股权结构 - 截至签署日，刘东良持有公司22.64%股份，为控股股东、实际控制人[13] - 本次权益变动前合计持股占比48.94%，变动后占比42.06%[22] - 刘东良变动前占比25.83%，变动后占比22.64%[1] - 靳彩红变动前占比4.49%，变动后占比3.94%[1] - 刘东杰变动前占比16.84%，变动后占比14.76%[1] - 刘东秀变动前占比0.43%，变动后占比0%[1] 股本变动 - 2025年向特定对象发行52,975,326股，发行价6.89元/股[15][27] - 公司总股本由375,700,870股增至428,676,196股[15][27] - 2024年2月至8月公司累计回购5,273,069股[22] 减持情况 - 2023年7月27 - 28日控股股东等一致行动人合计减持3,541,300股，减持比例0.95%[23] - 自2023年7月22日至公告日，持股比例变动超5%[16] 未来展望 - 未来12个月信息披露义务人无增持计划，不排除减持可能[17][39] 变动原因 - 权益变动方式为可转债转股、向特定发行股票致总股本增加，持股比例被动稀释；刘东秀、刘东梅因个人资金需求减持[39]

债券发行 - 2022年4月8日公司公开发行380万张可转换公司债券，总额38,000万元[4] 转股价格调整 - 2022年6月6日转股价格由8.86元/股调为8.65元/股[6] - 2023年6月21日转股价格由8.65元/股调为8.63元/股[7] - 2024年6月26日转股价格由8.63元/股调为8.49元/股[8] - 2025年6月17日转股价格由8.49元/股调为8.34元/股[8] - 2025年12月25日转股价格由8.34元/股调为8.16元/股[3][9] 增发新股 - 公司向特定对象发行52,975,326股，价格6.89元/股[9] - 增发新股占发行前总股本比例为14.10%[9]

公司信息 - 公司证券代码为002753，简称为永东股份[1] - 公司债券代码为127059，简称为永东转2[1] 公告信息 - 发布向特定对象发行股票上市公告书披露提示性公告[2] - 相关文件于2025年12月19日在巨潮资讯网披露[3][4]

发行情况 - 发行股票数量为52,975,326股，发行价格为6.89元/股，募集资金总额为364,999,996.14元，净额为357,907,642.83元[13][31][38] - 新增股票上市数量为52,975,326股，上市时间为2025年12月25日，6个月内不得转让[13][73][74] - 最终获配发行对象共12家，均以现金认购[31] 时间节点 - 2024年12月23日召开第六届董事会第三次会议审议通过发行议案[24] - 2025年1月10日召开2025年第一次临时股东大会审议通过发行议案[24] - 2025年9月10日深交所认为公司符合发行条件等要求[25] - 2025年10月17日中国证监会同意公司发行注册申请，批复12个月内有效[25] 股东情况 - 发行前总股本为375,698,488股，前十大股东合计持股比例57.41%，持股数量215,680,027股[21][75] - 发行后前十大股东合计持股比例54.42%，持股数量233,303,716股[76][77] 财务数据 - 2025年1 - 9月营业总收入287,726.47万元，净利润4,889.33万元[87] - 2025年9月30日流动资产159,148.68万元，非流动资产176,406.82万元，资产总计335,555.51万元[84] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额7,687.29万元，投资活动净额 - 10,711.23万元，筹资活动净额 - 2,829.72万元[89] - 2025年9月30日流动比率4.72倍，速动比率3.42倍，资产负债率（合并）30.74%[91] 其他 - 保荐人指定赵泽皓、崔学良担任保荐代表人，认为公司发行上市符合法规并同意推荐[98][100] - 公司办公地址为山西省运城市稷山县稷山经济技术开发区振西大街东，联系电话0359 - 5662069等[104][105] - 保荐人办公地址为北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层，联系电话010 - 59026666等[105]

公司基本信息 - 公司法定名称为山西永东化工股份有限公司，统一社会信用代码为91140800719861645D，股票代码为002753[12] - 公司成立于2000年5月20日，注册资本为37,569.3668万元人民币[12] - 截至2025年9月30日，公司总股本为375,698,488股[12] 业绩数据 - 2025年1 - 9月炭黑产品销售收入185,243.37万元，占比64.83%；煤焦油加工产品销售收入100,508.44万元，占比35.17%[17] - 2025年9月30日资产总计335,555.51万元，负债合计103,146.05万元，所有者权益232,409.46万元[21] - 2025年1 - 9月营业收入287,726.47万元，营业利润5,284.30万元，利润总额5,302.87万元，净利润4,889.33万元[23] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额7,687.29万元，投资活动净额 - 10,711.23万元，筹资活动净额 - 2,829.72万元，现金及等价物净增额 - 5,861.67万元[24] - 2025年9月30日合并资产负债率30.74%，流动比率4.72倍，速动比率3.42倍[24][25] - 2025年1 - 9月利息保障倍数3.28倍，应收账款周转率5.55次，存货周转率8.81次，总资产周转率1.16次[25] - 2025年1 - 9月每股净资产6.19元/股，每股经营现金流0.20元/股，每股净现金流 - 0.16元/股，加权平均净资产收益率2.09%[25] - 2022 - 2025年1 - 9月公司出口销售收入占主营业务收入比重分别为10.89%、8.57%、10.36%和8.55%[37] - 2022年至2025年1 - 9月，发行人综合毛利率分别为4.42%、5.56%、5.45%和4.53%[43] - 2022 - 2025年9月末，公司存货账面价值分别为64452.82万元、44446.76万元、39188.59万元和43931.05万元，占流动资产比例分别为32.91%、24.60%、23.78%和27.60%[45] - 2022 - 2025年9月末，公司应收账款账面余额分别为80724.14万元、75667.12万元、75267.36万元和72951.66万元，占当期营业收入比例分别为17.92%、16.58%、17.80%和19.02%[46] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 25393.20万元、19708.91万元、6601.30万元和7687.29万元[48] - 2024年度粗酚精制产品实现效益3393.97万元，其他生产线2024年未正式规模化生产销售[38] - 账龄一年以内的应收账款账面余额占比2022 - 2025年9月末分别为97.95%、97.83%、97.16%和98.04%[46] - 2022 - 2025年1 - 9月公司财务费用中汇兑损益分别为 - 909.89万元、 - 330.12万元、 - 452.31万元和 - 73.05万元[50] 风险提示 - 公司面临国家产业政策变化、行业竞争、市场占有率下降等市场风险[26][27][28] - 公司面临原材料价格波动、原料煤焦油供应等经营风险，煤焦油约占全部生产成本80%，产量约占焦炭产量3%[29][30] - 极端情况或多个风险叠加，公司可能业绩下滑50%以上[44] - 公司在报告期按15%税率缴纳企业所得税，若政策或认定有变将影响业绩[49] 特定对象发行股票 - 本次发行指山西永东化工股份有限公司2024年度向特定对象发行股票[10] - 本次发行股票募集资金主要用于“2×10万吨/年蒽油深加工项目”及补充流动资金[55] - 募投项目建成后公司每年将新增19万吨脱晶蒽油、0.5万吨蒽醌、0.2万吨咔唑的生产能力[58] - 发行时间为2025年11月27日，发行价格为6.89元/股，发行股数为52,975,326股，募集资金总额为364,999,996.14元[65] - 发行对象最终确定为12家，均以现金认购，限售期为6个月，自2025年12月25日起算[65][69] - 定价基准日为2025年11月25日，发行价格与发行底价比率为110.42%[67] - 发行股数未超过拟发行股票数量58,493,589股，且超过拟发行数量的70%[68] - 本次发行股票将在深交所主板上市交易[71] - 发行完成前公司滚存未分配利润由新老股东按发行后股份比例共享[72] - 募集资金总额为36,500.00万元，拟用于2×10万吨/年蒽油深加工项目26,600万元和补充流动资金9,900万元[73][74] - 本次发行决议有效期为公司股东大会审议通过相关议案之日起十二个月[75] - 保荐人为中德证券有限责任公司，保荐代表人为赵泽皓、崔学良[78] - 项目协办人为王洋，项目组其他成员为项钰清、刘嘉璇[81][82] - 发行人于2024年12月23日召开第六届董事会第三次会议审议通过多项发行议案，并提议于2025年1月10日召开临时股东大会[90] - 发行人于2025年1月10日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过多项与本次发行有关的议案[91] - 2025年9月10日，发行人收到深交所审核中心意见告知函，认为公司符合发行条件等要求[93] - 2025年10月17日，中国证监会同意公司向特定对象发行股票注册申请，批复12个月内有效[93] - 公司本次向特定对象发行股票数量为52,975,326股，未超发行前总股本30%[101][111] - 本次发行董事会决议日距前次募集资金到位日超18个月[101][111] - 本次发行定价基准日为2025年11月25日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，即不低于6.24元/股，最终发行价格为6.89元/股，与发行底价比率为110.42%[105] - 发行对象认购的本次发行股票自2025年12月25日起6个月内不得转让[106] - 本次发行募集资金拟用于2×10万吨/年蒽油深加工项目及补充流动资金，补充流动资金比例未超募集资金总额30%[100][102][112] - 本次发行的发行对象为符合股东大会决议规定条件不超35名（含）的特定投资者[103] - 保荐人对发行人持续督导期限为本次证券发行上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度[117] 其他 - 公司是基于煤焦油资源深入研发及应用的高新技术企业，有可持续循环产业模式[13] - 截至2025年9月30日，实际控制人刘东良、靳彩红夫妇合计持有发行人30.32%的股份[39] - 截至2025年9月30日，针状焦项目相关存货账面余额2500.03万元，已计提跌价准备1013.60万元；固定资产账面原值35849.86万元，已计提减值准备1108.83万元[52] - 截至报告期末，公司不存在投资类金融业务，持有稷山农商行和诺博科技股权不属于金额较大财务性投资，无其他无关财务性投资[108][109] - 公司控股股东、实际控制人最近三年不存在严重损害上市公司利益或投资者合法权益的重大违法行为，公司最近三年不存在严重损害投资者合法权益或社会公共利益的重大违法行为[110] - 公司对稷山农商行于2017年出资，本次发行董事会决议日前六个月至今未新增投资金额[109] - 2022年度和2023年度归属于上市公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为3704.55万元和9885.12万元[114] - 发行人最近一期末不存在财务性投资比例较高的情形，前次募集资金已使用完毕[115] - 中德证券同意推荐山西永东化工股份有限公司本次向特定对象发行的股票在深圳证券交易所上市[120]

募资情况 - 公司向特定对象发行52,975,326股，每股6.89元[3] - 募集资金总额364,999,996.14元，净额357,907,642.83元[3] 资金监管 - 开立农行稷山县支行和中行运城分行专户[6] - 丙方半年检查，支取超规定乙方通知丙方[7][9] - 协议生效至专户资金支出完毕并销户失效[9]

股权变动 - 公司向12名特定对象发行52,975,326股A股，发行价6.89元/股[2] - 发行前总股本375,700,870股，发行后增至428,676,196股[2] 股东持股 - 董事刘东良发行后持股比例从25.83%降至22.64%[2] - 董事长刘东杰发行后持股比例从16.84%降至14.76%[2] - 董事靳彩红发行后持股比例从4.49%降至3.94%[2] 人员持股 - 其余董事和高管发行前后均不持有公司股票[3]

权益变动概述 - 公司控股股东、实际控制人刘东良、靳彩红及其一致行动人发生权益变动 [1] - 本次权益变动不触及要约收购，也不会改变公司的控股股东及实际控制人 [1] 权益变动具体方式 - 2023年7月27日至28日，控股股东及一致行动人以大宗交易方式减持3,541,300股，占当时总股本的0.95% [1] - 此外，因公司可转债转股和向特定对象发行股票，导致控股股东及一致行动人持股比例被动稀释 [1] 权益变动前后股权结构对比 - 截至2025年12月15日，公司总股本为375,700,870股，控股股东及一致行动人持股比例为47.99% [1] - 截至本公告日，公司总股本增至428,676,196股，控股股东及一致行动人持股比例降至42.06% [1] - 总股本增加52,975,326股，控股股东及一致行动人持股比例下降5.93个百分点 [1]

公司融资与资金管理 - 公司完成向特定对象发行股票，发行数量为52,975,326股，每股发行价格为6.89元，募集资金总额为3.65亿元，募集资金净额为3.58亿元 [1] - 公司为规范募集资金管理，已与农业银行稷山县支行、中国银行运城分行及保荐人中德证券签署《募集资金三方监管协议》，对募集资金进行专户管理 [1] - 监管协议规定了各方权利义务，例如保荐机构每半年进行现场检查，银行按月出具对账单，协议自签署生效至专户资金支出完毕并销户后失效 [1]

文章核心观点 - 山西稷山经开区西社化工园区通过链式招商、构建多级循环体系及科学规划，将循环经济打造为园区绿色低碳转型的核心动力，并计划通过重点项目进一步延伸循环产业链[1][2][4][5][6] 链式招商策略 - 园区确立“以链招商、补链强链”核心思路，招商前先绘制“产业链图谱”，重点引进能与现有企业形成资源互补的项目，以融入园区循环网络[2] - 组建专业招商专班，围绕煤焦化、精细化工、固废利用等核心链条定向对接企业，形成“引进一个龙头、带动一串项目、完善一个链条”的集聚效应[2] - 推出“政策+服务+要素”组合拳支持循环型项目，包括定制专项扶持政策给予税收减免和资金补贴，并推行“标准地+承诺制”改革实现“拿地即开工”[2] - 创新“以商招商”模式，借助已入驻企业吸引上下游配套企业抱团入驻，例如潞安化工丰喜集团泉稷公司带动了多家焦化企业和精细化工项目入驻，形成完整产业链条[3] 多级循环体系构建 - 园区构建了“企业小循环—园区中循环—产业大循环”三级闭环体系，以最小资源消耗实现最大价值产出[4] - 在企业小循环层面，东方资源公司打造“选煤-焦化-冶炼-发电-固废制建材”全链条，实现工业废水闭路循环零外排[4] - 在园区中循环层面，打破企业边界，通过共享管网实现资源跨企流转，例如永祥煤焦将焦炉煤气输送至丰喜泉稷用于生产合成氨、尿素、LNG，形成“焦化-煤化工”物料闭环[4] - 在产业大循环层面，链主企业永东化工承接本地焦化副产品，深加工出针状焦供给下游企业生产超高功率石墨电极，并将废渣、副产品工业萘等供给其他企业，与东方资源等公司在多个环节交织，共建全链条循环体系[4] 科学规划与空间布局 - 园区在规划阶段确立“横向循环耦合、纵向绿色延伸”的设计思路，将循环理念融入建设各环节[5] - 在总体规划阶段，精准测算各产业链的物料消耗和副产品产出数据，提前搭建跨企业共享管廊管网并预留资源互通接口，确保企业入驻后能快速实现资源联动[5] - 在空间布局上按照“上下游企业就近布局”原则，将焦化、化工及固废利用企业相邻规划，以缩短资源运输距离并降低循环成本[5] - 通过产业链组织串联所有链上企业，促进企业间循环联动，最终织就覆盖全园区的“废料变原料”大循环网络[6] 近期进展与未来计划 - 近期动作包括：11月与交城经开区达成绿电园区共建共识；12月冲刺中水回用工程收尾及6万吨/年二氧化硅高活性吸附材料项目设备安装[1] - 未来将重点推进永东化工50万吨/年煤焦油深加工项目（省级重点工程）达标达产，使企业煤焦油加工能力突破百万吨，产品反哺特种炭黑生产，进一步延伸“煤焦油-精细化工-新材料”循环链条[6] - 计划深化与交城经开区的绿电园区共建项目，为园区循环经济发展注入新动能[6]