业绩总结 - 公司2023年年报显示，营业收入达到18.48亿，同比增长27.36%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入5.86亿元，同比增长10.85%[1] - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为4.16、5.12、6.14亿元，同比增长分别为26%、23%和20%[4] - 公司产品销售中，综合果仁/青豌豆/其他系列/瓜子仁/蚕豆等产品均实现了不同程度的同比增长，其中老三样产品增长稳健，其他系列产品增长较快[2] - 公司的毛利率在2023年达到36.24%，同比提升1.98个百分点，预计主要系原材料成本下行和产品结构调整所致[3] 投资评级 - 公司的证券投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[8] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[9] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合考虑整篇报告获取完整观点和信息[10]

业绩总结 - 公司2023年度实现营收18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2024Q1实现归母净利率15.58%，同比增长1.48%[2] - 公司预计2024-2026年收入分别为24.0/29.6/35.8亿元，同比增长29.7%/23.5%/21.1%[3] - 2026年，甘源食品预计营业总收入将达到358.2亿元，较2023年增长93.9%[5] - 2026年，甘源食品预计净利润将达到62.9亿元，较2023年增长91.9%[5] - 2026年，甘源食品每股收益预计为6.75元，较2023年增长91.9%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.14/5.22/6.29亿元，同比增长25.8%/26.1%/20.5%[3] - 2026年，甘源食品的ROIC预计为20.45%，ROE-摊薄为19.35%[5] - 2026年，甘源食品的P/E（现价&最新股本摊薄）为13.41，P/B（现价）为2.59[5]

业绩总结 - 公司2023年实现收入18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司24Q1实现收入5.86亿元，同比增长49.75%[1] - 公司2023年毛利率为36.24%，同比增长1.98%[2] - 公司2023年净利率提升至17.81%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到3609百万元，较2022年增长19.05%[5] 未来展望 - 公司预测2024-2026年营业收入分别为24.41/30.31/36.09亿元，同比增速分别为32.13%/24.17%/19.05%[3] - 公司给予2024年目标价103.75元，维持“买入”评级[3] - 公司2023年市盈率为23.7，2024年预计为19.4[4] - 营业利润预计在2026年达到789百万元，较2022年增长272.17%[5] - ROE预计在2026年达到19.25%，呈现稳定增长趋势[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 公司2023年实现收入18.5亿元，同比增长27.4%[1] - 公司2023年归母净利润为3.3亿元，同比增长107.8%[1] - 公司2024Q1实现收入5.9亿元，同比增长49.8%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.9亿元，同比增长67.1%[1] - 公司2024年预计归母净利润分别为4.3亿、5.5亿、6.7亿[1] - 公司2024年预计EPS分别为4.63元、5.85元、7.22元[4] 用户数据 - 公司当前股价为82.92元，对应PE分别为17.9、14.2、11.5倍[1] 未来展望 - 公司风险提示包括食品安全风险、原材料涨价风险、消费力减弱影响需求风险[4] 新产品和新技术研发 - 公司资产负债表显示，2026年预计流动资产将达到2273百万元，较2022年增长80.3%[5] 市场扩张和并购 - 营业收入预计在2024年将达到2627百万元，2026年将增长55.7%至4055百万元[5] 其他新策略 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[14] - 客户应当注意本报告中的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动[15] - 开源证券可能参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，客户应注意可能存在的业务关系[17]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入18.5亿元，同比增长27.4%[1] - 公司2024Q1实现营业收入5.9亿元，同比增长50%[1] - 公司2023年归母净利润为3.3亿元，同比增长108%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.9亿元，同比增长65.3%[1] - 公司2023年毛利率为36.2%，同比提升2个百分点[1] - 公司2024Q1毛利率为35.4%，同比下降1个百分点[1] - 公司2023年净利率为17.8%，同比增长6.9个百分点[1] - 公司2024Q1净利率为15.6%，同比增长1.5个百分点[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.1亿元、5.1亿元、6.2亿元，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 公司2024-2026年综合果仁及豆果销量增速分别为40%、25%、25%[2] - 2026年预计营业收入将达到3554.48百万元，净利润为616.83百万元[4] - 2026年ROE预计将达到23.75%，ROA为19.14%[4] - 2026年每股收益预计为6.62元，每股净资产为27.85元[4]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2023年归母净利润为3.29亿元，同比增长107.82%[1] - 公司2024年Q1营业收入为5.86亿元，同比增长49.75%[2] - 公司2024年Q1归母净利润为0.91亿元，同比增长65.30%[2] - 公司综合果仁及豆果系列收入分别为5.04亿元和4.65亿元，同比增长32.16%和26.04%[2] - 公司电商销售收入为2.16亿元，同比增长29.39%[3] - 公司2023年毛利率为36.24%，同比增长1.98pct[4] - 公司2023年净利率为17.81%，同比增长6.90pct[4] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归属于母公司净利润分别为3.99亿元、5.04亿元和6.26亿元[5] - 公司2026年预计营业总收入将达到336.7亿元，同比增速为21%[10] - 公司2026年预计净利润为62.6亿元，同比增速为24%[10] - 公司2026年预计EPS为6.72元/股，ROE为27%[10] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料价格波动、食品安全、渠道推广和经济恢复不及预期风险[6] 股票评级 - 公司股票评级为中性，未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2024年第一季度实现营业总收入5.86亿元，同比增长49.75%[1] - 公司2023年主要原材料采购均价下降，导致成本降低，全年毛利率同比增加2.0个百分点[2] - 公司全年实现净利率17.81%，同比增加6.9个百分点[8] - 公司2024年第一季度净利率同比提升1.5个百分点达15.6%，收入录得高增速[9] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业总收入24.0/30.2/36.7亿元，同比增长率分别为+30.1%/+25.6%/+21.6%[11] - 公司维持“买入”评级，2024/2025年PE分别为21/16倍，处于多渠道发力增长阶段，业绩成长性较强[12] - 公司2024年营业收入和净利润预测调整后分别为2403/3019百万元和4.37/5.51元[14] 其他新策略 - 公司近两年在产品、渠道、组织架构等方面进行一系列改革动作，渠道运营能力大幅提升[10] - 公司风险提示包括渠道拓展不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨[13] - 公司2024-2026年资产负债表和利润表预测显示营业收入逐年增长，净利润分别为407/514/624百万元[16]

业绩总结 - 公司在2023年实现营收18.5亿元，同比增长27.4%[1] - 2024年第一季度实现营收5.86亿元，同比增长49.8%[1] - 公司23年毛利率为36.2%，同比增长2个百分点[2] - 预计公司24-26年每股收益分别为4.33、5.17、6.08元[3] - 报告显示，2026年预计公司营业总收入将达到355.9亿元，同比增长19.9%[6] - 公司2026年预计净利润为56.7亿元，同比增长17.6%[6] - 公司2026年预计每股收益为6.08元[6] 投资建议 - 本报告中的信息和意见并不构成投资建议，投资者应当独立评估[18] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[19] - 未经信达证券书面同意，不得擅自翻版、复制、发布本报告[20] - 投资建议的比较标准包括股票投资评级和行业投资评级[22] - 证券市场存在风险，投资者应当谨慎行事[23] - 投资者应独立评估本报告中的信息和意见，并考虑自身投资目的和财务状况[24]

业绩总结 - 甘源食品2023年实现营收18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 2024年一季度，甘源食品实现营收5.86亿元，同比增长49.75%[2] - 23年各产品系列营收增长明显，老三样增长稳健，膨化产品在量贩渠道等快速起量[2] 用户数据 - 23年经销/电商/其他模式营收分别为15.7/2.2/0.5亿元，同比增长27.6%/29.4%/9.9%[2] 未来展望 - 2026年甘源食品预计营业总收入将达到3,563亿元，较2023年增长92.5%[5] - 2026年净利润率预计为17.60%，ROE预计为25.70%[5] - 2026年速动比率预计为4.55，资产负债率预计为15.24%[5] - 甘源食品2026年每股收益预计为6.73元，每股净资产预计为26.18元[5]

业绩总结 - 公司2023年实现收入18.5亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2024年Q1实现收入5.86亿元，同比增长49.75%[1] - 公司2023年毛利率为36.24%，同比增长1.98%[2] - 公司2023年归母净利润为3.29亿元，同比增长107.82%[1] - 公司2024年Q1归母净利润为0.91亿元，同比增长65.3%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入增速分别为37%/25%/22%[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润增速分别为23%/28%/25%[5] - 公司目标价为108.75元，给予"买入"评级[5] 新产品和新技术研发 - 公司被评为高新技术企业，享受15%税率减免[3] 市场扩张和并购 - 公司一季度销售收入为6.39亿元，同比增长60.4%[5] 其他新策略 - 公司现金流量表显示经营性现金流稳定增长，资金状况良好[7] - 公司PE、PB、PS等估值指标显示公司股价相对合理，具有投资价值[7]