公司对参股公司的管理关系 - 新国都表示公司不参与其参股公司的具体经营 [1] 公司信息披露渠道 - 关于参股公司的具体情况，公司指引投资者查阅其定期报告中披露的相关信息 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 核心观点 - 报告认为公司2025年度业绩预告符合预期，归母净利润同比高增长主要因上年同期基数较低，扣非净利润下降则受国内收单业务影响及对新业务投入加大所致 [1] - 报告看好公司“软硬出海”战略，硬件出海持续增长，自有品牌PayKKa交易额快速增长，跨境支付业务已构建全球收款与收单一体化服务能力 [2] - 公司AI Agent产品在垂直领域持续拓展，并实现“支付+AI”场景化应用，推出商户审核AI Agent以提升效率 [3] - 公司拟于港股上市，旨在加速全球化业务布局，构筑国际化资本运作平台 [3] 财务表现与预测 - **2025年业绩预告**：预计全年实现归母净利润4亿元~5亿元，同比增加70.79%~113.49%，扣非后归母净利润3.5亿元~4.5亿元，同比下降28.91%~8.6% [1] - **非经常性损益**：2025年预计非经常性损益影响归母净利润约5000万元，主要来源于政府补助及理财收益 [1] - **收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为35.51亿元、41.08亿元、48.48亿元 [4] - **净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为4.77亿元、5.98亿元、7.90亿元 [4] - **增长率预测**：预计2025-2027年营业收入增长率分别为12.8%、15.7%、18.0%，归母净利润增长率分别为103.8%、25.3%、32.0% [5] - **每股收益预测**：预计2025-2027年EPS（最新摊薄）分别为0.84元、1.05元、1.39元 [5] - **估值指标**：基于2026年2月4日收盘价27.02元，对应2025-2027年预测P/E分别为32.1倍、25.6倍、19.4倍，预测P/B分别为3.4倍、3.1倍、2.8倍 [5][6] 业务分析 - **支付硬件业务**：收入持续增长，毛利率稳定，战略性重点聚焦海外市场发展 [2] - **跨境支付业务**：商户规模与交易金额快速增长，已初步构建全球收款与收单一体化服务能力 [2] - **国内收单业务**：2025年累计处理交易流水约1.47万亿元，较上年同期基本持平，但收入及毛利率因新商户拓展策略及营销支持力度加大而出现一定幅度下降 [2] - **AI业务**：控股子公司上海拾贰区推动AI Agent产品在数字营销、白色家电、音乐动漫等多个行业商业化，并推出应用于支付领域的商户审核AI Agent [3] 公司战略与资本运作 - **全球化布局**：通过硬件出海、跨境支付业务及拟港股上市加速全球化战略 [2][3] - **港股上市进展**：公司已于2025年11月25日向香港联交所递交H股上市申请 [3] - **技术升级**：积极通过人工智能技术推动组织与业务智能化升级，加快落地“支付+AI”场景化应用 [2] 市场与股价信息 - **行业分类**：计算机设备 [6] - **股价与市值**：截至2026年2月4日，收盘价27.02元，总市值153.28亿元 [6] - **股本结构**：总股本5.67亿股，其中自由流通股占比76.53% [6]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 核心观点 - 报告公司2025年度业绩预告符合市场预期，归母净利润预计实现4亿元至5亿元，同比大幅增长70.79%至113.49% [1] - 业绩增长主要因上年同期基数较低，而扣非净利润下降则受国内收单业务影响及对新业务投入加大所致 [1] - 公司全球化战略加速推进，硬件出海持续增长，自有品牌PayKKa交易额快速提升，同时已递交港股上市申请以深化全球布局 [2][3] - 公司积极推动“支付+AI”场景化应用，AI Agent产品在垂直领域商业化取得进展，并赋能内部流程提升效率 [2][3] - 基于软硬件出海进度及AI研发投入，报告预计公司2025-2027年营业收入将分别达到35.51亿元、41.08亿元、48.48亿元，归母净利润将分别达到4.77亿元、5.98亿元、7.90亿元 [4] 业务分析 - **支付硬件业务**：收入持续增长，毛利率稳定，战略重点聚焦海外市场发展 [2] - **跨境支付业务**：商户规模与交易金额快速增长，已构建全球收款与收单一体化服务能力，支持中小企业海外多场景支付需求 [2] - **国内收单业务**：2025年累计处理交易流水约1.47万亿元，与上年同期基本持平，但受新商户拓展及营销投入加大影响，收入及毛利率出现一定幅度下降 [2] - **人工智能业务**：控股子公司上海拾贰区推动AI Agent产品在数字营销、白色家电、音乐动漫等多个垂直行业商业化，并推出商户审核AI Agent提升审核效率 [3] 财务预测与估值 - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为35.51亿元、41.08亿元、48.48亿元，对应同比增长率分别为12.8%、15.7%、18.0% [4][5] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为4.77亿元、5.98亿元、7.90亿元，对应同比增长率分别为103.8%、25.3%、32.0% [4][5] - **每股收益预测**：预计2025-2027年EPS（最新摊薄）分别为0.84元、1.05元、1.39元 [5] - **盈利能力指标**：预计毛利率将从2025年的39.5%提升至2027年的43.7%，净利率将从2025年的13.4%提升至2027年的16.3%，净资产收益率将从2025年的10.6%提升至2027年的14.6% [10] - **估值指标**：基于2026年2月4日收盘价27.02元，对应2025-2027年预测市盈率分别为32.1倍、25.6倍、19.4倍，预测市净率分别为3.4倍、3.1倍、2.8倍 [5][6][10] 公司基本信息 - 股票代码：300130.SZ [1] - 所属行业：计算机设备 [6] - 总市值：153.28亿元（基于2026年2月4日收盘价）[6] - 总股本：5.673亿股 [6]

金融科技 - 2026年全球流动性合理充裕，美联储预计未来12-18个月有100个基点的降息空间，国内货币政策将延续适度宽松基调[14] - 2026年指数有望继续上攻，存款搬家可能成为重要增量，截至2025年11月住户存款增量仅12.06万亿元，创2022年以来新低[15] - 数字人民币2.0于2026年1月1日实施，实现从M0到M1的货币属性跃迁[18] - 人民币国际化持续推进，《人民币跨境支付系统业务规则》将于2026年2月1日起施行，拓展CIPS网络是工作重点[20] AI应用与算力 - AI应用进入商业变现阶段，2025年企业级AI市场规模已达370亿美元[56] - C端爆款应用已成巨头围猎场，例如ChatGPT年化收入达190亿美元，Anthropic年化收入达70亿美元[34] - B端部分场景已实现UE转正，如快手可灵AI业务2025年Q2营收超2.5亿元并实现毛利率转正[46] - 全球CSP厂商上修资本开支指引，谷歌2025年资本开支指引上调至910-930亿美元，亚马逊上调至1250亿美元[57] - 中国智算中心市场预计2028年投资规模将达到2886亿元[72] - AI服务器供电架构向800V HVDC演进，电力成本占数据中心运营成本的56.7%[89]

截至2026年1月28日收盘，新国都(300130)报收于27.48元，下跌0.76%，换手率3.31%，成交量14.35万 手，成交额4.0亿元。 1月28日主力资金净流出4757.44万元；游资资金净流入3112.53万元；散户资金净流入1644.91万元。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 来自交易信息汇总：1月28日主力资金净流出4757.44万元，显示主力短期减持动向。 来自交易信息汇总：游资资金净流入3112.53万元，反映短线交易活跃度上升。 来自交易信息汇总：散户资金净流入1644.91万元，表明个人投资者呈净买入态势。 董秘： 您好，公司自成立起即专注于电子支付领域，拥有专业的电子支付技术综合解决方案提供能 力。公司通过"支付+经营"的服务体系，从提供电子支付受理终端设备、支付服务升级到支付场景数字 化服务的全流程业务布局；公司坚持围绕新技术进行研发，形成技术积累，提高产品设计可靠性和稳定 性，公司的支付硬件产品已经全面支持数字人民币受理功能，公司积极推进与银行机构在数字人民币运 营活动和技术服务领域 ...

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润4亿元至5亿元，同比增长70.79%至113.49% [1] - 公司整体营业收入保持平稳发展态势 [1] 业务板块表现与战略 - 支付硬件业务收入持续增长，毛利率保持稳定 [1] - 国内收单业务2025年累计处理交易流水约1.47万亿元，较上年同期基本持平 [1] - 受新商户拓展策略及营销支持力度加大影响，收单及增值服务业务的收入及毛利率较上年同期出现一定幅度下降 [1] 全球化与出海战略 - 公司持续推进支付硬件与支付服务出海战略，把握全球市场机遇，加快全球化业务布局 [1] - 战略性重点聚焦于海外市场发展，在夯实既有市场基础的同时，进一步拓展高潜力区域市场，推动全球化布局取得关键突破 [1] - 跨境支付业务方面，公司持续加大资源投入，深耕产品研发与银行渠道建设，不断丰富产品线、提升核心竞争力 [2] - 通过优化客户服务流程并积极响应市场需求，跨境支付业务的商户规模与交易金额均呈现快速增长态势 [2] - 公司已初步构建起全球收款与全球收单一体化服务能力，能够全面支持中小企业在海外展业的支付需求 [2] 产品与技术进展 - 公司在软件及解决方案产品的商业化进展显著 [1] - 公司积极通过人工智能技术推动组织与业务智能化升级，加快落地"支付+AI"场景化应用，赋能商户高效运营 [1]

证券日报网讯 1月27日，新国都发布公告称，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为40，000 万元至50，000万元，比上年同期23，420.75万元增长70.79%至113.49%。 （文章来源：证券日报） ...

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期明显增长，主要系上年同期净利润受全资子公 司涉税事项调整及计提商誉减值等因素影响导致基数较低，扣除非经常性损益后的净利润较上年同期下 降主要系上述国内收单业务影响及公司对跨境支付、人工智能等新业务的投入加大所致。本报告期，公 司预计非经常性损益影响归属于上市公司股东的净利润约为 5,000 万元，主要来源于政府补助及理财收 益；上年同期非经常性损益金额为-25,811.66 万元，主要系涉税事项调整。 格隆汇1月27日丨新国都(300130.SZ)公布，预计2025年归属于上市公司股东的净利润40,000万元～ 50,000万元，比上年同期增长70.79%～113.49%，扣除非经常性损益后的净利润35,000万元～45,000万 元，比上年同期下降28.91%～8.60%。 ...

新国都（300130）(300130.SZ)披露2025年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润4亿元至 5亿元，同比增长70.79%至113.49%;扣除非经常性损益后的净利润3.5亿元至4.5亿元，同比下降8.60%至 28.91%。 ...

智通财经APP讯，新国都(300130.SZ)披露2025年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润4 亿元至5亿元，同比增长70.79%至113.49%;扣除非经常性损益后的净利润3.5亿元至4.5亿元，同比下降 8.60%至28.91%。 ...