报告公司投资评级 - 报告给予特锐德(300001)首次"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司主要从事电动汽车充电网和"智能制造+系统集成"两大业务 [1][4] - 在国内充电运营行业处领先地位,在中高端箱变等产品细分领域处行业前列 [1][4] - 2024H1公司实现营收63.32亿元,同比+12.93%;归母净利1.93亿元,同比+105.26% [4] 充电网业务 - 充电桩市场空间广阔,充电运营行业集中度较高 [26][30] - 公司充电网规模处行业领先地位,充电利用率高于行业平均水平 [39][40][48] - 公司积极开拓SAAS平台、虚拟电厂等新业务,提高运营质量和经济性 [40][53] 智能制造业务 - 电网建设投资持续增长,带动电力设备需求 [55][56][59] - 公司在发电侧、电网侧、用户侧持续发力,产品性能和技术水平行业领先 [59][60][61] - 海外市场需求旺盛,公司海外业务拓展有望推进 [62][63][64][65][66][70] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [75][76] - 充电网业务和智能制造业务均有望实现较高增速和稳定盈利 [75] 风险提示 - 下游客户销量不及预期 - 新业务拓展不及预期 - 海外业务盈利低于预期 [77]

投资评级 - 报告给出"买入"评级 [3] 核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业总收入63.32亿元,同比+12.93%;归母净利润1.93亿元,同比+105.26%;扣非后归母净利润1.60亿元,同比+173.71% [2] - 电网侧业务大幅增长带动电力设备板块营收提升,2024年上半年电网行业实现收入10.07亿元,同比+70.05% [2] - 充电业务同比减亏,截至2024年6月底,公司运营公共充电终端59.5万个,继续保持行业第一 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为184.73亿元、227.13亿元、280.04亿元,同比分别+26.5%、+23.0%、+23.3% [3][4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.12亿元、8.93亿元、13.89亿元,同比分别+44.9%、+25.5%、+55.5% [3][4] - 2024年预计公司毛利率为23.1%,净利率为4.3% [10] - 2024年预计公司ROE为9.6%,ROIC为6.0% [10]

报告评级 - 报告给出"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营业收入63.32亿元,同比增长12.93%;实现归母净利润1.93亿元,同比增长105.26%;实现扣非净利润1.60亿元,同比增长173.71% [11] - 2024Q2公司实现营业收入37.63亿元,同比增长3.67%,环比增长46.49%;归母净利润为1.32亿元,同比增长78.29%,环比增长113.55%;实现扣非净利润1.13亿元,同比增长113.18%,环比增长138.53% [11] - 公司"智能制造+集成服务"业务2024H1实现营收36.74亿元,同比增长13.37%,实现归母净利润2.13亿元,同比增长44.64% [12] - 公司"电动汽车充电网"业务2024H1实现营收26.58亿元,同比增长12.32%;实现归母净利润-0.20亿元,同比减亏0.33亿元 [13] - 公司运营公共充电终端59.5万个,行业第一,充电量超58亿度,同比增长42%,累计充电量突破300亿度 [13] - 公司微电网业务快速发展,2024H1累计布局新能源微电网电站约600个,覆盖城市超过140个;虚拟电厂可调度容量超过470万kW,已参与28个网、省、地级电力调控中心等在线信息交互,参与电力市场化交易的电量超过6亿度电 [13] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年实现营业收入187.50/233.29/288.84亿元,同比+28.41%/+24.42%/+23.81% [14] - 预计公司2024-2026年归母净利润7.96/11.74/13.81亿元,EPS分别为0.75/1.11/1.31元/股,对应当前P/E为23x/15x/13x [14]

报告公司投资评级 特锐德(300001)的投资评级为"买入(上调)"[5] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入63.32亿元,同比增长12.93%;归母净利润约1.93亿元,同比增长105.26%;扣非净利润1.60亿元,同比增长173.71% [3] 2) 公司充电桩运营业务持续加速发展,2024年1-6月充电量超过58亿度,同比增长42%;电动汽车充电网业务实现营收26.58亿元,同比增长12.32%,毛利率达18.6%,同比提升4.8个百分点,实现归属上市公司股东的净利润-0.2亿元,同比减亏0.33亿元[11] 3) 公司传统主业板块的业务规模及盈利能力稳步提升,2024H1各公司"智能制造+集成服务"实现营收36.74亿元,同比增长13.37%,实现归属上市公司股东的净利润2.13亿元,同比增长44.64% [11] 4) 公司积极推进海外布局,2024H1先后完成33kV环网柜、中压环保气体柜等国际产品的研发与认证,先后中标津巴布韦矿山、印尼红土镍矿等大型海外变配电建设项目,截至2024H1公司电力设备已成功落地全球50多个国家[11] 5) 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为185.1/232.7/281.1亿元,同比分别增长26.8%/25.7%/20.7%;归母净利润分别为6.8/9.2/12.2亿元,同比增速分别为38.8%/34.7%/32.5%[11] 财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现营业收入63.32亿元,同比增长12.93% [3] 2) 2024年上半年公司实现归母净利润约1.93亿元,同比增长105.26% [3] 3) 2024年上半年公司实现扣非净利润1.60亿元,同比增长173.71% [3] 4) 公司2024-2026年营业收入预测分别为185.1/232.7/281.1亿元,同比增长分别为26.8%/25.7%/20.7% [11] 5) 公司2024-2026年归母净利润预测分别为6.8/9.2/12.2亿元,同比增长分别为38.8%/34.7%/32.5% [11]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级[8] 报告的核心观点 1) 公司"智能制造+集成服务"业务利润高增,打造盈利新生态[5] 2) 规模优势构筑深厚壁垒,充电网业务减亏[6] 3) 微电网、虚拟电厂技术及应用领先,合作资源优异,打造充电网生态[7] 公司财务数据总结 1) 2024年上半年营业收入为63.32亿元,同比增长12.93%;归母净利润1.93亿元,同比增长105.26%[3][4] 2) 2024年上半年"智能制造+集成服务"业务实现营收36.74亿元,同比增长13.37%;归母净利润2.13亿元,较去年同期增长44.64%[5] 3) 2024年上半年充电网业务实现营业收入26.58亿元,同比增长12.32%;归母净利润-0.20亿元,同比减亏0.33亿元[6] 4) 预测公司2024-2026年归母净利润分别为6.81/10.02/13.29亿元,对应PE为27/18/14倍[8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024年上半年报告研究的具体公司归母净利润高速增长，充电网业务持续减亏，维持原有盈利预测及“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 2024年8月27日当前股价17.12元，一年最高最低为22.84/15.10元，总市值180.73亿元，流通市值175.98亿元，总股本10.56亿股，流通股本10.28亿股，近3个月换手率88.36% [3] 财务表现 - 2024年上半年公司实现营业收入63.32亿元，同比+12.93%；归母净利润1.93亿元，同比+105.26% [4] - “智能制造 + 集成服务”业务营收36.74亿元，同比+13.37%；归母净利2.13亿元，同比+44.64% [4] - 电动汽车充电网业务营收26.58亿元，同比+12.32%；归母净利 - 0.20亿元，同比减亏0.33亿元 [4] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.23、10.30、14.33亿元，EPS为0.68、0.98、1.36元/股，当前股价对应PE分别为25.0、17.5、12.6倍 [4] 电力设备业务 - 2024年上半年“智能制造 + 集成服务”业务中电网侧营收10.07亿元，同比+70% [6] - 2024年在国家电网、南方电网招标采购中中标情况良好，海外业务推进积极，海外订单签订同比大幅增长，产品已落地全球50多个国家 [6] 充电网业务 - 截至2024年6月底运营公共充电终端59.5万个，保持行业第一，2024年上半年充电量超58亿度，同比+42% [7] - 2024年上半年拓展新能源微电网项目约100个 [7] - 2024年上半年参与调峰辅助服务等电网互动业务规模超5万kW，参与电力市场化交易电量超6亿度电 [7] - 积极联合车企等合作伙伴构建充电网生态 [7] 财务预测摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|11,630|14,602|18,195|22,189|26,790| |YOY(%)|23.2|25.6|24.6|22.0|20.7| |归母净利润(百万元)|272|491|723|1,030|1,433| |YOY(%)|45.4|80.4|47.2|42.5|39.1| |毛利率(%)|22.1|23.4|23.3|23.8|24.3| |净利率(%)|2.1|3.6|4.0|4.6|5.3| |ROE(%)|3.4|6.8|8.7|11.1|13.4| |EPS(摊薄/元)|0.26|0.47|0.68|0.98|1.36| |P/E(倍)|66.4|36.8|25.0|17.5|12.6| |P/B(倍)|2.9|2.7|2.5|2.2|1.9| [8]

公司股权结构 - 公司控股子公司特来电持股比例为77.71%，一拉得出资比例为52.42%[5] 公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入为63.32亿元，较上年同期增长12.93%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为1.93亿元，较上年同期增长105.26%[12] - 扣除非经常性损益的净利润为1.60亿元，较上年同期增长173.71%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为 -7.06亿元，较上年同期增长26.79%[12] - 基本每股收益为0.19元/股，较上年同期增长111.11%[12] - 稀释每股收益为0.19元/股，较上年同期增长111.11%[12] - 加权平均净资产收益率为2.91%，较上年度末增加1.43%[12] - 公司2024年半年度末总资产为230.92亿元，较上年度末减少3.29%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为66.30亿元，较上年度末减少0.88%[12] - 2024年上半年公司营业总收入63.32亿元，同比增长12.93%；归母净利润1.93亿元，同比增长105.26%[59] - 本报告期营业收入63.32亿元，同比增长12.93%，营业成本50.42亿元，同比增长10.05%[69] - 销售费用3.49亿元，同比增长23.25%，管理费用3.67亿元，同比增长15.81%，财务费用1.02亿元，同比增长10.70%[69] - 所得税费用-89.36万元，同比增长95.89%，研发投入2.16亿元，同比增长17.85%[71] - 经营活动现金流量净额-7.06亿元，同比增长26.79%，投资活动现金流量净额-5.06亿元，同比下降14.77%[71] - 筹资活动现金流量净额-638.11万元，同比下降102.05%，现金及现金等价物净增加额-12.17亿元，同比下降11.54%[71] - 投资收益2088.79万元，占利润总额比例11.11% [73] - 货币资金本期末15.35亿元，占总资产6.65%，较上年末比重降5.23% [74] - 应收账款本期末81.98亿元，占总资产35.50%，较上年末比重升2.71% [74] - 报告期投资额4991.35万元，上年同期5215.36万元，变动幅度-4.30% [78] - 募集资金总额9.91亿元，报告期投入4920.18万元，已累计投入5.57亿元 [82] - 报告期内变更用途的募集资金总额1.43亿元，累计变更用途的募集资金总额1.43亿元 [82] - 交易性金融资产期初1968.92万元，本期公允价值变动损益-1037.32万元，期末931.60万元 [75] - 受限资产账面余额7.58亿元，账面价值7.29亿元，包括货币资金、应收票据等 [77] - 募集资金净额为99076.23万元，承诺投资总额为99076.23万元，调整后投资总额为101305.53万元，本报告期投入金额为4920.18万元，截至期末累计投入金额为55736.24万元[84] - 公司流动资产期末余额为143.25亿元，期初余额为153.17亿元，较期初下降6.47%[165] - 公司应收账款期末余额为81.98亿元，期初余额为78.30亿元，较期初增长4.70%[165] - 公司非流动资产期末余额为87.66亿元，期初余额为85.60亿元，较期初增长2.41%[166] - 公司资产总计期末余额为230.92亿元，期初余额为238.77亿元，较期初下降3.20%[166] - 公司流动负债期末余额为122.21亿元，期初余额为130.44亿元，较期初下降6.30%[167] - 公司非流动负债期末余额为32.62亿元，期初余额为31.38亿元，较期初增长4.00%[167] - 公司负债合计期末余额为154.84亿元，期初余额为161.81亿元，较期初下降4.29%[167] - 公司所有者权益合计期末余额为76.08亿元，期初余额为76.96亿元，较期初下降1.14%[167] - 公司负债和所有者权益总计期末余额为230.92亿元，期初余额为238.77亿元，较期初下降3.20%[167] - 2024年上半年营业总收入63.32亿元，较2023年上半年的56.07亿元增长12.93%[170][171] - 2024年上半年营业总成本61.04亿元，较2023年上半年的54.85亿元增长11.28%[171] - 2024年上半年营业利润2.07亿元，较2023年上半年的0.61亿元增长239.07%[171] - 2024年上半年利润总额1.88亿元，较2023年上半年的0.48亿元增长288.44%[171] - 2024年应收账款50.41亿元，较之前的44.21亿元增长14%[168] - 2024年短期借款4.63亿元，较之前的9.93亿元减少53.29%[168] - 2024年应付票据12.21亿元，较之前的8.33亿元增长46.47%[169] - 2024年长期借款7.97亿元，较之前的2.24亿元增长255.8%[169] - 2024年流动资产合计77.02亿元，较之前的78.20亿元减少1.51%[168] - 2024年非流动资产合计38.27亿元，较之前的38.37亿元减少0.26%[168] - 2024年上半年公司净利润为1.89亿元，2023年上半年为7016.73万元[172] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为1.93亿元，2023年上半年为9409.09万元[172] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.19元，2023年上半年均为0.09元[172] - 2024年上半年营业收入为32.09亿元，2023年上半年为28.71亿元[173] - 2024年上半年营业利润为2640.88万元，2023年上半年为4745.16万元[173] - 2024年上半年利润总额为2619.81万元，2023年上半年为5085.42万元[173] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为7344.82亿元，2023年上半年为6206.91亿元[175] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为8050.46亿元，2023年上半年为7170.76亿元[175] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 -7.06亿元，2023年上半年为 -9.64亿元[175] - 2024年上半年收回投资收到的现金为366.74万元[175] - 2024年上半年公司经营活动现金流入小计39.35亿元，2023年同期为31.77亿元，同比增长23.85%[176] - 2024年上半年公司经营活动现金流出小计43.63亿元，2023年同期为30.84亿元，同比增长41.47%[176] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为 - 4.28亿元，2023年同期为0.93亿元，同比下降566.44%[176] - 2024年上半年公司投资活动现金流入小计2794.10万元，2023年同期为1.46亿元，同比下降80.79%[176] - 2024年上半年公司投资活动现金流出小计5.34亿元，2023年同期为5.86亿元，同比下降8.84%[176] - 2024年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为 - 5.06亿元，2023年同期为 - 4.41亿元，同比下降14.63%[176] - 2024年上半年公司筹资活动现金流入小计31.12亿元，2023年同期为19.03亿元，同比增长63.53%[176] - 2024年上半年公司筹资活动现金流出小计31.19亿元，2023年同期为15.91亿元，同比增长96.02%[176] - 2024年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为 - 638.11万元，2023年同期为3.12亿元，同比下降102.05%[176] - 2024年上半年公司现金及现金等价物净增加额为 - 12.17亿元，2023年同期为 - 10.91亿元，同比下降11.55%[176] - 2024年期初股本余额为1,055,897,713.00元，本期减少206,000.00元，期末余额为1,055,691,713.00元[179][180] - 2024年期初资本公积余额为3,499,388,554.56元，本期增加49,940,395.01元，期末余额为3,549,328,949.57元[179][180] - 2024年期初专项储备余额为12,769,123.03元，本期增加396,546.44元，期末余额为13,165,669.47元[179][180] - 2024年期初其他综合收益余额为2,206,447,717.68元，本期增加89,141,835.16元，期末余额为2,295,589,552.84元[179][180] - 2024年期初归属于母公司所有者权益合计为6,689,405,283.44元，本期减少58,969,369.85元，期末余额为6,630,435,913.59元[179][180] - 2023年末股本余额为1,040,710,713.00元，2024年本期增加15,187,000.00元[181][182] - 2023年末资本公积余额为3,295,557,263.93元，2024年本期增加164,122,908.34元[181][182] - 2023年末专项储备余额为12,157,454.40元，2024年本期增加297,716.78元[181][182] - 2023年末其他综合收益无余额，2024年本期增加94,090,918.30元[181][182] - 2023年末归属于母公司所有者权益合计为6,298,124,584.17元，2024年本期增加104,211,623.42元[181][182] - 2024年专项储备期末余额为567,955.86元，本期提取659,049.06元，本期使用91,093.20元[183] - 2024年母公司所有者权益上年年末与年初股本为1,055,897,713.00元，资本公积为1,983,307,459.33元，减库存股为266,700,841.84元，盈余公积为181,603,017.01元，未分配利润为1,220,676,792.90元[184] - 2024年母公司所有者权益本期增减变动中，股本减少206,000.00元，资本公积增加26,263,667.86元，减库存股增加198,242,146.46元，未分配利润减少69,390,700.42元[184] - 2024年综合收益总额为34,598,736.88元[184] - 2024年所有者投入和减少资本为 - 172,184,478.60元，其中所有者投入普通股为2,247,150.00元，股份支付计入所有者权益金额为28,386,722.67元[185] - 2024年利润分配为 - 103,989,437.30元，均为对所有者（或股东）的分配[185] - 2024年所有者权益期末余额中，股本为1,055,691,713.00元，资本公积为2,009,571,127.19元，减库存股为464,942,988.30元，盈余公积为181,603,017.01元，未分配利润为1,151,286,092.48元，所有者权益合计为3,933,208,961.38元[186] - 2023年母公司所有者权益上年年末与年初股本为1,040,710,713.00元，资本公积为1,798,107,369.03元，盈余公积为176,682,885.48元，未分配利润为1,229,190,494.75元，所有者权益合计为4,244,691,462.26元[187] - 2023年母公司所有者权益本期增减变动中，股本增加15,187,000.00元，资本公积增加156,696,302.06元，减库存股增加169,486,920.00元，未分配利润增加56,043,078.94元，所有者权益合计增加58,4

青岛特锐德电气股份有限公司 2024 半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | | 法定代表人： 主管会计工作的公司负责人： 会计机构负责人： 第2页 共 2 页 | 非经营性资 | 资金占用方名称 | 占用方与上 市公司的关 | 上市公司核算 | 2024年期初占 | 2024 年 1-6 用累计发生金额 | 月占 | 2024 年 1-6 占用资金的利 | 月 | 2024 年度 月偿还累计 | 1-6 | 2024 年 6 末占用资金 | 月 | 占用形成 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 金占用 | | | 的会计科目 | 用资金余额 | | | | | | | | | 原因 | | | | | 联关系 | | | （不含利息） | | 息（如有） | | 发生金额 | | 余额 | | | | | 现大股东及 | | | | | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | ...

会议情况 - 公司第五届监事会第十七次会议于2024年8月26日召开，3名监事实到[1] 审议结果 - 审议通过《2024年半年度报告及其摘要》，表决3票赞成[1] - 审议通过《关于2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》，表决3票赞成[2] 检查结论 - 监事会认为半年度报告程序合规、内容真实准确完整[1] - 监事会检查认为募集资金使用和管理无违规[2]

证券代码：300001 证券简称：特锐德 公告编号：2024-059 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"公司"或"特锐德"）第五届董事会 第二十一次会议于2024年8月26日在青岛市崂山区松岭路336号特锐德办公大楼会议 室以通讯和现场表决相结合的方式召开，会议应到董事9人，实到董事9人，符合公 司章程规定的法定人数。本次会议通知于2024年8月16日以电子邮件形式发出，会议 的通知和召开符合《公司法》与《公司章程》的规定。本次会议由公司董事长于德 翔先生主持，与会董事经过认真审议，形成如下决议： 一、审议通过《2024年半年度报告及其摘要》 表决结果：9票赞成，0票反对，0票弃权，本议案获表决通过。 2024年半年度报告全文及其摘要的具体内容详见公司与本公告同日刊登在中国 证监会指定的创业板信息披露网站的公告。 本议案中的财务报告部分已经董事会审计委员会审议通过。 二、审议通过《关于2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》 表决结果：9票赞成，0票反对，0票弃权，本议案获表决通过。 青岛特锐 ...