证券代码：002617 证券简称：露笑科技 公告编号：2025-059 露笑科技股份有限公司 1、审议通过《关于公司 2025 年第三季度报告的议案》 表决结果：会议以 8 票赞成、0 票反对、0 票弃权的表决结果，通过本议案。 《公司 2025 年第三季度报告》（公告编号：2025-061）同日刊登在《证券 时 报 》、《 上 海 证 券 报 》、《 中 国 证 券 报 》、《 证 券 日 报 》 及 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）。 三、备查文件 露笑科技股份有限公司第六届董事会第十九次次会议决议。 特此公告。 第六届董事会第十九次次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会议召开情况 露笑科技股份有限公司（以下简称"公司"或"露笑科技"）第六届董事会第十 九次会议于 2025 年 10 月 13 日以书面形式通知全体董事，2025 年 10 月 28 日 上午 9:00 在诸暨市店口镇露笑路 38 号公司办公大楼会议室以现场方式召开。会 议应出席董事 8 人，现场会议实际出席董事 8 ...

收入和利润表现 - 第三季度营业收入10.09亿元人民币，同比增长13.99%[5] - 年初至报告期末营业收入27.61亿元人民币，同比微降0.82%[5] - 营业总收入从27.84亿元略降至27.61亿元，下降约0.8%[19] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润9588.43万元人民币，同比大幅增长78.57%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润2.46亿元人民币，同比增长5.17%[5] - 净利润从2.09亿元增长至2.26亿元，增幅约8.0%[20] - 归属于母公司股东的净利润从2.34亿元增至2.46亿元，增幅约5.2%[20] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润9028.08万元人民币，同比激增104.85%[5] - 基本每股收益为0.1305元，去年同期为0.1235元[21] - 稀释每股收益为0.1305元，去年同期为0.1235元[21] 成本和费用 - 营业总成本从25.19亿元降至24.68亿元，下降约2.0%[19] - 利息费用从1.05亿元微降至1.04亿元，下降约0.9%[19] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1510.45万元人民币，但同比改善95.88%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1510万元，较去年同期的-3.66亿元亏损大幅收窄[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金为22.56亿元，同比增长32.1%[21] - 购买商品、接受劳务支付的现金为18.39亿元，同比增长15.9%[21] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.66亿元，同比下降14.4%[21] - 收到的税费返还为1999万元，同比增长9.9%[21] - 年初至报告期末投资活动产生的现金流量净额为-1.03亿元人民币，但同比改善84.99%[10] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.03亿元，较去年同期的-6.87亿元亏损收窄[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-9038万元，去年同期为4.01亿元净流入[22] - 现金及现金等价物净减少2.07亿元，期末余额为3.20亿元[22] 资产和负债变动 - 货币资金期末余额为6.32亿元，较期初8.34亿元减少24.2%[16] - 交易性金融资产期末余额为1.55亿元，较期初339万元大幅增长4459.5%[16] - 报告期末交易性金融资产1.55亿元人民币，较期初大幅增长4461.77%，主要因新增结构性存款[9] - 应收账款期末余额为25.60亿元，较期初21.26亿元增长20.4%[16] - 预付款项期末余额为1.86亿元，较期初7040万元增长163.8%[16] - 存货期末余额为3.36亿元，较期初4.13亿元减少18.6%[16] - 流动资产合计期末余额为45.73亿元，较期初39.92亿元增长14.6%[16] - 固定资产期末余额为39.33亿元，较期初41.17亿元减少4.5%[16] - 报告期末总资产106.97亿元人民币，较上年度末增长2.70%[5] - 资产总计从104.16亿元增长至106.97亿元，增幅约2.7%[17] - 短期借款从7.26亿元减少至6.39亿元，下降约11.9%[17] - 长期借款从9.11亿元微增至9.28亿元，增长约1.9%[17] 投资收益和权益 - 年初至报告期末投资收益379.16万元人民币，同比大幅下降84.28%，因上期收到瀚华分红款[10] - 归属于母公司所有者权益合计从61.22亿元增至63.86亿元，增长约4.3%[18] - 未分配利润从-2.40亿元改善至0.65亿元，扭亏为盈[18] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为221,372户[12] - 第一大股东露笑集团有限公司持股比例为6.96%，持股数量为133,751,210股[12] - 第二大股东深圳东方创业投资有限公司持股比例为5.05%，持股数量为97,111,772股[12]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为10.09亿元，同比增长13.99% [1] - 第三季度净利润为9588.43万元，同比增长78.57% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为27.61亿元，同比下降0.82% [1] - 前三季度累计净利润为2.46亿元，同比增长5.17% [1]

公司担保 - 拟对三家全资子公司提供不超25000万元担保，期限八年[3] - 审议生效后累计审批对外担保总额度510000万元，占2024年末经审计归母净资产83.30%[9] - 担保后累计审批对合并报表外公司担保余额150000万元，占24.50%[10] 子公司财务 - 截至2025年6月30日，岢岚上元资产18931.59万元，负债12925.04万元，净资产6006.55万元，1 - 6月营收1465.93万元[4] - 截至2025年6月30日，滨州天昊资产13607.94万元，负债8225.14万元，净资产5382.80万元，1 - 6月营收764.67万元[5] - 截至2025年6月30日，淄博贝铃资产7239.94万元，负债5163.72万元，净资产2076.22万元，1 - 6月营收512.26万元[6] 子公司其他 - 岢岚上元注册资本2000万元[4] - 滨州天昊注册资本600万元[4] - 淄博贝铃注册资本1700万元[6] - 截至2025年6月30日，淄博贝铃资产负债率超70%[2]

摩尔线程IPO进展 - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 从受理到上会仅3个月时间[2] - 公司基于自研MUSA架构已发布四代GPU架构 产品线覆盖芯片、板卡、一体机及集群设备[2] - 产品布局涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级市场[2] 产品与技术矩阵 - 第四代GPU"平湖"用于企业级AI智算服务 配套板卡S5000及集群KUAE2[3] - 第三代GPU"曲院"用于企业级AI智算 配套集群KUAEI[3] - 第二代GPU"春晓"覆盖企业级专业图形加速（板卡S3000）和消费级桌面图形加速（板卡S70/S80）[3] - 第一代GPU"苏堤"用于企业级专业图形加速（板卡S1000/S2000）和消费级桌面图形加速（板卡S10/S30/S50）[3] - 智能SoC产品线包括第一代SoC"长江" 配套AI模组和企业级/消费级终端设备[3] 财务与经营状况 - 公司亏损幅度逐步收窄 S3000和S50产品已形成良好复购[4] - AI智算产品复购率持续提升 集群客户对新品测试意愿强烈[4] - 当前在手订单达20亿元 预计1-2年内实现盈利[4] - 2025年全年营收预计突破20亿元[5] 募资与估值 - 本次IPO拟募集80亿元资金[5] - 募投资金将用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发及补充流动资金[5] - 机构给予估值约240亿元 短期市值预计达寒武纪30%（1500-1800亿元）[5] - 发行股数不低于4444.758万股 占发行后总股本不低于10%[5] 参股上市公司详情 - 和而泰持股1.244% 初始投资3000万元增值至3.06亿元 子公司为GPU模块核心代工厂[6][7] - 联美控股通过子公司持股0.3351% 投资额1亿元 布局"AI+能源"协同场景[9][10] - 盈趣科技持股0.3351% 对应134万股 投资额1亿元[12][13] - 中科蓝讯直接持股0.34% 通过基金间接持股0.17% 合计持股0.50%[15][16] - 圣元环保通过基金间接持股0.2423% 投资额3亿元[18][19] - 初灵信息通过产业基金间接持股0.0229%[20][21] - 露笑科技通过产业基金间接持股1.244% 并签署战略合作协议推进AI算力国产化[22][23] - 万和电气通过前海母基金间接持股0.5653%[24][25] 参股公司业绩表现 - 和而泰2025年上半年营收54.46亿元（同比+19.21%） 归母净利润3.54亿元（同比+78.65%）[8] - 联美控股2025年上半年营收18.98亿元（同比-2.65%） 归母净利润5.25亿元（同比+9.88%）[11] - 盈趣科技2025年上半年营收18.20亿元（同比+15.54%） 归母净利润1.38亿元（同比+1.66%）[14] - 中科蓝讯2025年上半年营收8.12亿元（同比+2.63%） 归母净利润1.31亿元（同比-2.61%）[17] - 万和电气2025年上半年营收40.83亿元（同比+7.14%） 归母净利润3.79亿元（同比+6.68%）[26] 机构持仓动态 - 和而泰获北上资金重仓1321万股 QFII高盛新进401万股 瑞银新进264万股[7][8] - 联美控股二季度机构持股数增至98家 北上资金新进1878万股[10][11] - 盈趣科技二季度机构持股数增至170家 北上资金加仓至406万股[13][14] - 中科蓝讯二季度机构持股数增至183家 八大公募基金重仓690万股[16][17] - 万和电气二季度机构持股数增至152家 北上资金重仓3088万股[25][26]

市场整体表现 - 沪指9月26日下跌0.65% [1] - 申万行业中10个上涨 涨幅前两位为石油石化1.17%和环保0.38% [1] - 计算机行业跌幅3.26%居首 电子行业跌幅2.75%次之 [1] - 两市主力资金全天净流出835.79亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 汽车行业净流入8.82亿元居首（行业下跌0.56%）[1] - 银行行业净流入5.66亿元（涨幅0.08%）[1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出298.36亿元居首 [1] - 计算机行业净流出138.07亿元 机械设备/电力设备/医药生物净流出规模居前 [1] 公用事业行业表现 - 行业整体上涨0.35% 位居涨幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金净流出3.17亿元 [2] - 131只个股中80只上涨 2只涨停 45只下跌 2只跌停 [2] - 55只个股资金净流入 5只净流入超3000万元 [2] 公用事业个股资金流入 - 上海电力净流入2.70亿元（涨幅2.85% 换手率5.97%）[2] - 长江电力净流入8404.31万元（涨幅0.66% 换手率0.33%）[2] - 世茂能源净流入3896.06万元（涨停 换手率3.11%）[2] - 胜通能源净流入3614.95万元（涨幅6.83% 换手率10.88%）[2] - 佛燃能源净流入3270.26万元（涨幅2.36% 换手率1.71%）[2] 公用事业个股资金流出 - 大众公用净流出1.74亿元（跌幅9.97% 换手率15.05%）[2][3] - 露笑科技净流出9875.99万元（跌幅1.56% 换手率9.49%）[2][3] - 天富能源净流出6584.77万元（跌幅2.54% 换手率7.22%）[2][3] - 国电电力净流出6174.80万元（涨幅0.20% 换手率0.48%）[3] - 华能水电净流出6084.47万元（涨幅2.70% 换手率0.37%）[3] - 协鑫能科净流出5237.91万元（跌幅2.65% 换手率2.64%）[3]

市场整体表现 - 沪指9月24日上涨0.83% [1] - 申万行业分类中28个行业上涨 电力设备行业涨幅2.88%居首 电子行业涨幅2.76%居次 [1] - 银行行业下跌0.36% 煤炭行业下跌0.29% 通信行业下跌0.01% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流入197.25亿元 [1] - 14个行业主力资金净流入 电子行业净流入130.46亿元居首 计算机行业净流入50.21亿元居次 [1] - 17个行业主力资金净流出 汽车行业净流出20.64亿元居首 通信行业净流出16.70亿元居次 [1] 公用事业行业表现 - 公用事业行业上涨0.35% [1][2] - 行业主力资金净流出11.50亿元 [2] - 行业131只个股中99只上涨 2只涨停 26只下跌 [2] 公用事业个股资金流入 - 资金净流入个股65只 其中6只净流入超3000万元 [2] - 协鑫能科净流入3.92亿元居首 京运通净流入1.68亿元居次 德龙汇能净流入5294.26万元 [2] - 华能国际净流入4633.70万元 晶科科技净流入3259.01万元 联美控股净流入3047.38万元 [2] 公用事业个股资金流出 - 资金净流出超5000万元个股10只 [2] - 大众公用净流出7.20亿元居首 长江电力净流出3.95亿元居次 露笑科技净流出1.46亿元 [2][4] - 广东建工净流出9491.93万元 国电电力净流出8835.32万元 大唐发电净流出8253.10万元 [4]

战略合作与市场拓展 - 控股子公司宁波君屋与上海开普勒机器人及某国内头部跨境电商签订战略合作协议，入局具身机器人赛道 [1] - 三方围绕家庭具身AI服务机器人产品供应链、AI具身模型算法及欧美市场拓展进行合作 [2] - 计划未来3年在美国及欧洲市场累计销售不少于100万台具身机器人产品 [1] 技术合作与产品能力 - 宁波君屋拟采购开普勒的具身AI模型及硬件模块，使机器人具备VLA自主移动和Agent视觉语言交互能力 [2] - 技术合作旨在实现家庭场景的自然交流与执行指令闭环 [2] 公司近期财务表现 - 2025年上半年营业收入为17.52亿元，同比减少7.73% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元，同比减少16.68% [2][3] - 扣除非经常性损益的净利润为1.40亿元，同比减少10.10% [3] 业务转型与增长前景 - 公司通过跨界布局家庭具身AI服务机器人领域，试图开拓新的增长曲线 [3]

碳化硅散热技术突破 - 华为公布两项碳化硅散热专利 涉及导热组合物和导热吸波组合物 应用于电子元器件散热及芯片封装领域[2] - 英伟达计划在2027年新一代Rubin处理器中将CoWoS封装基板材料从硅替换为碳化硅 以提升散热性能[6] 碳化硅材料性能优势 - 碳化硅热导率达500W/mK 显著高于硅材料（150W/mK）和陶瓷基板（200-230W/mK）[7] - 热膨胀系数与芯片材料高度契合 兼具高效散热和封装稳定性优势[7] - 采用碳化硅中介层可使GPU结温降低20-30℃ 散热成本降低30% 防止过热降频[8] AI芯片散热需求驱动 - 英伟达GPU功率从H200的700W提升至B300的1400W Rubin系列多芯片产品功率接近2000W[7] - CoWoS封装技术实现多芯片高密度集成 对散热提出更高要求[7] - 碳化硅中介层可缩小散热片尺寸 优化整体封装结构[7] 市场规模测算 - 东吴证券测算显示 160万张H100若替换碳化硅中介层 将产生76190张衬底需求[9] - 12英寸碳化硅晶圆可生产21个3倍光罩尺寸（2500mm²）中介层[9] 产业链公司动态 - 露笑科技专注6英寸导电型碳化硅衬底片生产[14] - 天岳先进布局光波导、TF-SAW滤波器及散热部件用碳化硅产品[11] - 三安光电热沉散热用碳化硅材料处于送样阶段[11] - 晶盛机电实现12英寸导电型碳化硅单晶生长技术突破[12] - 时代电气具备年产2.5万片6英寸碳化硅芯片产能[13] - 通富微电完成碳化硅模块自动化产线研发并实现量产[14] 资本市场表现 - 9月以来露笑科技上涨32.33% 天岳先进上涨31.63% 晶盛机电上涨25.36% 天通股份上涨21.79%[15] - 融资资金加仓通富微电7.01亿元 露笑科技4.16亿元 天岳先进3.84亿元[14][15] - 晶盛机电、时代电气、瑞纳智能年内均获得6次投资者调研[11][15]

智元机器人技术突破 - 灵犀X2人形机器人成功完成高难度"韦伯斯特空翻" 成为全球首例实现该体操动作的人形机器人[3] - 机器人高1.3米 配备28个自由度 通过自研运动控制算法和高精度传感器实现动态平衡与复杂动作控制[3] - 具备骑自行车、跳舞、玩平衡车等多元运动能力 展现全面运动交互及作业能力[3] MicroFactory融资与产品创新 - 公司完成150万美元种子轮融资 投后估值达3000万美元 投资者包括Hugging Face高管及Naval Ravikant[6] - 推出桌面级封闭透明机器人工作站 集成双机械臂系统 支持人工演示或AI训练方式[6] - 工作站专为电路板组装、元件焊接等精密任务设计 通过物理引导训练提升复杂制造流程效率[6] 伊朗人工智能法律应用 - 推出首款AI法律机器人 已接受伊朗法律框架训练 可准确回答各类法律问题[9] - 具备高速分析法律文件及案例的能力 展现人工智能在法律领域的应用价值[9] - 由创新者Mehdi Esmaeili和Mohammad Vahedi开发 获司法官员及法律界人士认可[9] 露笑科技跨界合作 - 漆包线制造商露笑科技联合开普勒机器人及跨境电商公司 共同开发AI家用服务机器人[12] - 计划通过合资公司（由子公司君武智能控股）在未来三年内向欧美市场销售不少于100万台机器人[12] - 合作聚焦嵌入式人工智能技术在家用机器人领域的商业化应用[12] Figure数据战略合作 - 与Brookfield合作获取超10万套住宅单元、5亿平方英尺商业办公空间及1.6亿平方英尺物流设施的人体视频数据[15] - 数据用于训练专有视觉-语言-动作模型Helix 为自主人形机器人提供核心技术支持[15] - Brookfield参与Figure C轮融资 双方将探索GPU数据中心支持及全球业务范围内部署人形机器人的可能性[15]