合资公司信息 - 金达威（内蒙古）营养食品有限公司注册资本500万元，2025年8月1日成立[1] - 金达威药业投资300万元，权益比例60%[2] - 艾贝德投资200万元，权益比例40%，注册资本2000万元[3] 技术研发 - 纳米晶技术应用于辅酶Q10等成分可提高产品吸收速度和效率[4] 投资相关 - 本次投资不构成关联交易和重大资产重组，无需提交审议[5] - 预计对本年度生产经营无重大影响[4]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 核心观点 - 中餐精细化管理释放利润弹性，经济结构变革为技术驱动带来新机遇[1] - 职业教育顺应社会趋势向新而变，再生行业景气度延续[4] - 中国营养保健食品市场规模稳健增长，跨境进口品牌具备竞争优势[6] 出行旅游 - 暑运民航客运量创新高，7月旅客运输量同比增长3%至7120万人次，但国内经济舱平均票价同比下滑7.5%至840元[3][15] - 航司实行以价换量策略，国际航班恢复至2019年同期的89%[15][58] 潮玩与教育 - 量子之歌全资收购Letsvan，推出新IP"SIINONO"拉动名创优品单日销售额环比上涨31.3%[3][17] - 中国东方教育2025H1净利润同比增长45%-50%，新增高中生源班学费6万+且招生增长100%+[21][22] - 好未来FY2026Q1收入同比增长38.8%，净利润3128万美元同比增长174.4%[24][28] 大众中餐 - 小菜园2025H1净利润3.6-3.8亿元，同比提升28.6%-35.7%[30][33] - 绿茶集团2025H1净利润2.3-2.37亿元，同比提升32%-36%，门店网络持续扩张[32][33] 营养保健食品 - 中国营养保健品进口金额16年复合增长率20.21%，2024年达77.53亿美元[35][37] - 跨境进口保健品规避"蓝帽子"壁垒，试错周期≤30天，心脑血管品类占比21.4%[43][44] - 体重管理、骨骼健康、睡眠管理细分赛道崛起，睡眠管理市场规模2024年同比增长55.8%[52][53] 市场表现 - A股社服板块本周跑赢沪深300指数1.85pct，旅游、检测类领涨[68][69] - 港股消费者服务板块本周跑输恒生指数0.45pct，餐饮、教育类涨幅靠前[85][96] 推荐标的 - 旅游：长白山；教育：好未来、科德教育；餐饮：特海国际、米奥会展[7] - 受益标的包括蜜雪集团、泡泡玛特、美团-W等[7]

股东会议召开情况 - 会议于2025年8月1日分三个时段召开，分别为9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00，并通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票 [1] - 会议召集和召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司股东会规则》及《公司章程》等法律法规要求 [1][2] 股东出席情况 - 通过现场和网络投票的股东共319人，代表股份332,822,790股，占公司有表决权股份总数的54.5669% [2] - 现场投票股东3人，代表股份183,212,932股，占比30.0381%；网络投票股东316人，代表股份149,609,858股，占比24.5288% [2] - 中小股东出席316人，代表股份7,182,465股，占比1.1776%，其中网络投票中小股东占比1.1775% [2] 提案表决结果 - 《关于再次延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东大会决议有效期的议案》获99.7682%同意票，反对票占比0.1871%，弃权票占比0.0448% [3] - 中小股东对该议案同意票占比89.2608%，反对票占比8.6647%，弃权票占比2.0745% [3] - 《关于提请股东会再次延长授权董事会及其获授权人士全权办理本次发行可转换公司债券具体事宜有效期的议案》获99.7697%同意票，反对票占比0.1876%，弃权票占比0.0427% [3][4] - 中小股东对第二项议案同意票占比89.3099%，反对票占比8.7117%，弃权票占比1.9784% [4] 法律意见 - 福建至理律师事务所律师确认会议召集、召开程序及表决结果合法有效，符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》规定 [4]

会议召集与召开程序 - 公司第九届董事会第二次会议于2025年7月16日决议召开2025年第二次临时股东会，并于7月17日在《证券日报》《证券时报》及深交所网站、巨潮资讯网发布通知 [3] - 会议采用现场与网络投票结合方式，现场会议于2025年8月1日在厦门公司会议室召开，网络投票通过深交所系统在交易时段（9:15-9:25、9:30-11:30及9:15-15:00）进行 [4] - 程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》《网络投票实施细则》及《公司章程》规定 [3][4] 参会人员资格 - 会议由董事会召集，召集人资格合法有效 [4] - 出席股东共代表股份332,822,790股（占比54.5669%），其中现场出席3人代表183,212,932股（30.0381%），网络投票316人代表149,609,858股 [4] - 网络投票股东资格由深圳证券信息有限公司验证 [4] 表决结果 - 议案一：延长可转债决议有效期，获同意332,051,190股（99.7682%），反对622,600股（0.1871%），弃权149,000股（0.0448%） [5] - 议案二：延长董事会办理可转债授权有效期，获同意332,056,290股（99.7697%），反对624,400股（0.1876%），弃权142,100股（0.0427%） [5] - 表决程序及结果符合《公司法》《上市公司股东会规则》等规定 [5] 法律结论 - 会议召集程序、人员资格及表决结果均合法有效 [6]

核心观点 - 7月政治局会议政策重心从"稳预期"转向"谋长远"，为"十五五"规划定调，强调财政与货币协同发力，结构性工具定向支持科创、消费等领域[1] - 产业政策实现三大突破：从概念到实战部署产业创新融合、反无序竞争、重点行业产能治理制度化[2] - 8月市场进入中报验证期，科技板块支撑因素较多，算力、人工智能、消费电子、国产替代等方向值得重点关注[3] - 7月组合平均涨幅+10.71%，鼎捷数智（+43.58%）、联瑞新材（+25.03%）等表现突出[6][12] 政策分析 - **宏观政策**：财政加快债券发行与货币精准滴灌协同，结构性工具支持科创/消费，政策工具精细化[1] - **产业政策**：新增反低价倾销/地方保护，重点行业产能治理破解结构性过剩，外贸推进自贸试验区建设[2] - **内需提振**：培育服务消费新增长点，投资转向"两重建设+民间资本"双驱动[1] 行业配置 - **科技板块**：算力、AI、消费电子、国产替代受政策支撑，联瑞新材受益HBM封装（2028年全球先进封装CAGR 10.6%）[3][12] - **通信领域**：中国移动（云业务带动估值提升）、鸿日达（半导体散热片研发）入选8月金股[12][14] - **周期与消费**：鲁西化工（产能落地）、煌上煌（卤味门店扩张）存在政策加持逻辑[14] 公司推荐 - **高增长标的**：鼎捷数智（AI政产学合作）、联瑞新材（Low α球铝增速快）7月涨幅超25%[12] - **8月金股**： - 南亚新材（覆铜板龙头，高端产能增至420万张/月）[14] - 索辰科技（CAE软件多领域覆盖，军工向多元客户拓展）[14] - 江波龙（存储器龙头，UFS合作闪迪）[12][14] 市场数据 - 7月指数表现：创业板+8.14%，沪深300+3.54%，组合超额收益显著（+10.71%）[6][12] - 海外扰动：美国对等多国关税税率10%-41%，8月7日实施可能影响风险偏好[3]

会议信息 - 公司第九届董事会第二次会议于2025年7月16日决议召开本次会议，7月17日刊登通知[6] - 现场会议于2025年8月1日召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席现场和网络投票股东319人，代表股份332,822,790股，占比54.5669%[9] - 出席现场会议股东3人，代表股份183,212,932股，占比30.0381%[9] - 参加网络投票股东316人，代表股份149,609,858股，占比24.5288%[9] 议案表决情况 - 《关于再次延长发行可转债股东大会决议有效期议案》，同意332,051,190股，占比99.7682%[11] - 《关于再次延长发行可转债股东大会决议有效期议案》，反对622,600股，占比0.1871%[11] - 《关于再次延长发行可转债股东大会决议有效期议案》，弃权149,000股，占比0.0448%[11] - 《关于提请延长授权办理发行可转债事宜有效期议案》，同意332,056,290股，占比99.7697%[12] - 《关于提请延长授权办理发行可转债事宜有效期议案》，反对624,400股，占比0.1876%[12]

会议信息 - 2025年8月1日14:30召开现场会议，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东319人，代表股份332,822,790股，占比54.5669％[5][6] - 通过现场投票股东3人，代表股份183,212,932股，占比30.0381％[6] - 通过网络投票股东316人，代表股份149,609,858股，占比24.5288％[6] - 通过现场和网络投票中小股东316人，代表股份7,182,465股，占比1.1776％[7] 议案表决 - 《关于再次延长发行可转债决议有效期议案》，同意332,051,190股，占比99.7682％[8] - 该议案中小股东同意6,410,865股，占比89.2572％[9] - 《关于延长授权办理可转债事宜有效期议案》，同意332,056,290股，占比99.7697％[11] - 该议案中小股东同意6,415,965股，占比89.3282％[12] 会议合法性 - 律师认为会议召集、召开等程序和结果均合法有效[13]

市值管理与并购重组培训活动 - 厦门上市公司协会联合多家机构举办"市值管理与并购重组"培训活动 辖区近70位高管及代表参会 [1] - 证券时报专家分享市值管理核心逻辑 强调预期管理是关键 需通过改变公司基本面和市场认知驱动市值变化 [1] - 米度资本合伙人分析资本市场转型 从"融资市场"转向"投资市场" 并解读并购新规如"并购六条""科创八条"的应用场景 [1] 司法重整与衍生品投资 - 看台咨询创始人指出司法重整已成为上市公司风险化解的普遍路径 并通过案例说明其发展趋势 [2] - 介绍NAFMII、SAC、ISDA三大衍生品协议体系 以个股场外香草期权为例展示跨境资本工具的高效应用 [2] 互动讨论与市场数据 - 参会者围绕市值管理工具、并购监管包容度、IPO对并购市场影响等议题展开讨论 认为培训兼具政策高度与实操价值 [2] - 2025年上半年厦门辖区10家次上市公司完成并购重组 涉及金额达17.55亿元 包括星宸科技、厦门钨业等企业 [2]

公司业绩预测 - 2025年上半年归母净利润预计2.21亿元~2.6亿元，同比增长70%~100% [1] - 扣非净利润预计2.2亿元~2.59亿元，同比增长70%~100% [1] - 基本每股收益0.36元/股-0.42元/股 [1] - 业绩增长主要源于辅酶Q10、维生素A及国内保健品业务销售增长 [1] 公司业务结构 - 主要从事营养保健食品原料、终端产品及饲料添加剂的研发、生产和销售 [3] - 保健食品原料和饲料添加剂生产主要在境内，出口比例较高 [3] - 保健食品终端产品生产、销售和品牌运营主要在境外，境内通过跨境电商销售，增长态势明显 [3] 原料领域布局 - 以合成生物学为底层技术，规模化生产辅酶Q10、NMN、NADH、维生素K2、纳豆激酶、PQQ、DHA、ARA等产品 [4] - 利用合成生物学布局新产品，如虾青素、藻油EPA、肌醇、泛酸钙、生物代糖系列等 [4] - 化学合成原料产品主要为维生素A、维生素D3等，同时生产医药原料如吡喹酮、丙氨酰谷氨酰胺等 [4] - 辅酶Q10市占率全球第一，具备成本优势和规模优势 [4] - 通过研发和技改降低虾青素、DHA、EPA等产品的生产成本 [4] 保健食品终端领域 - 拥有Doctor's Best、Zipfizz两大品牌，自有生产工厂VB提供胶囊、片剂和粉剂的生产加工服务 [5] - 覆盖保健食品上游原料供应、中游制剂生产、下游品牌运营及渠道布局，是全产业链公司 [5] - 未来将进一步打通上下游、境内外，提升国内市场份额 [5] 国内保健品业务策略 - 根据行业特性、市场需求及品牌定位，制定产品策略和供应链保障 [6] - 利用数据驱动与迭代升级，打造大单品或市场爆款产品 [6] 行业会议信息 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会（SynBioCon 2025）将于8月20-22日在宁波举办 [8] - 聚焦AI+生物智造、绿色化工与新材料、未来食品、未来农业的产业化进展和机遇 [8] - 同期举办生物制造青年论坛、产业高层座谈会、蓝皮书闭门研讨会等活动 [8][9]

公司业务与产品 - 公司从事营养保健食品和饲料添加剂的研发、生产及销售业务，涵盖原料和终端产品 [2] - 保健食品原料、饲料添加剂生产在境内，出口比例高；保健食品终端产品生产、销售和品牌运营主要在境外，境内通过跨境电商销售且呈增长态势 [3] - 原料方面以合成生物学为底层技术，规模化生产辅酶Q10等产品，还布局虾青素等新产品；化学合成原料产品有维生素A等；亦生产医药原料 [3] - 公司辅酶Q10市占率全球第一，具备成本和规模优势 [3] - 在保健食品终端领域拥有Doctor's Best、Zipfizz两大品牌，自有工厂VB提供生产加工服务，是全产业链公司 [3] 业绩增长原因 - 2025年上半年业绩增长源于辅酶Q10、维生素A及国内保健品业务销售增长 [3] 海外品牌运营情况 - Doctor's Best通过连锁商超、电商平台销售，是北美知名保健品牌，经营稳步增长 [4] - Zipfizz业绩稳定，“YOU”系列即饮新产品已开发完成，争取尽快在美国Costco上架 [4] 国内保健品业务营销策略 - 根据行业特性、市场需求、品牌定位及资源整合能力，制定产品策略，保障供应链，利用数据驱动打造大单品或爆款产品 [4]