财务数据 - 2025年6月30日公司资产总计33.08亿元，较期初增长1.34%[8] - 2025年6月30日公司负债合计9.89亿元，较期初增长6.57%[9] - 2025年6月30日公司所有者权益合计23.18亿元，较期初下降0.74%[9] - 货币资金期末余额6993.24万元，较期初减少40.29%[7] - 应收账款期末余额6.99亿元，较期初减少0.45%[7] - 存货期末余额4.16亿元，较期初增长6.26%[7] - 在建工程期末余额1.73亿元，较期初增长392.55%[8] - 短期借款期末余额2001.45万元，较期初减少60.02%[8] - 合同负债期末余额1718.77万元，较期初增长58.40%[8] - 2025年半年度营业总收入为18.91亿元，同比下降11.33%[15] - 2025年半年度营业总成本为18.73亿元，同比下降10.47%[15] - 2025年半年度净利润为4005.9万元，同比下降22.67%[16] - 2025年半年度综合收益总额为3909.92万元，同比下降24.77%[16] - 2025年半年度基本每股收益为0.1066元，同比下降23.37%[17] - 2025年半年度流动负债合计为3.22亿元，同比下降0.96%[12] - 2025年半年度非流动负债合计为6.69亿元，同比增长10.60%[12] - 2025年半年度负债合计为9.91亿元，同比增长6.56%[12] - 2025年半年度所有者权益合计为23.20亿元，同比下降0.73%[12] - 2025年半年度母公司净利润为4021.93万元，同比下降22.59%[17] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为8081.55万元，去年同期为371.02万元[20] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为 - 7112.92万元，去年同期为2118.25万元[20] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 - 5684.25万元，去年同期为 - 9281.99万元[20] - 2025年半年度现金及现金等价物净增加额为 - 4718.98万元，去年同期为 - 6786.45万元[20] 会计政策 - 金融资产分类为以摊余成本计量等三类[63] - 存货发出时按加权平均法计价，采用永续盘存制[80] - 固定资产不同类别折旧年限、残值率和年折旧率不同[94] - 无形资产使用寿命有限的项目预计使用年限不同[98] - 公司在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入[120] 税收政策 - 公司适用先进制造业企业增值税加计抵减政策[153] - 公司2023 - 2025年度按15%的税率缴纳企业所得税[154] 应收款项 - 应收票据期末余额31233.67万元，期初余额34577.85万元[188] - 应收账款期末账面余额为74916.12万元，期初账面余额为75267.36万元[166] - 其他应收款期末余额为198.94万元，期初余额为156.97万元[200]

关于向特定对象发行股票的第二轮审核问询函回复 - 公司于2025年7月9日收到深交所出具的《第二轮审核问询函》（审核函〔2025〕120024号），涉及向特定对象发行股票申请文件的审核问题 [1] - 公司会同中介机构对问询问题进行逐项落实，并于2025年7月18日在巨潮资讯网披露了详细回复文件 [1] - 根据深交所进一步审核意见，公司对部分回复内容进行了补充与修订，修订文件已同步在巨潮资讯网披露 [2] 发行审核进展及后续安排 - 本次向特定对象发行股票事项仍需通过深交所审核，并需获得中国证监会同意注册后方可实施 [2] - 最终能否通过审核及获得注册决定存在不确定性 [2] - 公司将根据进展情况及时履行信息披露义务 [2] 公告发布信息 - 公告由山西永东化工股份有限公司董事会于2025年8月13日发布 [4] - 公告编号为2025-044，涉及证券代码002753（永东股份）及债券代码127059（永东转2） [1][4]

公司融资进展 - 公司于2025年7月9日收到深交所第二轮审核问询函（审核函〔2025〕120024号）[1] - 公司于2025年7月18日完成问询函回复并在巨潮资讯网披露相关文件[1] - 根据深交所进一步审核意见 公司于2025年8月13日对回复内容进行补充与修订并披露更新文件[2] 融资方案状态 - 向特定对象发行股票方案尚需通过深交所审核[2] - 方案需获得中国证监会同意注册后方可实施[2] - 最终能否通过审核及获得注册决定存在不确定性[2]

危险化学品生产合规性 - 公司已取得安全生产许可证、全国工业产品生产许可证、危险化学品登记证等资质证书，投产建设项目均通过安全审查与安全设施竣工验收 [1] - 公司建立了完善的安全管理制度并配备专职管理机构及专业人员，报告期内未发生危险化学品安全事件或质量问题处罚 [2] - 稷山县应急管理局出具证明确认公司自2022年1月1日起生产经营符合规定，未受调查或行政处罚 [1] 募投项目进展 - "2×10万吨/年蒽油深加工项目"已取得备案证、节能审查意见及环评批复，其中环评批复有效期5年，节能审查意见有效期2年 [2][3] - 项目于2025年3月开工建设并订购部分设备，符合规定无需重新节能审查 [3] - 建成后将形成年产19万吨脱晶蒽油、0.5万吨蒽醌、0.2万吨咔唑的生产能力 [2] 技术实施与市场可行性 - 脱晶蒽油和咔唑生产技术与现有产品相通，蒽醌核心技术已掌握，主要生产设备与现有设备重合度高 [3] - 脱晶蒽油将全部自用于特种炭黑产线，咔唑和蒽醌已与多家潜在客户达成意向订单 [3] - 自产脱晶蒽油成本低于外购均价，且能保证原料稳定性及品质，有助于提升炭黑产品竞争力 [4] 针状焦生产线状况 - 年产4万吨煤系针状焦项目自2023年4月暂时性停产，公司正关注市场回暖趋势择机复产 [5] - 针状焦生产线设备与本次募投项目设备无通用性，改造不具备可行性 [5] - 募投项目经过审慎研究及董事会、股东大会审议通过，不存在重复投资情况 [5] 再融资与信息披露 - 保荐机构核查确认自再融资申请受理以来无重大舆情或媒体质疑，信息披露真实准确完整 [6] - 发行申请文件不存在应披露未披露事项，保荐机构将持续关注媒体报道情况 [6]

审核进展 - 公司于2025年7月9日收到深交所《第二轮审核问询函》[3] - 公司于2025年7月18日披露问询函回复等文件，同日补充修订并披露[3] 发行情况 - 公司向特定对象发行股票需经深交所审核和证监会同意注册[4] - 最终能否通过审核及获批时间不确定[4]

合规与资质 - 公司已取得安全生产许可证，有效期至2027.11.13[10] - 公司已取得全国工业产品生产许可证，有效期至2026.04.05[10] - 公司已取得危险化学品登记证，有效期至2026.07.06[10] - 稷山县应急管理局证明公司自2022.01.01至2025.07.11合规生产，未发生安全事件等[12] 项目情况 - “2×10万吨/年蒽油深加工项目”2025年3月开工，建成后预计年产19万吨脱晶蒽油、0.5万吨蒽醌、0.2万吨咔唑[24] - “7万吨/年特种炭黑生产线”2024年12月建成，2025年一季度产量1.47万吨、销量1.24万吨[24] 技术研发 - 公司在蒽醌生产技术研发累计投入1560.49万元，2025年申请发明专利已获受理[33] - 公司掌握两次熔融结晶生产脱晶蒽油工艺和咔唑的无溶剂生产工艺[51] - 公司申请“一种高纯度蒽醌的收集装置及其使用方法”发明专利并已获受理[51] 市场数据 - 2024年我国进口炭黑金额35471.81万美元，数量30.10万吨，平均价格4539美元/吨；出口金额120223.20万美元，数量96.17万吨，平均价格1250美元/吨[38] - 2024年全球咔唑市场规模约8.45亿元，预计2029年达11.16亿元，复合年增长率5.72%[40] 历史发展 - 2011年公司率先启动蒽油深加工项目的研发工作[52] - 2013年公司拥有30万吨/年煤焦油加工产能和16万吨/年炭黑产能且接近饱满[53] - 2013年公司完成脱晶蒽油产品中试，此后核心技术未发生重大变化[49] 成本与效益 - 2023 - 2024年9月，脱晶蒽油市场均价4,605.12元/吨，公司自产成本4,251.63元/吨[84] - 2025年7月测算公司针状焦产品平均生产成本约6,935元/吨，剔除折旧摊销后变动成本约6,450元/吨[94] 战略布局 - 募投项目是对一体化产业链的深化布局，符合行业规律和主业发展方向[76] - 公司自建脱晶蒽油生产线能提高对其品质的把控能力[81]

行业概况 - 蒽油是从煤焦油中分离的重要化工原料 通过蒸馏煤焦油切取280℃~360℃馏分获得 常温下为黄绿色至褐色油状液体 室温下会出现黄色结晶析出 结晶具有蓝色荧光[2][3] - 相对密度介于1.05-1.15 g/cm³ 部分文献显示密度可达1.24 g/cm³ 沸点范围280~360℃ 闪点121℃(闭杯) 自燃点540℃ 不溶于水 可溶于乙醇乙醚苯类等有机溶剂[3] - 产业链上游包括煤焦油有机溶剂等原材料及蒸馏塔萃取设备结晶设备精馏设备余热回收设备等生产设备 中游为生产制造环节 下游应用于木材防腐燃料油染料农药塑料医药等领域[4] 行业现状 - 2025年上半年中国蒽油产量155.23万吨 同比下降1.25% 消费量156.22万吨 同比下降0.26%[1][6][7] - 煤焦油价格呈现断崖式下跌 直接传导至蒽油生产成本 2025年6月底蒽油价格3455元/吨 同比下降21.89%[8] - 2025年6月最后一周行业毛利润-44.26元/吨 同比下降133.21% 亏损程度显著加剧 环保政策推高合规成本 单站改造费用可达数百万元[11] - 下游消费市场需求持续疲软 形成"价格下跌-需求萎缩-预期转差"的恶性循环 行业进入深度调整期[11] 重点企业经营情况 - 山西焦化年煤焦油加工能力超200万吨 蒽油产量位居行业前列 引进法国蒽精制技术使精蒽纯度达90%以上[13] - 山西焦化拥有30万吨/年煤焦油加工能力 主要产品包括蒽油等41种 2024年蒽油产品营业收入1.45亿元 同比下降30.04% 毛利率-5.15% 同比增加4.10个百分点[15] - 永东股份专注于高品质炭黑产品及煤焦油精细加工产品 拥有"煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料"循环产业模式[17] - 永东股份2024年营业收入42.28亿元 同比下降7.35% 研发投入1.31亿元 同比下降6.50% 拟募资不超过3.65亿元投向蒽油深加工项目[17] - 中国平煤神马控股集团构建完整煤基炭素产业链 2025年研发投入43.8亿元 推动蒽油加氢制清洁燃料油技术商业化[15] - 山西裕宝集团采用高温干馏技术生产蒽油 配套余热回收系统使吨油能耗降低15%[15] 行业发展趋势 - 绿色低碳转型加速 《焦化行业碳达峰行动方案》要求新建焦化项目必须配套高效脱硫脱硝催化剂系统[19] - 通过蒸汽动力系统优化每年可降低二氧化碳排放3万~6万吨 换热网络集成优化技术能使常减压装置能耗下降1~3千克标准油/吨 减排二氧化碳2万~5万吨/年[19] - 碳捕集与封存(CCUS)技术商业化应用成为新增长点 欧盟碳边境调节机制倒逼出口型企业加速低碳工艺研发[19] - 技术升级推动高端化 2025年第三代分子筛催化剂实现关键突破 催化效率提升40% 单吨煤焦油处理能耗降低15% 单位产品成本下降约1200元/吨[20] - 蒽油加氢制清洁燃料油技术商业化加速 应用领域从传统炭黑原料向新能源材料深度渗透 锂电池负极材料用沥青基碳纤维核石墨等新兴领域应用占比大幅提升[21] - 传统需求领域如炭黑因出口疲软而萎缩 但锂电池负极材料核石墨等高端应用成为新支点 东南亚非洲等地区成为中国蒽油出口新增长点[22] - 企业需通过差异化策略应对变化 具备技术研发与产业链整合能力的企业将主导行业[22]

橡胶板块市场表现 - 橡胶板块整体上涨2.28%，领涨个股为科创新源（涨幅19.99%）和震安科技（涨幅14.78%）[1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点，板块表现显著优于大盘[1] - 10只成分股实现上涨，最高涨幅近20%，仅3只个股下跌，最大跌幅为龙星科技（-1.80%）[1][2] 个股交易数据 - 科创新源成交量29.65万手居首，成交额13.45亿元；震安科技成交量48.82万手为板块最高[1] - 黑猫股份成交额3.85亿元位列第一，科创新源成交额13.45亿元（单位疑似有误，原数据为"13.45 Z"）[1][2] - 中小市值个股活跃，利通科技（8.33万手）、丰茂股份（5.09万手）等成交量相对较低[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1.46亿元，游资净流出1.43亿元，散户净流出381.61万元[2] - 科创新源获主力净流入1.27亿元（净占比9.41%），但遭游资净流出6769.04万元[3] - 震安科技主力净流入7091.39万元（占比9.08%），彤程新材主力净流入2442.73万元（占比8.89%）[3] - 远翔新材是唯一获游资净流入个股（200.31万元），永东股份遭主力净流出175.96万元[3]

板块表现 - 橡胶板块当日上涨0.64%，领涨股为科创新源（涨6.42%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 三维装备（涨4.75%）、三维股份（涨4.11%）等5只个股涨幅超1%[1] 个股涨跌 - 涨幅前三：科创新源（39.27元，+6.42%）、三维装备（13.46元，+4.75%）、三维股份（11.15元，+4.11%）[1] - 跌幅前三：确成股份（20.64元，-3.28%）、天铁科技（7.92元，-1.37%）、阳谷华泰（13.41元，-0.81%）[2] - 成交额前三：黑猫股份（6.06亿元）、科创新源（256.6万元）、三维股份（1.13亿元）[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出7020.79万元，游资净流入1577.52万元，散户净流入5443.28万元[2] - 科创新源获主力净流入1.25亿元（净占比12.56%），居板块首位[3] - 龙星科技主力净流出1001.45万元（净占比-20%），为资金流出最显著个股[3]

公司合规与安全生产 - 公司生产经营符合国家危险化学品生产相关法律法规及《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》要求，已取得安全生产许可证等必要资质 [2][3][4][5][6][7][8] - 公司建立了完善的安全生产管理制度体系，包括《危险化学品安全管理制度》等，并设立安全生产委员会和专职安全管理团队 [9][10] - 报告期内未发生危险化学品安全事件，也未因危险化学品问题受到行政处罚或涉及重大违法行为 [10][11] 募投项目技术可行性 - 募投项目产品脱晶蒽油、咔唑、蒽醌的生产技术与现有产品技术具有协同性，核心工艺（结晶、精馏、氧化）均为行业通用成熟技术 [17][18][19][20] - 主要生产设备与现有产线重合度较高，新增设备（结晶器、凝华器等）在操作原理上与现有设备相通 [21][22] - 公司已掌握关键生产技术，累计投入研发资金6,936.04万元，并取得相关专利授权 [27][28][29][30] 募投项目市场前景 - 脱晶蒽油将全部用于自产特种炭黑，公司现有7万吨/年特种炭黑产线预计年需求19.6万吨脱晶蒽油 [25][26] - 咔唑和蒽醌产品已与潜在客户达成意向订单，预计年需求量分别为2,000吨和3,000吨 [26] - 国内中高端炭黑市场存在供需缺口，2024年进口炭黑均价达3,500美元/吨，远高于出口均价1,250美元/吨 [23] 募投项目必要性 - 自产脱晶蒽油可降低生产成本（自产成本4,251.63元/吨 vs 市场均价4,605.12元/吨），并保障原料质量稳定性 [37][38][39] - 项目将延伸煤焦油精细化工产业链，新增高附加值产品（咔唑、蒽醌），与现有业务形成协同效应 [25][26][38] - 国内脱晶蒽油生产企业数量有限且多为自用，外购供应不稳定 [36][37] 设备与投资规划 - 针状焦生产线设备与募投项目设备工艺差异大，改造用于蒽油深加工项目不可行 [43][44] - 募投项目投资规划2.66亿元，与同类项目（科鑫炭材料1.71亿元/6.4万吨产能）相比规模合理 [47] - 历次募投项目产品定位不同，本次聚焦原材料自主可控，不存在重复投资情况 [49][50][51]