3Q25业绩表现 - 公司3Q25收入为2.51亿元，同比下降52.2% [1] - 公司3Q25归母净利润为5,761万元，同比下降39.4% [1] - 公司3Q25扣非归母净利润为1,239万元，同比下降82.9% [1] - 业绩低于预期主要因三季度确认的剧集数量较少 [1] 业务发展动态 - 公司3Q25上线首播剧集包括《锦绣芳华》和《我们的河山》 [2] - 公司出品电影《刺杀小说家2》于国庆档上映，截至10月24日累计票房为3.64亿元，预计可能产生亏损 [2] - 公司已组建专业微短剧创作团队，月产能约为20部，并稳步提升原创项目占比 [2] - 公司推出"国色"和"有风"两个自研大模型，并在微短剧《资治通鉴》项目中应用AIGC技术辅助创作 [2] 财务指标分析 - 公司3Q25毛利率为46.3%，季度波动与确认剧集中定制剧比例波动相关 [2] - 公司3Q25销售费用环比基本持平，管理和研发费用环比小幅下滑、同比相对平稳 [2] - 公司经营费用相对节制，注重整体运营效率 [2] 未来项目储备 - 公司后续剧集储备包括《太平年》《家业》《花好》《七月的一天》等 [3] - 公司电影储备包括《狂野时代》（定档11月22日）和《寻秦记》等 [3] - 建议关注广电新规细化后公司的资金周转改善潜力和剧集产能扩张空间 [3] 盈利预测与估值调整 - 因四季度电影表现平淡及后续项目不确定性，下调2025年净利润预测56.6%至1.81亿元，下调2026年净利润预测9.5%至4.06亿元 [4] - 公司当前股价对应35.2倍2026年市盈率 [4] - 下调目标价8.5%至8.6元，对应2026年40倍市盈率，有14.2%的上行空间 [4]

公司业绩概览 - 前三季度营业收入为10.41亿元，同比增长16.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比增长5.35% [1] - 基本每股收益为0.09元 [1] 公司盈利能力分析 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8455万元，同比减少26.85% [1]

财务表现 - 前三季度营业收入为10.4亿元人民币，同比增长16.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元人民币，同比增长5.35% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8455万元人民币，同比下降26.85% [1]

净利润显著增长的公司 - 科沃斯第三季度净利润4.38亿元，同比增长7160.87% [1] - 硕贝德第三季度净利润1717.67万元，同比增长3052.98% [1] - 国轩高科第三季度净利润21.67亿元，同比增长1434.42% [1] - 天奥电子第三季度净利润691.49万元，同比增长1329.08% [1] - 金财互联第三季度净利润2471.45万元，同比增长1368.35% [1] - 四川长虹第三季度净利润5.07亿元，同比增长690.83% [1] - 金春股份第三季度净利润5843.13万元，同比增长436.14% [1] - 赤峰黄金第三季度净利润9.51亿元，同比增长140.98% [1] - 盐湖股份第三季度净利润19.88亿元，同比增长113.97% [1] - 芯朋微第三季度净利润8734.6万元，同比增长162.18% [1] - 洛阳钼业第三季度净利润56.08亿元，同比增长96.4% [1] - 中信证券第三季度净利润94.4亿元，同比增长51.54% [1] - 大华股份第三季度净利润10.6亿元，同比增长44.12% [1] - 东方财富第三季度净利润35.3亿元，同比增长77.74% [1] - 振东制药第三季度净利润1243.28万元，同比增长31.34% [1] - 歌尔股份第三季度净利润11.71亿元，同比增长4.51% [1] - 万华化学第三季度净利润30.35亿元，同比增长3.96% [1] - 长安汽车第三季度净利润7.64亿元，同比增长2.13% [1] - 金固股份第三季度净利润1173.57万元，同比增长1.65% [1] - 盛新锂能第三季度净利润8871.91万元，上年同期亏损2.75亿元 [1] 净利润下降或亏损的公司 - 晶盛机电第三季度净利润2.62亿元，同比下降69.65% [1] - 元祖股份第三季度净利润1.3亿元，同比下降41.09% [1] - 华策影视第三季度净利润5760.60万元，同比下降39.38% [1] - 永吉股份第三季度净利润4217.19万元，同比下降15.53% [1] - 通威股份第三季度净利润为亏损3.15亿元 [1]

财务表现 - 第三季度营业收入为2.51亿元，同比下降52.21% [1] - 第三季度净利润为5760.60万元，同比下降39.38% [1] - 前三季度累计营业收入为10.41亿元，同比增长16.62% [1] - 前三季度累计净利润为1.75亿元，同比增长5.35% [1]

公司2025年第三季度及前三季度财务表现 - 公司第三季度营业收入为2.51亿元，同比大幅下降52.21% [1] - 公司第三季度净利润为5760.60万元，同比下降39.38% [1] - 公司前三季度累计营业收入为10.41亿元，同比增长16.62% [1] - 公司前三季度累计净利润为1.75亿元，同比增长5.35% [1] 公司经营业绩趋势分析 - 公司前三季度整体营收保持增长，但第三季度单季营收出现显著下滑 [1] - 公司前三季度整体净利润维持增长，但第三季度单季净利润下滑幅度较大 [1] - 第三季度业绩的同比大幅下滑对前三季度的累计增长幅度产生了明显的拉低效应 [1]

公司会议与报告 - 公司于2025年10月24日召开第六届第三次董事会会议，审议了《2025年第三季度报告》等文件 [1] 公司营收构成 - 2024年1至12月份公司营业收入中，影视行业占比97.06%，广告业占比2.09%，其他及分部间抵销占比0.85% [1] 公司市值 - 截至发稿时，公司市值为143亿元 [1]

华策影视10月24日公告，2025年第三季度实现营业收入2.51亿元，同比下降52.21%；归属于上市公司股 东的净利润5760.6万元，同比下降39.38%；基本每股收益0.03元。 前三季度实现营业收入10.41亿元， 同比增长16.62%；归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长5.35%；基本每股收益0.09元。 ...

会议信息 - 公司第六届董事会第三次会议通知于2025年10月17日发出，10月24日召开[1] - 会议应参与表决董事9名，实际参与表决董事9名[1] - 会议以9票同意，0票反对，0票弃权审议通过《2025年第三季度报告》议案[1] 报告信息 - 《2025年第三季度报告》编制合规，内容真实准确完整[1] - 《2025年第三季度报告》公告编号2025 - 079，发布在巨潮资讯网[2]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入2.51亿元，同比下降52.21%[5] - 年初至报告期末营业收入10.41亿元，同比增长16.62%[5] - 营业收入从8.93亿元增长至10.41亿元，增幅为16.6%[22] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润5760.6万元，同比下降39.38%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长5.35%[5] - 净利润从1.72亿元增长至1.84亿元，增幅为6.9%[23] - 归属于母公司股东的净利润为1.75亿元[23] - 营业利润为2.68亿元[23] - 基本每股收益与稀释每股收益均为0.09元，与上期持平[24] 成本和费用 - 财务费用为负589万元，主要由于利息收入3754万元高于利息费用2573万元[23] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2.74亿元，同比大幅增长137.48%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为2.74亿元，上期为净流出7.32亿元[26] - 销售商品、提供劳务收到的现金为37.02亿元，较上期的13.39亿元增长176.5%[25] - 购买商品、接受劳务支付的现金为31.08亿元，较上期的18.23亿元增长70.5%[26] - 年初至报告期末投资活动产生的现金流量净额为-12.25亿元，同比大幅下降14486.63%[11] - 投资活动产生的现金流量净额为净流出12.25亿元，上期为净流出839.86万元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为5.45亿元，上期为净流出3.57亿元[26] - 期末现金及现金等价物余额为10.81亿元，较期初的14.86亿元减少27.2%[26] 资产和负债变动 - 合同负债增长78.87%至16.42亿元，主要因算力业务预收款及影视剧预售款增加[10] - 合同负债从9.18亿元大幅增加至16.42亿元，增幅为78.9%[20] - 预付款项增长110.62%至4.44亿元，主要因算力业务的预付款项增加[10] - 短期借款从7.42亿元增加至9.69亿元，增幅为30.6%[20] - 存货从26.31亿元增加至33.67亿元，增幅为28.0%[20] - 在建工程新增5.61亿元[20] - 公司交易性金融资产期末余额为16.80亿元，较期初的14.39亿元增长16.7%[19] - 公司应收账款期末余额为5.73亿元，较期初的8.11亿元下降29.3%[19] - 总资产增长13.26%至115.77亿元[5] - 公司总资产从1022.16亿元增长至1157.69亿元，增幅为13.3%[20][21] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为22.23亿元，其中11.43亿元为银行定期存款，不属于现金及现金等价物[12] 投资收益和公允价值变动 - 公允价值变动收益5.11亿元，同比增长167.35%，主要因持有理财公允价值收益增加[11] - 其他权益工具投资公允价值变动收益为314.82万元，上期损失为2357.66万元[24] 综合收益 - 综合收益总额为1.87亿元，较上期的1.48亿元增长26.3%[24] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为1.78亿元，较上期的1.43亿元增长24.9%[24] 股权结构和股东信息 - 报告期末普通股股东总数为66,265户[13] - 公司第一大股东傅梅城先生持股3.29亿股，占总股本的17.30%，其中2.61亿股为限售股[13] - 第二大股东杭州大策投资有限公司持股3.25亿股，占总股本的17.13%，其全部股份为无限售条件流通股[13][14] - 公司股东傅梅城先生质押其持有的3,150万股股份[13] - 公司股东杭州大策投资有限公司质押其持有的10,023万股股份[13] - 期末公司有限售条件股份合计为2.73亿股，占公司总股本的比例较高[17] - 公司通过回购专用证券账户持有2,612.86万股股份[14]