会议信息 - 2025年4月25日召开第三届董事会第十二次会议[2] - 2025年5月19日召开2024年年度股东大会[2] 股权与资本 - 2022年股票期权激励计划第二个行权期1,261,272份股票期权全部行权完成[2] - 公司总股本由235,378,640股变更为236,639,912股[2] - 公司注册资本由23,537.8640万元变更为23,663.9912万元[2] 工商登记 - 公司完成工商变更登记手续并取得《登记通知书》[2]

报告公司投资评级 - 给予鸿合科技“推荐（下调）”评级 [2] 报告的核心观点 - 鸿合科技为教育平板研产销一体化龙头，国内需求下降致收入承压，但海外市场持续突破，预计2025 - 2027年归母净利润2.35/2.62/2.99亿元，对应增速分别为5.7%/11.6%/14.3% [8] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 鸿合科技发布2024年年度报告及2025年第一季度报告，2024年营业收入35.25亿元，同比降10.29%，归母净利润2.22亿元，同比降31.20%，扣非净利润1.76亿元，同比降38.72%；2025年第一季度营业收入5.10亿元，同比降7.40%，归母净利润585.05万元，同比降76.67%，扣非净利润 - 296.17万元，同比转亏 [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|3,525|3,697|4,016|4,450| |同比增速(%)|-10.3%|4.9%|8.6%|10.8%| |归母净利润(百万)|222|235|262|299| |同比增速(%)|-31.2%|5.7%|11.6%|14.3%| |每股盈利(元)|0.94|0.99|1.11|1.26| |市盈率(倍)|27|26|23|20| |市净率(倍)|1.7|1.6|1.5|1.4| [4] 公司基本数据 - 总股本23,663.99万股，已上市流通股18,737.77万股，总市值60.04亿元，流通市值47.54亿元，资产负债率30.23%，每股净资产13.62元，12个月内最高/最低价28.24/19.33元 [5] 评论 - 营收降幅收窄，费用控制良好，2024年营收和归母净利润同比下降，2025年一季度营收同比降幅收窄，2024年销售和研发费用同比下降、管理费用同比上升，期间费用总额小幅下降，2025年一季度费用结构向研发倾斜 [8] - AI技术应用持续拓展，围绕“未来教室”核心方案结合鸿华AI算力引擎优化关键环节，推动课堂数据分析平台试点应用，推出裸眼3D全息一体机，截至2024年累计为K12教室提供超410万台交互显示设备，在中国交互式平板显示设备教育市场品牌份额位列前二 [8] - 海外本地化运营不断深化，2024年旗下Newline品牌在美国市场占有率达22.0%，在EMEA市场占有率达9.5%，推出系列新品及数字标牌系统，产品迭代交互体验、拓展远程协作功能，在北美、欧洲及亚太区域市场渗透率持续提升 [8] 附录：财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务指标预测，如2025 - 2027年营业总收入预计分别为36.97亿、40.16亿、44.50亿元，归母净利润预计分别为2.35亿、2.62亿、2.99亿元等 [9]

股东大会信息 - 2025年5月19日下午14:00召开股东大会，网络投票时间同日多个时段[4] - 出席股东大会股东或代理人109名，代表139,302,152股，占比59.4696％[5] - 股权登记日为2025年5月12日[6] 议案表决情况 - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》同意139,245,302股，占比99.9592％[9] - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意139,245,302股，占比99.9592％[11] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意139,236,302股，占比99.9527％[12] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意139,222,002股，占比99.9425％[13] - 《关于使用部分闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理的议案》同意131,619,387股，占比94.4848％[15] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意139,245,102股，占比99.9590％[16] - 《关于<2025年度董事、监事和高级管理人员薪酬（津贴）方案>的议案》同意16,125,284股，占比99.5915％[17] - 《关于给子公司提供担保额度预计的议案》同意131,079,127股，占比94.0970％[18] - 《关于为客户提供买方信贷担保的议案》同意138,666,702股，占比99.5438％[19] - 《关于2025年度向银行申请综合授信额度预计的议案》同意139,245,102股，占比99.9590％[21] - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》同意139,245,102股，占比99.9590％[22] 中小投资者表决情况 - 《关于使用部分闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理的议案》中小投资者同意8,508,669股，占比52.5504％[15] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》中小投资者同意16,134,384股，占比99.6477％[16] - 《关于<2025年度董事、监事和高级管理人员薪酬（津贴）方案>的议案》中小投资者同意16,125,284股，占比99.5915％[17]

证券代码：002955 证券简称：鸿合科技 公告编号：2025-036 鸿合科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次股东大会以现场表决与网络表决相结合的方式召开； 2、本次股东大会无增加、否决提案的情况； 3、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开的日期、时间 （1）现场会议召开时间：2025年5月19日（星期一）下午14:00 （2）网络投票时间： ①通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年5月19 日上午9:15-9:25，9:30-11:30，下午13:00-15:00； ②通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025年5月19日 上午9:15至下午15:00期间的任意时间。 2、会议召开地点：北京市朝阳区北辰东路8号院北辰时代大厦公司会议室 3、会议召集人：公司董事会 4、会议表决方式：本次会议采取现场投票和网络投票相结合的方式，公司 股东只能选择现场投票、网络投票中的一种表决方式。如同一股东 ...

公司战略规划 - 2025年公司将围绕AI赋能、海外市场拓展、教育服务板块扩张、运营管理体系优化及产业链投资五大方向推进高质量发展 [1] - AI赋能方面将深度融合大数据与AI技术打造智能助教等创新应用并建立全流程用户反馈机制 [1] - 海外市场在巩固欧美成熟市场同时开拓拉美、中东非等新兴区域加速向整体方案供应商转型 [1] - 教育服务板块以"小优成长书房"为核心通过线上线下多元渠道迅速扩充门店数量 [1] - 未来发展战略包括全球化战略、AI赋能战略、双轮驱动战略和卓越运营战略四大方向 [8] 业务发展现状 - 主营业务聚焦教育科技行业主要产品线包括互动教学终端、数字标牌等组合为智慧教室等综合解决方案 [1] - 国内已建立强大渠道网络与数千家经销商合作销售网点覆盖全国各级省市县 [2] - 海外教育信息化交互显示产品在北美、EMEA、APAC三大区域市场位居第一梯队 [3] - 教育IFPD/IWB产品全球教育市场排名第二海外自有品牌"Newline"在美国市场排名第一 [3] - 2024年实现营业收入35.25亿元归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 [4] 研发与技术创新 - 2024年研发投入1.71亿元占营收比例4.85% [5] - 在北京、深圳等五地设立研发中心拥有完整研发体系 [5] - 在智能交互显示关键技术方面处于教育行业领先地位 [5] - 设立鸿合AI研究院聚焦AI视觉、语音识别和教育大模型技术研发 [5] - 2024年新增国内授权专利136件其中国内发明专利58件国外授权专利7件 [5] 教育服务业务 - "小优成长书房"为6-15岁中小学生打造的第三空间已签约加盟店100余家 [2] - 54家加盟书房在北京、安徽等35个省市正式开业 [2] - "鸿合三点伴"提供数百门优质双师课程为中小学课后服务提供系统化解决方案 [3] - 智能自习室业务模式快速发展为中小学生提供个性化学习和智能辅导 [7] 海外市场拓展 - 教育信息化产品于2011年进军国际市场采用本地化运营模式 [3] - 全球教育IFPD平均渗透率远低于中国市场海外市场空间广阔 [7] - 将发挥本土化运营、领先软硬件产品及产研一体化三大核心竞争优势 [7] - 各国政府相继出台政策推动教育信息化建设为公司提供发展机遇 [7] 股东回报 - 2025年3月实施特别分红向股东每10股派发现金红利12.81元共派发3亿元 [6] - 特别分红占2024年净利润比例为135.21% [6] - 上市以来逐步建立稳定分红机制与投资者共享发展成果 [6] 行业环境 - 国家政策推动教育信息化和数字化构建新型教育教学模式 [7] - 新技术如AI、大数据等在教育管理与教学服务中持续应用 [7] - 教育数字化转型推动构建教育高质量发展体系 [7]

证券代码：002955 证券简称：鸿合科技 鸿合科技股份有限公司 2024 年度业绩说明会暨投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 人员姓名 参与公司 2024 年度业绩说明会的投资者 时间 2025 年 5 月 16 日(周五) 15:00-17:00 地点 全景网投资者关系互动平台 上市公司接待人 员姓名 董事、实际控制人 XING XIUQING 董事、总经理 冷宏俊 副总经理兼董事会秘书 夏亮 财务总监 谢芳 独立董事 马哲 投资者关系活动 主要内容介绍 本次投资者交流内容概要： 1. 实控人对公司长期战略的制定和重大决策的支持有哪 些？ 实际控制人始终将支持上市公司健康发展作为首要责任， 主要从以下方面提供持续支持：在治理结构方面，秉持"到位 不越位"原则，确保公司在人员、财务、业务等方面保持独立 性，并通过参与董事会决策为公司把握战略方向。在团队建设 方面，充分信任并授权核心管理团队，并在关键人才引进和激 励机制优化方面提供必要支 ...

股票期权激励计划登记与失效 - 2022年首次授予登记人数172人，数量488.97万份[5] - 2023年60.67万份预留部分失效[5] 行权价格调整与期权注销 - 2023年行权价格调为15.798元/份，注销252,136份[6][7] - 2024年行权价格调为15.373元/份，注销286,278份[8] - 2025年注销170.444万份，激励计划终止[9][12][14] 业绩考核与结果 - 2024年度扣非净利润目标3.38亿[10] - 2024年实际扣非净利润1.76亿，不满足条件[12]

股份回购 - 2024年6月17日决定用5000万 - 10000万元自有资金回购股份，回购价不超35元/股，后调至不超33.307元/股[3] - 回购资金来源调整为自有资金和自筹资金，已与银行签借款合同并开立专用账户[4] - 截至2025年4月30日，累计回购股份2398850股，占总股本1.0137%[5] - 截至2025年4月30日，回购最高成交价22.81元/股，最低成交价19.13元/股[5] - 截至2025年4月30日，回购支付总金额51067080.90元（不含交易费用）[5]

公司业绩 - 2024年净利润同比下滑 主要原因是国内教育市场采购预算紧缩和竞争加剧导致国内业务年度营收和毛利润下降 [3] - 2024年第四季度对国内教育团队进行调整并重新定义战略举措及激励方案 业绩逐步回升 [3] - 2025年第一季度国内教育营收较2024年有较大幅度增长 [3] - 2025年一季度毛利率和净利润下滑 主要受海外市场影响 北美教育交互平板类产品市场规模下降 欧洲重大标单一季度未开始交付 [3] 业务发展 - 公司在AI新技术应用、海外软件产品以及增长型新产品开发上持续投入 [3] - 美国市场在Newline品牌基础上持续布局新产品新技术研发 包括LED和商用显示两类硬件产品以及AI新技术应用 信息发布商业软件等 [3] - 2025年一季度LED和商显业务实现显著营收突破 并在美国市场完成首单应用软件高价值销售 [3] - 预计年底新产品新业务营收占比将进一步提升 [3]

业绩情况 - 2024 年净利润同比下滑，原因是国内教育市场采购预算紧缩、竞争加剧，国内业务营收和毛利润下降，且在 AI 等方面持续投入；2024 年第四季度业绩逐步回升，2025 年第一季度国内教育营收较 2024 年大幅增长 [1] - 2025 年一季度受海外市场影响，毛利率和净利润下滑，北美教育交互平板类产品市场规模下降，欧洲重大标单二季度开始交付 [2] - 2025 年一季度美国市场 LED 和商显业务营收显著突破，完成首单应用软件高价值销售，预计年底新产品、新业务营收占比提升 [2] 市场发展趋势 国内市场 - 教育行业产品将全面 AI 化，公司 2023 年成立 AI 研究院，在天津普教展展示 AI 解决方案 [3] - 教育行业细分出众多子场景，公司控股子公司专注智慧体育，研发裸眼 3D 全息一体机面向高职教实训场景 [3] - 教育客户对供应商运营能力要求提高，公司推出 AI 赋能、内容驱动的运营型业务 [3] - 国家层面将加大对教育信息化的统筹建设、管理和运营力度，加强学校精神文明建设 [3] 海外市场 - 美国市场“学三星”，从教育市场向商用市场延伸，注重应用软件开发，预计 2026 年美国子公司实现业务转型 [5] - 欧洲市场学习美国子公司模式，升级销售模式和人员结构，目前在 EMEA 市场占有率 9.5%，排名第三，上升空间大 [5] - 其他海外市场将国内成熟产品和解决方案定制化打包推广，已在越南、阿曼、非洲等取得新突破 [5] 成本端变化趋势 - 2024 年和 2025 年一季度在产品相关成本、隐性成本、运营方面降本增效 [6] - 人员方面进行结构化调整，减少人员数量，提高高端和精英人才比例，短期内增加经营成本，长远看人工成本下降、产出提高 [6][7] 收并购与对外投资 - 近年来收购迹动未来、鸿合图灵、AI 研究院团队、成都爱课堂团队等 [8] - 前期与重庆政府成立仓廪慧远投资基金，完成对科技领域投资，未来会加大投资力度与主营业务协同 [8] 股东回报规划 - 今年 3 月拿出 3 亿元进行特别分红，未来根据经营发展情况加大对股东回报力度 [9]