投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 核心观点 - 公司第三季度业绩符合预期，结构件主业盈利保持稳健 [6] - 第四季度结构件主业将迎来出货旺季，2026年海外结构件业务在量和利润方面的展望积极 [6] - 公司正聚焦于人形机器人核心传动轻量化产品，谐波减速器业务正加速拓展人形机器人客户 [6] - 尽管因研发费用增加小幅下调了2025至2027年的盈利预测，但公司主业稳健且机器人业务成长性高，因此维持买入评级 [6] 财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为106.03亿元，同比增长23.4% [5][6] - 2025年前三季度归母净利润为11.85亿元，同比增长16.6% [5][6] - 2025年第三季度单季营业收入为39.6亿元，同比增长26%，环比增长9% [6] - 2025年第三季度单季归母净利润为4.2亿元，同比增长13%，环比增长9% [6] - 2025年第三季度毛利率达到23.7%，环比提升0.2个百分点 [6] - 2025年第三季度归母净利率为10.5% [6] - 预测2025年全年归母净利润为17.22亿元，2026年为21.57亿元，2027年为26.02亿元 [5][6] - 预测2025年每股收益为6.29元，对应市盈率为28倍 [5][6] 业务运营 - 结构件业务下游动力电池及储能需求旺盛 [6] - 海外布局进展顺利，瑞典、匈牙利及德国生产基地已投产并开始放量 [6] - 泰国锂电结构件一期项目投资总额预计不超过2.1亿元，达产后预计年产值达4.8亿元 [6] - 公司海外多市场布局完善，在全球锂电供应链重构背景下，其海外本土化配套客户的稀缺性凸显 [6] - 预计2026年公司海外营收将实现快速增长 [6] 研发与新业务 - 2025年第三季度研发费用率为5.87%，环比提升0.33个百分点 [6] - 研发投入持续加码，旨在支撑新结构件产品与机器人业务发展 [6] - 谐波减速器业务当前以工业客户为主，正加速拓展人形机器人客户 [6] - 摆线减速机和关节等新产品已陆续发布并送样，围绕轻量化和低能耗特性进行多维度产品矩阵布局 [6]

基金净值表现排名 - 2025年10月15日开放式基金净值增长排名前10的基金中，鹏华沪深港新兴成长混合A单位净值增长0.1177，从1.7121升至1.8298，日增长率约为6.9% [2] - 净值增长排名后10的基金中，金信行业优选混合C单位净值下降0.0666，从2.6604降至2.5938，日增长率约为-2.5% [4] - 当日共有28969只基金更新净值数据 [3] 市场整体表现 - 上证指数高开低走补缺后中阳反弹，创业板指数同样中阳报收，市场成交额为2.09万亿元 [6] - 个股表现强劲，上涨家数4333只，下跌家数950只 [6] - 领涨行业包括工程机械、通信设备、日用化工，涨幅均超过3% [6] - 领跌行业为电信运营和石油 [6] 领先基金分析（鹏华沪深港新兴成长混合A） - 该基金前十大持仓集中度为40.15%，投资风格偏向人型机器人方向的通用机械行业 [7] - 前十大重仓股中，震裕科技日涨幅11.28%，雷迪克日涨幅16.17%，五洲新春和中坚科技涨停 [7] - 基金规模为6.91亿元 [7] 落后基金分析（金信行业优选混合C） - 该基金前十大持仓集中度高达84.30%，投资风格集中于半导体行业的芯片制造方向 [7] - 前十大重仓股中，奥普光电跌停，中科飞测日跌幅6.51%，波长光电日跌幅6.26% [7] - 基金规模数据显示为0.00亿元 [7]

写在文章前的声明：在本文之前的说明：本文中所列的投资信息，只是一个对基金资产净值进行排行的客观描述，并无主观倾向性，也不是投资建议，纯属 娱乐性质。 | 排名 | 代码 | 基金简称 | 2025-10-13 | | 2025-10-10 | | 13711 11:5 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 車位净值8 | 累计净值$ | 单位净值8 | 累计净值3 | | | 1 | 022180 | 新沃中债0-3年政策性金融债指数 | 1.1510 | 1.1510 | 0.9576 | 0.9576 | 0.19 | | 2 | 004937 | 中航混改精选C | 0.9290 | 0.9290 | 0.8608 | 0.8608 | 0.06 | | 3 | 004936 | 中航混改精选A | 0.9511 | 0.9511 | 0.8813 | 0.8813 | 0.06 | | 4 | 003304 | 前海开源沪港深核心资源混合A | 5.3980 | 5.4280 | 5.0340 | 5.0640 | 0. ...

马斯克在加州办公室接待阿 联酋客人，展示最新款人型机器人 #海外新鲜事# 0:00 ...

文章核心观点 - 汽车零部件龙头宁波华翔通过合资公司获得吉林大学PEEK工业化量产专利技术许可 投资3000万元 期限20年 并聘请吉林大学技术团队提供支持 合资公司将开展PEEK材料的研发与试生产[2] - 吉林大学是中国PEEK技术的核心研发机构 打破国外垄断 技术输出支持多家企业产业化 包括中研高分子、鹏孚隆、君华特塑等同益股份 是我国产学研结合的典范[3] - PEEK材料因耐磨、自润滑和轻质特性 在人形机器人领域具有显著优势 可实现减重、降噪和提升灵活度与续航能力 宁波华翔切入PEEK可能重点服务机器人赛道[4] - 多家上市公司近期发布PEEK进展 包括万润股份中试产能约100吨并向下游送样 泰和科技完成中试 中复神鹰开发出碳纤维产品并形成销量 兄弟科技完成送样 联泓新科推进产业化 会通股份开发出高性能材料[5] - 行业龙头中研高分子年产5000吨PEEK深加工项目延期 从2025年9月延至2026年9月[5] 公司动态 - 宁波华翔合资公司宁波峰梅匹意克新材料有限公司成立于2025年9月4日 注册资本5000万元 股权结构为宁波华翔30%、宁波峰梅化学60%、宁波峰梅匹科10% 实控人均为周晓峰[2] - 吉林大学PEEK研发历时30余年 从"七五"计划开始承担国家项目 "八五"完成10吨/年扩试 "九五"末实现30吨/年中试 2000年建设500吨产线 2007年建立100吨产线并成立吉大特塑 2009年获国家技术发明二等奖[3] - 中研高分子2014年实现产业化 纯树脂粗粉产能1000吨/年 2024年销量达965.51吨 产能利用率112.36% 二期项目将新增纯树脂颗粒200吨/年、复合增强颗粒300吨/年及制品200吨/年产能[4] 行业进展 - PEEK技术突破打破国外长期垄断 关键指标达到国际水平 并通过产学研结合实现技术自主[3] - 多家企业布局PEEK产业链 涵盖材料合成、改性、复合增强及下游应用 形成一定产业规模[5] - 人形机器人赛道成为PEEK重要应用方向 材料特性契合减重、降噪和性能提升需求[4]

稀土ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率6.47% 单日成交额5.29亿元 近1月日均成交5.05亿元位列可比基金首位 [3] - 近1月规模增长17.16亿元 新增规模居可比基金第一 同期份额增长9050万份 新增份额居首 [3] - 近18个交易日资金净流入4.54亿元 近1年净值上涨105.55% 在指数股票型基金中排名前11.1%（336/3027） [3] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连续上涨4个月 连涨期间累计涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.78% [3] 稀土产业指数成分结构 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15% 北方稀土以13.22%权重居首 [3] - 权重股包括中国稀土（5.63%）、中国铝业（4.93%）、格林美（4.93%）、领益智造（4.84%）等 [3][6] - 成分股当日表现分化 格林美涨3.29% 北方稀土涨2.47% 领益智造跌0.19% 盛和资源跌0.31% [6] 行业政策与供需格局 - 《稀土管理条例》2024年10月实施强化行业管控 2025年8月新规进一步收紧开采和冶炼分离总量调控 [4] - 政策推动行业向高质量规范化发展 龙头企业定价权增强 [4] - 2025-2026年氧化镨钕预计出现供需缺口 分别达5.8%和4.6% 价格中枢持续上行 [4] 下游需求与产业前景 - 新能源汽车、空调、消费电子需求持续增长 人型机器人商业化加速拓展稀土永磁远期需求空间 [4] - 三四季度稀土产业链业绩预计逐季提升 战略配置价值凸显 [4] - 稀土磁材企业第三季度有望实现量价齐升 推动业绩释放 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期股市交投热情高，受资金、情绪、结构性利好推动形成良性循环，量能放大股市上行幅度，但情绪有回调风险；期指跨期价差、跨品种走势和升贴水有变化；期权隐波攀升；策略以多头为主，做好风险管理，关注风格切换和跨品种套利机会，期权结合现货布局保险策略 [1][24] 根据相关目录分别进行总结 近期股市走势行情分析 - 4月以来股指震荡上行，国家队托举、结构利好释放、情绪积极、资金涌入共同催化；6月下旬至今两市成交额从万亿左右升至3.1万亿左右，两融买入额占比从8%升至11.6%；资金青睐小盘股，小盘股指走势偏强 [2][3] 期指观察及分析 - 跨期价差先跌后升，近期远月走势偏强或反映市场对远月预期乐观转变，也受价差低位反弹和跨期套利影响 [8][9] - 跨品种方面，小盘期指IM前期走势优，近期有切换迹象，受低点套利、资金转向权重股和宽基放量成交影响 [15][16] - 期指升贴水受情绪拉动攀升至年内高位，需警惕情绪降温 [18] 股指期权观察及分析 - 8月中旬后期权隐波攀升，佐证市场对远期走势乐观升级，当前处于向上有空间但历史相对中高位水平 [22] 策略建议 - 策略以多头为主，做好风险管理，关注量能、升贴水和期权隐波变化 [24] - 风格上建议以IF为主，关注9月美联储降息后流动性反映，中长期可关注做多IF、做空IM机会 [24] - 跨期建议遵循中长期规律，正相关阶段是布局空远月、多近月机会 [24] - 期权结合现货布局保险策略 [25]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润9331.83万元，同比增长248.44% [1] - 第二季度归母净利润5302.10万元，同比增长330.26% [1] - 上半年营业收入实现稳定增长 [1] 行业动态 - 全球笔记本电脑市场第一季度出货量同比增长10%，达4940万台 [1] - 联想、惠普、戴尔稳居全球笔记本电脑出货量前三 [1] 业务发展 - 公司与全球头部笔记本电脑品牌商建立稳定供货关系 [1] - 镁合金结构件业务进入快速成长阶段，成为公司第二成长曲线重要支撑 [1] - 2025年已开展人型机器人骨架产品研发，与相关客户共同探索新兴领域应用 [1]

公司业务动态 - 公司已建立团队与相关公司探讨人型机器人安全及轻量化解决方案 [2] 产品应用方向 - 公司产品涉及人型机器人轻量化研究、探索和应用领域 [2] 投资者关注重点 - 投资者通过互动平台询问公司产品在人型机器人轻量化方面的应用情况 [2]

公司产品应用情况 - 公司暂无产品应用于人型机器人皮肤领域 [1]