目 录 第一节 风险管理 第二节 内部控制 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第一节 合并、分立、增资、减资 第二节 解散和清算 3 / 92 2 / 92 第一章 总则 第二章 党委 第一节 党组织机构设置 第二节 党委的职权 第三章 经营宗旨和业务范围 第四章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第五章 股东和股东会 第一节 股东 第二节 股东会的一般规定 第三节 股东会的召集 第四节 股东会的提案与通知 第五节 股东会的召开 第六节 股东会的表决和决议 第六章 董事和董事会 第一节 董事 第二节 独立董事 第三节 董事会 第四节 董事会秘书 第五节 董事会专门委员会 第七章 行长及其他高级管理人员 第八章 风险管理与内部控制 第九章 信息披露 第十章 财务会计制度、利润分配和审计 第十一章 通知和公告 第一节 通知 第二节 公告 第十二章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第十三章 修改章程 第十四章 附则 第一章 总则 第一条 为维护苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）、股 东、职工和债权人的合法权益，规范本行的组织和行为，根据《中 ...

公司治理 - 2025年11月17日公司第二次临时股东会通过修订章程和不再设监事会议案[2] - 近日公司获修改后章程核准批复[2] - 章程修改后公司不再设监事会，审计委员会行使职权[2] - 现任监事会成员不再任职[2] - 修改后章程已在巨潮资讯网披露[2]

城商行板块市场表现 - 2023年12月25日，城商行板块整体上涨0.07%，表现略弱于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只股票中，7只上涨，1只平盘，12只下跌 [1][2] - 上海银行以0.61%的涨幅领涨板块，收盘价为9.96元 [1] - 厦门银行跌幅最大，为-0.77%，收盘价为7.75元 [2] 个股交易数据 - **上海银行**：成交量29.13万手，成交额2.90亿元，为当日板块成交最活跃的个股之一 [1] - **杭州银行**：成交额达5.29亿元，收盘价15.36元，上涨0.26% [1] - **北京银行**：成交量90.14万手，成交额4.98亿元，收盘价5.51元，上涨0.18% [1] - **江苏银行**：成交量95.39万手，为当日成交量最高的城商行个股，收盘价10.32元，涨跌幅为0.00% [1][2] - **宁波银行**：收盘价28.31元，为板块内股价最高的个股，当日下跌0.21% [2] 板块资金流向 - 城商行板块整体呈现主力资金净流出状态，当日主力资金净流出1.11亿元 [2] - 游资资金净流出929.16万元 [2] - 散户资金净流入1.21亿元 [2] - **杭州银行**获得主力资金净流入3845.72万元，主力净占比7.26%，但同时遭遇游资净流出4346.00万元 [3] - **北京银行**获得主力资金净流入2341.27万元，主力净占比4.70% [3] - **贵阳银行**获得主力资金净流入2218.57万元，主力净占比高达18.56%，并同时获得游资净流入1388.91万元 [3] - **南京银行**遭遇主力资金净流出991.95万元，主力净占比-3.72% [3]

政策与战略方向 - “十五五”规划建议明确提出全面实施“人工智能+”行动，使智能体技术在银行业的应用从“可选”变为“必选” [2] - 数字金融的主战场正从“居民部门”转向“企业部门”，以促进金融、科技、产业的良性循环并提升金融机构对公业务 [2] - 需以数字金融为切入点参与国际新兴金融运行规则制定，例如通过推动大模型金融应用的规则创新来影响全球“游戏规则” [3] - 需夯实数字金融“地基”，包括升级金融信用、完善金融数据要素、探索通用算力、优化金融标准化等基础设施 [3] 智能体技术发展路径与壁垒 - 金融智能体发展聚焦两大核心路径：推行结果导向的付费模式，以及坚守人机融合导向，在关键业务环节保留人工干预 [4] - 金融智能体成功落地依赖技术突破、业务场景迭代与政策支持三大因素的协同共振，推动应用从外围场景向智能投顾、量化交易等核心业务渗透 [4][5] - 当前金融智能体落地面临三大关键壁垒：技术路线抉择、场景适配转型（需从“流程驱动”转向“数据模型驱动”）、以及合规与伦理风险防控 [5] - 金融机构需双向发力：一方面提升技术成熟度与场景适配能力，搭建组织保障体系；另一方面构建内外部协同合作的生态体系 [5] 银行AI应用实践与成果 - 上海银行AI手机银行的设计追求更自然的服务交互、弥合老年客户数字鸿沟、并探索大模型及智能体在银行场景的落地路径 [6] - 浦发银行人工智能建设成果包括：成立人工智能中心，构建“算力算法数据+企业级知识库”基础，在智慧营销等五大领域开展应用，并搭建知识工程等三大核心平台 [6] - 蚂蚁消金构建“合纵连横”的智能体框架，通过主智能体和专项智能体实现多模态信贷决策、实时场景风控、精准需求匹配，覆盖风控全流程 [7] - 苏州银行作为中小银行，2025年已落地文本润色、合同检验、财报识别、报告生成等30多个业务场景，2026年计划将AI嵌入贷前、贷中、贷后全流程 [9] 面临的挑战与问题 - 人工智能应用面临AI幻觉、专业知识与深度不足、行为同质化三个关键问题，需通过打造私有知识库和工程化模式来破解 [7] - 银行软件测试面临双重挑战：测试范围大幅拓展至端到端链路及多领域测试，以及AI应用叠加可能放大差错，需探索“机机协同”并解决数据偏差、歧视等问题 [8] - 智能体建设面临四大挑战：纯粹IT人员贡献度下降、工具化水平不足、建设成效依赖业务人员、以及IT架构建设思路面临重构压力 [8] - 银行智能体建设具体存在五大挑战：架构管理体系待优化、AI测试存在技术壁垒、高质量外部数据获取难、行业标准不完善、业技融合适配性挑战突出 [9] 未来发展趋势与建议 - 银行业智能体落地存在三种起步路径：以手机银行为载体升级为金融管家、深入核心业务场景配备“AI金融业务助理”、或将AI列为全行“一号工程”构建自有大模型 [10] - 商业银行的AI落地将呈现四大行业趋势：服务模式无感化、人力资源结构调整、智能化成为核心驱动力且盈利模式转向生态化、监管需在创新中寻求平衡 [10] - 智能体要持续创造价值需形成运营闭环，既要评估业务效果也要评估模型参数以驱动迭代，而评测体系构建将成为优化AI应用效果的重要技术支撑 [9] - 需进一步从学术与应用双视角出发，探索实现技术创新与社会增值共赢的路径 [10]

文章核心观点 - 苏州银行以科创金融为核心战略，通过体系化创新构建覆盖科创企业全生命周期的金融服务体系，精准赋能区域实体经济高质量发展 [1][6][7] 科创金融战略定位与成果 - 公司将科创金融作为服务实体经济的核心突破口，以“苏心科创 伴飞成长”品牌为抓手，致力于服务“轻资产、高成长、高风险”的科创企业 [1] - 截至2025年9月末，公司已服务科创企业超1.35万家，授信总额突破1300亿元 [1][6] 组织架构与服务体系创新 - 公司创新搭建“2+4+N”科创金融体系，由总行科创金融委员会统筹，上市公司金融中心、并购金融中心与科创绿色金融部形成“一体两翼”专业化架构 [2] - 公司推出6款“伴飞系列”产品，覆盖企业从种子期、成长期到成熟期的全生命周期金融需求 [3] - 公司联动政府、园区、创投等共建“GOAI生态圈”，通过“伴飞”、“展翅”、“领航”三大计划实现对科创企业的全周期陪伴，构建“政策+资本+金融+场景”全方位支持体系 [3] 风险评估与模型创新 - 公司自主研发“苏心科创力”评价模型，打破传统“重资产抵押”逻辑，从研发投入、核心技术、知识产权、产业化前景等多维度对科创企业进行“创新画像”和价值评估 [2] - 该模型有效解决了科创企业因缺乏抵押物导致的“评价难、融资难”核心问题 [2][3] 知识产权金融创新与实践 - 公司构建“全类型覆盖、全流程服务、全周期陪伴”的知识产权金融服务模式，涵盖专利、商标、软著及数据知识产权等 [4] - 截至9月末，公司累计完成知识产权质押登记780余笔，登记金额超100亿元，涉及知识产权1300余件，登记项目数位居苏州市前列 [5] - 在数据知识产权领域，公司获得全国银行业首张数据知识产权登记证书，并推动“苏州经验”在江苏9地市落地首单业务 [5] - 公司实践了全国首单数据知识产权许可收益权质押融资（入选国家知识产权局典型案例）及全省首笔民营科创企业数据知识产权“入表+融资”案例 [5] 多元化金融服务延伸 - 公司将服务延伸至绿色金融、跨境贸易、供应链协同等多个维度 [6] - 在绿色金融领域重点支持清洁能源、绿色制造；在跨境金融领域通过“汇智赢”平台服务外贸企业；在供应链金融领域推出“苏心e链”等线上化产品 [6] 行业影响与未来展望 - 公司以架构创新为支撑，以知识产权金融为突破，其创新实践为区域性银行服务实体经济提供了样本 [6] - 公司计划在未来以更强金融动能陪伴科创企业成长，助力区域实体经济更高质量、更有效率、更可持续发展 [7]

标的指数基本面 - 标普中国A股红利机会指数的整体股息率为4.85% [2][7] - 指数的市净率为1.32倍 [2][7] - 指数的历史市盈率为11.57倍，预期市盈率为10.67倍 [2][7] 指数成份股表现 - 在2025年12月24日，指数成份股中涨幅前20的股票单日涨幅在0.78%至4.15%之间 [6] - 成份股“录日股份”年内涨幅最高，达到132.32% [6] - 成份股“景津装备”年内表现最差，下跌7.00% [6] - 成份股“中创智领”和“农业银行”年内涨幅也较为突出，分别为96.64%和52.26% [6] 成份股股息率 - 涨幅前20的成份股中，近12个月股息率最高的是“南山铝业”，为8.09% [6] - 银行类成份股普遍具有较高股息率，如“上海银行”为5.31%，“中信银行”为4.87%，“农业银行”为4.76% [6] - 涨幅前20的成份股中，近12个月股息率最低的是“录日股份”，为1.34% [6]

核心观点 - 苏州银行因对公客户雪浪环境提起诉讼并申请财产保全，引发“抽贷”风波，此举被视为对潜在信用风险的被动应对，折射出银行资产质量承压的现实困境 [1][22] - 银行营收与利润增速持续放缓，2025年前三季度营收同比仅增2.02%，归母净利润同比增7.12%，双双创下近年新低，增长面临瓶颈 [5][27] - 在整体增长乏力的背景下，银行正进行业务结构调整，对公贷款依赖度持续增强，同时个人消费贷款成为零售板块唯一增长亮点，但其合作的助贷机构“汉辰系”存在合规问题，为业务带来潜在风险 [9][30] 财务业绩表现 - **营收增长持续放缓**：2022年至2024年，营收分别为117.63亿元、118.66亿元、122.2亿元，增速分别为8.62%、0.88%、3.0%，其中2023年增速不足1% [4][25]。2025年前三季度营收94.77亿元，同比增速进一步降至2.02% [5][27] - **净利润增速优于营收但亦明显回落**：2022年至2024年，归母净利润分别为39.18亿元、46.01亿元、50.7亿元，增速分别为26.13%、17.41%、10.2% [8][27]。2025年前三季度归母净利润44.77亿元，同比增幅为7.12%，若按此节奏，全年利润增速恐将跌破10%，创近五年新低 [5][27] - **增长放缓原因**：既有净息差收窄、中间业务拓展乏力等行业共性压力，也暴露出银行在客户结构优化、非息收入转型等方面的瓶颈 [5][27] 资产质量与风险事件 - **不良贷款率保持低位稳定**：2022年末至2025年前三季度末，不良率分别为0.88%、0.84%、0.83%、0.83%，显示风控能力较为扎实 [6][28] - **拨备覆盖率显著且连续下降**：同期拨备覆盖率分别为530.81%、522.77%、483.50%、420.59%，呈明显走低趋势，其中2024年末和2025年前三季度末分别大幅下降近40个百分点和超60个百分点 [6][7][28][29] - **拨备下降反映利润压力**：拨备率连续下降反映出银行在利润承压背景下，对风险准备金的计提趋于保守。2024年末不良贷款余额较上年末增加3.03亿元至27.65亿元；2025年前三季度信用减值损失达7.43亿元，同比增长14.22% [7][29] - **对公风险暴露实例**：银行因金融借款合同纠纷对雪浪环境提起诉讼并冻结其账户。雪浪环境2022-2024年营收分别为18.00亿元、12.65亿元、6.00亿元，归母净利润分别为-1.17亿元、-0.47亿元、-4.64亿元，三年累计亏损超6亿元，显示部分对公客户风险已走向现实 [7][29] - **高管变动引发联想**：纠纷公开后不久，银行于12月10日宣布风险总监后斌因年龄原因辞职，时间节点引发市场联想 [7][30] 贷款业务结构变化 - **对公贷款占比持续提升，个人贷款占比收缩**：2022年至2025年前三季度，公司贷款占比分别为67.50%、70.20%、75.40%、75.40%，逐步走高。同期个人贷款占比从32.50%降至24.60%，余额收缩至895.62亿元 [10][31] - **个人贷款内部结构分化**：在个人贷款中，各板块增长不一 [11][32] - **个人住房贷款**：占比从2022年的37.73%微增至2025年上半年末的39.65%。2025年上半年余额355.13亿元，较上年末仅增长0.63% [11][12][32][33] - **个人经营贷款**：占比从2023年高点的45.09%显著下降至2025年上半年末的34.18%，降低超10个百分点。2025年上半年余额306.15亿元，较上年末下降12.41% [11][12][32][33] - **个人消费贷款**：成为零售板块唯一正增长类别，重要性持续强化。占比从2022年的18.90%一路攀升至2025年上半年末的26.17%。2025年上半年余额达234.34亿元，同比增长8.32% [11][12][32][33] 消费贷合作方与合规风险 - **积极拓展互联网助贷合作**：为拓展消费贷规模，银行积极与互联网平台及助贷机构合作。2025年9月官网公示了27家零售信贷合作机构名单，涵盖蚂蚁集团、字节跳动旗下公司、网商银行、马上消费、信也科技等头部平台，合作模式包括营销获客、担保增信及催收服务 [12][33] - **合作方出现“汉辰系”公司**：在合作名单中，出现了业内熟知的“汉辰系”旗下两家公司：深圳磁力线数字科技有限公司和江西华章汉辰融资担保集团股份有限公司 [13][34][35] - **“汉辰系”存在多项合规问题**： - 2025年6月，江西华章汉辰融资担保集团股份有限公司因2024年提供编制依据不一致的财务会计报告等问题被财政部处罚5万元 [15][36][37] - 2024年7月，“汉辰系”关联的京发科技运营的助贷平台“车友通”因违规收集个人信息等问题被广东省通信管理局通报 [16][37] - 另一助贷平台“京粒宝”存在消费者投诉，涉及未经同意开通收费服务、利率不透明、暴力催收等问题，有用户反映整体年化利息超过60% [17][38] - **监管环境要求银行承担主体责任**：2025年10月起实施的“助贷新规”明确要求银行对合作机构实行“白名单”管理，并严禁与名单外机构开展业务，商业银行需对合作机构的行为承担连带管理责任 [20][21][41][42]

基金产品基本信息 - 基金名称为东方红嘉享混合型发起式证券投资基金，简称东方红嘉享混合发起，基金类型为契约型开放式、发起式、混合型证券投资基金 [1][13] - 基金A类份额代码为026284，C类份额代码为026285，基金份额发售面值为1.00元人民币 [2][13][20] - 基金的投资目标是在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求资产净值的长期稳健增值 [14] 募集与发行安排 - 基金的募集申请于2025年11月28日获中国证监会准予注册，募集期为2025年12月25日，最长可延长但不超过3个月 [1][2][18] - 基金最低募集份额总额为1000万份，最低募集金额为1000万元人民币，其中发起资金（来自基金管理人股东、固有资金、高管及基金经理等）认购金额不少于1000万元人民币，且持有期限自基金合同生效日起不少于3年 [5][16] - 基金可设置募集规模上限，具体方案以届时公告为准，基金合同生效后不受此规模限制 [5][16] 销售与认购规则 - 销售机构包括基金管理人的直销机构（直销中心和网上交易系统）和代销机构，代销机构名单以基金管理人网站披露为准 [2][6][17] - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、发起资金提供方、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资人 [2][15] - 通过直销中心及网上交易系统认购，各类份额单笔最低认购金额为10元人民币，通过其他销售机构认购则以各机构规定为准 [4][23] - 单个投资人累计认购份额比例达到或超过基金份额总数的50%时，基金管理人有权对认购申请进行部分确认或拒绝接受 [4][23] 基金份额类别与费用 - 基金根据费用收取方式不同分为A类和C类份额，A类份额收取认购费、申购费，不收取销售服务费；C类份额不收取认购费、申购费，但计提销售服务费 [4] - A类基金份额的认购费用由认购者承担，不列入基金财产，主要用于基金的市场推广、销售、登记等募集期间发生的各项费用 [25] - 以非养老金客户投资10,000元认购A类份额为例，假设认购费率1.2%，募集期利息5.50元，最终可得到9,886.92份基金份额 [29] - 以投资10,000元认购C类份额为例，假设募集期利息5.50元，最终可得到10,005.50份基金份额 [30] 投资范围与策略 - 基金可投资于A股，并可通过港股通机制买卖规定范围内的香港联交所上市股票 [9] - 基金可投资于科创板股票、国内依法发行上市的存托凭证以及北京证券交易所股票 [10][11] - 基金可投资于股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品，以及为对冲信用风险可能投资于信用衍生品 [11] - 基金可根据投资策略需要或市场环境变化，选择是否将资产投资于上述特定板块或金融工具，基金资产并非必然投资 [9][10][11] 当事人与中介机构 - 基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基金托管人为苏州银行股份有限公司 [1][50] - 登记机构为上海东方证券资产管理有限公司 [53] - 出具法律意见书的律师事务所为上海市通力律师事务所，会计师事务所为德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) [53]

文章核心观点 - 银行业净息差显现阶段性企稳迹象，降幅收窄，部分区域性银行息差压力有所改善，行业正通过优化资产负债结构、发力非息业务及数字化转型来应对息差压力 [1][2][3] 银行息差表现与展望 - 多家银行指出三季度净息差企稳，全面降幅收窄，负债成本在未来三年处于改善通道 [1] - 杭州银行表示三季度末净息差较二季度末环比企稳，全年息差降幅边际呈现收窄趋势 [1] - 苏州银行称今年以来净息差收窄幅度优于行业平均水平，为利息净收入增长提供了有效支撑 [2] - 渝农商行表示三季度息差有所企稳，资产端收益率下行幅度放缓，负债端付息率下降节奏加快，预计全年净息差在三季度基础上大概率稳中略降 [2] - 青农商行指出息差环比基本持平，已现企稳迹象，资产端收益率预计下降，但负债成本改善对净息差支撑效果显著，息差改善趋势有望保持 [5] 应对息差压力的措施 - 银行通过优化资产负债结构、降低付息成本、加强客户综合化运营等方式，将息差保持在合理水平 [1] - 银行坚持以客户为中心的一体化经营策略，做深做透客户综合服务，从资产和负债两端综合施策 [2] - 专家建议商业银行逐渐增加中间业务收入占比，并增加信息科技建设投入，实现贷款业务前中后端的精细化管理以改善息差压力 [3] - 人工智能等数字技术和数据要素正推动商业银行数智化转型，提升数字化经营服务能力，有助于提升银行的息差管理水平 [1] 区域性银行息差改善情况 - 2025年三季报数据显示，江阴银行、瑞丰银行、重庆银行以及渝农商行的三季度末净息差都较二季度末有所回升 [3] - 兴业研究基于27家A股上市地方中小银行2025年三季报指出，部分地方中小银行净息差环比上升 [3] - 2025年前三季度，估算8家A股上市城商行、2家A股上市农商行净息差较2025年上半年环比上升 [4] - 部分净息差环比上升较多的银行，其对公活期存款规模高增、负债成本率压降成为其净息差反弹的重要因素 [4]

文章核心观点 - 苏州银行在年末接连发生与风险管控相关的两起事件，引发市场对其风控体系有效性的广泛关注，公司正站在风控优化的关键节点 [2][9] 抽贷风波事件 - 苏州银行无锡分行因金融借款合同纠纷对雪浪环境提起诉讼，诉求追回贷款本金4875万元及利息26.7万元，合计近4901.7万元 [2][10] - 该笔贷款合同签订于2023年12月，金额8000万元，实际放款6000万元，原定2025年12月14日到期 [2][10] - 苏州银行选择提前抽贷的原因是雪浪环境于2025年11月19日披露被债权人申请预重整，公司为规避坏账风险而采取行动 [2][10] - 风险规避措施收效甚微，雪浪环境被冻结的11个银行账户合计余额仅357.16万元，与近4900万元诉求金额相差甚远，资金回收难度极大 [3][11] - 此次风波暴露出苏州银行对贷款企业财务状况跟踪不及时、风险预判不足，其贷前尽调与贷后管理的风控链条存在明显漏洞 [3][11] 核心风控人事变动 - 苏州银行风险总监后斌因年龄原因于2025年12月10日辞去职务，现年57岁未达法定退休年龄，属于提前退居二线 [3][11] - 后斌自1999年加入公司前身，2013年起出任风险总监，深耕风控领域超12年，是公司“全口径、全覆盖、全流程、全周期”风险管理体系的核心构建者之一 [4][12] - 2024年后斌从苏州银行领取薪酬168.63万元，截至辞任仍持有公司75.78万股股份 [5][12] - 人事变动时机与抽贷风波高度重合，引发市场对公司风控体系调整的联想 [3][11] - 公司尚未披露风险总监接任人选，填补资深风控管理者空缺成为重要课题 [5][12] 资产质量与经营数据 - 2025年上半年，苏州银行不良贷款余额达30.12亿元，较上年末增加2.47亿元；逾期贷款余额35.91亿元，较上年末新增1.4亿元 [5][13] - 截至2025年9月末，公司不良贷款率维持在0.83%，与年初持平且低于行业平均水平，拨备覆盖率达420.59% [5][13] - 按地区划分，核心业务区域苏州市贷款余额占比55.88%，但不良贷款率较上年末上升0.09个百分点至0.80% [6][13] - 江苏省内其他地区贷款占比44.12%，不良率则下降0.14个百分点至0.87% [6][13] - 按行业划分，农、林、牧、渔业不良率高达1.54%，制造业不良率为1.16%，批发和零售业不良率为0.94，均显著高于整体0.83%的不良水平 [6][13] - 2025年前三季度，公司资产总额突破7760.40亿元，同比增长11.87%；归母净利润44.77亿元，同比增长7.12%，息差实现环比企稳回升 [6][14] 未来挑战与关注点 - 抽贷风波与人事调整叠加，为苏州银行的风险管控敲响警钟 [6][14] - 公司未来需优化风控流程、强化重点行业与区域的风险防控、尽快完成风控核心岗位的人事衔接 [6][14] - 这些举措将直接影响公司资产质量稳定性与长期发展韧性，市场将持续关注其后续风控体系升级举措 [6][15]