国庆档票房整体表现 - 截至发稿，国庆档新片总票房（含预售）已突破5.7亿元，并处于快速上升中[1] - 10月1日单日票房达到3.25亿元，显示出强劲的市场需求[4] - 票房分布相对均匀，未出现单部影片垄断市场的局面[4] 主要新片票房与排名 - 《志愿军：浴血和平》以超过2亿元票房领跑国庆档，其10月1日单日票房接近1亿元，以23%的排片占比取得近30%的票房，上座率表现突出[4] - 《刺杀小说家》票房为1.2亿元，位居第二[4] - 《浪浪人生》票房超过9000万元[4] - 尚未正式上映的《震耳欲聋》点映及预售票房已超过5000万元[4] 影片口碑表现 - 目前已开分的国庆档新片在豆瓣平台的口碑均在“及格线”以上[4] - 《毕正明的证明》以7.6分领跑口碑[4] - 《志愿军：浴血和平》口碑达到7.4分[4] 前期上映影片的持续热度 - 受国庆档大盘带动，上映近半个月的影片《731》热度显著提升，其10月1日单日票房超过6000万元[5] - 截至10月2日，《731》累计票房升至16.5亿元，累计观影总人次达4552.6万[5][7] - 该片首日票房为3.46亿元，首周票房达12.28亿元[7] 人工智能票房预测与相关上市公司 - 灯塔专业版AI预测《731》总票房有望突破20亿元[8] - 《志愿军：浴血和平》由上市公司中国电影（600977）主投主控，灯塔AI预测其总票房有望超过7亿元，该片是《志愿军》三部曲的最终章，其前两部作品合计票房超过20亿元[8] - 《刺杀小说家2》由上市公司华策影视（300133）主投并主控发行，AI预测其票房约5亿元，其前作累计票房超过10亿元[8]

板块整体表现 - 9月30日影视院线板块整体上涨1.13%，领涨股为横店影视，涨幅达10.01% [1] - 当日上证指数上涨0.52%至3882.78点，深证成指上涨0.35%至13526.51点 [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，7只个股下跌，2只个股平盘 [1][2] 领涨个股表现 - 横店影视收盘价为18.36元，成交量18.73万手，成交额3.29亿元 [1] - 华策影视涨幅5.57%，收盘价9.29元，成交量132.70万手，为板块最高，成交额12.22亿元 [1] - 上海电影上涨1.70%，收盘价29.97元，中国电影上涨1.36%，收盘价15.64元 [1] 资金流向分析 - 影视院线板块主力资金净流出2.36亿元，游资资金净流出5208.15万元 [2] - 散户资金净流入2.88亿元，显示出与主力资金相反的操作方向 [2] - 横店影视主力资金净流入3909.79万元，主力净占比达11.88%，为板块最高 [3] 个股资金动态 - 捷成股份主力资金净流入1562.05万元，但游资净流出2981.64万元 [3] - 华智数媒主力资金净流入421.18万元，中视传媒主力资金净流入408.91万元 [3] - 欢瑞世纪、百纳千成、华谊兄弟等个股跌幅居前，跌幅分别为1.65%、1.63%、1.52% [2]

实际控制人减持计划 - 实际控制人傅梅城及其一致行动人大策投资计划通过询价转让方式减持公司股份6747.06万股，占公司总股本的3.6% [1] - 本次询价转让价格初步确定为7.42元/股，据此测算傅梅城将套现5亿元 [1] - 本次减持距离上一次减持完成仅过去两个月，2025年7月30日傅梅城通过集中竞价和大宗交易累计减持1949万股，套现约1.48亿元 [1][5] 历史减持与股权变动 - 傅梅城自2014年1月10日起开始减持华策影视股份，迄今为止累计减持公司股票1.5亿股，累计套现约13.25亿元 [5] - 若算上本次股权转让，傅梅城累计套现总额预计将高达18.25亿元 [5] - 傅梅城及大策投资在2010年曾合计持有公司61.18%股权，经过多年减持，其持股比例已大幅下降 [5] - 本次转让后，傅梅城和大策投资的持股比例将分别降至13.94%和16.79% [6] 近期财务业绩表现 - 2024年公司实现营业收入19.39亿元，同比下降14.48%，归母净利润为2.43亿元，同比下降36.41% [2] - 2025年第一季度公司业绩强势反弹，实现营业收入5.86亿元，同比增长231.96%，归母净利润9211.35万元，同比增长206.9% [2] - 2025年上半年公司实现营业总收入7.9亿元，同比增长114.94%，归母净利润1.18亿元，同比增长65.05% [3] 业绩驱动因素与业务策略 - 业绩反弹主要得益于内容策略的精准调整，2025年初播出的古装剧《国色芳华》成为现象级作品 [3] - 《国色芳华》播放量过亿，刷新芒果招商和新剧预约两项纪录，共获得40家赞助，芒果TV播前预约人数破600万创新高 [3] - 电影板块中，《出走的决心》票房破亿并引发社会讨论 [3] - 公司收缩非核心业务投入，聚焦头部内容开发与发行，有效控制期间费用 [4] 市场表现与股东结构 - 截至2025年9月29日收盘，华策影视股价下跌5.07%报8.8元/股，最新市值143亿元 [5] - 截至2025年4月10日，华策影视股东户数7.76万，较上期减少4.11%，人均流通股20933股，较上期增加4.28% [5] - 机构持仓方面，截至2025年3月31日，华安媒体互联网混合A（001071）位居第五大流动股东，持股1553.16万股，相比上期增加177.55万股 [6] - 香港中央结算有限公司位居第六大流动股东，持股1541.51万股，相比上期减少706.74万股 [6]

询价转让定价 - 初步确定转让价格为7.42元/股 [1] - 拟转让股份总数为67,470,585股 [1] 投资者认购情况 - 本次询价转让获全额认购 [1] - 初步确定受让方为24家机构投资者 [1]

询价转让定价 - 初步确定转让价格为7.42元/股 [1] - 转让股份总数为6747.06万股 [1] 投资者认购情况 - 本次询价转让获全额认购 [1] - 初步确定受让方为24家机构投资者 [1]

询价转让详情 - 初步确定询价转让价格为7.42元/股 [1] - 参与机构投资者共24家 拟受让股份总数达6747.06万股 [1] - 转让性质为非公开转让 受让方6个月内不得转让所受让股份 [1] 公司治理影响 - 本次转让不会导致公司控制权变更 [1] - 转让不影响公司治理结构和持续经营 [1]

证券代码：300133 证券简称：华策影视 公告编号：2025-075 浙江华策影视股份有限公司 股东询价转让定价情况提示性公告 股东傅梅城和杭州大策投资有限公司保证向浙江华策影视股份有限公司（以 下简称"华策影视"、"公司"）提供的信息内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本公司及其董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、根据2025年9月29日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为7.42 元/股。 2、本次询价转让为非公开转让，不会通过集中竞价交易方式进行。受让方 通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。 一、本次询价转让初步定价 （一）经向机构投资者询价后，初步确定的转让价格为 7.42 元/股。 （二）参与本次询价转让报价的机构投资者家数为 24 家，涵盖了基金管理 公司、合格境外机构投资者、证券公司、保险公司、私募基金管理人等专业机构 投资者。 （三）本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为 24 家投 资者，拟受让股份总数为 67,470,585 股。 ...

股东询价转让计划 - 股东傅梅城和杭州大策投资有限公司拟转让67,470,585股，占公司股本比例3.60% [1] - 转让原因为自身资金需求，受让方为机构投资者且受让股份6个月内不得转让 [1] - 傅梅城持股328,544,543股（占总股本17.54%），大策投资持股325,481,020股（占总股本17.37%） [1] 实际控制人及关联方持股结构 - 傅梅城为公司实际控制人、联席董事长，大策投资为其控股企业 [2] - 傅梅城及其一致行动人合计持股比例超过5% [2] - 本次询价转让不会导致公司控制权变更 [3] 历史减持情况 - 傅梅城于2025年7月16日至29日累计减持19,491,200股（占总股本1.04%） [4] - 通过集中竞价减持17,400,000股（均价7.68元），大宗交易减持2,091,200股（均价7.07元） [4] - 套现总金额约1.48亿元 [4] 2024年财务表现 - 营业收入19.4亿元（同比下降14.48%） [5] - 归母净利润2.43亿元（同比下降36.41%），扣非净利润1.70亿元（同比下降41.55%） [5] - 经营活动现金流净额-2.97亿元（同比转负，上年同期为3.93亿元） [5] 2025年上半年财务表现 - 营业收入7.90亿元（同比增长114.94%） [6][7] - 归母净利润1.18亿元（同比增长65.05%），扣非净利润7,216.42万元（同比增长67.87%） [6][7] - 经营活动现金流净额-1.54亿元（同比恶化54.78%） [6][7]

票房表现 - 截至9月28日17时30分 2025国庆档新片总票房突破7000万元 [1] - 《震耳欲聋》以2066万元预售票房领跑 《刺杀小说家2》和《志愿军：浴血和平》分别以1399万元和1258万元位列第二、三位 [1] - 预计国庆档期总票房可达24亿元 日均票房预计维持在3亿元水平 [1][2] 影片竞争格局 - 11部新片定档国庆中秋档期 三部头部影片将角逐档期票房冠军 [2] - 《震耳欲聋》由8家主要出品公司参与 包括中国电影、猫眼娱乐、横店影视等3家上市公司 [2] - 《刺杀小说家2》和《志愿军：浴血和平》分别由5家主要出品公司参与 均涉及中国电影、猫眼娱乐、博纳影业等上市公司 [2] 行业发展趋势 - 国庆档影片类型覆盖奇幻、动作、战争、剧情等多元品类 满足不同观众需求 [1] - 续集化、系列化、IP化成为档期主流 《志愿军》系列累计观影人次近5000万 《刺杀小说家2》为成功类型片续作 [2] - 电影IP系列化发展表明行业正朝着成熟化、工业化方向演进 [2] 市场驱动因素 - 历史叙事题材引发观众共鸣 国庆中秋连休延长消费窗口期 [1] - 当前市场由内容供给主导票房弹性 若无现象级作品出现 票房将依赖基础观影需求自然释放 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 基于2025年9月26日收盘价9.27元 对应2025-2027年PE为39/35/31倍 [9] 核心观点 - 2025H1业绩高速增长 营业收入7.90亿元同比增长114.95% 归母净利润1.18亿元同比增长65.06% [4] - Q2单季度业绩承压 营业收入2.04亿元同比增长6.80% 归母净利润0.25亿元同比减少38.31% 主要因内容空档期及费用前置 [4][5] - 影视内容储备丰富 现有取证项目3部、杀青项目5部、开机项目6部 电影《刺杀小说家2》定档2025年国庆档 [6] - 新兴业务快速发展 微短剧月产能提升至20部 海外收入0.88亿元同比增长28.48% AI算力服务预收款达4.61亿元 [6][7] 财务表现 - 2025H1毛利率波动 Q2毛利率43.25% 同比下滑12.79个百分点 环比下滑16.26个百分点 [5] - 费用率显著上升 Q2期间费用率38.27% 环比增加26.12个百分点 主要系宣发投入增加 [5] - 盈利预测持续增长 预计2025-2027年营业收入30/33/37亿元 归母净利润4.49/5.04/5.65亿元 [9] 业务布局 - 传统影视业务稳健 2025H1电视剧收入5.24亿元 电影收入0.64亿元 合计贡献超70%营收 [6] - 头部内容表现突出 《我们的河山》收视率2.91% 市场份额11.91% 位列时段第一 [6] - AI技术应用深化 "有风"、"国色"等垂直模型已在长剧策划与短剧制作环节落地 [7] - 算力服务开始贡献 2025H1实现收入0.57亿元 预收款项4.61亿元待后续确认 [7] 估值指标 - 当前市盈率71.31倍 总市值176亿元 流通市值151亿元 [3] - 预测市盈率逐步下降 2025-2027年分别为39/35/31倍 市净率2.35/2.24/2.12倍 [9][11] - 每股收益持续增长 预计2025-2027年EPS为0.24/0.27/0.30元 [9]