回购计划 - 回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[2][10] - 回购价格不高于20元/股[4][8][10] - 实施期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[2][12] - 资金来源为公司自有资金[2][11] - 回购股份用于股权激励或员工持股计划[4][5][10] - 按下限、上限测算，预计回购250万股、500万股，占总股本0.294%、0.588%[2][10][14] - 回购股份方式为集中竞价交易[8] 业绩数据 - 截至2024年12月31日，总资产74.67亿元，归属股东净资产58.57亿元，流动资产45.02亿元[15] - 2024年度，归属股东净利润为6.55亿元[15] - 按回购上限1亿元测算，占总资产、净资产、流动资产、净利润比重分别为1.34%、1.71%、2.22%、15.28%[15] 其他事项 - 控股股东2024年10 - 11月增持股份[17] - 2025年4月8日董事会全票通过回购议案，无须提交股东大会审议[21] - 回购提议人为董事长陈卫东，时间为2025年4月8日[18] - 回购股份将在3年内完成转让，未转让完毕将注销[19] - 董事会授权管理层办理回购事宜，有效期至事项办理完毕[20] - 回购存在股价超上限等风险[22] - 董监高等前6个月无买卖股份，无内幕交易及操纵市场行为[17] - 相关人员和股东回购期间暂无需披露增减持计划[18] - 董事长及其一致行动人提议前6个月无买卖股份，无内幕交易及操纵市场行为[18] - 回购完成后不影响控制权和上市地位[16]

回购股份方案 - 拟回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[3] - 按上限20元/股测算，预计回购250 - 500万股[3] - 预计回购股份占总股本比例0.294% - 0.588%[3] - 实施期限为董事会通过方案之日起12个月[3] 董事会决议 - 2025年4月8日第七届董事会第三次会议审议通过回购议案[2] - 同意授权管理层办理回购相关事宜[4] - 回购无需提交股东大会审议[5]

文章核心观点 - 2024年江海股份整体业绩不佳，净利润连续两年下滑，凸显市场竞争压力，虽超级电容器业务有新增长点，但规模化应用和市场接受度待验证，未来业绩反转需关注技术突破和市场拓展进展 [1][6] 各业务板块情况 铝电解电容器 - 作为核心业务表现平平，在消费电子、电动汽车和充电桩等领域有增长但增速放缓，未能拉动公司业绩 [4] - 在新能源领域应用拓展但竞争激烈，毛利率承压 [4] - 固态叠层高分子电容器和固液混合电容器领域技术有突破，汽车领域有望增长超50%，但落地时间和市场接受度不确定 [4] 薄膜电容器 - 在技术、质量和成本方面有突破，在镀膜、安规、针式、DCLink等产品方向专业化布局 [5] - 市场竞争激烈，与行业头部企业对标市场份额未显著提升 [5] - 在国家重点项目应用带来订单，但市场规模有限，难以支撑业绩持续增长，且研发投入大，短期难盈利加剧财务压力 [5] 超级电容器 - 在性能、产品线和产能方面取得显著进展，在发电侧和用户侧调频项目应用及针对AI服务器和数据中心功率补偿研发带来新增长点 [6] - 与国内外多个重点客户合作取得阶段性成效，未来发展前景可期 [6] - 规模化应用面临挑战，市场竞争激烈，与国外领先企业竞争中市场份额和技术优势未确立，市场需求波动大，业绩表现有不确定性 [6]

公司分配预案及财务情况 - 4月7日江海股份发布2024年度分配预案，拟10派2.6元（含税），预计派现金额2.19亿元，派现额占净利润比例33.53%，为上市以来第16次派现 [2] - 公司2024年报显示，实现营业收入48.08亿元，同比下降0.76%，净利润6.55亿元，同比下降7.41%，基本每股收益0.7753元，加权平均净资产收益率11.53% [2] 公司上市以来分配方案 | 日期 | 分配方案 | 派现金额合计（亿元） | 股息率（%） | | --- | --- | --- | --- | | 2024.12.31 | 10派2.6元（含税） | 2.19 | 1.62 | | 2023.12.31 | 10派2.6元（含税） | 2.19 | 1.32 | | 2022.12.31 | 10派1.5元（含税） | 1.26 | 0.65 | | 2021.12.31 | 10派1.2元（含税） | 1.00 | 0.69 | | 2020.12.31 | 10派1.2元（含税） | 0.99 | 1.21 | | 2019.12.31 | 10派0.8元（含税） | 0.65 | 1.15 | | 2018.12.31 | 10派0.8元（含税） | 0.65 | 1.14 | | 2017.12.31 | 10派0.8元（含税） | 0.65 | 0.68 | | 2016.12.31 | 10转增3派1元（含税） | 0.63 | 0.64 | | 2015.12.31 | 10转增6派1元（含税） | 0.33 | 0.47 | | 2014.12.31 | 10派1元（含税） | 0.33 | 0.51 | | 2013.12.31 | 10转增6派1.5元（含税） | 0.31 | 0.96 | | 2013.06.30 | 10派0.5元（含税） | 0.10 | 0.36 | | 2012.12.31 | 10派0.5元（含税） | 0.10 | 0.39 | | 2012.06.30 | 10派0.5元（含税） | 0.10 | 0.29 | | 2011.12.31 | 10转增3股 | 0.00 | 0.00 | | 2010.12.31 | 10派3.75元（含税） | 0.60 | 1.39 | [2] 公司资金面与两融数据 - 该股今日主力资金净流出3523.36万元，近5日主力资金净流出6763.24万元 [3] - 该股最新融资余额6.06亿元，近5日增加5761.66万元，增幅10.51% [4] 电子行业2024年度分配情况 - 申万行业统计显示，电子行业87家公司公布2024年度分配方案，派现金额最多的是蓝思科技（19.84亿元），其次是生益科技（14.58亿元）、沪电股份（9.61亿元） [4] - 2024年度电子行业部分公司分红排名（部分展示）： | 代码 | 简称 | 每10股送转（股） | 每10股派现（元） | 派现金额（万元） | 派现占净利润比例（%） | 股息率（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300433 | 蓝思科技 | 0.00 | 4 | 198358.20 | 54.74 | 2.29 | | 600183 | 生益科技 | 0.00 | 6 | 145763.86 | 83.84 | 3.04 | | 002463 | 沪电股份 | 0.00 | 5 | 96128.65 | 37.15 | 1.50 | | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | | 002484 | 江海股份 | 0.00 | 2.6 | 21949.23 | 33.53 | 1.62 | | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | [4][5][6][7][8]

募集资金情况 - 2016年非公开发行股份94,562,647.00股，发行价12.69元/股，募资总额1,199,999,990.43元，净额1,180,760,390.56元[12] - 截至2024年12月31日，募资总额120,000.00万元，发行费用1,923.96万元，净额118,076.04万元[14] - 截至2024年12月31日，累计投入募资105,335.39万元，本年度投入12,599.31万元[14] - 截至2024年12月31日，累计募资利息收入净额13,972.04万元，节余募资永久补充流动资金5,655.11万元[14] - 截至2024年12月31日，未使用募资余额21,057.58万元[14] 项目投入情况 - 超级电容器产业化项目承诺投资80,000.00万元，本年度投入4,848.36万元，累计投入65,944.68万元，进度82.43%[17] - 超级电容器产业化项目2024年实现效益147.63万元[17] - 高压大容量薄膜电容器项目总投资40,000.00元，截至2024年10月投入39,390.71元，进度98.48%[18] 资金使用情况 - 2017 - 2024年多次用闲置非公开募集资金暂时补充流动资金并归还[18][19] - 截至2024年12月31日，募资项目结项，剩余合同尾款约5,048.14万元继续使用，节余资金2435.383万元永久补充流动资金[19] - 公司存在用自有资金等先行支付募投项目款项，再以募集资金置换的情形[19][20] 其他情况 - 累计变更用途的募资总额为0，比例为0.00%[17] - 2024年度公司已披露的募集资金使用相关信息及时、真实、准确、完整，无募集资金管理违规情形[20] - 公司两次以上融资且当年存在募集资金运用的情况为无[20] - 涉及金额1500万元整[21]

业绩总结 - 2016年非公开发行股份94,562,647股，发行价12.69元/股，募资总额1,199,999,990.43元，净额1,180,760,390.56元[2] 新产品和新技术研发 - 超级电容器产业化项目投资80,000万元，拟投募资80,000万元[4] - 高压大容量薄膜电容器扩产项目投资40,000万元，拟投募资40,000万元[5] 其他新策略 - 截至核查意见出具日，募投项目置换金额15,231.22万元[7] - 2025年4月3日，董事会、监事会通过募投项目资金置换议案[10][12] - 保荐机构对募投项目资金置换无异议[13]

资金总体情况 - 2024年期初往来资金余额12391.33万元[5] - 2024年度占用累计发生额16162.36万元[5] - 2024年度占用资金利息174万元[5] - 2024年度偿还累计发生额6442.08万元[5] - 2024年期末往来资金余额22285.62万元[5] 关联方资金情况 - 湖北海成电子期初、期末余额均为3000万元[5] - 山西晋海电子期初900万元，期末800万元[5] - 南通新江海占用10500万元，期末余额10500万元[5] - 南通苏海置业期初、期末余额均为6155.69万元[5] - 其他关联方期初2335.64万元，期末1829.93万元[5]

业绩数据 - 2024年度公司主营业务收入为477,724.07万元[5] - 2024年营业总收入4,808,152,503.52元，2023年为4,844,923,743.00元[25] - 2024年净利润660,335,932.50元，2023年为710,453,464.65元[26] - 2024年基本每股收益0.7753元，2023年为0.8393元[27] 资产负债 - 2024年12月31日公司商誉余额为15,767.17万元[8] - 公司资产总计期末余额为74.67亿元，期初余额为72.63亿元，增长约2.82%[19][20][21] - 负债合计期末余额为15.69亿元，期初余额为17.10亿元，下降约8.25%[20][21] - 所有者权益合计期末余额为58.98亿元，期初余额为55.53亿元，增长约6.21%[21] 现金流量 - 公司2024年经营活动产生的现金流量净额为647,751,619.66元，2023年为570,344,924.47元[32] - 公司2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 107,869,325.79元，2023年为 - 301,406,302.65元[33] - 公司2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 313,089,895.5元，上年同期为 - 63,761,086.33元[35] 收入确认 - 公司销售分为直销、经销和出口销售，直销及经销模式产品发出并验收合格确认收入，出口销售取得报关单确认收入[5] - 审计将公司收入确认识别为关键审计事项，因收入是关键业绩指标，存在管理层操纵收入确认时点风险[5] 关键审计 - 审计将公司商誉减值确定为关键审计事项，因减值测试涉及管理层重大估计和判断[8] - 审计针对收入确认实施了解评估内控、分析评估确认政策等程序[7][8] - 审计针对商誉减值执行了评价内控、评估机构等程序[8][9][10] 会计政策 - 公司以公历1月1日起至12月31日止为一个会计年度[60] - 公司以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准[61] - 公司以人民币为记账本位币[62] 金融工具 - 公司成为金融工具合同一方时确认金融资产或金融负债[75] - 金融资产按业务模式和合同现金流量特征分为三类[76] - 公司以预期信用损失为基础，对部分金融资产等计提减值准备并确认信用减值损失[80] 固定资产 - 房屋建筑物折旧年限20年，预计净残值率5.00%，年折旧率4.75%[100] - 机器设备折旧年限10年，预计净残值率5.00%，年折旧率9.50%[100] - 固定资产按成本并考虑预计弃置费用初始计量，采用直线法折旧[100] 无形资产 - 无形资产按取得时成本初始计量，使用寿命有限的采用直线法摊销，不确定的不摊销[107][108] - 专利权、非专利技术、管理软件使用寿命为5 - 10年[108] - 研究阶段支出计入当期损益，开发阶段支出满足条件予以资本化[109] 税收政策 - 母公司企业所得税适用税率为15%，部分子公司适用0%、15%、25%、34.26% [139] - 母公司2023年12月13日取得高新技术企业证书，2023年度起三年内减按15%征企业所得税[140] - 南通新江海动力电子有限公司2024年11月6日取得高新技术企业证书，2024年度起三年内减按15%征企业所得税[140]

募集资金情况 - 2016年非公开发行94,562,647股，发行价12.69元/股，募集资金总额1,199,999,990.43元，净额1,180,760,390.56元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金总额120,000.00万元，发行费用1,923.96万元，净额118,076.04万元[3] 资金投入与使用 - 截至2024年12月31日，已累计投入募集资金105,335.39万元，本年度投入12,599.31万元[4] - 截至2024年12月31日，累计募集资金利息收入净额13,972.04万元，节余资金永久补充流动资金5,655.11万元，未使用余额21,057.58万元[4] - 2023 - 2024年多次用闲置募集资金补充流动资金并归还[9][20] - 2024年“超级电容器产业化项目”和“高压大容量薄膜电容器扩产项目”结项，剩余尾款及质保金约5,048.14万元继续使用，节余24,353.83万元永久补充流动资金[10] 专户余额 - 招商银行南通分行专户余额75,516,676.69元，浦发银行南京分行专户余额33,672,108.52元，广发银行南通分行专户余额101,387,017.09元，合计210,575,802.30元[7] 项目评估 - 天衡会计师事务所认为公司2024年度募集资金报告符合规定，如实反映存放与使用情况[15] - 保荐机构认为公司2024年度募集资金使用和管理合规[16] 项目收益与进度 - 募集资金累计投入比例87.78%[19] - 超级电容器产业化项目投资进度82.43%，本年度实现效益147.63[19] - 高压大容量薄膜电容器扩产项目投资进度98.48%，本年度实现效益136.80[19] - 两项目收益未达预期，分别因市场认知、用户导入、市场拓展及产品降价等原因[19] 其他情况 - 报告期内及累计变更用途的募集资金总额均为0，比例为0[19] - 超募资金情况不适用[19] - 募集资金投资项目实施地点、方式、先期投入及置换情况均不适用[19] - 公司存在使用自有资金等先行支付募投项目款项并以募集资金置换的情形，相关会议进行了补充确认[20]

内部控制 - 天衡会计师事务所认为江海股份2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[6] - 公司董事会认为内部控制评价报告基准日不存在财务报告内部控制重大缺陷[11] - 内部控制评价报告基准日未发现非财务报告内部控制重大缺陷[11] - 纳入评价范围单位资产总额占公司合并报表资产总额100.00%[11] - 纳入评价范围单位营业收入占公司合并报表营业收入总额100.00%[11] - 报告期内公司不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷[34] 组织架构 - 2024年3月公司对组织架构和内部机构全面梳理并建立评估调整机制[13] 股权结构 - 公司持有山西晋海电子有限公司80%股份[14] - 公司持有凤翔海源储能材料有限公司85%股份[14] - 公司持有南通海美电子有限公司70%股份[14] 荣誉奖项 - 公司获2023中国企业ESG“金责奖”最佳责任进取奖、2023年度ESG最佳实践奖[15] 制度标准 - 财务报告内部控制缺陷评价有定量标准[28] - 非财务报告内部控制缺陷评价有定量标准[30] 制度建设 - 公司建立《固定资产控制制度》，固定资产管理控制良好[20] - 公司制定《财务管理制度》等提高投资管理水平、降低资金成本[21] - 公司制定《募集资金管理办法》规范募集资金管理[22] - 公司制定《财务管理制度》实现财务和会计环节有机结合[23] - 公司建立《人力资源管理手册》完善激励和处罚机制[24] 信息管理 - 公司设立IT管理部确保信息系统可靠、稳定、安全[26] - 公司建立有效信息收集和沟通渠道实现内外信息传递共享[27]