收入和利润（同比环比） - 营业收入同比下降34.19%至4927.67万元，主要因云服务业务收入下滑[4][8] - 营业总收入同比下降34.2%，从74,875,676.96元降至49,276,692.01元[17] - 归属于上市公司股东的净利润亏损扩大至1173.46万元，同比增亏6.73%[4] - 净利润亏损扩大8.7%，从-10,916,691.54元增至-11,868,187.75元[18] - 归属于母公司所有者的净利润亏损扩大6.7%，从-10,994,764.29元增至-11,734,649.52元[18] - 加权平均净资产收益率下降至-2.93%，较上年同期恶化0.63个百分点[4] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本同比下降28.1%，从86,652,849.55元降至62,297,386.86元[17] - 销售费用同比下降11.6%，从10,041,793.34元降至8,872,470.75元[17] - 研发费用减少32.61%至305.90万元，主要因研发人员薪酬减少[8] - 研发费用同比下降32.6%，从9,381,790.95元降至6,322,790.42元[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降25.70%至783.65万元[4] - 经营活动现金流量净额同比下降25.7%，从10,546,440.79元降至7,836,481.82元[20] - 投资活动现金流出同比下降35.4%，从1,883,964.85元降至1,216,613.81元[20] - 筹资活动现金流量净额同比大增91.45%至3471.51万元，因流动资金还款减少[8] - 筹资活动现金流入同比增长315.9%，从3,672,000.00元增至15,265,491.92元[21] - 期末现金及现金等价物余额同比增长47.6%，从25,825,727.95元增至17,484,479.52元[21] 资产和负债 - 总资产微增0.26%至8.34亿元，其中长期应收款新增9546.20万元源于算力资源服务项目[4][7] - 在建工程减少1.11亿元（100%），因转固定资产用于算力资源服务[7][8] - 短期借款增加34.96%至329.83万元，主要因应收票据贴现款增加[8] - 短期借款期末余额为12,732,602.24元，较期初增长34.96%[15] - 合同负债增长32.84%至1318.38万元，因受托开发项目预收款增加[8] - 合同负债期末余额为53,333,456.70元，较期初增长32.85%[15] - 货币资金期末余额为30,394,819.52元，较期初增长23.03%[14] - 应收账款期末余额为40,884,057.12元，较期初下降3.69%[14] - 预付款项期末余额为40,090,298.28元，较期初增长41.37%[14] - 流动资产合计期末余额为178,367,204.89元，较期初增长22.48%[14] - 非流动资产合计期末余额为655,697,402.11元，较期初下降4.46%[14] - 未分配利润期末余额为-217,660,325.11元，较期初下降5.70%[16] 股东信息 - 公司前10名股东中，深圳市宝德科技有限公司持有24,903,400股人民币普通股，占比最高[11] - 中国民生银行股份有限公司－华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持有5,023,387股，占比1.92%[11]

第六届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深圳中青宝互动网络股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十 三次会议于 2025 年 4 月 23 日以现场表决和通讯表决相结合的方式在深圳市南山 区深圳湾科技生态园三期 10A 栋 23 层会议室召开。会议通知已于 2025 年 4 月 11 日以通讯方式送达全体监事。本次会议应参加表决监事 3 名，实际参加表决 监事 3 名。本次会议由监事会主席安阳先生主持。本次监事会的召集和召开符合 国家有关法律、法规及《公司章程》的规定。 证券代码：300052 证券简称：ST 中青宝 公告编号：2025-010 深圳中青宝互动网络股份有限公司 二、监事会会议审议情况 本次会议经过有效表决，审议通过了如下议案： 议案一：关于 2024 年年度报告及摘要的议案 经审核，监事会认为董事会编制和审核公司《2024 年年度报告》及摘要的 程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反 映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述 ...

业绩情况 - 2024年度合并报表归属上市公司股东净利润为 -5274.18万元，期末未分配利润为 -2.06亿元[6] - 2024年度拟不进行利润分配和资本公积金转增股本[6] 资金安排 - 2025年度向银行申请综合授信额度不超5亿元[11] - 同意使用自有资金不超5亿元进行现金管理[12] 薪酬相关 - 2025年度独立董事津贴标准维持税前15.6万元/年[14] - 确认董事2024年度薪酬，拟定2025年度薪酬方案[14] - 确认高级管理人员2024年度薪酬，拟定2025年度薪酬方案[15] 会议相关 - 第六届董事会第十六次会议于2025年4月23日召开，应出席董事5名，实际出席5名[2] - 公司定于2025年5月16日下午14:00召开2024年年度股东大会[21] 议案表决 - 2025年度日常关联交易预计议案董事长李逸伦回避表决，4票同意[10] - 议案十五表决情况：5票同意，0票反对，0票弃权[19] - 议案十六表决情况：4票同意，0票反对，0票弃权，1票回避[20] - 议案十七表决情况：5票同意，0票反对，0票弃权[21] - 议案十八表决情况：5票同意，0票反对，0票弃权[23] 其他 - 《2024年年度报告》等相关报告详见巨潮资讯网[3][4] - 上会会计师事务所对公司2024年度内部控制有效性审计，出具标准无保留意见报告[23] - 备查文件包含公司第六届董事会第十六次会议决议等4项决议[24] - 公告发布时间为2025年4月25日[25] - 议案十五已通过公司董事会审计委员会审议[19] - 议案十六已通过公司董事会薪酬与考核委员会审议[20]

违法事实 - 2019年至2021年年度报告存在虚假记载，通过虚构业务虚增营业收入和营业成本，虚增或虚减利润 [4] - 2019年虚增营业收入3361.32万元（占当期7.17%），虚增利润833.40万元（占当期14.96%） [4] - 2020年虚增营业收入2809.43万元（占当期9.56%），虚增利润698.11万元（占当期5.45%） [4] - 2021年虚增营业收入1787.83万元（占当期5.03%），虚减利润721.39万元（占当期13.17%） [4] - 未及时披露实际控制人张云霞2023年12月29日被刑事拘留及取保候审事项，直至2024年7月26日才公告 [6] 责任认定 - 公司2019-2021年财报虚假记载违反《证券法》，董事长李瑞杰、总经理李逸伦为直接负责主管人员 [7] - 财务总监张思群、宝腾互联总经理张超为其他直接责任人员 [7] - 未披露实控人刑事强制措施事项中，李逸伦、董秘高国舟分别为主管和其他责任人员，实控人张云霞、李瑞杰组织指使隐瞒 [7] 处罚决定 - 公司因虚假记载被罚款400万元，李瑞杰、张超各罚200万元，李逸伦罚100万元，张思群罚50万元 [11] - 公司因未披露实控人事项被罚100万元，张云霞罚200万元、李瑞杰罚150万元，李逸伦罚50万元，高国舟罚20万元 [11] 公司经营与财务 - 股票自2025年3月18日起被实施其他风险警示，简称变更为"ST中青宝" [9] - 2019-2021年审计报告均为标准无保留意见，审计机构为信永中和（2019-2020）和亚太集团（2021） [10][12][13] - 2020年起持续亏损，2023年净利润-5504.57万元，2024年前三季度-3636.67万元 [17][18] - 2021年营业总收入3.36亿元，2023年降至2.59亿元，同比连续下滑 [18]

业绩造假数据 - 2019年虚增营收3361.32万元，占比7.17%，虚增利润833.40万元，占比14.96%[5] - 2020年虚增营收2809.43万元，占比9.56%，虚增利润698.11万元，占比5.45%[5] - 2021年虚增营收1787.83万元，占比5.03%，虚减利润721.39万元，占比13.17%[5] 违规事件时间线 - 2023年12月29日，实际控制人张云霞被刑拘并取保候审[5] - 2024年4月19日前，公司及李瑞杰知悉张云霞被采取措施[5] - 2024年7月26日，公司披露张云霞被采取措施事项[5] - 2024年8月9日，公司及张云霞因信披违规被立案[1] - 2024年10月29日，李瑞杰因同一事项被立案[2] - 2025年3月14日，公司收到《行政处罚事先告知书》[2] - 2025年3月28日，公司及相关当事人收到《行政处罚决定书》[3] 处罚结果 - 公司因年报虚假记载被警告，并处400万元罚款[8] - 李瑞杰、张超因年报虚假记载被警告，各处以200万元罚款[8] - 李逸伦因年报虚假记载被警告，并处100万元罚款[8] - 张思群因年报虚假记载被警告，并处50万元罚款[8] - 公司因未及时披露被警告，并处100万元罚款[9] - 张云霞、李瑞杰因未及时披露被处350万元罚款，张云霞担200万，李瑞杰担150万[9] - 李逸伦因未及时披露被警告，并处50万元罚款[9] - 高国舟因未及时披露被警告，并处20万元罚款[9] 整改与展望 - 2023年4月对2019 - 2021年度财报追溯调整，2024年7月针对未披露问题整改[11] - 公司满足条件后将申请撤销其他风险警示[12]

文章核心观点 昔日“网游第一股”中青宝因涉嫌财务造假及信披违规被罚 证券简称变更为“ST 中青宝” 股价下跌且净利润已连续 5 年亏损 [1] 违法违规被罚 - 2019 - 2021 年 宝腾互联与高德信及相关公司虚构业务 虚增营业收入和营业成本 虚增或虚减利润总额 [2] - 2019 年度虚增营业收入 3361.32 万元 占当期披露营业收入 7.17% 虚增营业成本 2527.92 万元 虚增利润 833.40 万元 占当期披露利润总额绝对值 14.96% [3] - 2020 年度虚增营业收入 2809.43 万元 占当期披露营业收入 9.56% 虚增营业成本 2111.32 万元 虚增利润 698.11 万元 占当期披露利润总额绝对值 5.45% [3] - 2021 年度虚增营业收入 1787.83 万元 占当期披露营业收入 5.03% 虚增营业成本 2509.22 万元 虚减利润 721.39 万元 占当期披露利润总额绝对值 13.17% [3] - 2016 年中青宝以 5 亿元收购宝德科技持有的宝腾互联 100% 股权 构成关联交易 [3][4] - 宝腾互联 2017 - 2019 年业绩承诺未完成 宝德科技应补偿中青宝 3421.36 万元 [4] - 因 2019 - 2021 年年度报告虚假记载 中青宝被警告并处 400 万元罚款 相关人员被警告并罚款 [5] - 2023 年 12 月 29 日 中青宝实际控制人张云霞被采取刑事强制措施 未及时披露 中青宝及相关人员被警告并罚款 [5][6] - 受事件影响 中青宝股票停牌 实施其他风险警示 证券简称变更为“ST 中青宝” 股价下跌 [6] 连续 5 年亏损 - 2024 年业绩预告显示 中青宝预计净利润亏损 3500 万元至 5000 万元 云服务和网络游戏业务未达盈利预期 但亏损较上年同期收窄 [8] - 2020 - 2023 年 中青宝净利润分别亏损 1.42 亿元、4037.33 万元、5869.83 万元和 5504.57 万元 [8] - 公司游戏产品线包括红色网游、幻想类塔防游戏等多种类型 [8] - 2023 年公司调整业务发展战略 但 2024 年业绩表现不佳 游戏业务毛利率和营收下滑 云服务业务营收增加但毛利率降低 [9][10]

政策环境转变 - 2025年1月国务院办公厅发布《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》明确支持文化企业在主板、创业板、科创板、北交所等上市和再融资 游戏公司不再被视作IPO审查中的特殊敏感行业[8] - 政策转向使监管环境较前些年宽松 江苏原力数字科技的北交所上市申请获得受理 显示出"破冰"迹象[8][9] - 政策回暖推动资本市场预测被压抑的游戏企业上市需求将加速释放 可能迎来"A股游戏上市潮"[8] 历史上市困境 - 2016年监管部门收紧对游戏等娱乐类公司的上市审核 吉比特成为最后一家成功登陆A股的游戏企业 随后2年无游戏公司通过IPO审核[2] - 多家知名游戏企业上市申请受挫 包括尼毕鲁IPO被否 多益网络、绿岸网络等公司被停止或主动终止上市申请[2] - 游戏公司因A股上市难转向海外市场 2017年前后多家选择赴香港或美国上市[5] 回归A股案例 - 巨人网络2015年启动私有化 从纽交所退市后通过借壳世纪游轮于2017年回归A股[5] - 完美世界2016年将游戏业务注入A股上市公司实现影游资产整合上市[5] - 盛大游戏2018年被世纪华通以298亿元收购注入A股上市公司 造就当时A股游戏板块市值最大公司[5] 行业经营表现 - 2024年中国游戏市场实际销售收入恢复增长 用户规模创新高 A股已有游戏公司业绩逐步改善但出现分化[11] - 三七互娱2023年营业收入165.5亿元同比增长0.9% 归属净利润26.59亿元同比下降约10% 2024年下半年股价反弹[11] - 世纪华通预计2024年归母净利润16-23亿元增长显著 经营状况基本面回暖[12] - 完美世界2024年营收预计5556亿元同比下滑近三成 全年亏损1113亿元 为2016年回归A股以来首次年度亏损[12] - 吉比特2023年营收41.85亿元同比下降19% 净利润11.25亿元同比下降22.98% 净利润连续第3年下滑[12] 潜在上市候选 - 网易作为中国第二大游戏公司市值约600-700亿美元 如果监管允许红筹企业以CDR在科创板上市 可能回归A股[15] - 心动网络2019年在港交所上市 2023年营收33.9亿元人民币净亏损0.83亿元 估值偏低 可能考虑转战科创板或创业板[16] - 英雄互娱2015年登陆新三板 2020年前后年净利润达9亿元 符合主板上市财务标准 可能重启登陆主板计划[18] - 米哈游2020年推出《原神》后增长迅速 成为国内收入规模仅次于腾讯、网易的游戏公司 三位创始人身家均超过400亿元人民币[18] - 鹰角网络凭借《明日方舟》实现数亿元级别年盈利 未来如果寻求融资 A股是潜在选项之一[21] 市场影响与估值 - A股游戏板块整体市盈率约20倍处于历史中位水平 投资者对行业前景保持谨慎乐观[13] - 新上市公司可能对存量游戏股带来冲击 但长期看有望扩大游戏板块总体市值和影响力 提升估值中枢[22] - 高质量游戏公司估值可能从"政策风险折价"转向"成长溢价" 更接近国际同行定价 如任天堂市值约800亿美元市盈率接近30倍[22] 行业发展前景 - 上市融资将助力游戏企业加大研发创新投入和拓展海外市场 2024年中国自主研发游戏在海外市场收入保持高速增长[24] - A股在吸纳游戏公司上市方面落后于美股、港股和日本股市 导致投资者无法分享腾讯、网易等公司早年的高成长红利[25] - 上市有助于改善行业风气和公司治理 促使企业更加合规透明 接受股东监督[29]

中青宝财务造假事件 - 公司因2019年至2021年年度报告存在虚假记载及未及时披露实控人被采取刑事强制措施 收到深圳证监局行政处罚事先告知书 公司及实控人、多名高管被警告并合计罚款1470万元 股票自3月18日起被实施其他风险警示 简称变更为"ST中青宝" [1] 虚构交易操作细节 - 全资子公司宝腾互联与高德信及6家关联公司签订虚假采购销售合同 形成资金闭环交易 交易不具有商业实质 [2] - 2019年虚增营业收入3361.32万元（占当期营收7.17%）虚增利润833.40万元（占利润总额绝对值14.96%） [3] - 2020年虚增营业收入2809.43万元（占当期营收9.56%）虚增利润698.11万元（占利润总额绝对值5.45%） [3] - 2021年虚增营业收入1787.83万元（占当期营收5.03%）虚减利润721.39万元（占利润总额绝对值13.17%） [3] - 三年累计虚增营收7959.58万元 占高德信同期虚构收入20%-44.7% [3] 造假动机与利益链 - 高德信为冲刺北交所IPO需虚构业绩 其2018-2021年累计虚构收入4.5亿元 宝腾互联成为其虚增收入重要通道 2019年贡献高德信虚假交易额44.7% [3] - 中青宝实控人李瑞杰家族与高德信存在隐性股权关联 公司通过维护关联方利益换取潜在资源支持 但未获得实际收益 [4] - 2021年虚减利润可能为避免连续亏损触发退市风险警示 [4] 公司治理问题 - 实控人凌驾内控机制 要求公司隐匿实控人张云霞被刑拘信息长达7个月 直至2024年7月才披露 [5] - 2022年溢价3倍收购实控人控制的宝德香港空壳公司 未披露实质被深交所认定信披不完整 [6] - 实控人多次通过虚构游戏开发服务合同挪用资金 相关交易未及时披露 [7] - 2019-2021年因应收账款减值计提不充分等问题多次被监管处罚 [7] 业务经营状况 - 传统游戏业务萎缩 营收从2020年1.46亿元骤降至2024年3151万元 归母净利润连续4年亏损 [7] - 宝腾互联云服务业务贡献近七成收入但2023年亏损1423万元 2024年上半年毛利率仅3.93%远低于行业均值 [7] 行业监管启示 - 需强化关联交易审查 建立跨市场数据共享平台识别资金闭环异常 [8] - 现行《证券法》对信披违规最高罚款1000万元相较数亿元造假收益威慑不足 需推动刑法衔接与集体诉讼常态化 [8] 企业治理建议 - 需打破家族式控制痼疾 强制要求独立董事占董事会半数以上并赋予审计委员会否决权 [9] - 企业应回归主业创新而非追逐资本热点 中青宝曾借元宇宙、区块链概念拉升股价但相关产品收入不足万元 [9] 投资风险特征 - 营收规模小（2023年仅2.59亿元）、毛利率低（2024年上半年云服务毛利率3.93%）且频繁跨界的企业风险极高 [10] - 投资者应关注现金流与主营利润匹配度 公司经营性现金流连续11季度为负 [10]

股票情况 - 2025年3月18、19日公司股票收盘价跌幅偏离值累计超30%，属异常波动[3] - 2025年3月18日起公司股票被实施其他风险警示，未触及重大违法强制退市情形[7] 信息披露 - 2025年3月17日披露《行政处罚事先告知书》等公告[4] - 2025年4月22日将披露《2024年年度报告》[7] 其他说明 - 前期披露信息无需更正补充，无未公开重大信息[4] - 经营情况及环境未变，无应披露未披露重大事项[4] - 异常波动期间控股股东等无买卖股票行为[4]

ST中青宝龙虎榜数据 - 公司股票今日跌停，全天换手率0.36%，成交额1375.77万元 [2] - 机构净买入9.45万元，营业部席位合计净卖出442.16万元 [2] - 因日收盘价跌幅达-20.00%上榜深交所公开信息 [2] - 前五大买卖营业部合计成交1465.34万元，其中买入516.32万元，卖出949.03万元，合计净卖出432.71万元 [2] - 4家机构专用席位现身，合计买入373.82万元，卖出364.37万元，净买入9.45万元 [2] 资金流向 - 主力资金净流出682.94万元，其中特大单净流出565.32万元，大单资金净流出117.63万元 [2] - 近5日主力资金净流入1958.05万元 [2] 买卖营业部明细 - 买一机构专用买入351.87万元 [2] - 买二平安证券深圳金田路营业部买入87.09万元 [2] - 买三方正证券吉首人民路营业部买入28.93万元 [2] - 买四招商证券上海长柳路营业部买入26.46万元 [2] - 买五机构专用买入21.96万元 [2] - 卖一财通证券长兴明珠路营业部卖出344.16万元 [2] - 卖二机构专用卖出222.32万元 [2] - 卖三招商证券上海世纪大道营业部卖出146.13万元 [2] - 卖四机构专用卖出142.06万元 [2] - 卖五方正证券杭州萧山金城路营业部卖出94.36万元 [3]