公司概况 - 山西证券主体信用等级为AAA，评级展望稳定，主要基于其较强的股东实力、区域竞争优势和畅通的融资渠道[3][4] - 公司控股股东为山西金融投资控股集团，实际控制人为山西省财政厅，在必要时可获得支持[6] - 作为A股上市公司，公司融资渠道包括银行授信、债券发行、同业拆借和股票市场再融资等[6] 财务表现 - 2024年公司总资产806.61亿元，股东权益182.93亿元，净利润6.91亿元，同比增长16.67%[6][37] - 2024年经调整的营业收入29.51亿元，同比增长1.69%，但受仓单业务规模减少影响，实现营业收入同比下降9.18%[32][34] - 2024年平均资本回报率3.79%，较上年上升0.5个百分点，仍有提升空间[36][38] 业务板块 财富管理业务 - 2024年财富管理业务收入10.41亿元，同比增长21.43%，在营业收入中占比升至33.03%[12][14] - 证券经纪业务平均佣金率0.31‰，较上年小幅下降，代理买卖股票交易额同比增长[15][17] - 融资融券余额70.84亿元，同比增长10.99%，存量客户平均维持担保比例275.52%[17][19] 投资银行业务 - 2024年投资银行业务收入2.90亿元，中德证券债券承销金额313.19亿元，同比增长9.62%[19][21] - 中德证券完成4家主承销，均为再融资项目，股权承销金额排名提升至第27名[18][20] 资产管理业务 - 2024年资产管理业务收入2.86亿元，日均在管规模增加但年末规模时点数较年初下降[22][23] - 公募基金管理规模248.81亿元，净收入1.11亿元，同比增长14.50%[23][25] 自营投资业务 - 2024年自营业务收入10.83亿元，同比下降15.47%，债券投资占比提升至74.29%[24][26] - 固定收益类投资实现收入12.02亿元，同比增长38.22%，债券投资规模增至270.64亿元[28][30] 风险管理 - 2024年母公司口径净资本116.73亿元，风险覆盖率206.26%，资本杠杆率16.01%，均高于监管标准[39][40] - 2024年流动性覆盖率144.26%，净稳定资金率147.10%，显示公司流动性充足[40][49] - 截至2024年末，公司获得银行授信额度1,118.07亿元，未使用额度961.27亿元[49][53] 行业环境 - 证券行业2024年呈现先抑后扬趋势，经纪、资管、自营业务收入增长，投行及信用业务收入下降[10] - "新国九条"政策体系加速构建，强监管、严监管成为主基调，行业集中度或将进一步提升[10][48] - 数字化转型及AI技术发展正在改变业务逻辑，对新技术运用能力或成竞争关键因素[10][48]

评级信息 - 山西证券主体评级结果为AAA/稳定，有效期至2025年10月8日[3][4] - 评级模型BCA级别为aa"，模型级别为AAA[8] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[62] 财务数据 - 2022 - 2024年资产总额分别为829.09亿元、775.90亿元、806.61亿元[6] - 2022 - 2024年净利润分别为5.67亿元、5.92亿元、6.91亿元[6] - 2022 - 2024年平均资本回报率分别为3.19%、3.29%、3.79%[6] - 2024年营业收入31.52亿元，经调整的营业收入29.51亿元[13][14] - 2024年财富管理业务收入10.41亿元，占比33.03%，同比增长21.43%[13][16] - 2024年自营业务收入10.83亿元，占比34.37%[13] - 2024年资产管理业务收入2.86亿元，占比9.06%[13] - 2024年投资银行业务收入2.90亿元，占比9.21%[13][14] - 2024年公司营业收入同比减少9.18%，经调整的营业收入同比增长1.69%，净利润和综合收益总额同比增长[39] - 2024年手续费及佣金净收入同比增长9.01%，投资收益及公允价值变动损益合计同比减少7.46%，利息净收入仍为负值但幅度收窄[40][41] - 2024年公司计提信用减值损失0.25亿元，同比减少0.36亿元[43] - 2024年公司利润总额8.25亿元，同比增长7.46%；净利润6.91亿元，同比增长16.67%[43] - 2024年公司其他综合收益0.14亿元，综合收益7.05亿元，同比增长15.12%[44] 业务数据 - 2024年债券经纪规模达2275亿元，同比增长27%；量化经纪业务规模达146.8亿元，落地11只券结产品[17] - 2024年末融资融券余额增长至70.84亿元，担保物公允价值合计236.87亿元，同比增长19.44%[19] - 2024年末股票质押业务待购回金额大幅下降，全年利息收入同比减少至0.52亿元[20] - 2024年末融资融券余额为70.84亿元，存量负债客户平均维持担保比例为275.52%，融资融券利息收入为4.04亿元[21] - 2024年末待回购金额为6.78亿元，整体履约保障比例为289.80%，股票质押式回购利息收入为0.52亿元[21] - 2024年末公司专业机构客户资产较年初增长22%，达到2432亿元[21] - 2024年中德证券股票主承销家数为4家，主承销金额为17.72亿元；债券主承销期数为82期，主承销金额为313.19亿元[26] - 2024年公司财务顾问项目家数为85家，业务净收入为0.40亿元[26] - 2024年公司完成推荐新三板企业挂牌1家、新三板定向增发6单，持续督导新三板企业112家，助力35家中小企业挂牌晋兴板[24] - 2024年公司资产管理和公募基金日均在管规模增加，但年末规模时点数较年初有所下降[25] - 2024年公司自营业务收入同比减少6.66%，全年实现投资总收益16.25亿元[29] - 2024年末公司金融资产投资规模364.29亿元，其中第一、二层次公允价值计量的金融投资占比分别为22.33%和72.08%[29] - 2024年公司权益类投资全年实现业务收入 - 1.28亿元，同比大幅减少[31] - 2024年末公司债券余额增长至270.64亿元，固定收益类投资业务收入12.02亿元，同比增长38.22%[32] - 2024年末其他金融资产投资余额合计16.46亿元，较上年末小幅增长[33] - 2024年格林大华期货经纪业务代理成交量4369.53万手，代理成交额39211.55亿元，同比减少7.62%，手续费净收入0.90亿元，同比减少[34] - 2024年格林大华仓单业务销售收入2.04亿元，采购成本1.89亿元，同比显著减少，净利润0.07亿元，同比减少[34] - 2024年山证创新完成3个项目投资，营业收入1.85亿元，净利润1.26亿元，同比减少[35][36] - 2024年山证投资新设立基金3只，募资6.1亿元，新增投资项目5个，投资规模1.6亿元，净利润9.06万元，同比减少[36] - 2024年山证国际净利润0.15亿元，同比增长[37] 其他信息 - 公司控股股东为山西金控，实际控制人为山西省财政厅，可获二者支持[4][9] - 公司面临行业竞争激烈、市场波动、未决诉讼赔偿风险和投行业务合规等问题[4] - 截至2024年末，公司拥有7家一级控股子公司，业务范围广泛[14] - 截至2024年末，公司拥有证券营业部101家，客户总数及客户总资产均较年初有所增长[16] - 中德证券涉证券虚假陈述责任纠纷未决诉讼，涉案金额45.71亿元[55] - 2024年1月中德证券因保荐项目营业利润下滑超50%被出具警示函[56] - 截至2024年末公司自有资金及结算备付金余额99.83亿元，较上年末减少2.21%，占比16.06%[57] - 截至2024年末公司流动性覆盖率144.26%，较上年末下降12.82个百分点[57] - 截至2024年末公司净稳定资金率147.10%，较上年末上升3.34个百分点[57] - 截至2025年3月末公司获银行授信额度1118.07亿元，已使用156.80亿元，未使用961.27亿元[57] - 截至2024年末山西金控总资产1176.97亿元，所有者权益352.57亿元，2024年净利润7.80亿元[60] - 截至2024年末公司前十大股东持股比例合计54.89%[63]

债券发行 - 山西证券2025年第一期公司债券发行总额20亿元[1] - 票面年利率1.85%，期限3年[1] - 发行期为2025年6月18 - 19日，共2个交易日[1] 债券时间 - 起息日为2025年6月19日，上市日为6月25日[1] - 到期日为2028年6月19日[1] 债券其他 - 面值和开盘参考价均为100元[1] - 公司主体信用评级为AAA，本期债券未设置评级[1]

费率优惠活动 - 西藏东财基金参与山西证券的基金认购、申购（含定期定额投资）费率优惠活动，具体优惠期限以山西证券公示为准 [1] - 优惠活动适用于通过山西证券销售的西藏东财基金旗下所有产品，自产品在山西证券销售之日起即开通费率优惠 [2] - 费率优惠方案不设折扣限制，具体折扣费率以山西证券公示为准，投资者需参考基金合同、招募说明书等文件了解原费率 [3] - 该优惠活动适用于通过山西证券认购、申购（含定期定额投资）上述基金的所有投资者 [3] 业务办理与咨询 - 费率优惠活动期间具体业务办理规则与流程以山西证券的规定为准 [5] - 投资者可通过西藏东财基金客服电话400-9210-107或官网www.dongcaijijin.com咨询详情 [6] - 投资者也可通过山西证券客服电话95573或官网www.sxzq.com获取相关信息 [6] 重要提示 - 基金详细情况及原费率需查阅相关基金的基金合同、招募说明书等法律文件及公司最新公告 [4] - 费率优惠方案及适用时间如有变化，以山西证券最新公告及传输至公司的业务数据为准 [4]

债券发行 - 本期债券发行总额18.00亿元，每张100元，期限3年[4] - 当期债券利率2.19%，每张派息额2.19元[4] 时间节点 - 起息日2024年6月24日，付息日2025 - 2027年每年6月24日，兑付日2027年6月24日[4] - 下一付息期起息日2025年6月24日[4] - 债权登记日2025年6月23日，除息日和付息日2025年6月24日[8] 信用与派息 - 公司主体信用等级AAA，评级展望稳定，本期债券无信用评级且无担保[5] - “24山证01”每1手含税派息21.90元，个人等扣税后每手派息17.52元，非居民企业每手派息21.90元[7] 税收政策 - 个人等债券持有者利息所得税征税税率20%，由付息网点代扣代缴[12] - 2021年11月7日 - 2025年12月31日，境外机构投资境内债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税[12] 资金划付 - 公司将在付息日2个交易日前将本期债券本次利息足额划付至指定银行账户[10]

股东大会审议通过利润分配方案 - 以2024年12月31日总股本3,589,771,547股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），共派发现金红利179,488,577.35元（含税）[1] - 不送红股，不以公积金转增股本[1] - 若公司股本总额在本次权益分派实施前发生变化，将按照现金分红总额固定不变原则调整每股分配比例[1] 本次实施的权益分派方案 - 以公司现有总股本3,589,771,547股为基数，向全体股东每10股派0.5元人民币现金（含税）[1] - 通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每股派0.45元人民币[1] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利税，对香港投资者持有基金份额部分按10%征收[1] 股权登记日与除权除息日 - 本次权益分派股权登记日为2025年6月26日[1] - 除权除息日为2025年6月27日[1] 权益分派对象 - 分派对象为截止2025年6月26日下午深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东[1] 权益分派方法 - 现金红利将于2025年6月27日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户[2] - 在权益分派业务申请期间（2025年6月17日至登记日），如因自派股东证券账户内股份减少而导致委托中国结算深圳分公司代派的现金红利不足，由公司自行承担法律责任与后果[2] 咨询办法 - 咨询机构为山西证券股份有限公司董事会办公室[2] - 咨询地址为山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心A座29层[3] - 咨询联系人为商若然，咨询电话0351-8686983，传真电话0351-8686667[3]

业绩分红 - 2024年度以3,589,771,547股总股本为基数，每10股派现金红利0.5元（含税），共派179,488,577.35元（含税）[1] 分红细则 - 深股通香港投资者等每10股派0.45元（扣税后）[4] - 持股1个月（含）以内每10股补缴税款0.1元，1个月以上至1年（含）每10股补缴0.05元，超1年不需补缴[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月26日，除权除息日为2025年6月27日[4] - 委托代派A股股东现金红利2025年6月27日划入资金账户[6] - 权益分派业务申请日为2025年6月17日至2025年6月26日[8] 其他信息 - 分派对象为2025年6月26日收市后登记在册全体股东[5] - 咨询机构为公司董事会办公室，电话0351 - 8686983 [9] - 2024年度权益分派方案经2025年5月20日2024年度股东大会审议通过[1] - 公告发布时间为2025年6月20日[10]

发行概况 - 山西证券股份有限公司公开发行不超过人民币70亿元公司债券，已获得中国证券监督管理委员会证监许可【2025】815号文注册 [1] - 本期债券发行规模为不超过20亿元，发行价格为每张100元，采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式发行 [1] 发行结果 - 本期债券实际发行规模20亿元，最终票面利率为1.85%，认购倍数为2.875倍 [1] - 募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债券 [1] - 发行人的董事、监事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东以及其他关联方未参与本期债券认购 [1] 承销机构及投资者情况 - 承销机构中德证券有限责任公司及其关联方未参与本期债券认购 [2] - 承销机构中信证券股份有限公司及其关联方认购并获配0.1亿元 [2] - 认购本期债券的投资者均符合《公司债券发行与交易管理办法》等相关法规要求 [2]

债券发行 - 公司公开发行不超70亿元公司债券已获注册[2] - 本期债券发行规模不超20亿元，价格每张100元[2] - 发行时间为2025年6月18日至6月19日[2] 发行结果 - 实际发行规模20亿元，票面利率1.85%[2] - 认购倍数为2.875倍[2] 资金用途与认购情况 - 募集资金扣除费用后拟全用于偿还公司债券[2] - 公司及中德证券关联方未参与认购，中信证券关联方认购0.1亿元[2]

债券发行 - 2025年4月16日获证监会批复，可发行不超70亿元公司债券[2] - 2025年第一期发行规模不超20亿元，期限3年[2] - 2025年6月17日确定票面利率为1.85%[2] - 2025年6月18 - 19日网下面向专业机构投资者发行[3]