4月28日晚，苏州银行（002966）(002966.SZ)披露了2024年至2025年一季度"成绩单"，展现稳健发展动 能，核心经营指标保持区域领先。 证券之星注意到，去年苏州银行核心规模指标保持两位数增速，资产质量与服务实体效能同步提升。同 时，全年实现营业收入、净利润维持稳健增长。2025年一季度资产总额突破7000亿元至7271.54亿元， 净利润16.10亿元同比增幅6.95%，延续"开门红"态势。 值得一提的是，苏州银行资产质量持续夯实，不良贷款率连续六年下降。截至2024年末，该行不良贷款 率0.83%，创上市以来新低，拨备覆盖率483.50%保持充足风险缓冲。服务实体经济成效显著，科创企 业授信超1200亿元，跨境金融国际结算量168亿美元同比翻番，三代社保卡发卡超470万张。 该行以数字化风控系统、"苏心科创力"模型等科技工具赋能，深耕长三角一体化，通过"规模增长+质效 提升"双轮驱动，持续强化区域金融服务能力。 此外各项存款4630.14亿元，较年初增加460.49亿元，增幅11.04%；各项贷款3628.90亿元，较年初增加 295.31亿元，增幅8.86%。 在营收与利润方面，2025 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 苏州银行一季报营收稳增，利润增速维持行业较优水平，管理层给予市场更稳健、可持续的业绩增长预期；分红率提升且执行中期分红，大股东增持助力估值修复；重点区域发力，对公支撑信贷增长，零售端回暖；负债成本改善支撑息差环比趋稳；主动处置零售风险，不良率低位持平 [7] - 以苏州地区为基石、下辖五县市和四大重点区域为增量抓手，中期 ROE 提升路径清晰，维持“买入”评级，小幅下修 2025 - 2026 年盈利增速预测，上调信用成本，新增 2027 年盈利增速预测 [10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2024/1Q25 苏州银行实现营收 122 亿元/33 亿元，同比增长 3%/0.8%，实现归母净利润 51 亿元/16 亿元，同比增长 10.2%/6.8%；1Q25 不良率季度环比持平 0.83%，拨备覆盖率季度环比下降 36pct 至 447% [5] - 预计 2025 - 2027 年营业总收入分别为 126.21 亿元、134.16 亿元、143.77 亿元，同比增长率分别为 3.25%、6.30%、7.17%；归母净利润分别为 54.40 亿元、58.68 亿元、63.54 亿元，同比增速分别为 7.34%、7.85%、8.29% [6] - 2025 - 2027 年不良贷款率预计维持 0.83%，拨备覆盖率分别为 418.11%、405.82%、408.01% [6] 业绩驱动因子分析 - 息差收窄下利息净收入同比下行是营收主要拖累，但幅度收敛；2024 年/1Q25 利息净收入分别同比下滑 6.8%/0.6%，拖累营收增速 4.9pct/0.4pct，其中息差收窄拖累 12.7pct/7.7pct [7] - 中收明显改善叠加部分兑现债市浮盈，非息收入平稳正增；2024 年/1Q25 非息收入分别同比增长 28%/3%，贡献营收增速 7.9pct/1.1pct，1Q25 中收高增超 20%，贡献营收增速 2.8pct [7] - 产效提升，成本收入比下行是一季度利润主要贡献；1Q25 成本收入比同比下降约 3pct，贡献利润增速 4.8pct [7] - 拨备适度反哺平稳业绩表现，2024 年/1Q25 拨备分别贡献利润增速 9.5pct/1pct [7] 财报关注点 - 分红率连续 5 年超 30%且继续提升，2024 年分红率提升至 34.1%，对应股息率维持 4.54%，今年继续执行中期分红；大股东国发集团 1 - 4 月累计增持近 6 亿，2024 年 9 月以来累计增持近 14 亿，后续将继续增持 [7] - 重点区域继续发力，对公支撑信贷较快增长，零售端也边际回暖；4Q24/1Q25 贷款增速分别 13.6%/12.7%，其中对公贡献均超 9 成；1Q25 零售恢复正增 [7] - 负债成本改善支撑息差环比趋稳，全年息差降幅有望控制在 10bps 以内；1Q25 息差 1.34%，同比下降 18bps，但季度环比回升 5bps [7] - 主动加大核销力度消化零售风险影响，不良率低位持平；2024 年以来新增不良主要集中在零售端个人经营贷，整体不良率低位持平 0.83% [7] 信贷增长情况 - 4Q24 苏州银行贷款同比增长 13.6%，全年新增贷款约 400 亿，同比少增约 30 亿，主要受零售端影响；2024 年新增对公超 450 亿，同比多增近 100 亿，零售下降约 55 亿 [7] - 1Q25 贷款增速维持约 12.7%，单季新增贷款近 300 亿，占 2024 全年新增贷款超 7 成，其中对公贡献超 280 亿，零售新增约 14 亿 [7] 息差与资产质量情况 - 2024 年苏州银行息差 1.38%，较 9M24 下降 3bps，同比下降 30bps；1Q25 息差 1.34%，同比下降 18bps，但季度环比回升 5bps [10] - 4Q24 不良率季度环比下降 1bp 至 0.83%，1Q25 较年初持平；1Q25 关注率 0.68%，较年初下降 20bps；2024 年新增不良主要集中在零售端，对公不良率 0.51%，较年初下降 24bps，零售不良率 1.66%，较年初上升 64bps [10] - 1Q25 拨备覆盖率 447%，较年初下降 36pct，回落与增加核销和拨备计提节奏有关 [10] 上市银行估值比较 - 截至 2025 年 4 月 28 日，苏州银行收盘价 8.11 元，自由流通市值 305 亿元，2024A/E 的 P/E 为 7.50，2025E 为 6.96；2024A/E 的 P/B 为 0.83，2025E 为 0.70；ROAE（2024A/E）为 11.6%，2025E 为 10.9%；ROAA（2024A/E）为 0.81%，2025E 为 0.77%；股息收益率（2024A/E）为 4.8%，2025E 为 4.5% [19]

1）利息净收入：同比下降0.57%，较24A 降幅收窄6.2pc，25Q1 净息差为1.34%，较24A 下降4bps （24Q1 下降16bps），息差同比降幅明显收窄，主要得益于负债端成本持续优化，其中25Q1 生息资产 收益率、计息负债成本率分别下降33bps、下降21bps。 2）手续费及佣金净收入：同比增长22.48%，较24A 增速提升37pc，或主要源于上年同期低基数以及保 险基金代理费率政策调整的影响逐渐减退。 3）其他非息收入：同比下降7.76%，较24A 增速下降60pc，其中投资净收益同比增长47.11%，而受一 季度债市明显波动影响，公允价值变动损益浮亏2.3 亿元。 事件：苏州银行披露2024 年报及2025 年一季报，2024 年实现营收122亿元，同比增长3.01%，归母净利 润51 亿元，同比增长10.16%。2025年一季度实现营收32 亿元，同比增长0.76%，归母净利润16 亿元， 同比增长6.80%。2025Q1 末不良率、拨备覆盖率分别为0.83%、447.20%，较上年末分别持平、下降 36pc。2024 年全年分红比例达32.50%，较2023年（31.08%）进 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 苏州银行 2024 年实现营收 122 亿元，同比增长 3.01%，归母净利润 51 亿元，同比增长 10.16%；2025 年一季度实现营收 32 亿元，同比增长 0.76%，归母净利润 16 亿元，同比增长 6.80%；2025Q1 末不良率、拨备覆盖率分别为 0.83%、447.20%，较上年末分别持平、下降 36pc；2024 年全年分红比例达 32.50%，较 2023 年进一步提升 [1] - 苏州银行作为优质区域的优质城商行，资产质量具有行业优势，中长期有望继续快速、高质量发展 [9] 各部分总结 业绩表现 - 25Q1 营业收入、归母净利润同比增速分别为 0.76%、6.80%，较 24A 分别下降 2.3pc、3.4pc，息差降幅同比收窄、手续费收入增长、业务成本节约等对业绩形成正向贡献 [2] - 利息净收入同比下降 0.57%，较 24A 降幅收窄 6.2pc，25Q1 净息差为 1.34%，较 24A 下降 4bps，息差同比降幅明显收窄，得益于负债端成本持续优化 [2] - 手续费及佣金净收入同比增长 22.48%，较 24A 增速提升 37pc，或源于上年同期低基数以及保险基金代理费率政策调整影响减退 [2] - 其他非息收入同比下降 7.76%，较 24A 增速下降 60pc，投资净收益同比增长 47.11%，受一季度债市波动影响，公允价值变动损益浮亏 2.3 亿元 [2] 资产质量 - 25Q1 不良率 0.83%、关注率 0.68%分别较上年末持平、下降 20bps，拨备覆盖率、拨贷比分别为 447.20%、3.72%，较上年末分别下降 36pc、29bps [3] - 2024 年度企业贷款不良率 0.51%较 24Q2 下降 13bps，源于房地产业不良率 0.09%大幅下降 1.55 个百分点；个人贷款不良率 1.66%较 24Q2 下降 33bps，源于个人经营性贷款不良率 3.18%提升 91bps [3] - 25Q1 不良生成率为 0.81%，核销转出规模 4.5 亿元，收回已核销贷款 1.2 亿元；25Q1 信用成本为 0.32%，同比下降 5bps [3] 资产负债 - 25Q1 末资产、贷款总额分别为 7272 亿元、3629 亿元，同比分别增长 12.18%、12.74%，较 24Q4 分别下降 3.1pc、0.9pc；25Q1 单季度贷款净增加 295 亿元，较上年同期同比多增，增量贡献主要来自企业贷款 [4] - 25Q1 末存款总额为 4630 亿元，同比增长 12.63%；25Q1 单季度存款净增 460 亿元，企业存款、个人存款分别增加 245 亿元、216 亿元 [9]

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 29 年 月 日 事件：苏州银行披露 2024 年报及 2025 年一季报，2024 年实现营收 122 亿元，同比增长 3.01%，归母净利润 51 亿元，同比增长 10.16%。2025 年一季度实现营收 32 亿元，同比增长 0.76%，归母净利润 16 亿元，同比 增长 6.80%。2025Q1 末不良率、拨备覆盖率分别为 0.83%、447.20%， 较上年末分别持平、下降 36pc。2024 年全年分红比例达 32.50%，较 2023 年（31.08%）进一步提升。 1、业绩表现：息差降幅同比收窄 25Q1 营业收入、归母净利润同比增速分别为 0.76%、6.80%，分别较 24A 下降 2.3pc、下降 3.4pc，其中息差降幅同比收窄、手续费收入增长、业务 成本节约等对业绩形成正向贡献，具体来看： 1）利息净收入：同比下降 0.57%，较 24A 降幅收窄 6.2pc，25Q1 净息差 为 1.34%，较 24A 下降 4bps（24Q1 下降 16bps），息差同比降幅明显收 窄，主要得益于负债端成本持续优化，其中 25 ...

25Q1 末资产、贷款、存款同比+12.2%、+12.7%、+12.8%，增速较 24 年 末-3.1pct、-0.9pct、-2.0pct。24 年新增贷款 400 亿元，其中对公、零售、 票据分别为+412 亿元、-55 亿元、+43 亿元，零售有所缩表主要因公司主 动压降经营贷。一季度信贷延续较优增长，25Q1 新增贷款 295 亿元，对公 （含票据）、零售分别+281 亿元、+14 亿元，零售增长边际回暖。存款定期 化趋势延续，24 年末存款活期率较 24H1 末-2.9pct 至 26.9%。 负债成本改善，成本费用优化 证券研究报告 苏州银行 (002966 CH) 信贷稳步增长，分红比例提升 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 区域性银行 | 25Q1 归母净利润、营收、PPOP 同比+6.8%、+0.8%、+5.6%；24 年增速 分别为+10.2%、+3.0%、+1.7%，与业绩快报一致。24 年拟现金分红总额 16.47 亿元，分红比例 34.1%（23 年：31.9%），股息 ...

苏州银行股份有限公司2024年度股东会会议材料 苏州银行股份有限公司 2024 年度股东会会议材料 （股票代码：002966） 苏州银行股份有限公司2024年度股东会会议材料 会议议程 召开时间：2025 年 5 月 23 日（星期五）下午 15:00 召开地点：苏州工业园区钟园路 728 号苏州银行大厦 4 楼会议室 召开方式：现场会议+网络投票 召集人：公司董事会 一、主持人宣布会议开始； 二、宣读股东会会议须知； 三、审议各项议案，听取相关报告； 四、股东发言或提问； 五、报告现场出席会议的股东及股东代理人人数及其代表的有表 决权股份数量； 六、推选本次会议计票人、监票人； 七、投票表决； 八、与会代表休息（工作人员统计投票结果）； 九、宣布现场表决结果； 十、见证律师宣读法律意见书； 二、根据本行章程规定，股东在本行授信逾期及股东质押本行股 份数量达到或超过其持有本行股权的 50%时，其在股东会的表决权将 被限制。 三、会议主持人宣布现场出席会议的股东或代理人人数及所持有 表决权的股份总数之前，会议登记终止。在会议登记终止时未在"出 席股东签名册"上签到的股东或代理人，其代表的股份不计入出席本 次会议 ...

1.股东会届次：2024年度股东会。 2.股东会召集人：本行董事会。本行第五届董事会第二十四次会议审议通过 了《关于召开苏州银行股份有限公司2024年度股东会的议案》。 苏州银行股份有限公司 关于召开 2024 年度股东会的通知 本行及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）2024年度股东会定于2025年5 月23日下午召开，会议有关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 证券代码：002966 证券简称：苏州银行 公告编号：2025-050 3.会议召开的合法、合规性：本次股东会的召开符合相关法律法规和本行章 程的规定。 4.会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2025年5月23日下午15:00。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025年5月23日上午9:15-9:25、9:30-11:30，下午13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的时间为2025年5月23日上午9:15至2025年5月23日下午 15:00期间任意时间。 5.会议的召开方式： ...

证券代码：002966 证券简称：苏州银行 公告编号：2025-048 苏州银行股份有限公司 第五届监事会第十四次会议决议公告 本行及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）于 2025 年 4 月 15 日以电子邮件 和书面方式向全体监事发出关于召开第五届监事会第十四次会议的通知，会议于 2025 年 4 月 25 日在苏州工业园区钟园路 728 号苏州银行大厦现场召开，本行应 出席监事 9 人，实际出席监事 9 人，其中监事会主席沈琪、监事孟卫元以视频方 式参会。会议由监事会主席沈琪主持，总行相关部门负责人列席会议。本次会议 召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》和本行章程的规定，合法 有效，审议通过了以下议案： 一、审议通过了苏州银行股份有限公司 2024 年度财务决算报告及 2025 年度 财务预算计划 本议案需提交股东会审议。 本议案同意票 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 二、审议通过了苏州银行股份有限公司 2024 年年度报告及摘要 监事会认为，本行董事会编制苏州银行股份有限公司 2024 ...

证券代码：002966 证券简称：苏州银行 公告编号：2025-047 苏州银行股份有限公司 第五届董事会第二十四次会议决议公告 本行及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）于 2025 年 4 月 15 日以电子邮 件和书面方式向全体董事发出关于召开第五届董事会第二十四次会议的通知，会 议于 2025 年 4 月 25 日在苏州工业园区钟园路 728 号苏州银行大厦现场召开。本 行应出席董事 12 人，实际出席董事 12 人，其中李志青董事以视频方式参会。会 议由崔庆军董事长主持，部分监事、高级管理人员及相关部门的负责人等列席会 议。本次会议符合《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》和本行章程的规 定，合法有效。审议通过了以下议案： 一、审议通过了苏州银行股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 本议案需提交股东会审议。 本议案同意票 12 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 二、审议通过了苏州银行股份有限公司 2024 年度行长工作报告 为进一步明确投资者预期，增强投资者获得感，提请股东会授权董事会根 据股东 ...