股情况,前两大股东分别为宁夏青龙投资控股有限公司和陈家兴[7] - 公司回购专户持有公司3,161,700股,不列入前10名股东统计[8] 投资情况 - 公司证券投资初始投资成本为1.37亿元,期末账面价值为6,382.21万元,本期投资收益为699.41万元[9][10] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为1.12亿元[16] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.3413元[16]