5月8日，A股三大指数低开后集体拉升翻红，沪指录得三连涨，深证成指、创业板指录得四连涨。截至 收盘，上证指数报3352.00点，涨0.28%；深证成指报10197.66点，涨0.93%；创业板指报2029.45点，涨 1.65%。全市场当天成交额为13218亿元，较上个交易日缩量1833亿元。 信达证券表示，跨境电商行业增长良好。海关总署数据显示，2024年我国跨境电商进出口总额为2.63万 亿元，同比增长10.8%，反映跨境电商需求具有较高景气度。跨境电商头部卖家抓住机遇，在2024年普 遍实现营收规模持续增长。海外消费市场线上渠道渗透率提升会是未来国货出海重要机遇，跨境电商头 部卖家发力品牌战略，立足供应链核心优势，有望持续提升市场份额。 投资主线上，光大证券认为，中长期看，三类板块具备结构性机会：一是跨境电商服务商，涉及通关申 报、跨境支付、数字营销等环节的企业；二是跨境物流，拥有海外仓资源或专线物流能力的公司；三是 高增长品类供应商，家电、户外用品、宠物产品等产业链上游制造商。 机构：科技或是短期行业配置主线 盘面上，全市场超3800只个股上涨。航天军工板块延续强势，中航成飞、润贝航科、银河电子、航天 ...

股东减持计划 - 控股股东栗延秋及其一致行动人易米基金元盛一号计划通过集中竞价减持不超过5,326,798股(占总股本1%)，大宗交易减持不超过10,653,596股(占总股本2%) [1] - 股东贾春琳及其一致行动人贾则平、董颖计划通过集中竞价减持不超过5,326,798股(占总股本1%)，大宗交易减持不超过10,653,596股(占总股本2%) [1] - 减持期间为2025年5月28日至2025年8月27日 [1] 股东持股情况 - 栗延秋直接持股114,742,098股(占总股本21.54%)，易米基金元盛一号持股4,756,000股(0.89%)，合计持股22.43% [2][4] - 贾春琳持股62,640,971股(11.76%)，贾则平持股8,594,400股(1.61%)，董颖持股3,475,000股(0.65%)，合计持股14.03% [2][4] 财务表现 - 2024年营业收入20.45亿元，同比下降14.64%；净利润亏损1.92亿元，同比下滑4771.21% [5] - 2024年扣非净利润亏损1.99亿元，同比下滑3332.14%；经营活动现金流净额8119.81万元，同比下降58.50% [5] - 2025年一季度营业收入4.54亿元，同比下降6.00%；净利润亏损997.38万元，同比扩大23.35% [6] - 2025年一季度扣非净利润亏损1248.80万元，同比扩大37.53%；经营活动现金流净额915.77万元，同比增长112.13% [6] 减持影响 - 本次减持不会导致公司控制权变更，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [3]

减持计划 - 栗延秋及其一致行动人拟集中竞价减持不超5326798股（占总股本1%），大宗交易减持不超10653596股（占总股本2%）[3] - 贾春琳及其一致行动人拟减持不超15980394股（占总股本3%）[4] - 减持计划于2025年5月28日至8月27日进行[5] 股东持股 - 栗延秋持股114742098股，占总股本21.54%；易米基金元盛一号持股4756000股，占总股本0.89%[8] - 贾春琳持股62640971股，占总股本11.76%；贾则平持股8594400股，占总股本1.61%；董颖持股3475000股，占总股本0.65%[8] 其他要点 - 本次减持不会导致公司控制权变更，不影响持续经营[14] - 公司最近三年累计现金分红金额未低于最近三年年均净利润30%[15]

公司业务板块情况 - 印刷综合服务业务分为出版印刷服务和包装印刷服务，2024年公司荣获中国印刷包装企业百强第12名，2024年印刷综合服务业务毛利润同比下降13.06% [13][6] - 科技教育业务主要为3 - 18岁学员提供科学素质培养服务，2024年科技教育业务亏损大幅缩窄，2024年度科技教育版块毛利率37.71%，同比提升2.41% [3][14] 业务竞争策略与发展规划 包装印刷领域 - 产能升级：整合京沪产能，推进宝坻智能工厂建设，构建高效产能矩阵 [2] - 技术深耕：实现全链条信息快速反馈，推进设备自动化 [2] - 人才培养：培养各类人才，优化考核体系，建立优秀组织 [2] - 业务拓展：夯实药品包装业务，覆盖更多纸制品包装业务，推动业务全国化，拓展食品、药品、美妆、大健康等领域 [2][5] 科技教育领域 - 课程体系：把《人工智能启蒙》和《Python编程课程》整合升级为《人工智能课程》系列，持续探索前沿课程，满足学生个性化学习需求 [8][11] - 业务开展形式：构建To C、To B和To G的全方位科技教育服务体系，门店以直营和加盟形式经营，依托OMO教学服务平台，融合线上线下、B端C端教学与服务 [12][13] - 提升盈利能力：坚定线下业务有序可持续发展，改善门店形象和学习环境，提高校区经营效率，推进降本增效，开拓获客渠道，加强与家长粘性 [14] 行业发展前景 - 科技教育服务行业：政策体系逐步完善，技术发展带来更多可能，进校业务空间广阔，准入门槛提高利于头部企业，2024年中国少儿编程市场规模接近500亿，未来几年高速增长，未来十年有望达千亿元级别以上 [5] - 印刷综合服务行业：包装产业“十四五”末总产值预计突破3万亿元，2029年包装行业销售收入将接近1.5万亿元 [5] 数字化转型情况 - 印刷业务：利用移动互联网、大数据、云计算等打造出版服务云平台，实现内部与外部互联及精益智能化生产，平台数据服务销售预测，优化产能计划，2021年该平台获“第十六届毕昇印刷科技进步奖” [7] - 教育业务：建立人工智能、元宇宙相关课程，将前沿科技产品运用到教学中 [7] 其他业务情况 - 研学项目：依托盛通教育研究院，结合多方资源优势，围绕前沿科技产品在校区或集中营地授课 [9] - 线下业务拓展：发挥综合优势，支持各类校外场馆开展科技培训服务，与多家事业单位开展业务合作 [10]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：传媒、游戏、教育 - **公司**：英派斯、分众传媒、海鹰网络、巨人网络、完美世界、ST华通、吉比特、易点天下、东方教育、果麦文化、中国星集团、恺英网络、好未来、思考乐、豆神教育、盛通股份 纪要提到的核心观点和论据 传媒行业整体业绩 - 2025年第一季度传媒行业整体业绩表现不错，许多公司超越市场预期，游戏领域表现亮眼 [2] 游戏板块 - 2024年游戏板块整体盈利57.4亿元，同比下降约48%，主要因国内游戏市场规模增幅下降、《黑神话：悟空》带动主机市场但非A股上市公司擅长、部分公司商誉或存货计提致利润总额下降 [10] - 2025年一季度游戏板块盈利34.76亿元，同比增长41.7%，A股上市公司产品线逐步回归和复苏，盈利水平显著回升 [11] - 恺英网络25Q1利润5.18亿元，同比增长22%，由经典产品线及新游《龙之谷》带来收入和利润增量 [11] - 完美世界25Q1盈利3.02亿元，含1.2亿非经常性损益，由游戏和影视业务贡献 [11] - ST华通25Q1盈利13.5亿元，由《无尽冬日》带来持续利润增量 [11] - 吉比特25Q1利润2.83亿元，同比增长12%，因《问道》生命周期稳定及官方渠道占比提升，新游上线后营销费用转化成营收和利润增量 [11] 电影项目 - 暑期档动画电影《三国星空》和《浪浪岛》备受市场关注，预计为相关公司带来良好收益 [1][4] AI眼镜领域 - 2025年第二季度及下半年，端侧AI和AI眼镜是传媒行业重要主题机会，习近平总书记对AI眼镜正向指引可能带来产业催化 [1][2] - 英派斯积极进军AI眼镜行业，2020年以来投资1000万元到头部AI眼镜厂商，增强现实运动眼镜有应用场景优势，中性假设下，到2027年行业市场规模可能达47.1亿元，公司有望产生9000多万净利，形成28亿市值增厚 [1][5] 分众传媒 - 2025年一季度营收28.58亿元，同比增长4.7%；归母净利润11.35亿元，同比增长9.14%，股息率超6%，24年整体分红占归母净利64%，业绩符合市场预期且表现稳健 [1][8] - 未来并购新潮可能提升整体坪效和议价能力，前景乐观 [1][9] 教育板块 - 教育板块具有强内需特征，二季度估值有提升空间，建议优选强业绩、高股息个股如东方教育，春季招生三大专业同比增长15% - 35%，超过预期，可布局AI + 教育弹性标的 [2][12] - 东方教育通过战略收缩调整及专业内容迭代打磨，验证了竞争力，中长期学员规模有望从约15万向25 - 30万进发，因高股息特征和业绩强确定性，估值可能由2025年的15倍向20倍提升 [13] K12领域 - 单纯素养类K12领域竞争显现，从2024年下半年到2025年一季度，行业收入端增速滑坡、利润率承压，建议关注AI赋能教育方向 [14] 豆神教育 - 作为A股AI + 教育应用第一股，AI class产品二季度发行，一季度末Demo版课程惊艳市场，实力属绝对第一梯队，替代线上大语文录播类市场可行性较强，抖音电商领域大语文录播课GMV规模约10 - 20亿，超仿真、多对一课程二季度有望上线并爆量销售，若走出飞轮效应，将带来公司教育服务营收至少5倍以上增长空间，目前是较好埋伏向上轮动时间窗口 [15][16] 盛通股份 - 一季度末跌幅回到未来两到三年基本面改善估值支撑位附近，可静待机器人或AI链轮动爆发第二轮估值提升作用，二季度基本面催化逐渐体现，少儿编程行业学员转移效应使旗下乐博满班率提升，释放利润率和经营利润，由单纯编程向其他素养类科目拓展门店调改二季度或取得良好进展，首批店招生暑期爬坡后有望盈利，中报数据将体现，适合以基本面打底，靠AI相关弹性向上，当前位置适合埋伏下一轮轮动 [17] 卡游上市 - 卡游4月16日更新招股说明书，若五六月份有上市进展，将为卡牌投资赛道带来不错投资机会 [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 果麦文化一季度未盈利因出版业务季节性波动，收入体量小但固定成本按季度分摊，今年一季度明显缩亏超越市场预期，二季度教辅类书籍出版持续贡献主业增长，动画电影《三国星空》预计定档上映，AI应用研发投入持续增长，全年预期积极 [6][7]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 国产大模型在多模态、推理能力提优及训练、部署成本优化方面持续发力，MCP 协议与各大模型对接越来越广泛，将推动 Agent 等应用在垂直场景加快落地，拉动推理算力需求，建议继续布局 AI [4] - 暑期档国漫 IP 动画电影票房值得期待，建议继续布局国漫 IP 产业链 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业数据综述 - 游戏方面，截至 2025 年 5 月 3 日 22：00，《三角洲行动》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一；《失控进化》为 TapTap 安卓和 iOS 预约榜第一 [11] - 电影方面，《水饺皇后》获得 2025.4.27 - 2025.5.3 周票房冠军 [11] - 网播剧《无忧渡》表现良好，网播综艺《哈哈哈哈哈第五季》周播映指数第一，台播剧《蛮好的人生》周市占率第一，台播综艺芒果超媒《乘风 2025》周市占率登顶第一 [24][27][28] - 抖音卡牌爆款榜前 10 名中喝酒之奕金铲铲卡牌本周销量领先 [29] 行业新闻综述 AIGC：技术创新与多元应用并进 - DeepSeek 于 2025 年 5 月 1 日开源定理证明模型 DeepSeek - Prover - V2，在数学推理领域取得重大突破，在权威测试中表现优异，还推出新基准测试集 ProverBench [30] - AI 在内容创作领域成果频出，AI 猫猫剧情号和 AI 国风美学作品在社交平台走红 [31][32] - 谷歌 Gemini 2.5 Pro 模型在自主决策系统支持下成功通关经典游戏《宝可梦：蓝》 [32] - 4 月 29 日阿里新一代通义千问模型 Qwen3 开源，登顶全球最强开源模型王座，性能全面超越 R1、OpenAI - o1 等模型，成本大幅下降 [33] - 4 月 23 日 360 旗下纳米 AI 推出面向个人用户的「MCP 万能工具箱」，操作门槛低，已开启公测 [33] 游戏：新作频出，玩法与联动引关注 - 5 月 3 日晚米哈游公布《崩坏》系列新作消息，包含多个系列角色和新玩法，引发玩家期待 [34] - 5 月 2 日晚儒意景秀旗下《龙石战争》龙腾测试 S2 赛季开启，竞争激烈，热度攀升 [35] - 5 月 3 日消息，完美世界旗下《幻塔》将于 5 月 5 日开启与蔬菜精灵 IP 的联动 [35] - 巨人网络 2024 年财报显示旗下《王者征途》2024 年 2 月上线后全年贡献流水超 6 亿，在小游戏领域竞争力强 [35] - 4 月 30 日消息，灵犀互娱旗下《三国志幻想大陆 2：枭之歌》定档 5 月 16 日开启公测，覆盖多端，玩法创新 [36] 影视/IP：品牌合作开拓营销新赛道 - 国内新锐洗护品牌三个魔发匠与分众传媒达成亿级战略合作，启动电梯媒体全域传播计划，探索全链路营销模式 [36] 公告总结 - 部分公司发布 2025 年一季报，如蓝色光标、光线传媒、芒果超媒等，各公司 2024 年收入、归母净利润及同比增速情况不一 [37][39][41] 板块行情综述 - A 股传媒板块 2025 年第 18 周（4 月 28 日 - 4 月 30 日）上涨 2.69%，表现强于上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指；营销板块表现最好（+4.30%），互联网板块表现最差（-0.30%）；相对传媒指数/沪深 300，营销板块获得最高超额收益，分别为 +1.61%/+4.73% [42] - A 股传媒互联网相关个股中，山东出版周涨幅最大（+13.66%），中广天择周跌幅最大（-14.16%）；美股传媒互联网相关个股中，凤凰新媒体周涨幅最大（+32.77%），微美全息周跌幅最大（-7.31%）；港股传媒互联网相关个股中，宇华教育周涨幅最大（+18.03%），睿见教育周跌幅最大（-10.24%） [42]

行业动态 - 4月29日教育部在南昌召开全国基础教育综合改革试点暨优化资源配置现场推进会，全国基础教育综合改革试点工作陆续启动，围绕《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》部署推进改革试点工作，赋能基础教育高质量发展 [1] - 4月28日“科研赋能 实验创新”教育科学研究院办学实践研讨会举办，由多省市教科院共同发起的全国教科院教育实验联盟正式启动，将完善“教科院 + 实验校”协同教科研机制，转化前沿研究为教育实验 [2] 公司业绩 - 4月29日豆神教育发布2024年年度报告，实现营业收入7.57亿元，同比下降23.77%，归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长334.04% [1] - 4月29日中国高科发布2025年第一季度报告，实现营业收入2193.82万元，同比下降19.34%，归属于上市公司股东的净利润48.82万元，同比下降91.1% [2] - 4月29日盛通股份发布2025年第一季度报告，实现营业收入4.54亿元，同比下降6%，归属于上市公司股东的净亏损997.38万元，同比下降23.35% [2] - 4月29日*ST传智发布2025年第一季度报告，实现营业收入7238.69万元，同比增长42.14%，归属于上市公司股东的净亏损536.32万元，同比减亏 [2]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入454,335,459.59元，较上年同期减少6.00%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 - 9,973,830.22元，较上年同期减少23.35%[4] - 本报告期非经常性损益合计2,514,177.43元[5] - 本期营业总收入为4.5433545959亿元，上期为4.8335363252亿元[15] - 本期营业总成本为4.6674203855亿元，上期为4.9825762931亿元[15] - 本期其他收益为0.0332627329亿元，上期为0.0409960535亿元[15] - 本期投资收益为 - 0.0029976847亿元，上期为 - 0.0010352316亿元[15] - 信用减值损失本期为 - 731,682.95元，上期为 - 1,432,194.81元；资产处置收益本期为1,473,839.76元，上期为1,101,918.74元[16] - 营业利润本期亏损 - 8,637,917.33元，上期亏损 - 11,238,190.67元；利润总额本期亏损 - 8,748,964.03元，上期亏损 - 11,340,441.10元[16] - 净利润本期亏损 - 9,555,307.60元，上期亏损 - 8,487,016.90元；归属于母公司所有者的净利润本期亏损 - 9,973,830.22元，上期亏损 - 8,085,552.03元[16] - 基本每股收益本期为 - 0.0186元，上期为 - 0.0150元；稀释每股收益本期为 - 0.0186元，上期为 - 0.0150元[17] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 本报告期末总资产2,085,694,877.52元，较上年度末减少1.17%[4] - 报告期内应收融资款项较上年期末增加1,274.95万，增幅359.76%[8] - 报告期内预付账款比期初增加760.58万元，增幅42.95%[8] - 报告期内在建工程比期初增加2,260.57万元，增幅1031.51%[8] - 公司期末货币资金为2.1754558672亿元，期初为2.6346666486亿元[12] - 期末应收账款为4.3958548344亿元，期初为4.2530938609亿元[12] - 期末应收款项融资为0.1629338889亿元，期初为0.0354391148亿元[12] - 期末流动资产合计为10.010654778亿元，期初为10.1268954049亿元[12] - 期末非流动资产合计为10.8462939972亿元，期初为10.9777235953亿元[13] - 期末资产总计为20.8569487752亿元，期初为21.1046190002亿元[13] 财务数据关键指标变化 - 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为84,066[11] - 栗延秋持股比例21.34%，持股数量114,742,098.00股[11] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额9,157,694.66元，较上年同期增加112.13%[4] - 经营活动现金流入小计本期为421,714,973.89元，上期为412,426,569.66元；经营活动现金流出小计本期为412,557,279.23元，上期为487,930,158.05元[17] - 经营活动产生的现金流量净额本期为9,157,694.66元，上期为 - 75,503,588.39元[17] - 投资活动现金流入小计本期为3,442,500.00元，上期为70,000.00元；投资活动现金流出小计本期为31,738,945.51元，上期为24,521,285.63元[17][18] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 28,296,445.51元，上期为 - 24,451,285.63元[18] - 筹资活动现金流入小计本期为10,391,766.98元，上期为33,118,103.24元；筹资活动现金流出小计本期为70,766,210.73元，上期为47,508,398.50元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 60,374,443.75元，上期为 - 14,390,295.26元；现金及现金等价物净增加额本期为 - 79,569,630.65元，上期为 - 114,283,405.84元[18]

盛通股份（002599）公告，2025年第一季度营业收入4.54亿元，同比下降6.00%。净亏损997.38万元， 去年同期净亏损808.56万元。 ...

证券代码：002599 证券简称：盛通股份 公告编号：2025016 北京盛通印刷股份有限公司 关于举行2024年度暨2025年第一季度业绩网上说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 拟出席本次网上说明会的人员有：董事长贾春琳先生，独立董事樊小刚先生，董事、副总 经理、董事会秘书肖薇女士，董事、财务总监许菊平女士。具体人员以实际出席情况为准。 敬请广大投资者积极参与。 特此公告。 北京盛通印刷股份有限公司董事会 2025 年 4 月 30 日 北京盛通印刷股份有限公司（以下简称"公司"）已分别于2025年4月23日、2025年4月30 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《2024年年度报告》及《2025年第一季度报 告》。 为便于广大投资者进一步了解公司发展战略、生产经营等情况，公司定于2025年5月6日下 午15:00-16:30通过"价值在线"（www.ir-online.cn）举行2024年度暨2025年第一季度业绩网上 说明会。本次网上说明会将采用网络远程的方式举行，为广泛听取投资者的意见和建议，提前 向 ...