融资情况 - 帕西尼完成新一轮A系列融资 由京东战略领投 浦耀信晔 宏兆基金 张科垚坤 新国都 北京昌平先进能源制造产业直投基金 财鑫资本 复琢投资跟投 [1] - 老股东湖南财信产业基金 钧犀资本 TCL创投 毅达资本持续加码 [1] - 庚辛资本中国继续担任独家战略财务顾问 [1] - 公司在4个月内融资近10亿元人民币 [1] 业务发展 - 公司将拓宽合作空间与合作场景 包括智能物流分拣 仓储柔性搬运 商业零售服务 汽车制造产线 精密仪器装配 医疗康养等更多场景 [1] - 公司将与产业合作方强强联合 优势互补 驱动产业链上下游效率与可靠性的革命性提升 [1] - 公司将构筑多领域实体场景的智能化升级 [1] 行业动态 - 京东战投近日在人形机器人和具身智能领域频繁出手 [1] - 京东上个月宣布领投3家人形机器人企业 [1] - 京东推出智能交互解决方案JoyInside 将大模型能力注入硬件终端 主要应用于具身智能领域 [1]

公司决策 - 2025年5月27日召开第六届董事会第十七次会议，6月17日召开2024年年度股东会，审议通过变更注册资本并修订《公司章程》议案[2] 数据信息 - 截至2025年5月27日，公司总股本变更为567,299,123股[2] 公司动态 - 近日完成工商变更登记及《公司章程》备案登记手续，取得《登记通知书》[2]

公司业务布局 - 公司子公司嘉联支付拥有全国性银行卡收单业务牌照[1] - 在全国设立36家分公司包括海南分公司[1] - 分公司渠道为银行合作伙伴、商户及消费者提供国内银行卡收单服务[1] 跨境支付业务 - 跨境支付业务由跨境事业群负责开展[1] - 跨境支付品牌PayKKa推出B2B跨境贸易收款、B2C跨境电商收款、独立站全球收单、境外本地收单等系列产品[1] 服务能力 - 主要为国内不同行业及规模客户提供便捷支付结算服务[1]

公司战略布局 - 公司积极响应国家金融安全战略 投身构建金融支付终端软硬件国产化平台建设 [1] - 公司探索支付终端产品更多应用场景 [1] - 全资子公司新国都支付签署OpenHarmony生态使能合作协议 [1] 技术生态建设 - 公司作为OpenHarmony金融支付专委会会员单位之一 [1] - 已有多款产品通过OpenHarmony生态产品兼容性认证 [1] - 公司参与OpenHarmony社区生态建设 [1] 业务影响说明 - 目前该业务对公司整体经营业绩影响较小 [1] - 公司将严格按照法律法规和监管规则履行信息披露义务 [1] - 达到信息披露标准的合作事项将及时披露 [1]

公司业务布局 - 公司子公司嘉联支付拥有全国性银行卡收单业务牌照 在全国设立36家分公司 其中包括海南分公司 [2] - 分公司渠道为银行合作伙伴 商户以及消费者提供国内银行卡收单服务 [2] 跨境支付业务 - 跨境支付业务由公司组建的跨境事业群负责开展 [2] - 旗下跨境支付品牌PayKKa已推出B2B跨境贸易收款 B2C跨境电商收款 独立站全球收单 境外本地收单等一系列支付服务产品 [2]

牌照与资质 - 公司已取得卢森堡PI牌照、香港MSO牌照和美国MSB牌照 [1] - 旗下跨境支付品牌PayKKa支持欧盟及东南亚地区本地化收款账户功能 [1] 业务覆盖与产品 - 跨境支付业务覆盖欧盟、东南亚等150+币种收单业务 [1] - PayKKa推出海外本地收单和B2B外贸收款等创新产品 [1] - 本地化服务已拓展至新加坡、菲律宾等一带一路沿线国家 [1] 战略发展 - 公司积极响应一带一路倡议 [1] - 加强推动跨境支付业务覆盖更广泛国家和地区 [1]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为买入（维持） [5] 报告的核心观点 - 稳定币有望成为人民币国际化的驱动力，与数字人民币、多边央行数字货币桥项目形成协同效应，突破现有流动性瓶颈，提升人民币国际使用活跃度 [1] - 全球跨境支付市场持续扩张，人民币支付份额具备显著提升潜力，第三方支付机构将迎来发展机遇 [2][3] - 稳定币凭借技术特性和跨境金融创新优势，推动人民币跨境使用，带动第三方支付机构业务规模增长，建议关注相关公司 [3][27] 各部分总结 稳定币有望成为人民币国际化的新驱动 - 多维战略推动下，人民币国际化取得显著突破，全球支付份额从2015年12月的2.3%升至2024年12月的3.8%，全年跨境收付规模由12万亿元增至64万亿元 [8] - 稳定币通过技术代偿、拓展使用场景、离岸流动性创造等创新，突破人民币国际化面临的体系性瓶颈 [8][9] 全球跨境支付体系中，人民币支付占比提升空间广阔 - 2024年全球跨境支付交易流量总额达194.6万亿美元，2019 - 2024复合年增长率约为9%，预计至2032年市场规模将达320万亿美元，2024 - 2032年复合年均增长率为6.4% [10] - 人民币为全球第四大活跃货币，但与我国全球第二大经济体的地位尚不匹配，支付占比提升空间广阔 [2][16] 伴随人民币跨境支付规模提升，第三方支付机构迎来发展机遇 - 2024年全球零售跨境支付市场规模达39.9万亿美元，预计2032年将增至64.5万亿美元，2024 - 2032年复合年增长率达6.2% [3][17] - 第三方支付公司在零售跨境支付市场的不同场景中发挥重要作用，稳定币将驱动其营收增长 [3][17][23] 投资建议 - 建议关注A股新国都、拉卡拉、新大陆；港股连连数字、移卡 [27] - 新国都“支付收单 + 硬件设备业务”双轮驱动，收单业务收入占比约70%，跨境支付多区域布局 [4][33] - 拉卡拉境内外收单流水居行业领先，费率提升弹性大，支付业务营收占比90%，积极布局区块链技术应用 [4][45] - 新大陆海外业务快速增长，2024年海外营收占比达35%，2025年取得美国MSB牌照，推进全球业务布局 [4][53][57]

中证全指其他金融行业指数表现 - 上证指数高开高走 中证全指其他金融行业指数报1143 84点 [1] - 近一个月上涨12 73% 近三个月上涨21 03% 年至今上涨14 22% [1] - 以2021年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] 指数构成与权重分布 - 十大权重股合计占比88 52% 前三大为中油资本(15 53%) 拉卡拉(10 17%) 五矿资本(9 42%) [1] - 深圳证券交易所占比56 70% 上海证券交易所占比43 30% [1] - 行业构成：其他综合性金融服务(59 62%) 特殊金融服务(36 34%) 多领域投资(4 04%) [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整情形包括：行业归属变更 样本退市 公司并购分拆等 [2]

纪要涉及的公司 新大陆、新国都、拉卡拉 纪要提到的核心观点和论据 - **新大陆AI业务进展** - 软件端：通过API接入主流大模型，孵化新易付和会来电AI营销助手，降低银行及企业营销成本，提高服务效率，加紧开发AI engine平台提供个性化服务[1][3] - 硬件端：优化工业识读设备算法，通过蒸馏适配小模型提升终端设备性能，在复杂二维码扫描解码设备上取得进展，提高内部运营效率并降低合规成本，2024上半年人工智能算法业务收入接近1000万元[1][5] - **新国都AI业务进展** - C端：推出AIGC产品，海外市场表现优异，利润近亿元[1][4] - B端：赋能商户提供增值服务，如实时跟踪商户流水，提升客户满意度，持有海外AIGC公司35%股份，每年确认投资收益3500万至4000万元[1][4][6] - 子公司：控股国内子公司十二区，专注AI数字员工产品，服务数字营销和短视频MCN公司，提供视频剪辑等服务，已签订百万级订单，未来收入与利润前景可观[1][6] - **拉卡拉AI业务进展** - 推行“AI first”理念，接入多个大模型，AI客服智能体替代70%人工客服，处理约800万次接线服务；风控智能体实现100%商户审核与合规运营自动化，并为商户提供智慧管店、AI菜单等解决方案[2][8] - 自主研发语音外呼机器人、培训机器人及质检机器人，已签约50多家机构，包括银行与企业客户，优化支付流程，提高交易安全性与效率[2][4][8] - **AI技术在解码和芯片领域应用**：公司在二维码识别芯片生产上，将AI算法集成到芯片设计中，赋能智能设备，旗下分公司优迈杰实现独立收入，2024年上半年人工智能算法业务收入接近1000万元，中标中国铁塔的识别设备项目和联通在新疆的AI识别云端协同智能巡检项目[5] - **三家公司AI应用整体布局及前景**：三家公司在软件端推出营销助手与智能客服助手，内部实现商户审核与合规运营降本提效，硬件端以新大陆为主优化算法部署小模型推进终端设备应用，带来实际收入，提高运营效率，未来有望受益于AI渗透，增加收入并增厚利润，提升商户粘性[2][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年1月新大陆上线新易付和会来电的AI营销助手[3] - 海外AIGC公司主要应用包括AI换脸、文生图、AI头像和虚拟人等，每年收入约为1.5亿元，利润达到1亿元[6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：基金行业、券商行业、A股资本市场IT行业、银行IT行业 - **公司**：零售软件公司、十家A股资本市场IT上市公司、19家银行IT公司、顶点、恒生、宇信、天洋、京北方、航生、金正恩、领事软件、头发顺、九方之头、天然科技、神州信息、新大陆、新国都、广丁通、长江、指南针、桃花顺 纪要提到的核心观点和论据 1. **基金公司和券商情况** - 2024年36家基金公司营收和净利润与2023年持平或部分指标下降，但优于2020年[1] - 26家上市券商信息技术投入增速低于营收增速，投入占比略有下滑，但新技术人员数量同比增长0.8%，占员工总数份额提升0.3个点[2] - 券商资金和人员配置在经济业务和中后台合规风控数据业务占比最高[3] 2. **A股资本市场IT上市公司情况** - 十家公司2024年营收同比下降，毛利率提升但毛利润同比下降[3] - 零售软件公司营收同比增长60%，因2023年11月并购[4] - 利润端受上游预算压制、自身新产品影响下降明显[4] - 十家公司人均创收45.6万元，同比微增，扣非公股净利率下降20%左右[4] 3. **银行IT情况** - 六大行2024年IT投入同比基本持平略有下降，占总营收比重达3.52%，较2023年增长0.05个百分点[5] - 五家银行自有科技人员占比同比增加2.2个百分点，占员工总数较上年同期提升1.15个百分点[6] - 银行IT投入增速放缓，19家公司利润下降，人均创收下降，经营活动现金流净额同比下降[6][7] 4. **2025Q1情况** - 9家资本市场IT公司营收延续2024年下滑态势，指南针一季度营收增速达85%[8] - 19家银行IT公司营收增速同比回暖，增长5.3%，毛利率和科技供应链率同比下滑，8家现金流好转[9] 5. **2025年增长驱动因素** - 新创：顶点已有10家A5客户，中标光大项目，恒生产品实现新装适配，银行IT新创改造将从大型银行推广到中小银行[10] - AI：金融IT厂商为银行提供一体机、开发智能体、提升信贷审批效率、在代码生产方面提升人效[11][12][13] - 出海：支付类公司境外收入占比超15%，银行IT公司在东南亚有性价比优势，订单持续落地[14][15] 6. **投资建议** - 关注偏C端增长锐度高的公司，如指南针、桃花顺、九方之头，以及B端受益新创和AI的公司[16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 券商信息技术投入为预算值，受前期预算影响，未随2024年Q4盈利能力改善而提升[2] - 2025年单季度情况不能完全代表全年情况[8][9]