业绩总结 - 公司2023年实现营收同比增长27.36%，归母净利润同比增长107.82%[1] - 公司2024年一季度实现营收同比增长49.75%，归母净利润同比增长65.30%[1] - 公司净利率持续提升，2023年净利率同比增长6.90%，2024年一季度净利率同比增长1.48%[1] - 预计2024-2026年公司营收和利润增速逐年提升，给予公司买入评级，目标价为109.22元[2] - 公司2022-2026年净利润率和净资产收益率呈现逐年增长趋势[3] - 2026年预计公司营业收入将达到3,512.9百万元，较2022年增长17.6%[4] - 2026年预计公司净利润率将达到17.3%，较2022年增长6.4个百分点[4] - 2026年预计公司ROIC将达到119.2%，较2022年增长86.1个百分点[4] - 2026年预计公司EPS将达到6.52元，较2022年增长4.82元[4] - 2026年预计公司P/S比率将为2.3，较2022年下降3.3个百分点[4] 评级展望 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）[5] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入18.48亿元，同比增长87.36%[1] - 公司2023年度实现经济润3.29亿元，同比增长107.87%[1] - 公司2024年第一季度实现营业收入5.86亿元，同比增长49.75%[2] - 公司2024年第一季度实现经济润9189万元，同比增长66.5%[2] - 公司2024年第一季度实现透飞后的经济润8351万元，同比增长69.25%[2] - 公司2023年公司主营业务毛利率同比增长2.04%[3] - 公司2023年销售费用率同比下降8.5个百分点[3] - 公司2023年度所得税率由25%下降到15%[3] - 公司2023年度主要产品包括青豆、蚕豆、中国豆腐、中国果仁、薯片和花生[3] - 公司2024年第一季度主要产品包括瓜子仁、花生、效益果仁、核桃仁[7] 未来展望 - 公司在调味型坚果和冻干水果坚果领域做了很多动作[10] - 公司对于整体休闲食品行业销量逻辑的考虑更强调提价逻辑[10] - 公司在经销商合作方面加大与优质经销商合作，提高网点份额[11] - 公司针对不同渠道进行适配产品的优化，缩减尾部产品，打磨大单品[11] - 公司计划通过规模增长和产品结构调整提升利润率[22] 新产品和新技术研发 - 公司24年对安阳工厂的产能、产值和营业规划进行了调整[31] - 安阳工厂主要生产文化类产品，未来可能会扩充其他产品品类[32] 市场扩张和并购 - 公司在产品品质和价格方面进行优化，关注产品的品质优势和价格对称性[15] - 公司在规模加大的前提下优化成本，精准设计费用投放，提高市场投入效率[15] - 公司通过覆盖豆果、花生、薯片等产品，重复覆盖老产品晚点，补充型覆盖空白网点[16] - 公司需要进一步梳理商超渠道的覆盖数据，进行进一步的梳理和分析[16] - 公司24年对安阳工厂的产能、产值和营业规划进行了调整[31] - 公司计划在商超渠道中加大散装产品的推广力度[33]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达到18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2023年全年归母净利润为3.29亿元，同比增长107.82%[1] - 公司2024年一季度营业收入达到5.86亿元，同比增长49.75%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.91亿元，同比增长65.30%[1] - 公司2023年青豌豆/瓜子仁/蚕豆/综合果仁及豆果/其他系列收入分别增长26.04%/18.38%/11.02%/32.16%/43.29%[1] - 公司2023年经销/电商/其他渠道收入同比增长27.63%/29.39%/9.86%[1] - 公司2023年净利率分别为17.81%/21.53%/15.58%，2024年一季度净利率同比增长1.46%[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测为4.06/5.17亿元，2026年归母净利润预测为6.28亿元[1] - 公司当前股价对应P/E分别为21/16/13倍，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 2026年，甘源食品预计营业收入将达到403.7亿元，较2022年增长178.3%[2] - 2026年，甘源食品的净利润预计将达到62.8亿元，较2022年增长297.5%[2] - 2026年，甘源食品的每股收益预计将达到6.74元，较2022年增长295.3%[2] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料成本波动、渠道拓展不及预期、食品安全风险[1] 其他 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

业绩总结 - 公司2023年总营收为18.48亿元，同比增长27%[1] - 公司2023年归母净利润为3.29亿元，同比增长108%[1] - 预测2026年归母净利润将达到599百万元，同比增长82.3%[5] 未来展望 - 公司计划通过优化产品结构和新兴渠道拓展来提升盈利能力[2] - 公司预计2024-2026年EPS分别为4.28/5.28/6.43元/股，维持“买入”评级[3] - 营业收入增长率预计在2023年至2026年间逐年递减，分别为27.4%、26.1%、22.3%和19.4%[5] 其他新策略 - 本报告版权为华鑫证券所有，未经授权不得转载[14] - 报告不构成投资建议，转载需谨慎[14] - 请注意最后一页的免责声明[14]

财务数据 - 公司2023年实现营收18.48亿，同比增长27.36%[1] - 公司2024年一季度实现营收5.86亿，同比增长49.75%[1] - 公司2023年归母净利3.29亿，同比增长107.82%[1] - 公司2024年一季度归母净利0.91亿，同比增长65.3%[1] - 公司23年Q4毛利率为36.04%，同比增长1.14pcts[2] - 公司23年Q4净利率为21.53%，同比增长7.24pcts[2] - 公司24年Q1毛利率为35.39%，同比下降0.95pcts[2] - 公司24年Q1净利率为15.58%，同比增长1.46%[2] - 公司24-26年EPS预测为4.41/5.59/7.01元，对应PE为20/16/13倍[4] 业绩展望 - 甘源食品2023年营业总收入预计为18.48亿元，2024年预计增至23.71亿元[6] - 预计2023年净利润为3.29亿元，2024年预计增至4.13亿元[6] - ROE预计从2023年的19.5%增长至2026年的25.1%[6] - ROIC预计从2023年的27.7%增长至2026年的33.7%[6] - 营业收入增长率预计2023年为27.4%，2024年为28.3%[6] - EBIT增长率预计2023年为97.0%，2024年为26.4%[6] - 归母净利润增长率预计2023年为107.9%，2024年为25.0%[6] - 毛利率预计2023年为36.2%，2024年为35.8%[6] - 净利率预计2023年为17.8%，2024年为17.4%[6] - 资产负债率预计2023年为19.6%，2024年为20.7%[6] 其他信息 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[19] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[20] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[21] - 分析师声明报告内容准确反映个人观点和判断[22] - 免责声明报告仅供华创证券客户使用，不构成具体证券买卖建议[23] - 资料来源可靠但不保证准确性，报告仅供参考，不构成个人投资建议[24] - 华创证券研究所设有北京总部、广深分部和上海分部[25]

业绩总结 - 公司在23年实现营收18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司23H2针对不同渠道研发特定产品组合，老三样和调味坚果延续渠道扩张思路，实现营收5.35/2.74亿元，同比增长14.81%/21.24%[2] - 公司23年经销/电商渠道收入同比增长27.6%/29.4%，净利率逐步改善，23年净利率为17.81%[3] 未来展望 - 公司主营业务收入预计在2026年将达到人民币345.9亿元，增长率为20.0%[5] - 毛利率预计在2026年将为33.7%，较2021年的35.1%略有下降[5] - 每股收益预计在2026年将达到6.473元，较2021年的1.648元有显著增长[5] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高[6] - 评级说明中，"买入"表示预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[7] 其他信息 - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容仅供参考，不构成买卖证券的要约或邀请[9] - 报告仅限高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊情况[10] - 报告版权所有，保留一切权利[11]

甘源食品股份有限公司 2023 年度董事会工作报告 2023 年，甘源食品股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会严格遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司信息披露管理办法》等法律法规的相关规定，遵循《公 司章程》《董事会议事规则》等相关制度，切实履行董事会职责， 严格执行股东大会各项决议，勤勉尽责地开展各项工作，积极推 进董事会各项决议的实施，不断规范公司法人治理结构，确保董 事会科学决策和规范运作。 现将公司董事会 2023 年度工作情况汇报如下： 一、2023 年经营情况回顾 规章制度，董事会组织修订了《公司章程》，完成了《独立董事 工作制度》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交 易管理制度》《信息披露管理制度》等相关制度的修订，推动公 司治理制度体系的不断完善，有效提升公司的规范运作水平。 （一）主要经营数据 2023 年度公司实现营业收入 18.48 亿元，比上年同期增 长 27.36%；实现归属于上市公司股东净利润 3.29 亿元，比去 年同期增长 107.82%；扣除非常性损益净利润 2.92 亿元，比 上年同期增长 96.76%。具体财务数据见 2023 年 ...

甘源食品股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 （独立董事：张锦胜） 作为甘源食品股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董 事会独立董事，2023 年在职期间内，本人严格按照《公司法》 《证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》 《上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及 《公司章程》《独立董事工作制度》等有关规定，在工作中忠实、 勤勉、尽责地履行独立董事职责，积极出席公司相关会议，认真 审议董事会各项议案，充分发挥独立董事的作用，切实维护公司 和股东的合法权益，促进公司的规范运作。 现将 2023 年度履行职责的情况述职如下： 一、 独立董事的基本情况 报告期内，未召开独立董事专门会议。 报告期内，本人积极参加公司召开的董事会和股东大会，履 行独立董事义务，未发生无故不参加或连续不参加董事会的现 象，对董事会报告期内提交的议案均认真审议，与公司经营管理 层保持充分沟通，提出了合理化建议，以谨慎的态度行使表决权。 本着严谨、客观的态度，本人认为公司董事会和股东大会的召集 和召开符合法定程序，重大经营决策事项及其他重大事项履行了 相关程序，合法有效，对各次董事会会议审议的 ...

证券代码：002991 证券简称：甘源食品 公告编号：2024-020 1.公司于 2022 年 4 月 27 日召开第四届董事会第三次会议、 第四届监事会第二次会议，于 2022 年 5 月 19 日召开 2021 年年 度股东大会，审议通过了《关于〈2022 年员工持股计划（草案）〉 及其摘要的议案》《关于〈2022 年员工持股计划管理办法〉的议 案》《关于提请股东大会授权董事会全权办理 2022 年员工持股 计划相关事宜的议案》，同意公司实施 2022 年员工持股计划， 具体内容详见公司 2022 年 4 月 28 日、2022 年 5 月 20 日公司披 露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。 2.公司于 2022 年 6月 7日收到中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司出具的《证券过户登记确认书》，公司开立的"甘 源食品股份有限公司回购专用证券账户"中所持有的公司股票 1,194,293 股已于 2022 年 6 月 6 日非交易过户至"甘源食品股份 有限公司－2022 年员工持股计划"专户，过户股份数量占公司总 股本的 1.28%，过户价格为 25.66 元/股。具体内 ...

经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕664 号文核准，并经深圳证券 交易所同意，公司由主承销商国信证券股份有限公司采用网下向投资者询价配售 和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，向社会公众公开发行人民币普 通股（A 股）股票 2,330.40 万股，每股面值 1 元，发行价为每股人民币 38.76 元， 共计募集资金 90,326.30 万元，扣除承销和保荐费用 4,543.69 万元及增值税 272.62 万元后的募集资金为 85,509.99 万元，已由主承销商国信证券股份有限公司于 2020 年 7 月 28 日汇入公司募集资金监管账户。另减除上网发行费、招股说明书 印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券直接相关的新增外 部费用 2,078.76 万元后，公司本次募集资金净额为 83,703.85 万元。上述募集资 金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报 告》（天健验〔2020〕3-62 号）。 1 国信证券股份有限公司关于甘源食品股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用专项核查报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指 ...