报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [4] 报告核心观点 业绩同比下滑 - 上半年公司实现营业收入3.68亿元、归母净利润0.71亿元,同比分别下滑67.67%、70.39% [6][7] - 主要原因是影视剧上映数量显著减少 [6] - 但2024年Q2公司营收和净利润同比有所回升 [6] 聚焦内容储备,下半年有望带动业绩回暖 - 上半年公司聚焦项目研发码盘,电视剧制作业务营收大幅下滑 [9] - 下半年计划开机8部电视剧,包括《我们的河山》等,有望带动电视剧业务底部回暖 [9][10] - 电影业务方面,下半年《狂野时代》、《刺杀小说家2》等项目已开机拍摄,有望持续改善 [9] 关注公司第二增长曲线 - 版权业务保持较高增速,营收同比增长26.87% [9] - 国际业务发展迅速,累计发行覆盖200多个国家和地区,海外新媒体用户订阅数大幅增长 [10] - 短剧业务立足精品内容,与抖音等平台合作,取得良好效果 [10] - 动画和运营商业务稳健发展 [10] AIGC布局持续加码 - 自研"有风"大模型已通过国家生成式人工智能服务名单备案 [12] - 依托AIGC应用研究院,在剧本、制作等环节应用人工智能技术,提高工作效率 [12] - 投资智谱华章,联合开发影视内容生成智能体及审查模型 [12] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.48/5.24/5.46亿元,对应EPS为0.24/0.28/0.29元 [13] - 当前股价对应PE为23/19/19x,维持"优于大市"评级 [13]

股东持股 - 傅梅城持股348,135,743股，比例18.31%[4] - 银万全盈31号基金持股14,000,000股，比例0.74%[4] - 银万全盈32号基金持股12,955,000股，比例0.68%[6] - 大策投资持股325,481,020股，比例17.12%[6] - 股东及其一致行动人合计持股700,571,763股，比例36.85%[6] 股份质押 - 傅梅城解除质押3700万股，占所持10.63%，占总股本1.95%[2][5] - 傅梅城解除质押后质押股占所持24.42%，占总股本4.47%[4] - 大策投资解除质押前后质押股占所持49.93%，占总股本8.55%[6] - 股东及其一致行动人解除质押后质押股占所持35.33%，占总股本13.02%[6] 公告信息 - 公告日期为2024年8月23日[9]

证券代码：300133 证券简称：华策影视 公告编号：2024-076 浙江华策影视股份有限公司 关于非独立董事辞职暨补选非独立董事的公告 截止本公告日，季薇女士未持有公司股份，不存在应当履行而未履行的承诺事 项。季薇女士在其就任时确定的任期内和任期届满后六个月内，将继续严格按照《上 市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《深圳证券交易所上市公司股东及董事、 监事、高级管理人员减持股份实施细则》等法律法规进行股份管理。 公司及董事会对季薇女士担任公司非独立董事期间的勤勉工作及为公司发展 所做出的贡献表示衷心的感谢！ 二、拟补选非独立董事情况 为确保董事会的正常运作，公司召开第五届董事会第十四次会议审议通过了《关 于非独立董事辞职暨补选非独立董事的议案》，经公司董事会提名，董事会提名委员 会审核，同意提名杜烈康先生为公司第五届董事会非独立董事候选人。并在通过公 司股东大会选举为非独立董事后接任季薇女士原担任的公司第五届董事会战略决策 1 本公司及其董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、非独立董事辞职的情况 浙江华策影视股份有限公司（以下简称"公司"）董事会近日收 ...

会议安排 - 公司第五届董事会第十四次会议8月8日发通知，8月19日召开[1] - 公司拟于2024年9月5日召开2024年第一次临时股东大会[4] 议案审议 - 9票同意通过2024年半年度报告及其摘要议案[1] - 9票同意通过独立董事辞职暨补选议案[2] - 9票同意通过非独立董事辞职暨补选议案[2] - 9票同意通过召开2024年第一次临时股东大会议案[4]

会议信息 - 公司第五届监事会第十四次会议通知8月8日发出，8月19日召开[1] - 应参与表决监事3名，实际参与3名[1] 审议结果 - 以3票同意，0票反对，0票弃权通过《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》[1] 报告评价 - 监事会认为《2024年半年度报告》及其摘要编制合规，内容真实准确完整[1]

资金往来数据 - 2024年1 - 6月浙江影视产业国际合作实验区西溪投资管理有限公司往来累计2344.67万元[2] - 2024年期初杭州华策娱乐科技有限公司往来资金余额12.08万元[2] - 2024年期初华策影视国际传媒有限公司往来资金余额62023.82万元[2] - 2024年1 - 6月杭州华策影视科技有限公司往来累计437.79万元，偿还200万元，6月末余额8872.58万元[2] - 2024年1 - 6月浙江华策国际影视文化传媒有限公司往来累计22928.39万元，偿还20000万元，6月末余额5150万元[2] - 2024年1 - 6月上海华策电影有限公司往来累计10801.21万元，偿还200.01万元，6月末余额13496.51万元[2] - 2024年期初景宁华策影视有限公司往来资金余额65.36万元[3] - 2024年期初华策影业（天津）有限公司往来资金余额74606.90万元，1 - 6月往来累计6727.41万元，偿还1550.02万元，6月末余额79784.29万元[3] - 2024年1 - 6月霍尔果斯橄榄影业有限公司往来累计5319.45万元[3] - 2024年期初其他关联资金往来总计150650.68万元，1 - 6月往来累计61114.35万元，偿还22331.23万元，6月末余额189433.80万元[3]

人员变动 - 杜烈康因个人原因辞独立董事，拟任非独立董事[2] - 公司提名陈良照为独立董事候选人[3] 人员信息 - 陈良照1972年7月生，有注册会计师等资格[6] 履职安排 - 杜烈康辞职后仍履职至新独立董事就任[2] - 陈良照任期自股东大会通过至第五届董事会届满[4]

独立董事提名 - 公司董事会提名陈良照为第五届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人及其直系亲属无特定股份持有及任职情况[21][22][20] - 被提名人具备相关知识经验且满足资格要求[17][19] - 被提名人无特定禁止情形且任职公司数量合规[26][34] - 被提名人在公司连续担任独立董事未超六年[36]

公司战略与发展 - 公司是国内影视制作龙头企业，构建了以电视剧、电影内容为核心的全产业生态体系[31] - 公司战略发展动漫、音乐、艺人经纪、版权运营、国际业务、整合营销、影城等细分领域业务[31] - 公司战略探索运营商视频彩铃、算力运营等新业务[31] - 公司长期战略为"内容为王、科技创新、产业为基、华流出海"[31] - 公司坚持"内容为王"战略，积极调整策略，提高研发评估标准，致力于构建一套独具特色的"顶级作品方法论"[34] - 公司在精品短剧、小程序短剧等新业务上发力，取得了较好的市场反响[37] - 公司动漫业务取得积极进展，同时在研重点项目三个，下半年计划引进发行动画电影一部，完成制作动画剧集一部[38] - 公司国际业务积极应对国际市场变化，多部剧集在东南亚、日韩等地区热播，超额完成半年度发行目标[39][40] - 公司自研的"有风"大模型已按通过国家生成式人工智能服务名单备案，成为A股第一家通过国家"生成式人工智能服务备案"自研大模型的影视公司[41] - 公司通过股权投资、战略合作等方式加强外部资源链接，参与项目运营，探索构建算力、模型、应用全链条科技内容生态[42] 内容创作与生产 - 公司报告期内开机电视剧2部，短剧2部[45][46] - 公司报告期内取证的网络剧项目4部[48] - 公司拥有强大的创意支持团队，注重精品力作的规模化运作，保障产出内容的头部化、规模化、精品化、年轻化和互联网化[66] - 公司现已形成规模化、系列化的头部爆款作品矩阵[67] - 公司精品内容生产的确定性带来了庞大的、持续增长的流量[68] - 公司历史积累的原始拍摄素材数量庞大，具备利用 AI 模型训练的优质训练语料[70] 人才培养与管理 - 公司核心管理团队长期深耕文化影视内容领域，拥有丰富的运营管理经验和勇于创新的管理理念[61] - 公司建立了事业合伙人制度、员工职业发展体系和长效激励机制，现有优质创意团队和工作室规模居行业第一[62] - 公司通过育才基金、"华策克顿大学"、电影学院、国际合作等方式完善前端的人才教育培训体系[62] 数字化转型与科技创新 - 公司已建立起业内领先的专业化、数字化、平台化强中台赋能系统，有效实现了影视剧项目从剧组、制片到版权管理的全生命周期监控[64] - 公司设有科技数字增长中心和 AIGC 应用研究院，以科技化数字化赋能产品创新[64] - 公司前瞻性地布局了 AR/VR/MR 技术领域，并广泛参与跨行业资源整合与合作，拓展内容衍生价值和新业务模式[74] - 公司对影视内容作品、角色、素材等进行数字化升级，为数字藏品、虚拟资产等新业务模式做好准备[75] 财务经营情况 - 2024年上半年公司实现营业总收入36,752.20亿元，比上年同期减少67.67%；归属于上市公司股东的净利润7,120.36万元，比上年同期减少70.39%[33] - 公司本期新剧确认收入项目同比减少，营业收入下降67.67%[81] - 公司本期电视剧销售规模比上年同期减少，营业成本下降76.48%[81] - 公司本期收款较上年同期减少，同时电视剧、电影在拍项目增加，采购支出大幅增加，经营活动产生的现金流量净额下降152.65%[84][85] - 公司本期应收款账龄跨期坏账增加，信用减值损失增加145.65%[87] - 营业收入同比下降96.80%，营业成本同比下降97.69%，毛利率同比增加22.41%[93] - 电视剧版权发行业务营业收入同比增长26.87%，营业成本同比增长34.02%，毛利率同比下降1.79%[93] - 影院票房业务营业收入同比增长1.00%，营业成本同比下降2.17%，毛利率同比增加2.55%[93] - 经纪业务营业收入同比增长90.41%，营业成本同比增长100.92%，毛利率同比下降3.89%[93] - 货币资金占总资产比例下降5.46%，主要系公司本期归还借款所致[95] - 存货占总资产比例增加6.94%，主要系本期生产投入增加所致[95] - 短期借款占总资产比例下降5.07%，主要系本期归还借款所致[98] - 合同负债占总资产比例增加4.07%，主要系本期预售款增加所致[98] - 公司本期投资额为8.66亿元，同比增长114.51%[120] - 公司2024年上半年委托理财总额为290,354万元，其中券商理财产品285,354万元、银行理财产品5,000万元[130] - 公司报告期内不存在单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财情况[131] - 公司报告期内不存在委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形[132] - 公司报告期内不存在衍生品投资和委托贷款[133][134] - 公司报告期内未出售重大资产和股权[135][136] 公司治理与社会责任 - 公司出品制作的《我们的翻译官》《承欢记》《请和这样的我恋爱吧》等剧火热开播，丰富了人民群众的精神生活[174] - 公司积

股东大会安排 - 公司2024年第一次临时股东大会于2024年9月5日召开[1] - 现场会议15:00开始，网络投票9月5日9:15 - 15:00[1] - 会议股权登记日为2024年8月30日[3] - 现场会议登记时间为2024年9月3日9:30 - 11:30，13:30 - 17:00[6] 会议审议事项 - 审议《关于独立董事辞职暨补选独立董事的议案》等提案[4] 投票信息 - 网络投票代码为350133，投票简称为华策投票[14] - 深交所交易系统投票时间为9月5日9:15 - 9:25等时段[15] - 深交所互联网投票系统投票时间为9月5日9:15 - 15:00[16]