可转债发行 - 2022年10月27日发行可转债850万张，总额85000万元，净额844184179.25元[4] - 2022年11月15日“回天转债”在深交所挂牌上市[4] 转股相关 - 转股期为2023年5月2日至2028年10月26日[2][4] - 2023年5月22日转股价格由20.21元/股调为15.45元/股[4] - 2024年5月23日转股价格由15.45元/股调为15.35元/股[4] 价格修正 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[2][5] - 2024年12月1 - 13日，10个交易日收盘价低于13.05元/股[7] - 触发条件拟当日开董事会审议，次一交易日开市前披露公告[7] - 修正方案须经出席会议股东表决权三分之二以上通过，持债股东回避[5] - 修正后转股价格不低于股东大会前二十和前一交易日均价[6]

| 证券代码：300041 | 证券简称：回天新材 公告编号：2024-72 | | --- | --- | | 债券代码：123165 | 债券简称：回天转债 | 湖北回天新材料股份有限公司 一、担保情况概述 （一）已经审批的年度担保额度 湖北回天新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 15 日召 开的第九届董事会第二十次会议及 2024 年 5 月 10 日召开的 2023 年年度股东大 会审议通过了《关于 2024 年度公司（含子公司）融资规模和为子公司担保额度 的议案》，为了满足公司及子公司经营发展的需要，同意公司及纳入公司合并报 表范围的子公司 2024 年拟向银行等金融机构申请不超过人民币 25 亿元（含 25 亿元）融资额度，公司为部分全资/控股子公司及前述子公司之间向银行等金融 机构申请贷款、保函、银行承兑汇票、商业承兑汇票、信用证等融资事项提供不 超过人民币 20 亿元（含 20 亿元）的担保。上述融资及担保额度授权的有效期自 2023 年年度股东大会审议通过之日起至 2024 年年度股东大会召开日止。具体内 容详见公司刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com. ...

新产品和新技术研发 - 公司拟自筹3600万元新建全自动螺杆生产线[2] 产能相关 - 新建生产线增光伏单组分有机硅密封胶产能约4.4万吨/年[2] - 截至2024年11月底光伏有机硅密封胶生产线投产[3] - 新增产线投产后该产品产能可达约18万吨/年[3]

股东情况 - 控股股东之一致行动人章锋因操纵证券市场罪一审被判八年，处罚金1.5亿，将上诉[1] - 截至2024年9月30日，章锋持股4188.53万股，比例7.49%，为第一大股东[2] - 章锋将表决权委托给章力，期限至不再持股[3] 信用评级 - 中证鹏元维持公司主体和“回天转债”信用等级AA -，展望稳定[3] - 上一次评级2024年6月18日，等级AA -，展望稳定[1] 状况评估 - 业务状况评估结果5/7，财务状况评估结果8/9[5] - 个体信用状况评级aa，主体信用等级AA[5]

| 证券代码：300041 | 证券简称：回天新材 公告编号：2024-69 | | --- | --- | | 债券代码：123165 | 债券简称：回天转债 | 湖北回天新材料股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 （一）已经审批的年度担保额度 湖北回天新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 15 日召 开的第九届董事会第二十次会议及 2024 年 5 月 10 日召开的 2023 年年度股东大 会审议通过了《关于 2024 年度公司（含子公司）融资规模和为子公司担保额度 的议案》，为了满足公司及子公司经营发展的需要，同意公司及纳入公司合并报 表范围的子公司 2024 年拟向银行等金融机构申请不超过人民币 25 亿元（含 25 亿元）融资额度，公司为部分全资/控股子公司及前述子公司之间向银行等金融 机构申请贷款、保函、银行承兑汇票、商业承兑汇票、信用证等融资事项提供不 超过人民币 20 亿元（含 20 亿元）的担保。上述融资及担保额度授权的有效期自 2023 年 ...

公司相关法律事件 - 公司控股股东之一致行动人章锋2023年3月17日因涉嫌操纵证券、期货市场罪被刑拘[2] - 2023年11月17日安徽省合肥市人民检察院起诉章锋[2] - 章锋犯操纵证券市场罪被判有期徒刑八年，处罚金一亿五千万并没收违法所得[4] 其他情况 - 章锋自2022年1月起未参与公司经营管理[5] - 一审判决截至2024年11月15日未生效，章锋将上诉，结果不确定[5]

| 证券代码：300041 | 证券简称：回天新材 | 公告编号：2024-66 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123165 | 债券简称：回天转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖北回天新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召 开第九届董事会第二十一次会议和第九届监事会第十八次会议，于 2024 年 5 月 10 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于<公司第四期核心团队持股 计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司第四期核心团队持股计划管理办法> 的议案》以及《关于提请股东大会授权董事会实施公司第四期核心团队持股计划 相关事宜的议案》，同意公司实施第四期核心团队持股计划；公司于 2024 年 6 月 12 日召开第九届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于修订<公司第四期 核心团队持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于修订<公司第四期核心团队 持股计划管理办法>的议案》，上述具体内容详见公司在巨潮资讯网上披露的相 关公告。 根据《关于上市公司实施员工持股 ...

持股计划会议 - 2024年11月11日召开第四期核心团队持股计划第一次持有人会议，145人全参会，代表份额占比100%[2] - 审议通过设立管理委员会议案，委员3名，任期与持股计划存续期一致[2] - 选举单钟垒、窦贤明、张彦为管理委员会委员，任期与持股计划存续期一致[3][4] 管理委员会会议 - 管理委员会第一次会议选举单钟垒为主任委员，任期与持股计划存续期一致[4] - 审议通过授权管理委员会办理相关事宜议案，授权至持股计划终止[5][6]

报告公司投资评级 - 下调为“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 光伏板块拖累业绩，电子胶有望持续发力 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q3公司实现营业收入10.15亿元，同比+0.87%，环比-2.71%；归母净利润0.26亿元，同比-63.67%，环比-54.20%；扣非后归母净利润0.19亿元，同比-72.76%，环比-47.08%；经营活动现金流净额为1.56亿元 [1] - 2024年前三季度公司实现营业收入30.28亿元，同比-1.91%；归母净利润1.63亿元，同比-44.86% [2] 业绩下滑原因 - 受有机硅上游原材料价格下滑、光伏产业链竞争激烈、价格低位徘徊及海外政策影响，主营光伏业务板块毛利率同比下滑 [2] - 上游原料价格低位徘徊，叠加销量增长带来的运费增长、主营业务新产品开发带来的研发投入增加、新产能折旧费用等费用增加 [2] 业务销量情况 - 前三季度公司主营业务光伏胶、电子胶、汽车胶等销量均实现稳健增长，整体胶粘剂销量同比增长约20% [2] 电子胶业务情况 - 电子电器领域是公司近几年重点资源投入的主要赛道之一，广州回天新基地目前年产能达3.93万吨，新厂区产线自动化水平全面提升 [3] - 前三季度公司抢抓消费电子、汽车电子快速上量机会，实现多系列产品在头部客户导入和上量，销量和收入增速继续保持领先地位 [3] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为39.45、46.84、54.72亿元，归母净利润分别为1.87、2.59、3.48亿元，对应PE分别为28、20和15倍 [6]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和分析师会议 [1] - 参与机构投资者代表 30 家 [1] - 活动时间为 2024 年 10 月 29 日 - 30 日 [1] - 活动地点为公司会议室（电话会） [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书章宏建、证券事务代表张彦、投关经理陈慧敏 [1] 公司经营情况 前三季度整体情况 - 主营业务光伏胶、电子胶、汽车胶等销量稳健增长，整体胶粘剂销量同比增长约 20% [1] - 实现营业收入 30.28 亿元，同比下降 1.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润 1.63 亿元，同比下降 44.86% [1] 第三季度情况 - 实现营业收入 10.15 亿元 [1] 各行业情况 - 光伏行业：销量稳定增长，行业份额稳步提升，围绕多种光伏电池技术方向储备新产品 [1] - 汽车行业：推动多业务头部客户突破和新品上量，各细化业务销量和收入双增长 [2] - 电子电器行业：抢抓机会，多系列产品在头部客户导入和上量，销量和收入增速领先 [2] 交流主要问题及回复 净利润下滑原因及应对策略 - 原因：主营光伏业务毛利率下滑，受有机硅上游原材料价格下滑、光伏产业链内卷、海外政策影响；销量增长带来运费增长、新产品研发投入增加、新产能折旧费用增加 [2] - 策略：深化原材料/技术降本，优化产品结构，推动优质新产品开发上量 [2] 广州基地电子胶产能利用率情况 - 广州回天新基地年产能达 3.93 万吨，前三季度电子胶产品销量同比增长，产能利用率进一步提升，将加速业务和客户拓展，推进产能释放 [2] 半导体、先进封装业务进展情况 - 芯片封装用胶系列产品已在多家行业标杆客户处供货应用或推广验证 [2] 光伏业务账期及应收账款风险管控 - 光伏业务账期合理，整体风险可控，应收账款随业务规模扩大增加，光伏业务占比较大 [2] - 管控措施：专门部门管理，充分预估坏账风险，按信用等级管理客户，以头部客户为主保证回款效率；合理制订回款计划并考核；加大催收力度，必要时采取法律措施 [2][3] 新投资产业基金投资并购方向 - 围绕主营业务相关的高端胶粘剂制造、新材料标的，重点应用领域为新能源、半导体等，延伸上下游产业链，发挥产业协同效应 [3]