控制权变更 - 控股股东及实际控制人由陶建伟变更为上海启烁及黄荣耀 通过4.18元/股价格转让5.03%股份（对应2310万股 总价9655.8万元）及委托14.91%股份表决权实现 [1][2] - 上海启烁为2025年4月新设特殊目的载体 由黄荣耀通过广东创管投资公司（持股51.44%）控制 依托广东省创业投资协会资源 [2] - 新股东计划优化主营业务结构并寻找新增长点 同时化解债务问题 暗示可能进行资本运作或业务重组 [2] 股东交易与资金动向 - 陶建伟及其一致行动人通过四次套现累计收割超6亿元 包括2022年股权转让套现4.84亿元 2023年初减持套现1.36亿元 及此次控制权转让获现金近亿元 [2] - 股份转让较市价溢价5.8% 上海启烁仅支付不足1亿元现金即获得19.94%表决权 大幅降低收购成本 [2] 光伏业务状况 - 扬州棒杰光伏生产线自2025年3月1日停产检修 原计划3个月内复产 但6月2日公告宣布继续停产且未提及复产时间 实质性陷入停滞 [1][3] - 公司2022年跨界光伏 一年内抛出超百亿投资计划（扬州10GW电池片+江山16GW电池硅片+10GW组件） 但2023年光伏营收仅2.29亿元（占比30%） 导致全年亏损0.88亿元 [3] - 2024年亏损扩大至6.72亿元 资产负债率飙升至95% 光伏电池片价格2024年跌幅超40% 扬州棒杰2023年净亏1.6亿元 2024年毛利率低至-32.93% [3] 行业与公司治理警示 - 光伏行业产能过剩加剧 缺乏技术壁垒的资本跟风在产能过剩行业中成为代价 [3] - 公司治理失效表现为实控人高位减持及职业经理人内幕交易 内部约束机制形同虚设 [3]

公司控制权变更 - 上海启烁拟以9566.8万元受让棒杰股份2310万股股份（占总股本5.03%），并接受陶建伟及其一致行动人6848.88万股表决权委托，交易完成后上海启烁将持有19.94%表决权成为控股股东，黄荣耀成为实际控制人 [1][2][3] - 股份转让价格为4.18元/股，较公告前一日收盘价3.95元溢价5.8%，陶建伟与苏州青嵩合计转让金额9655.8万元 [3] - 苏州青嵩为2022年引入的战投，此前以7.84元/股价格受让3411万股（总股本7.43%），对应交易价2.67亿元，当前持股质押率高达99.7% [3][4] 财务与经营困境 - 公司2023-2024年累计亏损7.6亿元，其中光伏业务2024年收入4.52亿元（同比+96.85%），但毛利率-32.93%，同比恶化6.23个百分点 [6] - 截至2025年3月末，公司资产总额31.8亿元，资产负债率94.83%，且连续十二个月新增诉讼涉案金额达3.93亿元，占2024年净资产的130.96% [1][8][9] - 光伏子公司扬州棒杰2024年4月达产能高峰后因行业价格战于2025年3月停产，2025年一季度光伏业务收入归零 [6][7] 业务结构调整 - 无缝服装仍是核心主业，2024年收入6.2亿元（同比+19.57%），占比56.06%，毛利率22.75%（同比-0.3个百分点） [6] - 新控股股东计划优化主营业务结构，寻找新增长点并化解债务问题，拟利用其在债务重整领域的资源与经验协调多方关系 [1][8] - 公司2022年跨界光伏形成双主业战略，但行业竞争加剧导致转型受挫，光伏业务持续亏损 [5][6]

公司控制权变更 - 创始人陶建伟及其一致行动人拟出让5.03%股份并将剩余14.91%股份表决权委托给上海启烁，交易完成后上海启烁将持有5.03%股份并拥有19.94%表决权，黄荣耀成为实际控制人 [3] - 股权转让价格为4.18元/股，总价9655.8万元，较5月30日收盘价3.95元/股溢价5.82% [5] - 上海启烁为特殊目的主体，成立于2025年4月23日，由黄荣耀旗下企业谊持管理（持股54.55%）与广东创吉（持股98.9%）共同设立 [6] 业务转型与财务表现 - 公司从无缝服装转型至光伏产业后业绩恶化，2023年归属净利润亏损8843.1万元，2024年扩大至-6.72亿元，2025年一季度续亏4862.73万元 [7] - 光伏板块子公司累计逾期借款达7.76亿元，占2024年净资产的258.85%，其中扬州棒杰新能源已停产，棒杰新能源科技新增逾期借款1000万元 [7][8] - 2025年一季度光伏业务收入为0元，无缝服装业务重新成为核心盈利来源 [8] 资本市场反应 - 控制权变更公告后股价高开9.87%至4.34元/股，但当日收跌1.27%至3.9元/股，成交额1.8亿元，总市值17.91亿元 [3] - 黄荣耀曾为凯盛新材第十大自然人股东，其关联企业昌都市粤创投资咨询有限公司亦出现在凯盛新材股东名单 [4][6] 未来战略方向 - 新控股股东计划优化主营业务结构，结合自身资源寻找新增长点，并利用债务重整经验化解子公司7.76亿元逾期借款问题 [8] - 无缝服装业务被明确为未来重点发展方向，以保障持续经营 [8]

公司控制权变更 - 棒杰股份创始人陶建伟拟出让控制权，接盘方上海启烁以总价9655.8万元获得5.03%股份及19.94%表决权，黄荣耀将成为新实控人 [2][4][6] - 股权转让溢价5.82%，每股转让价4.18元较公告前收盘价3.95元存在溢价 [6] - 上海启烁为特殊目的主体，成立于2025年4月23日，由黄荣耀旗下企业谊持管理（持股54.55%）与广东创吉（持股98.9%）共同设立 [8] 业务转型与财务表现 - 公司从无缝服装跨界光伏产业后业绩恶化，2023-2025Q1连续亏损，累计净亏损达8.09亿元 [9] - 光伏子公司存在7.76亿元逾期借款，占2024年净资产258.85%，扬州棒杰生产线已停产 [9][10] - 2025Q1光伏业务收入归零，无缝服装重新成为核心盈利来源 [10] 市场反应与后续计划 - 控制权变更公告后股价高开9.87%但收盘跌1.27%，成交额1.8亿元 [4] - 新控股股东计划优化主营业务结构，利用债务重整经验解决7.76亿元逾期借款问题 [10] - 黄荣耀为资本市场资深人士，曾为凯盛新材第十大自然人股东 [5][8]

公司控制权变更 - 上海启烁通过协议转让及表决权委托方式成为棒杰股份新控股股东 交易股权转让价款为9655.8万元 [2][7] - 上海启烁将合计持有9158.8777万股表决权股份 占总股本20.36% 黄荣耀将成为实际控制人 [8] - 标的股份每股转让价格4.18元 目前处于质押状态 转让方需在过户前解除限制 [9] 光伏业务状况 - 扬州棒杰新能源10GW TOPCon电池生产基地于2023年第三季度末投产 [11] - 光伏子公司自2024年3月1日起停产检修 6月2日宣布继续停产 [12][13] - 2024年8月扬州棒杰曾被申请破产重整 债权人于一个月后撤回申请 [11] 投资争议与财务影响 - 苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业申请仲裁 要求公司履行3.24亿元回购义务 [15] - 苏州国资背景投资人因光伏业务业绩不及预期主张回购权利 [5][15] - 光伏业务持续亏损 对整体经营造成压力 [4][14] 业务战略调整 - 无缝服装业务被明确为主要盈利来源及未来重点发展方向 [6][15] - 公司称传统业务为持续经营提供保障 光伏板块非唯一收入来源 [15] 新控股股东背景 - 上海启烁由谊持管理与广东创吉共同出资 后者控股股东为广东创管投资股份有限公司 [9] - 黄荣耀作为广东创管单一最大股东 其控制的新益未来教育科技注册资本1000万元 [9][10]

公司股价及市值 - 棒杰股份今日收盘价为3.90元，跌幅1.27%，总市值17.91亿元 [1] 股份转让协议 - 控股股东陶建伟拟向上海启烁转让10,100,000股，占总股本2.20%，占剔除回购专户后2.25% [1] - 股东苏州青嵩拟向上海启烁转让13,000,000股，占总股本2.83%，占剔除回购专户后2.89% [1] - 合计转让23,100,000股，占总股本5.03%，占剔除回购专户后5.14% [1] 表决权委托协议 - 陶建伟及一致行动人陶士青将剩余68,488,777股（占总股本14.91%，剔除回购专户后15.23%）表决权委托给上海启烁 [2] - 表决权委托期限为36个月，自股份转让交割完成之日起算 [2] 控制权变更 - 交易完成后上海启烁将直接持有5.03%股份（剔除回购专户后5.14%），拥有表决权股份19.94%（剔除回购专户后20.36%） [2] - 上海启烁将成为控股股东，黄荣耀将成为实际控制人 [2] - 本次交易将导致公司控制权发生变更 [4] 交易后续安排 - 新控股股东计划优化公司主营业务结构，寻找新业务增长点以提升盈利能力 [3] - 新控股股东将利用其在债务重整方面的经验，协调各方化解公司债务问题 [3] - 交易仍需深交所合规性确认及中登公司办理过户手续，存在不确定性 [3]

公司控制权变更 - 公司控股股东及一致行动人拟向上海启烁转让2310万股股份，占总股本5.03%，交易总价9655.80万元，每股定价4.18元（较当日收盘价3.95元溢价5.82%）[1] - 转让完成后，原实控人将剩余6848.88万股股份表决权委托给上海启烁，上海启烁将成为控股股东，黄荣耀成为新实控人[1] 光伏业务停摆 - 重要光伏子公司扬州棒杰自2024年5月起因行业竞争加剧及价格下跌持续降低产能利用率，2024年3月1日起全面停产检修，原计划停产不超过3个月但未复产[3][5] - 2024年一季度公司光伏板块营收跌至0元，停产旨在减少经营亏损，避免扩大亏损敞口[2][7] - 扬州棒杰2023年9月投产，2024年4月达产量高峰，但随后因全行业普遍亏损被迫调整策略[3] 战略转型与债务问题 - 公司明确无缝服装业务为核心战略方向，为主要盈利来源[7] - 新控股股东拟优化主营业务结构并寻找新增长点[7] - 截至2025年4月24日，公司对外担保余额9.37亿元，占净资产312.63%；逾期贷款合计7.76亿元[8] - 新实控人黄荣耀具有广东省创业投资协会背景，其关联机构曾跟踪超6000家企业，拟通过资源协调化解债务问题[8][9]

股权转让 - 控股股东陶建伟及其一致行动人陶士青、持股5%以上股东苏州青嵩拟将合计2310万股股份转让给上海启烁，占上市公司总股本的5.03% [1] - 转让完成后上海启烁将成为公司控股股东，黄荣耀将成为实际控制人 [1] - 陶建伟及其一致行动人将剩余6849万股股份对应的表决权委托给上海启烁行使，委托期限为36个月 [1] - 新控股股东计划优化上市公司主营业务结构，寻找新的业务增长点，提升公司盈利能力 [1] - 新控股股东将尽快与各方沟通协调，化解公司债务问题 [1] 公司业绩 - 2024年公司营收11.06亿元，同比增长44.8%，净利润亏损6.72亿元 [2] - 2024年一季度净利润亏损4863万元 [2] - 截至一季度末公司总资产31.8亿元，净资产2.52亿元，资产负债率达到94.83% [2] 业务情况 - 公司专注于无缝服装和光伏两大业务板块 [2] - 光伏业务子公司扬州棒杰自2025年3月起临时停工停产 [3] - 光伏行业竞争加剧、产品价格大幅下跌导致扬州棒杰持续亏损 [3] - 扬州棒杰决定继续停产以控制亏损风险 [3] - 无缝服装业务作为公司主营业务，保持稳定盈利能力，未来仍将是最大收入来源 [3] - 公司将继续聚焦服装板块，挖掘降本增效机会，提升可持续经营能力 [3] 市场表现 - 截至5月30日收盘，公司股价报3.95元/股，总市值18.14亿元 [4]

股权转让及控制权变更 - 棒杰股份控股股东陶建伟及其一致行动人陶士青、股东苏州青嵩与上海启烁签署《股份转让协议》，合计转让5.03%股份（剔除回购专户后占比5.14%）[1] - 陶建伟拟转让2.2%股份（剔除回购专户后2.25%），苏州青嵩拟转让2.83%股份（剔除回购专户后2.89%）[1] - 陶建伟及陶士青同时签署《表决权委托协议》，将剩余14.91%股份（剔除回购专户后15.23%）的表决权委托给上海启烁[1] 交易完成后股权结构 - 上海启烁直接持有5.03%股份（剔除回购专户后5.14%），并通过表决权委托合计控制19.94%表决权（剔除回购专户后20.36%）[2] - 上海启烁成为公司控股股东，黄荣耀成为实际控制人[2]

股权变动 - 公司控股股东陶建伟及其一致行动人陶士青、持股5%以上股东苏州青嵩与上海启烁签署《股份转让协议》和《表决权委托协议》[1] - 陶建伟通过协议转让方式向上海启烁出让10,100,000股股份，苏州青嵩出让13,000,000股股份，合计占公司总股本的5.03%[1] - 陶建伟及陶士青将剩余68,488,777股股份的表决权委托给上海启烁行使[1] 控制权变更 - 权益变动后上海启烁持有公司5.03%股份，拥有19.94%表决权[1] - 上海启烁成为公司控股股东，黄荣耀成为公司实际控制人[1]