报告核心观点 报告围绕宏观策略、固收金工、行业等领域展开分析，认为房地产对中国经济影响减弱，供需关系有望改善；广核转债具有投资价值；推荐杰瑞股份、亚盛医药 - B、重庆百货、华测检测、长江电力等公司，维持对这些公司的盈利预测和“买入”评级 [1][2][3]。 宏观策略 - 房地产对中国经济影响明显减弱，2024 年地产行业拉动 GDP 约 13 万亿元，占比 9.6%，较 2016 年回落 7.3 个百分点 [8] - 应理性看待地产投资和销售负增长，两者或接近企稳，地产投资对经济增长影响减弱，今年一季度开发投资累计同比 -9.9%，对经济增长影响降至 -0.7% [8] - 从供需看，供给端调整推动供需关系改善，预计专项债收购存量商品房落地后，供给端“提质缩量”，2025 - 2030 年年均新增住宅需求 7.3 - 8.9 亿平 [8] - 发债房企信用风险基本出清，未出险 94 家房企存量信用债 1.17 万亿元，万科在深铁支持下信用风险可控 [9] 固收金工 - 广核转债 7 月 9 日网上申购，规模 49 亿元，用于广东陆丰核电站项目，债底估值 98.62 元，转换平价 101.3 元 [10] - 预计上市首日价格 126.83 - 140.94 元，中签率 0.0140%，建议积极申购 [11] - 中国广核营收和归母净利润稳步增长，2019 - 2024 年营收复合增速 7.35%，2024 年营收 868.04 亿元 [11] 行业 杰瑞股份 - 7 月 9 日获阿尔及利亚 61 亿元天然气增压站项目授标函，项目金额约 8.5 亿美元 [12] - 业主为阿尔及利亚国家石油公司，项目中标利于巩固拓展北非、中东市场，提升影响力 [13] - 维持 2025 - 2027 年归母净利润 30.3/34.9/39.9 亿元预测，当前市值对应 PE 为 12/10/9 倍，维持“买入”评级 [14] 亚盛医药 - B - 7 月 10 日自研 APG - 2575 获批上市，为国内 CLL/SLL 患者提供新方案，是全球第二款 Bcl - 2 抑制剂 [15] - APG - 2575 疗效优异、安全性突出，适用人群广，相比维奈克拉更具优势，多项 III 期临床推进 [15] - 维持 25 - 27 年收入预测 5.19/32.15/20.95 亿元，公司收入增长快、确定性高、海外潜力大，维持“买入”评级 [16] 重庆百货 - 7 月 10 日发布 2025 年半年度业绩快报，H1 收入 80.4 亿元，同比 -10.45%，归母净利润 7.74 亿元，同比 +8.74% [16] - 收入下降因汽贸板块转型，新能源代销提升毛利率，Q2 收入和扣非利润增速快于 Q1 [16] - 维持 2025 - 2027 年归母净利润 14.1/15.0/15.8 亿元预期，对应 7 月 11 日 P/E 为 9/8/8 倍，维持“买入”评级 [16] 华测检测 - 2025 年上半年归母净利润 4.6 - 4.7 亿元，同比增长 6.1% - 7.8%，Q2 归母净利润同比增长 8% - 10% [17] - 政策加码计量检测，公司短期承接业务，长期受益多领域增长空间 [18] - 维持归母净利润预测 10.6/11.7/13.1 亿元，当前市值对应 PE 20/18/16x，维持“买入”评级 [18] 长江电力 - 2025 年上半年发电量 1266.56 亿千瓦时，同比增加 5.01%，Q2 发电量 689.77 亿千瓦时，同比增加 1.63% [19] - 十年期国债收益率下行，公司股息率与国债收益率息差达 1.71%，红利标杆空间打开 [19] - 维持 2025 - 2027 年归母净利润预测 350.28/367.15/370.87 亿元，对应 PE 20.9/19.9/19.7 倍，股息率 3.35%，维持“买入”评级 [20]

核心观点 - 聚焦优质龙头的结构性成长机会，关注国内产业升级、自主可控及海外加速发展带来的投资机会 [15] 机械行业背景及展望 - 高端装备自主可控，核心装备国产化是产业自主崛起基础，突破核心高端装备瓶颈才能实现下游产业自主化、产业化 [15] - 产业升级大势所趋，在数字浪潮和能源变革时代，工业互联/AI + 具身智能应用提升社会效率，新能源利用降低社会成本，中国迎来全方位产业升级 [15] - 出口发展由点到面，中国产业持续发展，优秀制造企业从进口替代走向出口替代，具备全球竞争力，加速出口发展 [15] 研究框架 - 基于商业模式和业务特性将机械公司分为上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司以及服务型公司 [20] - 上游核心零部件公司具强阿尔法属性，研发驱动，有核心底层技术，靠技术或业务模式创新构建竞争壁垒，有议价权和较强盈利能力，可通过品类升级/扩张及下游领域拓展打开成长天花板 [20] - 中游专用/通用设备公司具高贝塔属性，产品供应下游工业生产，议价权相对较低，关注高成长或稳健增长行业中具进口替代机会的公司，关注公司技术实力及优质客户绑定情况，优选龙头公司，推荐新能源和工业自动化等行业 [20] - 下游产品型公司产品供人类使用或操作，行业空间大，下游应用领域广泛，分散客户公司议价权强，关注高成长或稳健增长行业中具进口替代机会的公司，综合考虑公司技术、产品、品牌、渠道，优选龙头公司，推荐培育钻石、通用测试测量仪器等细分子行业 [21] - 服务型公司通过提供服务获取收入，需求稳健，现金流好，行业长期稳健增长，龙头公司先发优势显著，优选赛道空间大的细分赛道龙头，推荐检测服务等行业 [21] 重点组合&7月投资观点 - 重点组合包括华测检测、广电计量、伊之密等公司；7月金股推荐龙溪股份、安徽合力、应流股份等公司 [2][24] - 从需求侧关注新兴成长细分行业如人形机器人、AI基建 - 燃气轮机等，以及具备全球竞争力、出口加速的细分行业龙头如工程机械、商用餐饮设备等 [25] - 从供给侧关注受益存量更新或逆周期调节景气相对稳健的细分行业如船舶、轨交设备等，在竞争加剧市场中具备持续提份额能力的细分行业龙头如顺周期通用设备、检测服务等，进口替代空间大的细分行业如电子测量仪器、实验分析仪器等 [25] - 看好具备核心竞争力的优质龙头公司，把握结构性成长机会，如人形机器人关注关节模组、灵巧手等环节相关公司；燃机产业链关注应流股份、豪迈科技等；智能焊接机器人关注柏楚电子；煤化工设备关注中泰股份、川仪股份；出口链设备公司关注巨星科技、银都股份等；工程机械推荐恒立液压、徐工机械等；核电设备推荐佳电股份、中密控股等；顺周期通用设备零部件环节推荐汇川技术、绿的谐波等，整机环节推荐伊之密、杭叉集团等；检测服务推荐广电计量、苏试试验等；进口替代方向科学仪器推荐鼎阳科技、普源精电等，光刻机产业链推荐汇成真空；其他关注低估值业绩稳健或高分红的细分行业隐形冠军如优利德、广日股份等 [26][28][29][30] 重点覆盖标的半年度业绩前瞻 - 对43个公司进行2025半年度业绩前瞻预测，认为这些公司整体经营具有韧性，不同公司营收和归母净利润同比增速有差异，如华测检测2025Q2营收同比增长3%，归母净利润同比增长5%；龙溪股份2025Q2营收同比持平，归母净利润同比增长100%等 [31] 6月行情回顾 - 重点组合包括华测检测、广电计量等公司；隐形冠军组合包括杭叉集团、安徽合力等公司；成长&前瞻方向组合包括龙溪股份、金帝股份等公司 [33] - 6月机械板块上涨2.82%，跑赢沪深300指数0.32个pct，在27个申万分类行业中涨幅排第14位 [36] - 6月机械板块估值水平相对稳定，TTM市盈率约为31.91倍，市净率约为2.49倍 [41] - 6月机械子行业表现靓丽，新能源汽车装备、船舶海工、油服等表现较好，分别上涨35.42%、15.76%、11.50%；单月涨幅排名前五位的公司为科恒股份、国瑞科技、山东墨龙、汇金股份、内蒙一机 [45][48] 数据跟踪 - 6月制造业PMI指数49.70%，环比提升0.2个百分点，2025年至今呈现修复态势 [51] - 6月钢/铜/铝价格指数环比变动 - 0.78%/+4.12%/+6.01%，目前处于近五年中间偏高位置 [57] - 2025年5月金属切削机床产量为6.70万台，同比增长6.30%；1 - 5月累计产量为33.20万台，同比增长13.30%；金属成形机床5月产量同比增长7.10%，1 - 5月累计产量同比增长11.30% [62] - 2025年5月工业机器人产量6.91万台，同比增长35.50%；1 - 5月累计产量28.72万台，同比增长32.00% [69] - 2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%，其中国内销量8136台，同比增长6.2%，出口量10668台，同比增长19.3%；1 - 6月共销售挖掘机120520台，同比增长16.8%，其中国内销量65637台，同比增长22.9%，出口54883台，同比增长10.2% [77][78] - 2025年6月装载机销量1.20万台，同比增长11.3%；1 - 6月共销售各类装载机64769台，同比增长13.6% [79]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][13] 报告的核心观点 - 华测检测发布2025年中报业绩预告，上半年归母净利润4.63 - 4.71亿元，同比增6.06% - 7.80%；Q2归母净利润3.27 - 3.34亿元，同比增7.5% - 10.0%，业绩符合预期 [2][6] - 2025Q2归母净利润同比增速环比Q1改善，综合性检测龙头韧性凸显，公司通过加强新兴需求发展、推进精益管理等举措提质增效，实现稳健业绩增长 [7] - 外延并购持续推进，拟收购南非Safety SA公司，若项目落地将增强公司在南非及非洲大陆的综合服务能力 [13] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为65.21亿元、71.91亿元、79.21亿元，同比增7.18%、10.28%、10.15%；归母净利润分别为10.14亿元、11.43亿元、12.87亿元，同比增10.1%、12.6%、12.7%；对应PE估值为20.0x、17.8x、15.8x [13] 根据相关目录分别进行总结 事件评论 - 营收方面，2025年环境检测因业务下降有增长压力，但通过发展新兴需求对冲；食农检测创新驱动成长；工业品测试中建工检测升级、多领域布局；消费品测试中电子科技等稳定增长，积极布局大交通赛道；贸易保障稳健增长；医学药学有压力，但部分细分方向表现较好 [7] - 盈利能力方面，公司推进精益管理，探索AI等提升运营效率，落实“人才淬炼计划”提升组织能力和创新活力，带动净利润稳健增长 [7] 外延并购 - 2024年以来已成功收购中国台湾广益、合肥众鑫、希腊NAIAS、常州麦可罗泰克51%股权、常州红海70%股权 [13] - 2025年7月初拟收购南非Safety SA公司，预计2025年第四季度完成交割 [13] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营收分别为65.21亿元、71.91亿元、79.21亿元，同比增7.18%、10.28%、10.15% [13] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为10.14亿元、11.43亿元、12.87亿元，同比增10.1%、12.6%、12.7% [13] - 对应PE估值为20.0x、17.8x、15.8x [13] 财务报表及预测指标 - 利润表：2025 - 2027年营业总收入、毛利等指标呈增长趋势，各费用占比有一定变化 [17] - 资产负债表：货币资金、应收账款等项目在2025 - 2027年有不同程度的增减 [17] - 现金流量表：经营活动现金流净额、投资活动现金流净额等在2025 - 2027年有相应变化 [17] - 基本指标：每股收益、每股经营现金流等指标在2025 - 2027年呈上升趋势，市盈率、市净率等指标呈下降趋势 [17]

报告公司投资评级 - 维持增持评级，目标价为15.75元 [11] 报告的核心观点 - 华测检测2025年半年度业绩略超预期，医药医学板块逐步复苏，传统检测业务稳步增长；同时拟收购南非Safety SA公司，国际化战略布局加速 [3][11] 财务摘要 - 2023 - 2027年营业总收入分别为56.05亿、60.84亿、64.69亿、69.65亿、75.01亿元，增速分别为9.2%、8.6%、6.3%、7.7%、7.7% [5] - 2023 - 2027年归母净利润分别为9.10亿、9.21亿、10.66亿、11.84亿、13.10亿元，增速分别为0.8%、1.2%、15.7%、11.0%、10.7% [5] - 2023 - 2027年每股净收益分别为0.54、0.55、0.63、0.70、0.78元 [5] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为14.7%、13.3%、13.7%、13.5%、13.3% [5] - 2023 - 2027年市盈率分别为22.30、22.03、19.04、17.14、15.49 [5] 交易数据 - 52周内股价区间为10.24 - 16.64元，总市值202.95亿元，总股本16.83亿股，流通A股14.32亿股，流通B股和H股均为0 [6] 资产负债表摘要 - 股东权益70.48亿元，每股净资产4.19元，市净率2.9，净负债率 - 11.20% [7] 股价走势 - 52周股价走势图展示了华测检测与深证成指的对比 [8][9] - 1个月、3个月、12个月绝对升幅分别为8%、3%、3%，相对指数升幅分别为3%、 - 6%、 - 19% [10] 业绩情况 - 公司发布2025年半年度业绩预告，预计2025年上半年实现归母净利4.63 - 4.71亿元（同比增长6.06% - 7.80%），扣非归母净利4.36 - 4.43亿元（同比增长8.13% - 10.01%）；预计Q2实现归母净利3.27 - 3.34亿元（同比增长7.5% - 10%），扣非归母净利3.11 - 3.18亿元（同比7.01% - 9.63%） [11] 业务板块情况 - 医药医学板块已显现复苏迹象，CRO业务签单量企稳回升，医药检测订单获取情况良好 [11] - 生命科学板块，食农检测有望继续保持稳步增长态势；贸易保障板块在收购常州麦可罗泰克后预计保持较快增长；消费品测试、工业测试板块预计保持稳健发展 [11] 国际化战略 - 华测检测拟收购南非领先的测试、检验、认证与培训（TICT）服务提供商Safety SA，交易预计2025年第四季度完成交割 [11] - 此前已并购德国易马、希腊NAIAS等海外检测机构，此次并购有望增强其在南非及非洲大陆的综合服务能力，拓展全球业务版图 [11] 财务预测表 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，包括货币资金、应收账款、营业成本等项目在2023 - 2027年的情况 [12] 可比公司估值表 - 对比了广电计量、谱尼测试、信测标准等公司2025 - 2027年的EPS和PE情况 [13]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年Q2归母净利润同比增长8%-10%，业绩增长符合预期，公司经营稳健，在高基数上通过传统业务创新和精益管理实现增长 [2] - 政策加码计量检测，第三方检测机构是直接受益方，华测检测短期可承接政府课题等，长期在多领域有广阔增长空间 [3] - 华测检测有前瞻性、多元化布局和国际化战略，阿尔法属性明显，看好公司长期增长，2025年业绩有望持续增长 [4] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入（百万元）|5,605|6,084|6,535|7,118|7,760| |同比（%）|9.24|8.55|7.42|8.92|9.01| |归母净利润（百万元）|910.20|921.07|1,055.55|1,172.53|1,311.79| |同比（%）|0.83|1.19|14.60|11.08|11.88| |EPS-最新摊薄（元/股）|0.54|0.55|0.63|0.70|0.78| |P/E（现价&最新摊薄）|22.61|22.34|19.50|17.55|15.69|[1] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |流动资产|4,227|5,325|6,677|8,167| |非流动资产|5,226|5,125|4,959|4,782| |资产总计|9,453|10,450|11,636|12,949| |流动负债|1,804|1,864|2,012|2,170| |非流动负债|488|482|482|482| |负债合计|2,292|2,347|2,494|2,652| |归属母公司股东权益|6,913|7,843|8,867|10,006| |少数股东权益|247|260|275|290| |所有者权益合计|7,161|8,103|9,142|10,296| |负债和股东权益|9,453|10,450|11,636|12,949|[10] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入|6,084|6,535|7,118|7,760| |营业成本(含金融类)|3,074|3,278|3,551|3,841| |税金及附加|38|39|43|47| |销售费用|1,040|1,124|1,214|1,311| |管理费用|370|396|436|480| |研发费用|529|572|629|692| |财务费用|4|0|0|0| |加:其他收益|50|52|57|62| |投资净收益|46|52|57|62| |公允价值变动|2|0|0|0| |减值损失|(119)|(65)|(65)|(65)| |资产处置收益|12|1|1|2| |营业利润|1,019|1,168|1,297|1,451| |营业外净收支|1|0|0|0| |利润总额|1,019|1,168|1,297|1,451| |减:所得税|86|99|110|123| |净利润|933|1,068|1,187|1,328| |减:少数股东损益|12|13|14|16| |归属母公司净利润|921|1,056|1,173|1,312| |每股收益-最新股本摊薄(元)|0.55|0.63|0.70|0.78| |EBIT|997|1,168|1,297|1,451| |EBITDA|1,501|1,766|1,943|2,108| |毛利率(%)|49.47|49.85|50.12|50.50| |归母净利率(%)|15.14|16.15|16.47|16.90| |收入增长率(%)|8.55|7.42|8.92|9.01| |归母净利润增长率(%)|1.19|14.60|11.08|11.88|[10] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |经营活动现金流|1,063|1,620|1,754|1,888| |投资活动现金流|(1,280)|(437)|(422)|(416)| |筹资活动现金流|(362)|(210)|(213)|(239)| |现金净增加额|(575)|975|1,119|1,233| |折旧和摊销|504|598|646|657| |资本开支|(688)|(479)|(479)|(478)| |营运资本变动|(437)|(50)|(86)|(98)|[10] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |每股净资产(元)|4.11|4.66|5.27|5.95| |最新发行在外股份（百万股）|1,683|1,683|1,683|1,683| |ROIC(%)|12.74|13.38|13.24|13.19| |ROE-摊薄(%)|13.32|13.46|13.22|13.11| |资产负债率(%)|24.24|22.46|21.44|20.48| |P/E（现价&最新股本摊薄）|22.34|19.50|17.55|15.69| |P/B（现价）|2.98|2.62|2.32|2.06|[10] 市场数据 |项目|数值| | --- | --- | |收盘价(元)|12.06| |一年最低/最高价|10.13/18.00| |市净率(倍)|2.88| |流通A股市值(百万元)|17,267.14| |总市值(百万元)|20,294.91|[7] 基础数据 |项目|数值| | --- | --- | |每股净资产(元,LF)|4.19| |资产负债率(%,LF)|20.42| |总股本(百万股)|1,682.83| |流通 A 股(百万股)|1,431.77|[8]

报告公司投资评级 - 华创证券对报告研究的具体公司维持“强推”评级，目标价约为 17.23 元，当前价 12.06 元 [5] 报告的核心观点 - 2025 年 Q2 公司经营韧性持续，预计 25H2 随着并购推进以及三普影响减少，收入及利润增速均有望环比 H1 加快；国际化进程加速打开成长空间，外延并购持续推进；2024 年公司深耕优势领域，创新加码成长，加码投资战略赛道；看好公司战略调整能力、精益管理水平、抗风险能力和海外成长空间 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩预告情况 - 2025H1 公司实现归母净利润 4.63 - 4.71 亿元，同比 +6.06 - 7.80%，实现扣非归母净利润 4.36 - 4.43 亿元，同比 +8.13% - 10.01% [2] 主要财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|6,084|6,710|7,396|8,158| |同比增速(%)|8.6%|10.3%|10.2%|10.3%| |归母净利润(百万)|921|1,036|1,149|1,274| |同比增速(%)|1.2%|12.5%|10.9%|10.9%| |每股盈利(元)|0.55|0.62|0.68|0.76| |市盈率(倍)|22|20|18|16| |市净率(倍)|2.9|2.6|2.3|2.1| [4] 公司基本数据 - 总股本 168,282.82 万股，已上市流通股 143,176.97 万股，总市值 202.95 亿元，流通市值 172.67 亿元，资产负债率 20.42%，每股净资产 4.19 元，12 个月内最高/最低价 16.64/10.24 元 [6] 市场表现对比 - 展示了近 12 个月华测检测与沪深 300 的市场表现对比图 [7][8] 各季度业绩情况 - 25Q2 公司实现归母净利润 3.27 - 3.34 亿元，同比 +7.5 - 10%，环比 Q1（同比 +2.75%）有所加速；实现扣非归母净利润 3.11 - 3.18 亿元，同比 +7.01% - 9.63%，环比 Q1（同比 +11%）小幅下降 [9] 国际化进程与并购情况 - 2025 年 7 月 3 日消息，公司拟收购南非 Safety SA，预计 2025 年第四季度完成交割；2024 年 12 月 13 日收购常州麦可罗泰克 51%股权；2024 年 10 月 12 日签署收购希腊 NAIAS 实验室协议 [9] 业务领域情况 - 在生命科学、贸易保障等传统领域保持竞争优势，通过创新驱动业务增长，提升运营效率；在贸易保障板块构建多元服务体系；在芯片半导体领域对蔚思博采取多项措施度过转型投资期 [9] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年分别实现收入 67.10/73.96/81.58 亿元，同比分别 +10.3%/10.2%/10.3%，归母净利润 10.36/11.49/12.74 亿元，同比分别 +12.5%/10.9%/10.9%，对应 2025 - 2027 年 PE 估值分别为 20/18/16x；给予 25 年 28XPE，目标价约为 17.23 元，维持“强推”评级 [8] 附录：财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [10]

市场表现 - 上证综指收于3546.50点，涨幅1.05%，A股总成交额达10310.63亿元 [1] - 55只A股价格突破年线，其中欣旺达、福星股份、国联民生乖离率较高，分别为5.64%、3.70%、3.15% [1] - 王府井、同和药业、三峡水利等个股乖离率较小，刚站上年线 [1] 个股数据 高乖离率个股 - 欣旺达（300207）今日涨9.13%，换手率5.12%，最新价21.16元，乖离率5.64% [1] - 福星股份（000926）今日涨4.31%，换手率5.52%，最新价2.42元，乖离率3.70% [1] - 国联民生（601456）今日涨6.66%，换手率3.68%，最新价11.21元，乖离率3.15% [1] 中等乖离率个股 - 拓尔思（300229）今日涨3.05%，换手率3.72%，最新价18.56元，乖离率2.82% [1] - ST华铭（300462）今日涨4.83%，换手率10.28%，最新价10.21元，乖离率2.73% [1] - 格林美（002340）今日涨3.01%，换手率2.26%，最新价6.50元，乖离率2.32% [1] 低乖离率个股 - 西藏矿业（000762）今日涨2.75%，换手率2.60%，最新价20.55元，乖离率0.99% [2] - 中伟股份（300919）今日涨2.87%，换手率0.65%，最新价34.10元，乖离率0.97% [2] - 萤石网络（688475）今日涨1.67%，换手率0.50%，最新价32.23元，乖离率0.91% [2] 其他个股表现 - 中国船舶（600150）今日涨8.21%，换手率2.92%，最新价35.04元，乖离率1.41% [1] - 中国重工（601989）今日涨4.85%，换手率1.57%，最新价4.76元，乖离率0.77% [2] - 捷捷微电（300623）今日涨1.55%，换手率0.89%，最新价29.57元，乖离率0.66% [2]

业绩预告 - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润预计为32,686万元–33,446万元，同比增长7.5%–10% [1] - 2025年第二季度扣除非经常性损益后的净利润预计为31,054万元–31,814万元，同比增长7.01%–9.63% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为46,305万元–47,065万元，同比增长6.06%–7.80% [1] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为43,554万元–44,314万元，同比增长8.13%–10.01% [1] - 预计2025年上半年非经常性损益影响净利润约2,750万元，上年同期为3,378.42万元 [2] 业绩增长原因 - 公司管理层保持战略定力，聚焦战略目标和方向，深化经营基本盘 [1] - 深化客户导向，全面推进"123战略"落地实施，升维品质服务，创新发展 [1] - 克服上年同期高基数压力，实现经营业绩持续增长 [1] - 推进精益管理实践，探索AI、数字化、自动化提升运营效率 [1] - 落实"人才淬炼计划"，提升组织能力和创新活力，多措并举提质增效 [1] - 逐步推进战略并购和国际化扩张，为未来发展注入长期增长动力 [1] 其他说明 - 本次业绩预告未经注册会计师审计 [1] - 具体财务数据将在2025年半年度报告中详细披露 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润预计为32,686万元–33,446万元，同比增长7.5%–10%[2] - 2025年第二季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计为31,054万元–31,814万元，同比增长7.01%–9.63%[2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为46,305万元–47,065万元，同比增长6.06%–7.80%[2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计为43,554万元–44,314万元，同比增长8.13%–10.01%[2] 非经常性损益影响 - 2025年上半年非经常性损益对净利润的影响额预计约为2,750万元，上年同期为3,378.42万元[5] 业务战略与运营 - 公司通过深化客户导向和推进"123战略"落地实施，带动净利润稳健增长[5] - 公司积极探索AI、数字化和自动化提升运营效率，并落实"人才淬炼计划"提升组织能力[5] - 公司逐步推进战略并购和国际化扩张，预计为未来发展注入长期增长动力[5]

华测检测2025年上半年业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.63亿元–4.71亿元，同比增长6.06%–7.80% [1] - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润预计为3.27亿元–3.34亿元，同比增长7.5%–10% [1] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为4.36亿元–4.43亿元，同比增长8.13%–10.01% [1] - 非经常性损益对半年度净利润的影响额预计约为2750万元，上年同期为3378.42万元 [1]