证券代码：002501 证券简称：利源股份 公告编号：2026-015 吉林利源精制股份有限公司 关于债务重组的公告 根据重整计划或双方协商约定，上述债务均采用留债展期方式进行清偿。利 率按重整计划获法院批准当月全国银行间同业拆借中心公布的五年期贷款市场 报价利率（LPR）的 40%确定，每半年清偿本金并结息，六年共十二次于 2026 年 12 月 20 日清偿完毕。 2025 年 4 月 22 日，公司进行债务重组，将上述债务的清偿期限在原留债展 期计划的基础上延长至 2029 年 12 月 20 日。具体详见公司于 2025 年 4 月 23 日 在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于债务重组的公告》（公告编号： 2025-034）。2025 年 6 月起，公司未能足额偿还新协议下到期应付本金。2026 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、债务重组概述 吉林利源精制股份有限公司（以下简称"公司"）于 2017 年通过融资租赁 方式向中建投租赁股份有限公司（以下简称"中建投"）借款。 2020 年 11 月 5 日 ...

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[2] 报告核心观点 - 金属价格强于股价，表明金属基本面普遍向好，股价主要受宏观压力影响[1] - 下周需关注美伊谈判，建议寻找地缘政治利多和受宏观影响较小的品种[1] - 持续关注铝、金、锂、稀土，并认为钨、钽等品种距离调整结束反弹不远[1] - 此外关注与锂电及科技成长相关的新材料涨价标的[1] 行业规模与市场表现 - 行业覆盖股票235只，占市场总数4.5%[2] - 行业总市值7761.4十亿元，流通市值6821.9十亿元，分别占市场7.0%和6.8%[2] - 过去1个月、6个月、12个月，行业绝对表现分别为-6.2%、+22.1%、+98.7%，相对表现分别为-5.4%、+21.7%、+74.5%[3] - 本周有色金属（申万一级）指数涨幅5.77%，排名第7；二级行业中，小金属（+8.06%）、金属新材料（+7.64%）、能源金属（+5.45%）、工业金属（+5.62%）、贵金属（+2.75%）[3] 个股与商品价格表现 - 本周涨幅最大个股为和胜股份，涨幅24.48%[3] - 本周跌幅最大个股为利源股份，跌幅-5.10%[3] - 本周有色金属涨幅最大品种为镨钕氧化物，上涨4.93%，核心驱动在于原料端供应刚性收紧[3] - 本周有色金属跌幅最大品种为钴，下跌3.17%，主要受市场情绪转变与供需博弈影响[3] 基本金属板块分析 - **铜**：4月10日进口铜精矿加工费指数跌至-78.04美元/干吨，显示铜精矿供应紧张逻辑持续发酵[3]。本周国内社会库存下降4.8万吨至31.94万吨，LME累库放缓，COMEX持续去库，全球库存下降[3]。长期看涨逻辑不变，关注紫金矿业、洛阳钼业等公司[3] - **铝**：截至4月9日，国内电解铝社会库存142.2万吨，环比增加3.5万吨，处于近三年高位[3]。LME铝库存下行至39.9万吨，为近几年较低位[3]。海外电解铝供应紧张，现货升水高位，内外价差可能改善国内供需[3]。看好供给扰动下全年铝价走势，关注云铝股份、神火股份等公司[3] - **镍**：消费疲弱，国内累库，但在印尼RKAB配额收紧等因素支撑下，镍价相对抗跌，呈区间震荡[3] 小金属与能源金属板块分析 - **锂**：4月新车型发布，动力电池消费预期偏乐观，储能市场维持高景气[3]。短期受津巴布韦及江西矿山情绪影响，中长期需求崛起是主线[3] - **钴**：刚果金发货不及预期，中间品集中到港时间或后移至6-7月，随着库存持续下降，钴价上涨潜力大[3] - **钨**：海外溢价继续扩大到40%左右[3]。一季度国内仲钨酸铵（APT）企业产量同比下降约5.7%，供需错配难解决[3]。随着下游补库，钨价有望迎来新一轮上涨，关注中钨高新、厦门钨业等公司[3] - **钽**：下游畏高，矿价承压，但长期供需错配不变，短期调整，中长期维持看涨[3] 贵金属板块分析 - **黄金**：美伊谈判未取得实质性进展，原油价格中枢较冲突前显著上涨，滞胀预期驱动金价走强[4]。市场预期美联储将更鸽派，我国央行连续17个月增持黄金，3月购金4.98吨，为近12个月最大增幅[4]。SPDR黄金ETF持仓从3月30日的1634吨回升至1647吨[4]。报告认为黄金存在回升至5500美元/盎司前高的动能，建议关注灵宝黄金、山东黄金等公司[4] - **白银**：现货数据表现弱势，海外去库停滞，COMEX白银库存从4月7日的10147吨回升至10日的10199吨，预计银价将维持弱势震荡格局[4] 稀土与新材料板块分析 - **稀土**：本周氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别环比+0.4%、-0.4%、持平[4]。北方稀土发布2026年第二季度精矿交易价格为38804元/吨，环比提高44.6%[4]。预计2026年供应端难有增量，在新能源车、机器人等领域拉动下，镨钕有望维持紧平衡，看涨镨钕价格[4]。推荐关注北方稀土、盛和资源等上游企业及金力永磁、正海磁材等中游企业[4] - **铜代银**：银价大涨加速铜代银等降银进程，领先企业正积极筹备产业落地[4] - **天然铀**：地区冲突抬升油价中枢，长期看将加速核电进程，铀长协价已连续7个月上行，关注中国铀业、中广核矿业[4] - **锂电材料**：油价大涨后新能源车比价优势放大，国内外车端需求有积极变化，储能市场高景气延续，今年以来电池箔加工费逐步上调[4] 行业热点事件 - 四部门召开动力及储能电池行业座谈会，强调治理“内卷式”竞争，规范产业秩序[134] - 阿根廷通过矿业改革法案，放宽冰川地区矿业投资限制，旨在促进铜、锂供应[134] - 国务院印发文件，支持在内蒙古自贸试验区建设铜等进口资源储备基地[134] - 云南富民县推动钛产业向高端化发展，打造“绿色钛谷”[134]

诉讼情况 - 公司及子公司12个月内6起诉讼，涉案约3533.03万元，占净资产10.07%[1] - 新增买卖合同、虚假陈述责任纠纷未开庭[1] - 建设工程施工合同纠纷双方再审[1] 账户冻结 - 公司及子公司累计28个账户被冻结，申请冻结7706.07万元，实冻29.79万元[1] 其他 - 部分案件结果不确定，公司将按要求披露信息[3]

文章核心观点 - A股铝业公司短期迎来利好[1] 上游资源与电解铝 - 文章提及的中国铝业上游资源与电解铝相关公司包括：中国铝业、云铝股份、神火股份、南山铝业、焦作万方、中孚实业[6] - 中东六国电解铝产能预计在2025年建成，产能达705.1万吨/年，占全球总产能约9%[5] - 遭袭击的两家企业产能占比超过6%[5] 铝加工与深加工 - 文章提及的铝加工与深加工相关公司包括：明泰铝业、常铝股份、闽发铝业、亚太科技、和胜股份、新疆众和、宁波富邦、利源股份[6] 汽车轻量化与高端材料 - 文章提及的汽车轻量化与高端材料相关公司包括：银邦股份、立中集团[6] 再生铝与铝加工辅料 - 文章提及的再生铝与铝加工辅料相关公司包括：怡球资源、深圳新星[6]

股权质押 - 控股股东倍有智能质押公司股份320,000,000股，占总股本9.01%，占所持股份40.00%[2] - 倍有智能本次质押分三笔，分别为16,303,635股、84,859,332股、218,837,033股[3] 股权情况 - 倍有智能持股800,000,000股，持股比例22.54%[2] 其他 - 截至报告日，倍有智能无侵害上市公司利益情形[4] - 截至报告日，倍有智能所持股份无平仓风险，不会致控制权变更[4]

市场整体表现 - 3月30日，四大指数收盘涨跌不一，沪指涨0.24%至3923.29点，深成指跌0.25%至13726.19点，创业板指跌0.68%至3273.36点，科创综指跌0.18%至1659.74点 [2][3] - 沪深两市成交额达1.92万亿元，较上一个交易日放量626亿元 [5] - 全市场超2800只个股上涨 [5] 行业板块涨跌 - 涨幅居前的板块包括贵金属、工业金属、种植业、医药商业 [3] - 工业金属板块掀涨停潮，利源股份、闽发铝业、常铝股份、南山铝业等多股涨停 [3] - 跌幅居前的板块包括电力、光伏设备、油气 [3] - 电力板块调整，晋控电力、华电辽能、长源电力、豫能控股、宁波能源等多股跌停 [4] 个股表现 - 工业金属板块个股表现强势，利源股份涨10.27%至2.04元，闽发铝业涨10.08%至4.26元，怡球资源涨10.06%至3.94元，常铝股份涨10.02%至5.49元，南山铝业涨10.00%至6.49元 [4] - 电力板块个股普遍下跌，晋控电力跌10.02%至4.58元，华电辽能跌10.01%至8.09元，长源电力跌9.98%至4.96元，豫能控股跌9.98%至14.89元，宁波能源跌9.93%至6.62元 [5] 资金流向 - 主力资金全天净流入通信、医药生物、农林牧渔等板块，净流出公用事业、电力设备、石油石化等板块 [8] - 个股方面，平潭发展、亨通光电、永鼎股份分别获主力净流入17.89亿元、9.36亿元、7.47亿元 [9] - 净流出方面，阳光电源、立讯精密、赣锋锂业分别遭主力抛售17.13亿元、13.05亿元、12.49亿元 [10] 机构观点 - 中泰证券观点：重视红利资产的防御属性，布局地缘风险边际收敛后的修复品种 [11] - 中信证券观点：供给扰动持续升温，看好铝板块投资机会 [12] - 中信建投观点：海外电信网络、AI、无人机等共同拉动光纤需求高增，推动价格持续攀升，行业处于高景气周期，持续推荐光纤板块 [12]

控股股东股份情况 - 控股股东倍有智能本次解除冻结股份539,905,228股，占其所持股份67.49%，占总股本15.21%[1] - 截至报告日，倍有智能持有公司股份800,000,000股，占总股本22.54%[3] - 倍有智能所持公司股份已全部解除冻结[3]

控股股东股份情况 - 控股股东倍有智能部分股份解除冻结，合计266,473,412股，占其所持股份33.31%，占总股本7.51%[1] - 截至报告日，倍有智能持股800,000,000股，占公司总股本22.54%[3] - 截至报告日，倍有智能累计被冻结股份539,905,228股，占其所持股份67.49%，占总股本15.21%[3]

员工持股计划 - 2015年3月20日股东大会通过员工持股计划议案[1] - 2016年3月8日认购6334200股，价格11.26元/股[2] - 锁定期36个月，2019年3月7日届满[2] - 存续期延至2026年3月7日[3] - 截至2026年3月7日持股3292200股，占比0.09%[4] - 存续期届满30个工作日内清算分配[5] - 公司将及时披露进展[6]

人事变动 - 非独立董事兼总裁刘树茂因工作调整辞职，原定任期至2027年10月10日[2] - 公司董事会同意聘任李红举为公司总裁，任期至第六届董事会届满[4] - 公司董事会提名李红举为第六届董事会非独立董事候选人，该议案尚需提交股东会审议[5]