4月25日晚，黄山胶囊(002817)发布2025年一季报，一季度公司实现营收11,903.90万元,同比微增0.53%， 归母净利润1,883.70万元，同比上涨22.90%，扣非净利1,819.58万元，同比上涨27.65%。 在药用胶囊行业内卷加剧的背景下，黄山胶囊2025年一季度交出了一份超预期成绩单，不仅营收净利实 现双增长，归母净利润和扣非净利润大幅跳涨，这一增长不仅验证了其高端化战略转型的有效性，更折 射出行业竞争格局的深层变革。 黄山胶囊是业内规模最大的药用空心胶囊生产企业之一，年产能达400亿粒以上。经过多年持续地自主 创新研发，掌握了国内先进的肠溶包衣新材料的制备和应用方法、特型明胶空心胶囊生产技术、肠溶明 胶空心胶囊包衣配方、速溶型HPMC空心胶囊等核心技术，并构建起明胶空心胶囊、肠溶空心胶囊和速 溶型HPMC空心胶囊(植物胶囊)等全品类产品矩阵。 近年来，在药品集采政策影响下，市场上占据主导地位的传统明胶胶囊需求增速放缓，肠溶胶囊、植物 胶囊等适配创新药的高端产品需求逆势增长。为顺应市场需求，黄山胶囊积极推进高端产品技术创新研 发和产品结构的优化升级，加快在肠溶胶囊、植物胶囊等高端品类 ...

证券代码：002817 证券简称：黄山胶囊 公告编号：2025-011 安徽黄山胶囊股份有限公司 2024年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1. 本次股东大会不存在出现否决议案的情形。 2. 本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1. 召开时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 4 月 25 日（星期五）下午 14:30 （2）网络投票时间：2025 年 4 月 25 日（星期五） 2. 召开地点：安徽省旌德县篁嘉桥经济开发区篁嘉大道 7 号本公司一楼会 议室。 3. 召开方式：本次会议以现场投票与网络投票相结合的方式召开。 4. 召集人：安徽黄山胶囊股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会。 5. 主持人：董事长李合军先生。 6. 本次会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 1. 出席会议的总体情况 股东出席的总体情况： 通过现场和网络投票的股东 92 人，代表股份 111,618, ...

证券代码：002817 证券简称：黄山胶囊 公告编号：2025-013 安徽黄山胶囊股份有限公司 第五届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 安徽黄山胶囊股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十二次会 议（以下简称"本次会议"）通知于 2025 年 4 月 15 日以电话、电子邮件等方式 发出，并于 2025 年 4 月 25 日在公司一楼会议室以现场结合通讯的方式召开。本 次会议由监事会主席张新华先生主持，部分高级管理人员列席了会议，本次会议 应到监事 3 名，实到监事 3 名。本次会议的通知、召集、召开、审议、表决程序 均符合有关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1. 审议通过《公司 2025 年第一季度报告》 经审核，监事会认为董事会编制 2025 年第一季度报告的程序符合法律、行 政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的财务状 况和经营成果，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 《公司 2025 年第一季度报告 ...

证券代码：002817 证券简称：黄山胶囊 公告编号：2025-012 安徽黄山胶囊股份有限公司 第五届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1. 审议通过《公司 2025 年第一季度报告》 《公司 2025 年第一季度报告》详见公司指定信息披露媒体《证券时报》《上 海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。本议案提交董事会审议前，已 经董事会审计委员会审议通过。 2. 审议通过《关于公司聘任审计部经理的议案》 具体内容详见公司指定信息披露媒体《证券时报》《上海证券报》《中国证券 报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。本议案提交董事会审议前，已 经董事会提名委员会和董事会审计委员会审议通过。 3. 审议通过《关于公司聘任副总经理的议案》 具体内容详见公司指定信息披露媒体《证券时报》《上海证券报》《中国证券 报》和 ...

北京市中伦律师事务所 关于安徽黄山胶囊股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 2025 年 4 月 法律意见书 北京市中伦律师事务所 关于安徽黄山胶囊股份有限公司 法律意见书 议审议的议案内容以及这些议案所表述的事实或数据的真实性及准确性发表意 见。 2024 年度股东大会的法律意见书 本所及本所律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律 业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法律意见书 出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和 诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认定的事实真实、 准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并承担相应法律责任。 致：安徽黄山胶囊股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受安徽黄山胶囊股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，指派本所律师对公司 2024 年度股东大会（以下 简称"本次股东大会"）的合法性进行见证并出具法律意见。 本法律意见书根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 中国证券监督管理委员会（以下简称 ...

整体财务业绩指标变化 - 本报告期营业收入119,039,034.77元，比上年同期增长0.53%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润18,837,042.65元，比上年同期增长22.90%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,195,829.03元，比上年同期增长27.65%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额7,500,281.96元，比上年同期增长140.57%[5] - 营业总收入本期为119,039,034.77元，上期为118,410,927.98元，同比增长约0.53%[23] - 营业总成本本期为98,353,399.04元，上期为102,310,914.53元，同比下降约3.87%[23] - 净利润本期为18,973,875.62元，上期为15,501,012.90元，同比增长约22.41%[24] - 基本每股收益本期为0.06元，上期为0.05元，同比增长20%[25] - 经营活动产生的现金流量净额本期为7,500,281.96元，上期为 - 18,488,513.56元，同比增长约140.56%[25] 资产项目指标变化 - 应收款项融资期末较期初增加1367.04万元，增长比例48.72%[7] - 合同资产期末较期初减少95.00万元，下降比例32.57%[8] - 其他流动资产期末较期初减少224.60万元，下降比例100.00%[9] - 在建工程期末较期初增加107.62万元，增长比例117.93%[10] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额318,248,590.34元，期初余额341,642,031.24元[20] - 应收账款期末余额124,284,985.41元，期初余额110,369,995.29元[20] - 流动资产合计期末余额591,052,251.94元，期初余额590,012,632.85元[20] - 非流动资产合计期末余额512,132,076.06元，期初余额496,521,973.13元[21] - 资产总计期末余额1,103,184,328.00元，期初余额1,086,534,605.98元[21] 负债与权益项目指标变化 - 应付职工薪酬期末较期初减少422.38万元，下降比例32.12%[11] - 应交税费期末较期初增加284.26万元，增长比例81.73%[12] - 流动负债合计期末余额148,334,117.50元，期初余额150,693,140.92元[21] - 非流动负债合计期末余额18,123,951.10元，期初余额18,079,908.96元[21] - 所有者权益合计期末余额936,726,259.40元，期初余额917,761,556.10元[22] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为18,378，表决权恢复的优先股股东总数为0[19] - 前10名股东中，山东鲁泰控股集团有限公司持股比例29.99%，持股数量89,699,541.00；余春明持股比例8.06%，持股数量24,103,274.00[19] 现金流量指标变化 - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 35,369,885.98元，上期为3,480,545.39元，同比下降约1113.47%[25][26] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 8,075,637.47元，上期为 - 95,929.17元，同比下降约8318.33%[26] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 35,944,056.91元，上期为 - 15,090,924.11元，同比下降约138.18%[26] - 期初现金及现金等价物余额本期为94,224,975.43元，上期为202,976,058.06元，同比下降约53.57%[26] - 期末现金及现金等价物余额本期为58,280,918.52元，上期为187,885,133.95元，同比下降约69.07%[26]

文章核心观点 2025年4月16日黄山胶囊召开业绩说明会，就国际市场拓展、管理效率与成本控制、产品结构与市场布局、发展战略、研发投入、财务表现、治理结构与风险、行业业绩表现等问题进行解答[1][2] 国际市场拓展 - 明胶空心胶囊DMF备案号在FDA与制剂关联后已供给多家国内制药企业用于出口美国市场的药品 [2] - 2024年先后参加泰国亚洲保健品、欧洲米兰CPHI等海外知名展会，获海外客户认可并与某东南亚客户签订5年战略合作协议 [2] 管理效率与运营成本控制 - 管理效率方面，推进制度改革赋能，优化决策流程，完善管理制度和审批控制流程，通过信息化系统监督，强化风险管理和内部控制体系建设 [2] - 运营成本控制方面，树立“过紧日子、苦日子”思想，加强供应商对比调研，灵活运用多元化采购方式，建立采购招标管理规程以降低采购成本 [3] 产品结构与市场布局 - 多线布局，产品涵盖多种型号胶囊，年产能达400亿粒以上 [3] - 建立完善营销机制，与众多医药、保健品企业建立长期合作关系 [3] - 资产负债率低，融资工具丰富，人员储备充足，可随市场需求变化扩大产能 [3] 发展战略 - 专注空心胶囊生产销售，打造胶囊定制化服务专家 [3] - 实施创新驱动发展战略，提升生产车间智能化水平，优化工艺配方 [3] - 构建完善经营管理体系，提高运营效率和产品质量 [3] - 深化与战略客户合作，开拓国内外市场，扩大市场份额 [3] - 如有并购、合作计划将及时履行信息披露义务 [4] 研发投入 - 报告期内研发投入1400余万元，投向新产品研发、生产工艺优化改进及胶囊专用设备改造升级 [4] - 未来将继续加大技术研发投入 [4] 财务表现 - 2024年实现营业收入4.73亿元，同比上升2.31%；归母净利润4925.34万元，同比下降24.07%；扣非净利润4715.63万元，同比下降24.14% [6][7] - 2024年第四季度，单季度主营收入1.27亿元，同比上升18.4%；单季度归母净利润870.55万元，同比下降10.68%；单季度扣非净利润866.57万元，同比下降24.7% [7] - 负债率15.53%，投资收益 -24.02万元，财务费用 -1187.99万元，毛利率25.52% [7] - 向投资者分配现金红利1944.14万元 [6] 治理结构与风险 - 严格按相关法律法规规范运作，法人治理符合要求，不存在治理结构不稳定情况 [6] - 聚焦主业经营，战略方向明确，内部控制制度完善，自上市以来未出现年度亏损，连续9年年度分红，无触发ST或强制退市风险 [6] 行业业绩表现 - 国家出台利好政策，宏观经济向好，随人口老龄化和健康意识提高，空心胶囊市场需求量预计持续增长，但行业内卷、贸易保护带来不确定因素 [6] - 行业内各公司经营业绩呈现差异化态势 [7]

国际市场拓展 - 公司明胶空心胶囊 DMF 备案号在 FDA 与制剂关联后，产品已供给多家国内制药企业用于出口美国市场的药品 [2] - 2024 年度先后参加泰国亚洲保健品、欧洲米兰 CPHI 等海外知名展会，获海外客户认可，并与某东南亚客户签订 5 年战略合作协议 [3] 管理与成本控制 - 管理效率方面，推进制度改革赋能，优化决策流程，完善管理制度和审批控制流程，通过信息化系统监督，强化风险管理和内部控制体系建设，搭建内部审计监督体系 [3] - 运营成本控制方面，树立“过紧日子、苦日子”思想，加强对供应商对比调研，灵活运用多元化采购方式，建立采购招标管理规程以降低采购成本 [3] 产品与市场布局 - 产品种类涵盖胃溶明胶胶囊、肠溶明胶胶囊、植物胶囊多种型号，年产能达 400 亿粒以上 [3] - 建立完善营销机制，与众多医药、保健品企业建立长期合作关系 [3] - 资产负债率较低，融资工具丰富，人员储备充足，可随市场需求变化迅速扩大产能 [3] 发展战略 - 专注空心胶囊生产、销售，打造胶囊定制化服务专家 [4] - 实施创新驱动发展战略，提升生产车间智能化水平，优化工艺配方 [4] - 构建完善经营管理体系，提高运营效率和产品质量 [4] - 深化与战略客户合作关系，开拓国内外市场，扩大市场份额 [4] 研发投入 - 报告期内研发投入 1400 余万元，投向新产品研究开发、生产工艺优化改进及胶囊专用设备改造升级 [4] - 未来将继续加大技术研发投入 [4] 财务表现 - 2024 年实现营业收入 47348.32 万元，归属于上市公司股东的净利润 4925.34 万元，向投资者分配现金红利 1944.14 万元 [5] 公司治理与风险 - 公司严格按相关法律法规规范运作，法人治理符合要求，不存在治理结构不稳定情况 [6] - 聚焦主业经营，战略方向明确，内部控制制度完善，自上市以来未曾年度亏损，连续 9 年年度分红，无触发 ST 或强制退市风险 [6] 行业情况 - 国家密集出台利好政策，宏观经济向好，随着人口老龄化和健康意识提高，预计空心胶囊市场需求量持续增长，但行业内卷、贸易保护带来不确定因素 [6] - 行业内各公司经营业绩呈现差异化态势 [6]

文章核心观点 - 黄山胶囊2024年年报显示营收增长但归母和扣非净利润下滑，高端新品高速增长，公司通过技术创新、管理优化和全球化布局构建竞争力，有望在行业发展中获得稳定业绩，且连续九年进行利润分配彰显发展信心 [1][8] 持续优化产品结构 - 下游药品集采使传统明胶胶囊需求增速放缓，肠溶和植物胶囊等高端产品需求逆势增长，头部企业加速布局产能 [2] - 公司是业内规模最大企业之一，年产能超400亿粒，掌握多项核心技术，构建全品类产品矩阵 [2] - 2024年公司推进技术储备和产品结构优化升级，加快高端品类创新研发和市场拓展 [2] - 2024年明胶、肠溶、植物空心胶囊营收占比分别为73.15%、15.52%、11.33%，后两者营收增长且占比提升，形成三驾马车格局 [3] - 高端品类突起得益于技术创新投入，2024年研发支出1400.65万元，新申请专利5项，授权4项含发明专利3项 [3] - 公司获多项荣誉，明胶空心胶囊DMF备案号在FDA与制剂关联，奠定高端市场基础 [3] 持续推进管理升级 - 药品集采使低端产能出清，头部企业份额有望提升，公司具备专业化、规模化优势 [4] - 2024年公司推进数字化改造，车间技术改造超20项，植物胶囊数字化车间投产，产品达国内领先水平 [4][5] - 公司规模扩大带来成本优势，产品性价比高，建立完善质量认证体系，获多项认证认可 [5] - 公司凭借品质和管理体系与多家药企合作，形成庞大营销网络和客户资源，提升客户黏性 [5] 推进全球化布局 - 空心胶囊行业问题促使企业拓展国际市场分散风险，公司积极拓展海外市场取得进展 [6][7] - 公司获FDA的DMF备案登记和备案号，参加海外展会提升知名度，获评“安徽省海外仓示范企业” [7] - “DMF+海外仓”举措成效显著，2024年海外销售营收7966万元，增速80.85%，占比16.82% [7] 行业与公司前景 - 2023年全球空心胶囊市场规模62.19亿元，预计2029年达94.05亿元，复合年增长率5.60%，亚太地区主导市场 [8] - 集采出清低端产能、创新药爆发和公司全球化战略推进，有望为公司带来稳定业绩 [8] - 公司发布2024年度利润分配预案，拟派发现金红利1137万元，2024年累计分红1944.14万元创历史新高 [8]

文章核心观点 安徽黄山胶囊股份有限公司发布召开2024年度股东大会通知，包含会议基本情况、审议事项、登记等事项、网络投票流程及备查文件等内容 [1] 召开会议的基本情况 - 第五届董事会第十一次会议决议提请召开股东大会，符合相关法规和《公司章程》规定 [1] - 现场会议时间为2025年4月25日下午14:30，网络投票时间为2025年4月25日，交易投票系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票系统投票时间为全天 [1] - 投票方式包括现场投票和网络投票，股东应选一种，重复投票以第一次有效投票结果为准 [2] - 参会人员包括截至2025年4月21日收市后登记在册的全体股东、公司董事监事和高级管理人员、见证律师及其他相关人员 [2] 会议审议事项 - 审议第五届董事会第十一次会议和第五届监事会第十一次会议审议通过的提案，具体内容详见相关决议公告 [2] 会议登记等事项 - 登记方式分法人股东和自然人股东，需持相应证件，登记信息需在2025年4月24日17:00前送达或传真至公司 [2] - 登记时间为2025年4月24日8:30 - 11:30、14:00 - 17:00 [3] - 登记地点为安徽黄山胶囊股份有限公司证券部 [3] - 会议联系人是汪宝珍，联系电话0563 - 8630512，传真0563 - 8630198，邮编242600，通讯地址为安徽省宣城市旌德县篁嘉桥经济开发区篁嘉大道7号 [3][4] - 与会股东或代理人交通、食宿等费用自理 [4] 参加网络投票的具体流程 - 网络投票表决意见为同意、反对、弃权，总议案与具体提案重复投票以第一次有效投票为准 [6] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票有相应程序，互联网投票需按规定办理身份认证 [6] 附件 - 附件一为参加网络投票的具体操作流程 [6] - 附件二为授权委托书，可委托他人代表参加股东大会并投票，有效期至本次股东大会结束 [7]