证券代码：300001 证券简称：特锐德 公告编号：2025-084 公司为进一步落实特锐德是靠团队而不是舵手为企业领航的团队文化和原则， 全方面提升公司高级管理人员全局思考意识、整体组织配合能力、综合管理能力和 工作责任心，增强团队的凝聚力和动力，促进公司健康可持续发展，公司积极创新 管理模式，建立健全选人育人机制，公司制定了《总裁轮值制度》并于2019年4月开 始实行。总裁轮值时间原则上为三年。 根据《公司法》《公司章程》及《总裁轮值制度》等有关规定，经董事长提名、 董事会提名委员会审核，董事会聘任李广智先生为公司本次轮值的总裁，任期自2026 年1月1日至2028年12月31日；聘任王超先生为公司执行总裁，任期自2026年1月1日 起至第六届董事会届满。 王超先生担任公司总裁期间勤勉敬业、恪尽职守，带领公司管理层深入优化公 司内部运营效率与价值管理，为公司经营质量提升、国内外业务拓展、品牌发展与 文化建设等方面做出了重要贡献，公司及董事会对王超先生任职总裁期间勤勉尽责 的工作态度以及为公司所做的贡献表示衷心的感谢！ 青岛特锐德电气股份有限公司 李广智先生、王超先生简历见附件。 关于聘任总裁及执行总裁的公 ...

青岛特锐德电气股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总 则 第一条 为进一步完善青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"公司"） 法人治理结构，强化对董事会及管理层的约束和监督制度，更好的维护全体股东、 特别是中小股东的合法权益，促进公司的规范运作，参照《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》《上市公司独立 董事管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、行政法规、 规范性文件以及《公司章程》的规定，制定本制度。 第二条 独立董事是指不在上市公司担任除董事外的其他职务，并与其所受 聘的上市公司及其主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其 他可能影响其进行独立客观判断关系的董事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或 者个人的影响。 第三条 独立董事对上市公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照法 律、行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、证 券交易所业务规则和公司章程的规定，认真履行职责，在董事会中发挥参与决策、 监督制衡、专业咨询作用，维护上市公司整体利益，保护中小股东合法权益。 第四 ...

战略委员会组成 - 成员由五名董事组成[4] - 委员由董事长等提名[4] - 设主任委员一名，由董事长担任[5] 会议规则 - 三分之二以上委员出席方可举行[11] - 决议须全体委员过半数通过[11] - 提前三天通知全体委员[11] 其他 - 会议记录保存不少于十年[12] - 对长期发展战略等研究并提建议[6] - 细则自董事会决议通过起执行[14]

青岛特锐德电气股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为强化董事会决策功能,做到事前审计、专业审计,确保董事会对经 理层的有效监督，完善青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"公司"）治理 结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公 司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》及其他有关规定,公 司特设立董事会审计委员会，并制定本工作细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会依据相应法律法规设立的专门工作机 构，主要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由三名董事组成，审计委员会委员应当为不在公司 担任高级管理人员的董事，其中独立董事两名，独立董事中至少有一名为专业会 计人士。公司董事会成员中的职工代表可以成为审计委员会成员。 第四条 审计委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或三分之一以上 董事提名，并由董事会选举产生。 第五条 审计委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事中的会计专业 人士担任,负责主持委员会工作；主任委员在委员内选举产生，并报董事会备案。 第六条 审计委员会任期与董事会一致,委员任期 ...

第三条 本制度所指"信息披露义务人"包括但不限于： （一）公司及公司董事、高级管理人员； （二）公司股东、实际控制人； 青岛特锐德电气股份有限公司 信息披露管理制度 第一章 总 则 第一条 为了加强对青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"公司"）信息 披露工作的管理，规范公司的信息披露行为，保护投资者的合法权益，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》（以下简称"《创业板上市规则》"）、《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第5号——信息披露事务管理》等法律、法规、规范性文件和《公 司章程》的有关规定，特制定本制度。 第二条 本制度所称"信息"是指所有对公司股票价格可能产生重大影响的信 息以及证券监管部门要求披露的信息；本制度所称"披露"是指在规定时间内、 在规定的媒体上、以规定的方式向社会公众公布前述的信息，并按规定报送证券 监管部门。 （三）公司收购人、重大资产重组、再融资、重大交易有关各方等自然人、 单位及相关人员； （四）破产管理人及其成员； 在内幕信息依法披露前，内幕信息 ...

青岛特锐德电气股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章 总 则 第一条 为了进一步加强青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"公司"） 与投资者之间的沟通，促进投资者对公司的了解，进一步完善公司法人治理结构， 切实保护投资者特别是中小投资者合法权益，实现公司价值和股东利益最大化，根 据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司投资者关系管 理工作指引》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、法规、规范性文件 和《公司章程》等有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息披露、互动交 流和诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司 的了解和认同，以提升公司治理水平和企业整体价值，实现尊重投资者、回报投资 者、保护投资者目的的相关活动。 第三条 公司投资者关系管理的基本原则是： - 1 - 避免和防止由此引发泄密及导致相关的内幕交易。 第二章 投资者关系管理部门和职责 第五条 公司董事会秘书为公司投资者关系管理负责人，公司董事会办公室为 投资者 ...

股份质押情况 - 德锐投资本次质押1440万股，占所持4.32%，占总股本1.36%[1] - 本次解除质押2032万股和312万股，占比6.10%和0.94%，总股本1.93%和0.30%[1] - 本次质押展期1330万股，占所持3.99%，占总股本1.26%[1] 股份持有及累计质押 - 截至公告日，德锐投资持有公司股份333,290,422股，占总股本31.58%[2] - 截至公告日，累计质押131,130,000股，占所持39.34%，总股本12.42%[2] 质押前后及风险 - 质押及解除质押前后，德锐投资质押股份从140,170,000股变为131,130,000股[6] - 已质押和未质押股份限售和冻结数量均为0[6] - 控股股东总体质押风险可控，无平仓风险，无实质影响[3]

公司发展历程与战略 - 公司经历了三次创业历程 强调高品质 低成本 高效率是立足市场的根本[14] - 公司通过打造狼性团队 坚持创新驱动 完善增利分享机制实现可持续发展[14] - 公司构建了以“命运共同体 利他哲学观 党员幸福感”为核心的生态党建体系[14] - 公司通过高层民主生活会 中层反思会 基层阳光吐槽会等机制使党组织深度融入生产经营[14] 行业趋势与宏观背景 - 世界正经历百年未有之大变局 工业 能源 互联网领域正发生颠覆性变革[14] - 中国已在新工业与新能源时代抢占发展先机[14] - 行业同时面临能源安全与碳中和的双重挑战[14] - AI时代下 技能型人才更重要 素养比技能更关键[14] 校企合作与人才培养 - 公司董事长受邀在青岛职业技术学院“智汇青职・企业家讲堂”作主题报告 现场有400余人聆听[13] - 讲堂宗旨为“汇聚产业智慧 赋能人才培养” 是深化产教融合 校企合作的重要平台[13] - 公司愿与学校深化合作 为学生成长搭建优质平台 欢迎学生加入[15] - 学校认为报告为优化人才培养模式 精准对接产业需求提供了宝贵参考[15] - 报告会前 公司董事长一行参观了学校数字智能产业学院 新能源产教融合实践中心等多个实训基地[16]

行业与公司 * 行业为中国新能源汽车充电生态系统 以及美国与欧盟的充电基础设施行业[1] * 报告涉及多家上市公司 包括NIO Inc (NIO) NaaS Technology Inc (NAAS) State Grid Information & Telecommunication Co Ltd (600131 CH) Tesla Inc (TSLA) 以及TELD (TGOOD 300001 CH) 等充电运营商[7][56][57][58][73] 中国充电基础设施核心数据与趋势 * 截至2025年11月底 中国充电桩总数达到1930万个 同比增长56% 较2024年12月底增长51%[1][2] * 同期中国电动汽车保有量估计为4270万辆 车桩比从2024年12月底的24降至2025年11月底的22[1][2] * 2025年1-11月 公共充电桩新增约1046万个 同比增长42% 截至11月底总数达460万个 同比增长约34% 较2024年底增长29% 月均新增95万个 高于2024年的71万个[3] * 2025年1-11月 私人充电桩新增约5459万个 为同期电动汽车销量的044倍 截至11月底总数达1470万个 同比增长65% 较2024年底增长59%[4] * 2025年1-11月 公共充电量同比增长54%至76710GWh 占全国用电量的081% 2025年11月单月占比首次突破1% 达到101%[1][5] * 截至2025年11月底 中国电动汽车换电站数量达5086个 同比增长21% 较2024年底增长14% 2025年1-11月新增643个 增速放缓至仅3%[6] 中国充电运营商市场份额与运营状况 * 在充电桩数量方面 2025年11月 前五大运营商中仅Xiaoju实现了月度市场份额环比增长 TELD和Weijingyun的新增安装增速与行业整体增速持平 Star Charge和YKC则环比失去了01-02个百分点的市场份额[7] * 截至2025年11月底 前五大和前十大运营商的市场份额分别环比下降02和03个百分点[7] * 在充电量方面 2025年11月 排名第一的TELD和排名第三的Star Charge市场份额分别环比增长08和05个百分点 而Xiaoju环比下降11个百分点[8] * 2025年1-11月 仅YKC Weijingyun Lv Chongchong和GAC Energy实现了市场份额的同比增长 前五大运营商合计市场份额同比下降01个百分点至77% 前十大合计份额同比下降19个百分点至863%[8] * 在利用率方面 2025年11月 前五大运营商中仅TELD Star Charge和YKC的充电桩利用率环比改善 Xiaoju虽保持第一 但利用率从10月的99%降至11月的95%[9] * 2025年1-11月 前十大充电桩运营商的平均利用率在28%至85%之间 而2024年同期为28%-90%[10] 国际比较 美国与欧盟 * 截至2025年11月底 美国充电接口总数为265万个 同比增长23% 较2024年12月底增长22% 2025年1-11月 电动汽车销量与充电桩新增安装量之比为28倍 2024年为37倍[11] * 截至2025年11月底 公共充电接口占总数的89% 公共充电桩数量同比增长21% 较2024年底增长21% 私人充电桩数量同比增长44% 较2024年底增长31%[11] * 在公共充电桩中 直流快充接口占比从2024年底的258%提升至2025年11月底的279%[11] * 欧盟数据显示 截至2025年12月底 运营中的公共充电点超过100万个 同比增长18% 年内直流充电桩数量同比增长35% 占总充电点的18% 2024年底为16%[12] * 2025年年内 欧盟电动汽车销量与充电桩新增安装量之比为21倍 2024年为12倍[12] 公司估值与风险要点 * NIO Inc 目标价58美元 基于15倍2028财年预期收益的现值 下行风险包括中国新能源汽车市场竞争加剧 自动驾驶发展遇挫 上行风险为海外扩张快于预期[56] * NaaS Technology Inc 目标价450美元/ADS 基于分类加总估值法 对其能源解决方案业务采用30倍2024年预期市盈率 充电服务业务采用3倍2024年预期市销率 下行风险包括市场竞争加剧导致在线业务市场份额流失 以及线下充电/储能系统EPC业务订单和收入增长不及预期[56] * State Grid Information & Telecommunication Co Ltd 目标价基于2024年底DCF估值 加权平均资本成本120% 永续增长率0% 下行风险包括电网数字化进度低于预期 重组导致的效率低下 新电力系统和国企改革延迟 上行风险包括电网数字化快于预期 以及从国网信通集团获得优质资产注入[57] * Tesla Inc 目标价基于DCF估值并考虑其在储能/发电领域寻求额外增长 风险包括生产爬坡延迟 对自动驾驶的投资以及首席执行官埃隆·马斯克下的非传统治理[58] 其他重要信息 * 报告发布日期为2025年12月24日[63] * 报告涵盖的股票评级与价格 截至2025年12月23日 NIO评级为持有 价格489美元 NAAS评级为买入 价格349美元 State Grid Information & Telecommunication Co Ltd评级为持有 价格1594元人民币 Tesla评级为持有 价格48556美元[73]

文章核心观点 全球电力需求，特别是由AI算力革命驱动的需求激增，正引发一场全球性的电网升级与投资浪潮，中国凭借其领先的特高压技术、智能电网建设以及强大的电网设备制造能力，正迎来历史性的发展机遇，其电网设备行业不仅在国内投资加码中受益，更在全球市场出海方面展现出巨大潜力 [3][4][5][8][11] 全球电力需求与电网挑战 - 全球电力需求增速创30年新高，AI算力需求呈指数级增长是核心驱动力，全球在建AI数据中心超2000个，训练一个千亿参数大模型的年耗电超过1亿度，单个超大型数据中心年耗电量已堪比百万人口城市的居民用电 [4] - 美国能源信息署预测，到2030年AI可能占全球电力需求的3%至4%，数据中心电力需求相比2023年将增加150%以上，预计AI驱动的数据中心将占美国总电力负荷的9%，带来14GW的清洁能源装机缺口 [4] - 欧美多国面临电网老化与电力短缺困扰，美国70%电网超30年寿命，欧盟在2024年通过5840亿欧元的电网改造计划，全球电网投资高景气度延续，中信建投证券预计2025年全球电网投资将超过4000亿美元 [4][5] 中国电网建设的领先地位与国内投资 - 中国特高压输电技术全球领先，具有输送容量大、距离长（2000至3000公里）、损耗低等优势，是“西电东送”国家战略的关键，有效保障了能源供应，例如将白鹤滩水电站的电能送往江苏仅需7毫秒 [3] - 中国国内电网投资持续加码以稳增长，国家电网和南方电网宣布2025年计划总投资超8250亿元，创历史新高，较2024年同比增长5.5%，覆盖电网自动化、输变电、配电、线缆等多个领域 [8] - 中国全社会用电量连创新高，今年7、8月份单月全社会用电量连破万亿千瓦时，相当于日本全年的用电量 [3] 中国电网设备行业的出海机遇 - 中国电网设备出口金额显著增长，2024年1-4月电力设备出口金额达222.46亿元，同比增长28.73%，其中变压器增长55.72%、电缆增长33.92%、断路器增长11.35% [5] - 变压器出口尤为突出，出口规模从2022年开始明显恢复，2024年前四个月累计出口已达129亿元 [5] - 在智能电网领域，中国企业凭借技术积累积极参与全球市场，北美和北欧智能电表渗透率已超60%进入存量替换，而南美、非洲渗透率不足10%，东南亚处于起步阶段，为中国企业提供了广阔市场 [6] 行业主要驱动因素 - **政策支持**：“十五五”规划建议高度重视新型电力系统建设，明确提高新能源供给比重，构建新型电力系统，加快智能电网和微电网建设 [11] - **技术突破**：可控核聚变等前沿技术进展催化输电网需求 [11] - **AI算力革命**：数据中心巨大的耗电和稳定用电需求，倒逼电网升级 [4][11] - **智能电网改造**：为消纳不稳定的风电、光伏等新能源，需要智能电网进行调节 [11] - **出海潜力**：欧美等国家电网老化，中国电网设备技术全球领先，提供了巨大的出海市场空间 [5][11] 市场表现与投资工具 - 中证电网设备主题指数从6月最低的1762.54点一度涨至2702.89点，截至12月9日涨幅接近40%，板块中出现一批翻倍股 [2] - 全市场唯一投向该主题指数的电网设备ETF(159326)持续获资金净流入，最近5个交易日净流入4.13亿元，其规模从9月底的不到一亿元增长至12月9日的25.85亿元，增幅超20倍 [2][8] - 该ETF跟踪的中证电网设备主题指数覆盖80只相关上市公司，前十大成份股权重合计达54%，包括特变电工、国电南瑞、思源电气等产业链龙头标的 [9]